ING 그룹 ADR Barclays 24th Annual Global Financial Services Conference

초대해 주셔서 감사합니다.

네, 물론입니다. 실제로 2분기 실적에 맞춰 목표와 전망을 업데이트했으며, 이는 올해 들어 현재까지 사업에서 나타나고 있는 발전에 의해 주로 뒷받침되고 있습니다. 저희는 사업을 영위하는 각 지역뿐만 아니라 모든 부문에서 계속해서 강력한 사업 모멘텀을 확인하고 있습니다. 또한 각 제품 영역에서도 수익성 있는 대출이 지속적으로 크게 증가하고 예금도 계속해서 강한 성장세를 보이고 있으며, 수수료 수익 역시 매우 높은 성장률을 기록하고 있습니다. 여기에 전반적으로 나타나고 있는 매우 높은 효율성이 더해지면서, 개선된 전망이기도 한 새 전망을 달성할 수 있다는 확신을 갖게 됐습니다.

2027년 목표는 2024년 자본시장 설명회에서 설정했습니다. 수치에서 보실 수 있듯이, 저희는 해당 목표를 달성하기 위한 경로를 순조롭게 진행하고 있으며 일부 영역에서는 목표를 초과하고 있습니다. 소매금융을 보면 모든 부문에서 매우 강한 진전을 보이고 있으며, 자본시장 설명회 이후 당초 예상했던 것보다 더욱 강한 개선세가 나타나고 있습니다. 도매금융에서는 특히 자본 회전율과 지속적인 대출 성장세를 비롯해 강력한 실적을 달성하고 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 지난 몇 년간 위험가중자산은 매우 완만하게 증가하는 데 그쳤습니다. 따라서 설정된 목표를 달성하거나 이를 초과하기 위한 경로를 순조롭게 진행하고 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

그리고 해당 목표를 갱신하기로 결정하는 대로 여러분께 업데이트해 드리겠다고 약속드리겠습니다. 계속해서 소식을 전해드리겠습니다.

네. 저희가 말씀드리는 것은 현재 부채 마진을 볼 때, 역사적으로 100~110bp 수준이 될 것으로 예상해 왔다는 점입니다. 2분기에는 2026년의 경우 해당 범위의 상단 또는 상단에 가까운 중간 수준보다 소폭 높을 가능성이 가장 크다고 말씀드렸습니다. 그리고 2027년과 2028년에는 복제 포트폴리오에서 여전히 순풍으로 작용하고 있는 강한 인도 물량과 예금 규모의 지속적인 견조한 성장세, 그리고 모바일 주거래 고객을 계속 늘릴 수 있는 역량에 힘입어 추가적인 개선이 나타날 것으로 보고 있습니다. 이는 당좌예금 규모의 성장도 뒷받침할 것입니다. 저희는 2027년과 2028년에 해당 범위를 상회할 것으로 예상한다고 말씀드렸습니다. 물론 주변의 거시경제 상황, 특히 금리의 변화도 고려해야 합니다.

하지만 복제 포트폴리오와 관련해서는 여전히 양호한 순풍이 불고 있다고 보고 있습니다. 복제 포트폴리오의 장기 구간과 단기 구간을 모두 살펴보면, 두 구간 모두 현재 실제로 높은 금리의 혜택을 받고 있습니다. 따라서 그 부분에서 계속 양호한 모멘텀이 나타나고 있습니다. 그리고 말씀하신 것처럼 중요한 질문은 부채 마진이 최종적으로 어느 수준에 이를 것으로 예상하는지, 또 왜 몇 년 동안만 일시적으로 그 수준에 머문 뒤 다시 하락 추세로 돌아갈 것이라고 말씀드리는지에 관한 것입니다. 그러려면 저희 포트폴리오의 구성을 자세히 살펴볼 필요가 있습니다. 예금 포트폴리오의 경우 절대다수가 저축예금에 들어 있는데, 저축예금은 역사적으로 경쟁에 따라 보다 정상화된 수준으로 하락하는 추세를 보여 왔습니다.

앞으로 어떤 금리 수준이 형성되든 정상화된 수준은 어느 정도일까요? 현재 저희가 관찰하고 있는 상황과 예금 전반에 영향을 미치는 구조적 변화, 그리고 저희가 영업하는 시장 전반에서 지속되고 있는 치열한 경쟁을 고려하고 있습니다. 따라서 현재 저희의 위치와 현재 나타나고 있는 상황을 바탕으로 볼 때, 보다 정상화된 수준인 100~110bp까지 하락할 가능성이 있다고 말씀드리는 것입니다. 물론 이는 당좌예금 규모를 계속 성장시킬 수 있는 저희의 역량에 따라서도 달라질 수 있습니다. 이는 저희가 계속해서 집중해야 하는 분야이기도 합니다.