브레드 파이낸셜 홀딩스 26년 3분기 어닝콜

오늘 살펴볼 자료와 실적 발표 자료는 당사 웹사이트 breadfinancial.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화에는 랄프 안드레타 사장 겸 최고경영자와 페리 베버먼 부사장 겸 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 통화에서 언급되는 일부 발언과 질문에 대한 답변에는 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 경영진의 현재 기대와 가정에 근거하며, 회사의 실적 발표 자료 및 기타 미국 증권거래위원회 제출 자료에 설명된 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 또한 오늘 통화에서 발표자들은 투자자에게 유용한 정보를 제공할 것으로 판단되는 일부 비일반회계기준 재무지표를 언급할 예정입니다. 해당 지표와 일반회계기준 지표 간 조정 내역은 투자자 관계 웹사이트에 게시된 분기 실적 자료에 포함되어 있습니다.

그럼 랄프 안드레타에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 오늘 함께해 주신 모든 분께 좋은 아침입니다. 브레드 파이낸셜은 책임 있는 성장, 운영 우수성에 대한 집중, 신중한 신용 심사, 면밀한 자본 배분 등 핵심 우선순위 전반에서 원칙에 따라 실행하며 또 한 번 견조한 분기를 달성했습니다. 이번 분기에 의미 있는 성과를 거두었습니다. 신규 파트너십의 성장세와 견조한 신용 판매에 힘입어 기말 대출 잔액은 7% 증가한 189억 달러를 기록했습니다. 이러한 성과에 따라 매출은 5% 증가했고 순이익은 1억 5,600만 달러를 기록했습니다. 이번 실적은 당사 비즈니스 모델이 지속적으로 성공을 거두고 있으며 주주를 위해 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 창출할 수 있음을 보여줍니다. 또한 신규 및 기존 브랜드 파트너의 기여와 범용 지출의 지속적인 강세에 힘입어 신용 판매는 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 거시경제 측면에서 소비자 행동은 회복력을 유지했지만, 소비 지출은 점점 더 신중해졌습니다.

신용도가 높은 카드 회원은 꾸준히 견조한 모습을 보인 반면, 신용 점수가 낮은 소비자는 구매 패턴에서 더 선별적인 모습을 보였습니다. 또한 소비자들이 가치에 중점을 두고 재량 지출을 관리하면서, 높은 연료비와 지속적인 인플레이션에 적응하는 모습도 확인했습니다. 아카데미 스포츠 앤 아웃도어스처럼 브레드 파이낸셜의 여러 금융 상품을 제공하는 파트너와 에이에이에이처럼 필수 지출 및 주유 관련 지출에 집중하는 파트너가 특히 좋은 성과를 내고 있습니다. 퍼니처 퍼스트와 레이머 앤 플래니건을 비롯한 신규 홈퍼니싱 파트너들도 꾸준히 입지를 넓히고 있으며, 선도적인 홈 보안 및 스마트홈 기업 비빈트와의 브레드 페이 제휴도 마찬가지입니다. 이번 분기에도 신용 리스크 관리에서 가시적인 진전을 이뤘습니다. 연체율과 순손실률이 모두 전년 동기 대비 개선됐으며, 이는 지속적으로 효과를 발휘하고 있는 당사의 대출 심사 원칙, 포트폴리오 관리 및 상품 구성 변화가 반영된 결과입니다.

전반적인 거시경제 여건에도 불구하고 신용 지표의 개선 추세는 고객 기반의 우량성과 회복력에 대한 당사의 확신을 더욱 강화해 줍니다. 연초 이후 실적과 지속적인 개선 추세를 바탕으로 2분기 연속 2026년 연간 순손실률 가이던스를 상향 조정해, 이제 연간 순손실률이 7%를 밑돌 것으로 예상합니다. 이번 분기에 상위 10개 파트너 중 두 곳인 시그넷 주얼러스와 세포라와 장기 계약을 갱신하고 연장했습니다. 이는 파트너십의 회복력과 당사 비즈니스 모델의 가치를 보여주는 중요한 증거입니다. 시그넷과는 케이, 잘레스, 더 자레드 브랜드 전반에 걸친 오랜 파트너십을 바탕으로 기술과 데이터 기반 마케팅 역량을 강화하고 있습니다. 또한 시그넷과의 카드 프로그램을 확대해 연말 연휴 시즌을 앞두고 블루 나일 브랜드의 신규 신용카드 프로그램을 출시했습니다.

양사는 함께 시그넷의 사업 변화를 지원하고 의미 있는 구매 과정에서 원활한 신용 결제 경험을 제공하고 있습니다. 세포라와의 장기 계약 갱신을 통해 카드 상품으로 브랜드 충성도를 더욱 높일 수 있는 기반을 마련했습니다. 분석 및 디지털 역량을 활용해 개인화, 관련성 높은 마케팅, 매장·온라인·모바일에서의 원활한 경험을 계속 발전시켜 나가겠습니다. 이번 두 건의 계약 갱신은 당사의 가장 강력한 브랜드 파트너십을 규정하는 신뢰와 협력, 파트너십 정신을 잘 보여줍니다. 10월 1일 두 은행의 합병을 성공적으로 완료했음을 기쁘게 알려드립니다. 이번 이정표와 지난주 무디스의 신용등급 상향은 당사가 지속적으로 추진해 온 혁신의 진전과 강화된 전사 리스크 관리, 자금조달 및 자본 관리 역량을 보여주는 추가적인 증거입니다. 분기 말 소비자 예금은 21% 증가한 99억 달러를 기록했습니다. 이러한 추세는 자금조달 구조를 개선하고 예금 상품에 대한 신뢰를 높이는 데 지속적으로 주력한 결과입니다.

탄탄한 자본 여력과 꾸준한 현금흐름 창출은 성장에 투자하는 동시에 주주에게 자본을 환원할 수 있는 유연성을 제공합니다. 주당 유형자산 장부가액은 전년 대비 19% 증가했으며, 이는 수익 창출력의 복리 효과를 반영합니다. 분기 중 보통주 7,500만 달러어치를 자사주 매입했고, 분기 보통주 배당금을 9% 인상했습니다. 이 두 가지 조치는 이사회의 신뢰와 긍정적인 장기 재무 전망을 반영합니다. 앞으로도 장기 성장을 뒷받침하고 경쟁력을 강화하는 규율 있는 투자에 집중하겠습니다. 특히 기술, 데이터 및 분석, 제품 혁신을 우선순위에 두고 있습니다. 이러한 투자에는 생산성을 높이고 리스크 관리를 강화하며, 한층 개인화된 서비스를 제공하고 고객 경험을 간소화하기 위한 책임 있는 인공지능 활용도 포함됩니다. 당사는 소매 브랜드 파트너 및 기술 업계 선도 기업들과 협력해 에이전틱 검색, 상거래 및 고객 서비스 분야의 기회를 발전시키고 있습니다.

모든 혁신 활동과 마찬가지로, 당사는 명확한 사업적 가치를 지닌 실용적인 활용 사례에 집중해 파트너와 고객, 주주에게 더 나은 성과를 제공하고자 합니다. 임직원들이 집중력과 규율을 바탕으로 계속해서 업무를 실행하는 가운데, 브레드 파이낸셜이 또 한 번 견조한 분기 실적을 거둔 것을 기쁘게 생각합니다. 견조한 재무 실적과 대차대조표 건전성, 파트너십의 성장세에서 당사의 혁신 성과가 더욱 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 당사는 전략에 대한 확신과 개선되는 신용 추이에 대한 기대를 바탕으로 2026년 마지막 분기에 진입하며, 장기 재무 목표 달성에 집중하고 있습니다. 이제 퍼리에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 랠프. 3분기 재무 실적을 보여주는 슬라이드 3으로 넘어가겠습니다. 랠프가 방금 말씀드린 것처럼, 3분기 실적은 견조한 재무 성과와 규율 있는 실행이 이어진 또 한 분기를 보여주었습니다. 평균 대출 잔액은 6% 증가한 186억 달러, 기말 대출 잔액은 7% 증가한 189억 달러를 기록했습니다. 이는 신규 파트너십의 성장, 범용 카드 매출 증가, 총손실률 하락에 힘입은 결과입니다. 매출은 전년 대비 4,600만 달러, 5% 증가했으며, 주된 요인은 대출 성장, 이자 비용 감소, 가맹점 수수료 및 인터체인지 수수료 증가였습니다. 이러한 증가분은 소매업체와의 수익 배분 약정 확대와 청구된 연체료 감소로 일부 상쇄되었습니다. 순이익은 1억 5,600만 달러, 희석주당순이익은 3.82달러를 기록했습니다. 전년에는 3,800만 달러의 유리한 일회성 세금 항목이 포함되어 있어 순이익은 전년 대비 3,200만 달러, 17% 감소했습니다. 세금을 제외한 세전이익은 1,300만 달러, 6% 증가했습니다.

재무 실적을 자세히 살펴보기 위해 슬라이드 4로 넘어가겠습니다. 순이자이익은 전년 대비 6% 증가했습니다. 대출이 견조하게 성장하면서 금융수익이 늘었고 이자 비용도 감소한 데 따른 것입니다. 비이자수익은 마이너스 7,800만 달러로, 전년 대비 1,700만 달러, 전분기 대비 3,200만 달러 감소했습니다. 이는 분기 중 안내해 드린 전망에 부합하는 수준입니다. 신용판매가 늘고 대출 수익률이 개선되었으며 신용손실이 감소함에 따라 파트너사와 더 많은 가치를 공유할 수 있게 되었고, 이에 따라 소매업체와의 수익 배분 약정(RSA)이 확대되었습니다. 또한 신규 파트너 프로그램과 최근 갱신한 파트너십에는 이익 배분 요소가 더 많이 반영되어 프로그램 수익을 추가로 공유하게 되었습니다. 이를 통해 브레드 파이낸셜과 파트너사 간 이해관계가 더욱 일치하게 됩니다. 앞으로 4분기 순인터체인지 수익은 신용판매액 대비 비율 기준으로 3분기와 비슷할 것으로 예상합니다.

3분기 신용손실 충당금이 증가한 것은 올해 2,100만 달러의 충당금 적립이 있었던 반면, 전년 동기에는 2,800만 달러의 충당금 환입이 있었기 때문입니다. 대출 잔액이 계속 증가함에 따라 이러한 성장을 뒷받침하기 위해 충당금도 이에 맞춰 늘어날 것으로 예상합니다. 총 비이자 비용은 1,100만 달러, 2% 증가했습니다. 정보 처리 및 통신 비용, 직원 급여 및 복리후생 비용이 늘었으며 감가상각비와 마케팅 비용 감소가 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 구체적으로 정보 처리 및 통신 비용은 신규 소프트웨어 투자와 기술 관련 서비스 계약 비용 증가가 주된 요인으로 늘었습니다. 직원 급여 및 복리후생 비용은 주로 연례 성과급 인상에 따른 임금 상승과 인센티브 보상 증가로 늘었습니다. 마지막으로 충당금 적립 전 순이익(PPNR)은 전년 대비 3,500만 달러, 7% 증가했습니다. 이는 책임 있는 수익성 성장과 지속적인 비용 관리에 집중한 결과입니다.

슬라이드 5를 보시면 순이자마진은 18.9%로 전년 대비 거의 변동이 없었지만, 통상적인 계절적 흐름에 따라 전분기 대비 확대되었습니다. 이는 청구된 연체료 감소로 일부 상쇄되었습니다. 연체료는 전년 대비 계속 감소했으며, 이는 연체율이 긍정적인 흐름을 보이고 있음을 반영합니다. 앞으로 4분기 순이자마진은 통상적인 계절성, 청구된 연체료의 지속적인 감소, 업계 전반의 예금 금리 상승 압력으로 인해 전분기 대비 소폭 축소될 것으로 예상합니다. 전년 대비 조달 비용은 감소했습니다. 이는 지난 몇 년간 조달 구성을 최적화하기 위해 단계적으로 취해 온 조치가 반영된 결과입니다. 랠프 안드레타가 말씀드린 바와 같이, 소비자 예금 플랫폼의 성장세가 이어지고 있습니다. 이번 분기 평균 소비자 예금은 전체 조달액의 53%를 차지해, 1년 전 47%에서 상승했습니다.

조달 구성의 지속적인 개선은 최근 무디스의 신용등급 상향 조정에도 반영됐습니다. 이는 무디스가 2년 연속으로 당사의 신용등급을 상향 조정한 것으로, 당사의 혁신이 성공적으로 진행되고 있음을 보여주는 동시에 장기 전략에 대한 신뢰를 나타냅니다. 또한 10월 1일 은행 합병을 완료해 핵심 조달원인 소비자 예금을 지속적으로 늘릴 수 있는 유연성이 커졌습니다. 고금리 양도성예금증서(CD)로 인한 압력 확대와 수익률 곡선의 변화 등 예금 금리 경쟁 환경을 주시하고 있으며, 당사의 조달 여건에 대해서는 여전히 자신감을 갖고 있습니다. 자산 민감도가 거의 중립적인 구조는 이러한 변화에 효과적으로 대응할 수 있도록 뒷받침합니다. 6페이지로 넘어가면, 당사의 유동성은 여전히 탄탄합니다. 분기 말 총 유동자산과 미인출 신용한도는 71억 달러로, 총자산의 30%를 웃돌았습니다.