카파츠닷컴 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 안녕하세요, 여러분. CarParts.com 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 저와 함께하는 분은 데이비드 메니안 최고경영자입니다. 데이비드에게 넘기기 전에 몇 가지 중요한 공시 사항을 말씀드리겠습니다. 이번 통화에서의 발언에는 연방 증권법에 따른 당사 및 전략적 이니셔티브와 관련된 일부 미래 예측 진술이 포함될 수 있습니다. 실제 결과는 상당히 다를 수 있으며, 여기 포함된 내용은 다양한 위험과 불확실성으로 인해 미래 예측 진술에 의해 암시된 것입니다. 결과에 영향을 미칠 수 있는 주요 위험 및 기타 중요한 요소에 대한 논의는 SEC에 제출된 CarParts.com의 연례 보고서(Form 10-K)와 분기 보고서(Form 10-Q)를 참고해 주시기 바라며, 모두 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이번 통화에서는 GAAP 및 비-GAAP 재무 지표가 모두 논의될 예정입니다.

GAAP에서 비-GAAP 재무 지표로의 조정 내역은 오늘 발표한 보도자료에 포함되어 있습니다. 그럼 데이비드에게 통화를 넘기겠습니다.

2026년 2분기에 저희는 2023년 3분기 이후 가장 높은 조정 EBITDA를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 180만 달러로, 전년 동기 대비 490만 달러 개선된 수치입니다. 이는 고객 효율적 확보, 운영 실행력 개선, 엄격한 비용 통제라는 가장 중요한 지표에서 6분기 연속 개선을 이룬 결과입니다. 이러한 성과는 단순히 지출을 줄인 결과가 아닙니다. 더 나은 상품 구성, 폭넓은 제품군, 효과적인 마케팅, 그리고 점점 더 효율적인 디지털 플랫폼을 기반으로 한 구조적으로 강한 비즈니스를 반영한 것입니다. 1년 전인 2025년 2분기 조정 EBITDA는 마이너스 310만 달러였습니다. 이러한 큰 개선은 약 18개월 전 내린 한 가지 결정에서 비롯되었습니다. 이 비즈니스를 수익성 중심으로 재구축하기로 한 결정입니다. 그 이후 매 분기마다 우리는 그 방향으로 더 나아가고 있습니다.

이번 분기는 중대한 이정표로, 재구축이 단발성 호실적이 아닌 실제 수익력을 만들어내고 있다는 가장 강력한 증거입니다. 이번 분기는 고객 전반의 건강 상태와 비즈니스 환경에서 의미 있는 역풍을 경험한 분기였습니다. 이 비즈니스를 어떻게 관리하는지 다시 한 번 말씀드리겠습니다. 우리는 보고된 총이익률이 아니라 기여 마진 달러와 수익성을 관리합니다. 우리의 믹스는 A-Premium과의 파트너십 및 곧 출시될 J.C. 휘트니 제품을 통한 드롭쉽으로 이동하고 있습니다. 이러한 변화는 총이익률에 영향을 미치지만, 근본적인 경제성을 제대로 반영하지는 않습니다. 우리의 스톡쉽 모델에서는 이행 비용이 영업비용에 포함됩니다. 반면 드롭쉽에서는 그렇지 않습니다. 총이익률은 낮아지지만, 그에 따른 이행 비용은 발생하지 않습니다. 순효과는 총이익률은 낮아지고 순이익률은 높아질 수 있다는 점입니다.

우리는 또한 CarParts.com을 두 가지 측면에서 신중하게 구축해 나가고 있습니다. 디지털 계층인 웹사이트, 모바일 앱, 검색, 카탈로그, 마케팅과 글로벌 공급망, 유통망, 이행 인프라, 재고, 라스트 마일 역량이라는 물리적 계층입니다. 대부분 사람들은 전자상거래와 디지털 측면만 봅니다. 하지만 우리는 두 측면을 모두 봅니다. 장점은 단순히 두 계층을 보유한 데 있지 않습니다. 데이터, 인공지능, 고객 소유권을 통해 얼마나 효과적으로 연결하느냐에 있습니다. 추세에 대해 말씀드리기 전에 간단한 회사 소식을 전하겠습니다. 이번 분기 동안 우리는 역주식 분할을 완료했고, 나스닥의 최소 입찰가 요건을 다시 충족했습니다. 마크가 구체적인 절차를 설명할 것입니다. 이는 운영과 관련된 것이 아니라 정리 작업에 해당하며, 산만함을 제거해 본연의 집중을 유지하게 합니다. 추세로 넘어가겠습니다. 2026년 1분기는 2024년 1분기 이후 처음으로 조정 EBITDA가 플러스로 전환되었습니다.

2분기는 같은 분기에 매출총이익, 고정 운영비, 조정 EBITDA가 연속적으로 개선되면서 이를 기반으로 성장했습니다. 매 분기마다 우리는 이 모델이 효과가 있다고 말씀드렸습니다. 6분기가 지나면서 이 패턴이 바로 이야기의 핵심이 되었습니다. 이는 계속해서 실행의 이야기입니다. 구조조정은 이제 마무리되었습니다. 여러분이 보고 계신 것은 더 간결해진 조직이 엄격한 계획에 따라 운영되는 결과이며, 우리는 아직 더 많은 레버리지를 활용할 여지가 있습니다. A-Premium 파트너십의 연간화 매출 총수입 실행 속도는 지난 두 분기 동안 투자자들과 논의해온 5천만 달러에 근접하고 있습니다. 우리는 장기적으로 1억 달러를 초과할 것으로 믿는 경로를 계속 보고 있습니다. 이 모든 것이 매력적인 기여 마진과 소유한 기계 재고에 따른 운전자본 부담 없이 이루어지고 있습니다.

우리의 기존 프라이빗 라벨 기계 사업은 상당한 재고 투자와 그에 따른 이행 및 물류 비용이 필요합니다. A-Premium 매출은 기존 소유 기계 매출보다 두 배 이상 수익성이 높으면서도 사실상 재고가 필요 없습니다. 이는 동시에 더 나은 수익성과 더 나은 운전자본 효율성을 의미합니다. A-Premium의 카탈로그는 여전히 우리 프라이빗 라벨 기계 제품보다 6배 더 큽니다. 적합성에 특화된 사업에서 커버리지는 지속 가능한 경쟁 우위입니다. 카탈로그 확장은 고객이 첫 방문에서 정확히 필요한 부품을 찾을 가능성을 높이며, 그 과정에서 추가 운전자본은 거의 필요하지 않습니다. 이 파트너십이 어떤 모습으로 발전할지 우리는 아직 초기 단계에 있습니다, J.C. 휘트니는 아마존에서 7,000개의 SKU를 운영 중이며, 이 SKU들은 현재 연간화 매출 실행 속도 250만 달러를 기록하고 있습니다. 이는 시작일 뿐, 정체가 아닙니다.

3만 개 SKU 카탈로그에서 더 많은 SKU가 곧 추가될 예정입니다. 이 실행 속도는 단기적으로 약 3배로 증가할 것으로 예상되며, 카탈로그 나머지 부분이 확장됨에 따라 그 이상으로 성장할 여지도 있습니다. 또한 가까운 시일 내에 이 제품들을 CarParts.com에서 출시할 계획입니다. 아마존은 계속해서 우리를 위해 일하고 있으며, 자체 사이트에 추가하는 것은 우리가 중요하게 생각하는 모든 측면에서 추가적인 효과를 가져옵니다. 더 많은 물량, 브랜드 가시성 향상, 그리고 고객과의 직접적인 관계를 통해 그들이 무엇을 구매하고 다음에 무엇을 구매하는지에 대한 1차 정보를 얻을 수 있습니다. 이는 개인화, 고객 유지, 마케팅 효율성에 반영됩니다. 중기적으로는 J.C. 휘트니에서 매우 매력적인 마진과 거의 없는 재고 부담으로 2,500만 달러의 매출 경로를 보고 있습니다. 지난 분기의 2단계 프레임워크로 돌아가겠습니다. 프레임워크는 변하지 않았습니다.

계획도 변하지 않았습니다. 2분기는 1분기를 직접적으로 기반으로 했습니다. 수치는 여전히 작지만, 중요한 것은 방향성입니다. 2분기에는 마지막 단계 네트워크에 3,000개 이상의 패키지를 전달했으며, 이는 1분기 대비 두 배 이상 증가한 수치로, 4개 유통 센터 중 2곳에서 자체 채널의 익일 배송을 운영하고 있습니다. 이는 운영 및 기술 조정을 진행하는 동안 의도적으로 제한된 것입니다. 우리는 연간 30만 개 패키지 규모를 목표로 하고 있으며, 이는 전체 출고량의 약 5%에 해당하며, 규모가 가장 크고 출고 운송 비용이 가장 높은 대형 비컨베이어 부품에 집중되어 있습니다. 단기적인 단계는 명확합니다. 오늘은 2개 건물, 다음에는 모두 4개 건물입니다. 이는 발명보다는 실행에 가깝습니다. 건물은 이미 우리 소유이며, 배송 경로도 이미 검증되었습니다. 남은 작업은 대부분 운영 및 기술 조정입니다. 디지털 실행은 점점 더 저렴하게 복제할 수 있게 되고 있습니다.

창고, 물류 네트워크, 라스트 마일 도달 범위, 30년에 걸친 공급업체 규모는 그렇지 않습니다. AI는 물리적 인프라를 최적화할 것이며, 이를 대체하지는 않을 것입니다. 연간 30만 개의 패키지에서 경제성이 의미 있게 나타납니다. 규모가 커지면 이것들은 구조적인 요소가 되어 매출 대비 운송비 비중을 실제로 줄일 잠재력을 갖게 됩니다. 더 빠른 배송은 우리가 가장 강력한 카테고리에서 승리합니다. 우리의 전략은 두 층 모두를 소유하는 것이며, 수요 층을 소유하고 물리적 층에서 지속 가능한 경쟁 우위를 구축하는 것입니다. 우리의 유통 네트워크, 라스트 마일 이니셔티브, 글로벌 소싱 파트너십, 그리고 J.C. Whitney 브랜드는 향후 몇 년간 이 산업에서 진정한 강점이 어디에 있을지에 대한 일관된 관점을 반영합니다.

1분기는 이를 입증하는 시점이었고, 2분기는 그 다음 단계입니다. 우리의 자본 배분 방향은 신중하며, 오늘도 그에 맞춰 실행하고 있습니다. 고객 대상 AI 솔루션은 계속해서 좋은 성과를 내고 있습니다. 우리는 그 위에 제품 추천과 AI 지원 판매 및 전환 도구를 추가하기 시작했습니다. 도구 자체가 핵심은 아닙니다. 중요한 것은 그 아래에 있는 시스템입니다. 30년 넘게 우리 사업은 시간과 전문성이 필요하며 이 규모에서 복제하기 어려운 자산을 축적해왔습니다. 도로 위 거의 모든 차량에 대한 적합성 데이터, 수백만 대 차량의 구매 및 반품 이력, 수백 개 공급업체 관계를 기반으로 구축된 카탈로그 깊이입니다. 신규 진입자는 내일 프런티어 모델을 임대할 수 있습니다.

그러나 30년간 관찰된 행동, 적합성 정확도, 반품 패턴, 그리고 수십 년간 실제 거래에서만 나오는 반복 구매 신호를 임대할 수는 없습니다. 이 요소들은 서로를 강화합니다. 모든 고객 상호작용은 추천을 더욱 정교하게 만듭니다. 모든 반품은 카탈로그를 개선합니다. 모든 이행 결정은 다음 이행을 개선합니다. AI는 이러한 신호들을 연결하여 전체 시스템에서 더 나은 의사결정으로 전환시키며, 각 개선이 누적됩니다. 이것이 우리 AI가 수비적이기보다 공격적인 이유입니다. 이 독점 시스템에 적용되면, 동일한 모델을 사용하는 경쟁자가 잘할 수 없는 일을 할 수 있게 해줍니다. 더 효율적으로 광고하고, 처음부터 적합성을 맞추며, 인접 부품을 추천하고, 동적으로 가격을 책정한 후 주문을 포장, 이동, 경로 설정합니다. 이는 우리가 판매하는 방식과 배송하는 방식 모두에 영향을 미칩니다. 이것은 도구가 아니라 생태계입니다.