캘러웨이 골프 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 안녕하세요, 캘러웨이 골프 컴퍼니 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

저는 투자자 관계 및 재무 담당 수석 부사장 패트릭 버크입니다. 오늘 콜에는 저와 함께 칩 브루어 사장 겸 최고경영자와 브라이언 린치 최고재무책임자 겸 최고법률책임자가 참석하고 있습니다. 오늘 일찍 회사는 2026년 2분기 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 실적 발표 자료와 보도자료는 모두 당사 투자자 관계 웹사이트의 ‘재무 실적’ 탭에서 확인하실 수 있습니다. 매출을 제외한 오늘 콜에서 보고되고 논의되는 재무 수치는 비-GAAP 지표입니다. 우리는 발표 자료에서 이 비-GAAP 지표를 명시하고, Regulation G에 따라 해당 GAAP 지표와의 조정 내역을 제공합니다. 이번 콜에는 경영진의 현재 기대와 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성을 포함한 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 유의해 주시기 바랍니다.

보다 완전한 설명을 위해 발표 자료와 보도자료에 포함된 안전지대 문구를 검토해 주시기 바랍니다. 그럼, 칩에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 패트릭. 안녕하세요, 여러분. 오늘 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저희 회사가 2분기에 강력한 실적을 내었고 상반기 역시 매우 견고했음을 보고하게 되어 기쁩니다. 이번 실적은 저희가 집중된 순수 골프 회사로서 모멘텀을 쌓아가고 있음을 보여주며, 시장 상황이 건전하고 제품 수용도가 높으며, 의미 있는 총이익률 개선과 사업 전반에 걸친 엄격한 실행이 반영된 결과입니다. 계속해서 집중하고 기여해 주신 팀원들께 감사드립니다. 이 팀들은 역동적인 환경 속에서 잘 실행하고 있으며, 자신감과 민첩성, 그리고 규율의 적절한 균형을 유지하며 사업을 관리하고 있습니다. 또한 지난 1년 동안 저희 회사가 이룬 중요한 변화를 다시 한 번 상기시켜 드리고자 합니다. 지난해 5월 말에 저희는 잭 울프스킨의 매각을 완료했으며, 올해 1월에는 탑골프 지분 60% 매각을 완료했습니다.

올해 초부터는 2억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램을 발표했고, 1분기와 2분기에 각각 약 4,200만 달러 상당의 자사주를 매입했습니다. 또한 12억 달러 규모의 Term Loan B 부채와 2억 5,800만 달러의 전환사채를 전액 상환했습니다. 이러한 조치들은 저희를 현금 창출이 가능한 순수 골프 회사로 복귀시켰으며, 훌륭한 재무구조와 주주에게 꾸준히 자본을 환원하는 명확한 자본 배분 전략을 갖추게 했습니다. 저희는 이제 순수 골프 회사로서의 새 출발을 한 지 6개월에 불과하지만, 사업을 강화하고 명확히 제시한 재무 및 자본 배분 목표를 달성하는 데 있어 분명한 진전을 보이고 있습니다. 사업의 강점과 이 분야에서의 실적 이력을 바탕으로, 앞으로도 이 여정을 자신 있게 이어갈 것입니다.

실적을 살펴보면, 2분기 매출은 6억 1,200만 달러로 전년 동기 대비 2% 증가했고, 조정 EBITDA는 1억 2,500만 달러로 전년 대비 36% 증가했습니다. 이 두 결과 모두 예상치를 상회했으며, 2분기 가이던스 중간값 대비 매출은 약 1,500만 달러, 조정 EBITDA는 2,200만 달러를 초과했습니다. 매출 상승은 건전한 시장 상황과 특히 골프공 부문에서의 장비 부문 강세에 힘입은 바 큽니다. 조정 EBITDA 상승은 매출 초과 달성의 영향과 총이익률 개선 노력의 지속적인 진전을 반영한 것입니다. 상반기 매출은 6%, 조정 EBITDA는 33% 증가하여, 보다 집중된 골프 플랫폼의 운영 레버리지와 실행 효과를 강조했습니다. 이러한 실적은 콜라웨이와 트래비스매튜 브랜드 모두에서 광범위한 시장 대비 우수했다고 판단합니다.

총이익률은 2분기에 460 베이시스 포인트, 상반기에 360 베이시스 포인트 확대되었습니다. 이는 총이익률 개선 노력과 매출 및 수익의 장기적 질을 향상시키기 위한 포트폴리오 조치의 혜택이 지속되고 있음을 반영합니다. 이 총이익률 개선은 올바른 방향으로 나아가는 단계이며, 지난 1년간 집중해온 비용 관리 및 마진 개선 프로젝트의 성과이자 앞으로도 계속 중점을 둘 부분임을 입증합니다. 시장 상황을 보면, 건강한 골프 참여율과 판매 데이터는 헌신적이고 열정적인 플레이어 기반에 의해 계속해서 뒷받침되고 있습니다. 소비자의 골프에 대한 관심과 전반적인 참여 추세는 몇 년째 긍정적인 상태를 유지하고 있습니다. 미국에서는 2분기까지 라운드 수가 연초 대비 약 4% 증가했습니다.

마찬가지로, 주요 거래처에서의 골프 장비 판매량은 분기 및 연초 대비 모두 한 자릿수 초중반 증가한 것으로 추정됩니다. 영국과 유럽에서는 거래 파트너들의 판매량이 연초 대비 한 자릿수 초중반 증가한 것으로 추정되지만, 라운드 수는 전년 대비 불리한 날씨로 인해 감소했습니다. 일본 시장은 2분기에 한 자릿수 초중반 증가했으며, 연간으로는 소폭 증가한 반면, 한국 시장 상황은 약 10% 감소한 상태입니다. 이 데이터를 바탕으로 연초부터 현재까지 모든 주요 지역에서 시장 대비 골프 장비 매출이 더 빠르게 성장한 것으로 보입니다.

글로벌 거시경제 및 정치 상황의 변화, 낮은 소비자 신뢰 지수, 상승한 유가, 골프 장비 가격 인상, 월드컵 등 여러 변수에도 불구하고 골프 소비자의 회복력에 감탄하지 않을 수 없습니다. 이제 사업 부문별 실적을 살펴보겠습니다. 골프 장비 부문에서는 여러 주요 카테고리에서 포트폴리오가 계속해서 강세를 보이고 있습니다. 골프공 부문에서는 크롬 투어 패밀리와 슈퍼소프트 프랜차이즈가 소비자들에게 계속해서 좋은 반응을 얻고 있으며, 시장 점유율 향상은 제품 성능, 제조 역량, 그리고 그린 그라스 유통에 대한 투자가 효과적임을 입증하고 있습니다. 2분기 골프공 매출은 15% 증가했으며, 상반기 매출은 8% 증가했는데, 이는 효율성 향상을 위해 저마진 SKU를 의도적으로 축소한 상황에서도 달성한 결과입니다.

2026년 6월 미국 시장 점유율은 전년 대비 250베이시스 포인트 상승한 23%를 넘어섰고, 코스 내 점유율은 24%를 조금 넘으며 또 다른 최고 기록을 세웠습니다. 클럽 부문에서는 퀀텀 패밀리의 우드와 아이언이 시장에서 긍정적인 피드백을 계속 받고 있습니다. 트라이포스 기술이 적용된 퀀텀 드라이버는 당사 제품 역량의 강점을 보여주며, 성능 또한 고무적입니다. 미국에서는 연초부터 현재까지 드라이버와 전체 우드 점유율이 각각 약 25%로, 전년 대비 110베이시스 포인트와 120베이시스 포인트 상승했습니다. 우드 카테고리 내에서 높은 로프트의 페어웨이 우드는 업계 전반과 캘러웨이 모두에게 특히 강세를 보이는 분야입니다. 이 점을 바탕으로 혁신 전통을 활용해 지난 금요일, 미니 스피너라는 새로운 접근법의 고로프트 페어웨이를 발표했습니다.

7, 9, 11번 우드로 출시되는 이 클럽들은 타격이 더 쉽고, 많은 소비자에게 고로프트 페어웨이에 더 효과적인 접근법이 될 것입니다. 이 제품들은 이달 말 소매점에 출하될 예정이며, 긍정적인 반응을 기대하고 있습니다. 퍼터 부문에서는 마이골프스파이가 최근 오디세이 Ai 듀얼 S2S #7을 2026년 최고의 제로 토크 퍼터 및 장거리 퍼팅용 최고의 제로 토크 퍼터로 선정했습니다. 이와 같은 인정은 차별화된 기술을 개발하고 시장에 선보이는 당사의 역량을 다시 한 번 입증하는 증거입니다. 이제 의류 및 장비 부문으로 넘어가겠습니다. 캘러웨이 브랜드는 대체로 기대에 부합하는 실적을 보였으며, 트래비스매튜는 강한 연초 실적을 유지하며 기대치를 약간 상회하는 성과를 기록했습니다.

트래비스매튜에서는 여성용 제품에 대한 소비자 반응이 여전히 긍정적이며, 명확한 제품 축과 집중된 마케팅, 흥미로운 신제품 덕분에 중요한 남성 골프 카테고리에서 브랜드 입지를 계속 확대하고 있습니다. 이 남성용 제품 머천다이징 전략 전환은 초기 단계에 있지만, 지금까지의 소비자 반응을 바탕으로 그 잠재력에 대해 낙관하고 있습니다. 이에 따라 올해 상반기 트래비스매튜 사업은 직접 소비자 대상 사업에서 성장했으며 주요 도매 파트너와도 강한 실적을 보였습니다. 지금 말씀드릴 수 있는 추가 사항으로는, 재무 목표를 달성하지 못한 4개의 트래비스매튜 매장을 올해 4분기에 폐쇄할 계획이라는 점입니다. 이 매장들은 올해 4분기에 문을 닫을 예정이며, 이 폐쇄에 따른 재무 비용은 2분기 재무 실적에 반영되었습니다.

이로써 2027년을 맞아 61개의 더 강력하고 수익성 높은 소매 매장 체인을 갖추게 될 것입니다. 캘러웨이와 트래비스매튜 브랜드 전반에 걸친 SKU 합리화와 마찬가지로, 이는 핵심 사업에 집중하기 위한 장기적이고 신중한 의사결정의 또 다른 강력한 사례입니다. 관세 문제로 넘어가겠습니다. 이 부분은 여전히 변동성이 크지만, 올해 초 예상에 비해 우리에게는 오히려 긍정적인 영향을 주고 있습니다. 최근 IEEPA 관세 환급도 받기 시작했으며, 앞으로 더 많은 환급이 예상됩니다. 브라이언이 자신의 섹션에서 실제 및 예상 관세에 대해 더 자세히 설명할 것입니다. 다만, 연도 간 비교 가능성을 유지하고 성과를 보다 명확하게 보여주기 위해, 비-GAAP 수치와 전망치에서 IEEPA 환급분을 제외하기로 결정했다는 점을 말씀드릴 가치가 있습니다. 이제 향후 가이던스로 넘어가겠습니다.