러시 스트리트 인터랙티브 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 진행자님. 안녕하십니까. 현재 모든 분께서 2026년 3분기 실적 발표 자료를 확인하실 수 있을 것입니다. 자료는 RSI 웹사이트(rushstreetinteractive.com)의 투자자 섹션에서 ‘재무 정보’ 아래 ‘분기 실적’ 항목을 통해 확인하실 수 있습니다. 오늘 말씀드릴 내용 중 일부는 연방 증권법상 미래예측진술에 해당합니다. 미래예측진술은 과거 사실에 관한 진술이 아니며, 일반적으로 ‘~할 것이다’, ‘예상한다’, ‘~해야 한다’ 등의 표현이나 이와 유사한 문구를 사용해 식별할 수 있습니다. 이러한 진술에는 실제 결과가 당사의 예상과 크게 달라질 수 있는 여러 위험과 불확실성이 따릅니다. 당사는 미래예측진술을 업데이트할 책임을 지지 않습니다. 따라서 이러한 진술을 해석하고 이에 의존할 때는 신중을 기하시기 바랍니다. 향후 영업 실적과 재무 상태에 영향을 미칠 수 있는 위험에 대한 자세한 내용은 당사의 증권거래위원회(SEC) 제출 서류를 참고하시기 바랍니다.

오늘 콜에서는 회사의 영업 실적을 평가하는 데 유용하다고 판단하는 비일반회계기준(non-GAAP) 지표에 대해 말씀드리겠습니다. 이러한 지표는 일반회계기준(GAAP)에 따라 작성된 재무 실적과 별도로 보거나 이를 대체하는 지표로 간주해서는 안 됩니다. 조정 상각전영업이익(EBITDA)에 대해 말씀드릴 예정입니다. 당사는 조정 EBITDA를 순이익 또는 순손실에서 이자, 법인세, 감가상각비, 무형자산상각비, 주식기준보상비용, 특정 일회성 또는 비경상 항목에 대한 조정, 그리고 현금 지출이 없거나 당사의 기초 사업 실적과 관련이 없는 기타 조정 항목을 반영하기 전의 금액으로 정의합니다. 이러한 비일반회계기준 지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 지표와 조정한 내역은 2026년 3분기 실적 발표 자료와 투자자 자료에서 확인하실 수 있습니다. 두 자료 모두 RSI 웹사이트(rushstreetinteractive.com)의 투자자 섹션에 게시되어 있습니다.

오늘 콜에서 달리 언급하지 않는 한, 수익성, EBITDA 또는 매출을 제외한 기타 손익계산서 지표를 논의할 때는 비일반회계기준 조정 EBITDA 기준을 의미합니다. 오늘 콜에는 리처드 슈워츠 최고경영자(CEO)가 함께하고 있습니다. 먼저 모두발언을 한 뒤 질의응답을 진행하겠습니다. 그럼 리처드에게 마이크를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 카일. 여러분, 안녕하십니까. 3분기 매출은 3억 8,590만 달러로 전년 동기 대비 39% 증가했고, 조정 EBITDA는 6,220만 달러로 전년 동기 대비 73% 증가했습니다. 카지노 우선 전략과 라틴아메리카에서의 견조한 실적이 3분기 성과의 두 가지 핵심 기반이었으며, 이는 전 사업 부문에서 일관되게 실행한 결과이기도 합니다. 카일이 재무 실적을 자세히 설명해 드릴 예정입니다. 지난 몇 년간 이룬 성장과 사업 규모 확대를 자랑스럽게 생각합니다. 온라인 카지노는 여전히 당사 사업 모델의 토대이며, 이번 분기에도 성장과 수익성을 이끈 핵심 동력이었습니다. 온라인 스포츠와 포커 전반에서 플랫폼 이용자들의 참여가 지속되고 있는 점도 고무적입니다.

이러한 상호 보완적인 제품을 통해 브랜드 인지도를 높이고, 고품질의 몰입도 높은 고객 중심 게임 경험을 원하는 더 폭넓은 이용자층에 다가갈 수 있으며, 전반적인 수익성에도 기여하고 있습니다. 이번 분기 매출의 75%는 온라인 카지노에서 발생했으며, 나머지 대부분인 25%는 온라인 스포츠 베팅에서 발생했습니다. 이러한 사업 구성은 당사의 강점이라고 생각합니다. 온라인 카지노 이용자의 유지율과 참여도, 고객 생애 가치(LTV)가 꾸준한 성장의 핵심 동력이기 때문입니다. 이제 이용자 수를 살펴보겠습니다. 두 지역 모두 전년 대비 견조한 성장세를 이어가고 있습니다. 북미 월간 활성 이용자 수(MAU)는 30만 명을 넘어 사상 최고 분기 수준을 기록했으며, 전년 대비 34% 증가했습니다. 이번에도 북미 온라인 카지노 시장의 강세가 성장을 이끌었습니다. 라틴아메리카의 월간 활성 이용자 수(MAU)는 전년 대비 46% 증가해 60만 7,000명을 넘어섰습니다.

예상하시는 대로 월드컵 특수로 정점을 기록한 2분기보다는 낮았지만, 역대 두 번째로 높은 분기 수준을 기록했습니다. 회사 전체의 최초 입금자 수도 역대 두 번째로 높은 수준을 기록했습니다. 이는 매력적인 고객 확보 비용을 바탕으로 이번 분기 전략적으로 확대했던 타깃 마케팅 노력이 효과를 거둔 고무적인 결과입니다. 한 걸음 물러서서, 당사의 실적을 업계 전반의 흐름 속에서 살펴보는 것이 중요하다고 생각합니다. 3분기 북미 온라인 카지노 및 스포츠 시장은 한층 완만한 성장세를 보였습니다. 공개된 주별 데이터에서 확인할 수 있듯이, 이러한 흐름은 업계 전반에 영향을 미쳤습니다. 당사 이용자 코호트 전반에서도 성장세 둔화는 특정 이용자층에 국한되지 않고 폭넓게 나타났습니다.

당사는 빠른 성장을 이어왔을 뿐만 아니라, 북미 온라인 카지노 시장에서 전년 대비 점유율도 확대해 왔다는 점에 대해 긍정적으로 보고 있습니다. 온라인 카지노는 여전히 규모가 크고 매력적인 시장이며, 앞으로도 의미 있는 추가 성장 기회가 있을 것으로 보고 있습니다. 월드컵과 관련해서는 결승전이 7월에 열렸기 때문에, 3분기 실적에는 이 세계적인 이벤트의 기여가 일부 반영됐습니다. 핵심은 대회 자체가 아니라, 대회가 가져온 이용자 확보 기회였습니다. 이번 대회는 당사에 매우 성공적이었으며, 이용자 기반을 크게 확대하는 계기가 됐습니다. 2년 전 코파 아메리카와 비교하면, 이번에는 훨씬 더 많은 이용자를 확보했고 비슷한 수준의 유지율을 기록했습니다. 다만 이벤트 이후 이용자당 평균 가치는 2년 전 코파 아메리카 때 확보한 이용자보다 월드컵을 통해 확보한 이용자에서 더 높았습니다.

온라인 카지노로의 교차 판매도 크게 개선돼, 3분기 해당 제품군의 두드러진 성장세가 이어졌습니다. 보다 넓게 보면, 라틴아메리카에서는 콜롬비아, 멕시코, 페루 전반에서 양호한 실적을 이어갔습니다. 라틴아메리카 순매출은 2분기에 기록한 사상 최고 수준을 유지하는 한편, 전년 대비 200% 넘게 성장했습니다. 지난해 실적은 콜롬비아에서 부가가치세 관련 보너스를 제공하면서 발생한 역풍의 영향을 받았다는 점을 유념해 주시기 바랍니다. 콜롬비아의 게임 세금과 관련해, 콜롬비아 정부는 10월 20일 2027년도 예산안을 승인했으며, 여기에는 게임 업계에 대한 신규 세금이 포함되지 않았습니다. 당사 업계에 영향을 미칠 수 있는 새로운 법안이 있는지 계속 적극적으로 살펴보겠습니다. 그러나 현재로서는 게임 세율이 기존 세율인 15%로 돌아갈 것으로 예상됩니다.

당사는 16%의 소비세가 2026년 나머지 기간에도 적용될 것이라는 전제하에 운영하고 있습니다. 이 세금은 비상 명령을 통해 부과됐기 때문에 연말에 만료될 예정입니다. 지난 분기에 앨버타주 진출을 발표했습니다. 7월 13일 출시 이후 3개월이 넘게 지났으며, 현재까지 확인되는 성과에 고무돼 있습니다. 인구 규모를 고려해 조정한 기준으로 보면, 첫 입금 이용자와 일간 활성 이용자 수는 출시 후 같은 시점의 온타리오주에서 기록한 수준의 2배를 넘고 있으며, 이용자 확보 비용 대비 효과도 여전히 매력적입니다. 온타리오주에서의 경험과 마찬가지로, 이 시장은 점진적으로 성장하고 매출이 자리 잡는 데 시간이 걸릴 것으로 예상합니다. 그러나 앨버타주는 장기적으로 의미 있는 기회라고 계속 보고 있습니다.

현재 진출 지역을 넘어 살펴보면, 온라인 카지노 합법화는 여전히 알에스아이에 가장 의미 있는 장기 성장 기회 중 하나입니다. 현재 미국 인구의 약 12%만이 규제된 온라인 카지노를 이용할 수 있으며, 연방 재정 지원 축소 등을 비롯해 각 주가 점점 더 큰 재정 압박을 받고 있습니다. 온라인 카지노에 조치를 취한 주에서는 역사적으로 온라인 카지노가 매우 중요하고 안정적인 세수원으로 입증됐으며, 온라인 스포츠 베팅보다 몇 배나 많은 세수를 창출했습니다. 한편, 규제되지 않은 경품형 게임과 그 밖의 회색시장 상품이 계속 확산되면서 규제 당국의 단속에 어려움이 생기고, 소비자 보호에도 실패하고 있으며, 주 정부에 세수도 전혀 제공하지 않고 있습니다. 앞서 말씀드린 것처럼, 예측 시장 역시 주 정부의 세수원을 보호하는 일이 중요하다는 점을 입법자들에게 알리는 데 기여하고 있으며, 저희는 이를 새로운 법안의 또 다른 잠재적 촉매로 보고 있습니다.

저희는 저희와 같은 인허가 사업자뿐만 아니라, 무엇보다 소비자와 주 정부에 규제된 온라인 카지노가 가져다주는 이점을 입법자들에게 알리기 위해 계속 노력하고 있습니다. 4분기와 그 이후를 내다보면서도 저희는 사업의 견조함과 성장세를 확신하고 있습니다. 핵심 시장 전반에서 사업을 순조롭게 실행하고 있으며, 북미와 라틴아메리카에서 앞으로도 기회가 이어질 것으로 보고 있습니다. 이어서 재무 세부 사항을 설명해 주실 카일에게 다시 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 리처드. 이제 3분기 실적의 세부 내용을 말씀드리겠습니다. 3분기 매출은 3억 8,590만 달러로, 전년 동기 대비 39% 성장했습니다. 핵심 중점 분야인 아이카지노와 라틴아메리카에서 지속적으로 사업을 실행한 것이 이러한 성장을 이끌었습니다. 전체 매출의 75%를 차지하는 아이카지노 매출은 전년 동기 대비 32% 증가했습니다. 전체 매출의 거의 25%를 차지하는 온라인 스포츠 베팅도 견조한 모습을 보였습니다. 주로 라틴아메리카와 월드컵에 힘입어 전년 동기 대비 70% 성장했습니다. 지역별로는 북미 매출이 14% 성장했고, 라틴아메리카 매출은 218% 성장했습니다. 특히 라틴아메리카에서는 온라인 스포츠 베팅과 아이카지노 모두 전년 동기 대비 성장률이 200%를 넘어섰습니다. 이번 분기 매출총이익률은 36.4%로, 전년 동기 대비 240bp 상승했고 2분기보다도 90bp 넘게 올랐습니다.

마진이 지속적으로 확대되는 것은 마케팅 투자를 늘리고 있는 고마진 시장에서 더 빠르게 성장하고 있기 때문입니다. 지난 실적 발표에서 말씀드렸듯이, 마케팅 효율성이 높고 이용자 확보 비용이 매력적인 수준을 유지하고 있어 2026년 하반기 마케팅 지출을 늘리기로 했습니다. 3분기 마케팅 비용은 5,470만 달러로 전년 동기 대비 44% 증가했으며, 매출의 14.2%를 차지했습니다. 전년 동기에는 13.7%였습니다. 마케팅 지출에 대한 수익률은 여전히 매력적이며, 이용자 확보 비용은 지금까지 가장 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 신규 이용자의 기대 가치가 과거 몇 년보다 낮아졌지만, 투자 회수 기간은 여전히 예상 범위 안에 있습니다. 3분기 일반관리비는 2,360만 달러로 매출의 6.1%를 차지했습니다. 전년 동기에는 7.3%였습니다.