다코타 골드 Mining Forum Americas 2026

현재 업계에서 볼 수 있는 지정학적 위험을 최소화하면서 금에 투자할 기회입니다. 현재 거시적 관점에서 금 자산을 개발하기에 가장 좋은 시기 중 하나입니다. 금과 은 가격이 사상 최고치를 기록하고 있고 자금 조달도 가능한 환경에서, 저희는 프로젝트를 진전시키게 되어 기대가 큽니다. 저희 경영진은 성공적인 실적을 보유하고 있습니다. 공동 창업자인 밥 쿼터메인은 경력 전반에 걸쳐 광산 6곳을 성공적으로 개발했습니다. 최고경영자 잭 헨리스는 크리플 크리크에 있는 칼린 사업장의 총괄 관리자였습니다. 앞으로 몇 년간 이 프로젝트를 개발 단계에서 건설과 생산 단계로 진전시키는 과정에서 저도 이 팀의 일원으로 함께하게 되어 기대가 큽니다. 저희의 주요 자산은 리치먼드 힐 금 프로젝트입니다.

이 프로젝트는 단순한 더미 침출 방식의 프로젝트로, 지난해 자원량과 현금흐름을 포함한 초기 평가를 발표했습니다. 올해 4분기에 예비타당성조사와 매장량 산정을 진행하고, 내년에는 타당성조사를 실시한 뒤 2028년에 인허가를 받고 건설에 착수해 2029년에는 금 생산을 시작할 계획입니다. 즉, 미국에서 가까운 시일 내에 금 생산이 시작될 예정입니다. 또한 저희는 해당 지역에서 가장 먼저 사업을 시작한 기업으로, 5만 에이커가 넘는 광물 권리를 확보했습니다. 이에 따라 리치먼드 힐에서 2km도 채 떨어지지 않은 곳에 고품위 개발 기회가 있습니다. 이를 통해 첫 번째 자산에서 창출한 현금흐름을 이 매우 유망한 광산 지역의 두 번째, 세 번째, 나아가 네 번째 사업 기회에 재투자할 수 있습니다. 중요한 점은 저희의 주요 프로젝트 2곳이 모두 사유지에 있다는 것입니다.

이 덕분에 광산 건설을 위해 인허가 절차를 책임감 있으면서도 신속하게 진행해 2029년 생산을 시작한다는 일정을 말씀드릴 수 있습니다. 마지막으로, 저희는 올해 초 자금을 조달해 6월 기준으로 은행에 9,900만 달러를 보유하고 있었습니다. 이를 통해 사업 위험을 낮추고, 팀을 꾸리기 시작했으며, 조달 기간이 긴 품목을 확보할 수 있었습니다. 또한 앞으로 프로젝트 자금 조달 방식을 결정하는 데 주도권을 확보할 수 있었습니다. 좋습니다. 여기 보시는 지도에서 저희 프로젝트가 미국의 홈스테이크 광산 지대 어디에 위치하는지 확인하실 수 있습니다. 다시 말씀드리면, 홈스테이크 광산 지대에는 125년 동안 4,000만 온스가 넘는 금을 생산한 홈스테이크 광산이 있습니다.

또한 40년 넘게 생산을 이어온 와프 광산도 있습니다. 따라서 약 5제곱마일 안에 130년이 넘는 생산 역사와 약 4,500만 온스의 금이 있습니다. 팀민스나 다른 주요 금광 지대처럼 매우 유망한 지역이지만, 규모가 훨씬 밀집되어 있습니다. 우리가 이 지역에 진출했을 때 배릭의 광산 복구 포트폴리오에서 이 지역의 핵심 자산을 확보할 수 있었습니다. 기억하실지 모르겠지만, K92와 스키나도 보셨을 겁니다. 저희는 그 복구 자산 그룹에서 세 번째로 거래를 성사시켰으며, 메이틀랜드와 리치먼드힐 프로젝트에 더해 매입 가능한 모든 토지를 확보해 총 5만 에이커의 광물 권리 부지를 갖추게 됐습니다.

중요한 점은 생산 단계로 개발할 계획인 리치먼드힐 단일 자산을 보유하고 있다는 것입니다. 또한 이 지역을 활성화하는 과정에서 두 번째, 세 번째, 네 번째 기회도 확보하고 있습니다. 여기서 간략히 말씀드릴 메이틀랜드 골드 프로젝트는 고품위 지하 채굴 기회입니다. 이 프로젝트와 동일한 광화대에 있는 홈스테이크 광산의 주향 방향으로 길게 이어져 있습니다. 4미터 구간에서 톤당 11그램의 금을 확인한 시추 결과가 47건 나왔습니다. 리치먼드힐에 이어 후속 개발을 추진할 만한 우수한 프로젝트를 보유하게 되어 매우 기쁩니다. 리치먼드힐 프로젝트를 인수할 당시에는 과거 시추공이 900개 넘게 있었고, 거의 모든 시추공에서 광화가 확인됐습니다. 저희는 해당 프로젝트를 확보한 뒤 지난 5년간 개발을 진행해 지금의 단계까지 끌어올렸습니다.

지난해 광물자원량을 발표했으며, 보시다시피 금 측정 및 지시 자원량은 360만 온스, 추정 자원량은 260만 온스입니다. 규모가 상당하고 잠재적으로 힙 침출이 가능한 자원량입니다. 지난해에는 금 가격을 보수적으로 온스당 2,350달러로 가정해 현금흐름을 포함한 초기 평가를 발표했습니다. 이 금 가격을 적용해도 순현재가치는 16억 달러, 내부수익률은 55%였습니다. 또한 프로젝트가 단순하고 입지가 양호한 덕분에 자본지출을 384로 매우 낮게 산정할 수 있었습니다. 이는 저희와 같은 규모의 회사가 충분히 감당하고 실행할 수 있는 수준입니다. 아울러 4분기 예비타당성조사(PFS)를 목표로 지난 한 해 동안 진행한 작업을 통해 여러 지표와 기회를 발전시켜 PFS로 이어갈 수 있었던 점도 기쁘게 생각합니다.

연간 15만 3,000온스라는 의미 있는 생산량을 달성하면서도 총유지비용(AISC)을 온스당 1,100달러 미만으로 유지할 수 있습니다. 이 슬라이드에서는 지난해 발표한 현금흐름을 포함한 초기 평가의 주요 지표를 자세히 확인하실 수 있습니다. 다시 말씀드리면, 보수적으로 금 가격을 온스당 2,350달러로 가정했을 때 광산 수명은 길고 연간 15만 3,000온스의 의미 있는 생산량을 달성할 수 있습니다. 품위는 톤당 0.5그램을 약간 웃도는 수준이지만, 시나리오에 따라 박토비가 0.6에서 0.44에 불과해 노천 지표부의 단순한 광상입니다. 이에 대해서는 다시 말씀드리겠지만, 광산 계획 초기에 고품위 구간을 우선 채굴할 기회가 있습니다.

이를 통해 총유지비용(AISC)을 온스당 1,100달러 미만으로 낮출 수 있었습니다. 와프 광산이 불과 2킬로미터 떨어져 있다는 점도 이점입니다. 채굴과 처리 등 프로젝트의 각 단계와 구성 요소를 해당 지역에서 40년간 운영된 광산과 비교해 벤치마킹할 수 있습니다. 와프 광산은 총유지비용(AISC) 온스당 1,100~1,200달러 수준으로 운영되고 있으며, 저희도 와프 광산과 유사한 간단한 3단계 파쇄 후 힙리치 방식으로 사업을 추진할 수 있다고 믿습니다. 초기 자본지출은 예비비 5,000만 달러를 포함해 4억 달러 미만이며, 순현재가치(NPV)는 16억 달러에 달합니다. 다만 아래쪽 자료에서 보시듯이 금 가격을 조정해 볼 수 있으며, 회수율이 70%를 넘는다면 저희가 추진하고 실행에 옮길 수 있는 40억 달러 규모의 기회입니다. 해당 연구에서 제시한 생산 프로파일은 이렇습니다.

여기서 한 가지 주목해 주셨으면 하는 점은 현금흐름을 포함한 초기 평가에서 첫 3~5년 동안 광산 수명 평균 품위보다 낮은 품위의 광석을 채굴할 것으로 예상했다는 것입니다. 이제 현금흐름을 포함한 초기 평가 이후 진행한 시추 결과를 살펴보고, 이를 최적화해 첫 5년 동안 광산 수명 평균 품위에 도달하거나 이를 웃도는 품위를 확보할 수 있다고 보는 이유를 설명드리겠습니다. 초기 몇 년의 실적이 내부수익률(IRR)과 순현재가치(NPV) 같은 경제성을 좌우합니다. 이 광상은 지표 바로 아래에 있고 박토가 필요하지 않아 매우 좋은 기회입니다. 이 자료는 프로젝트의 부지 배치도입니다. 다시 한번 강조하고 싶은 표현은 ‘간단하다’는 것입니다. 3단계 파쇄 후 힙리치 방식입니다. 광미댐은 필요하지 않습니다. 건설해야 할 교량도 없습니다.

보시다시피 시설의 규모와 부지 면적은 상당히 작습니다. 월요일에 보도자료를 발표해 계획을 더욱 간소화했습니다. 힙리치장을 세 곳으로 나누는 대신 부지 남동쪽에 하나로 통합된 힙리치장을 조성할 예정입니다. 이를 통해 인허가와 운영, 실행 측면에서 계획을 한층 더 간소화할 수 있습니다. 이 슬라이드에는 여러 내용이 담겨 있지만, 먼저 강조할 점은 현금흐름을 포함한 초기 평가와 기존 자원량 산정에 사용된 시추 데이터베이스의 기준일이 2024년 말이었다는 것입니다. 그 이후 시추공 350개를 추가했으며, 이에 따라 시추량이 30% 늘어날 것입니다. 올해 말 예비타당성조사를 발표할 때는 데이터의 신뢰도가 훨씬 높아질 것입니다.

또한 2주 전 보도자료를 통해 예비타당성조사에 반영될 야금학 시험 결과를 모두 공개했습니다. 일반적인 힙리치 광산에서 볼 수 있는 수준보다 결과가 좋았다는 점도 고무적이지만, 특히 브레시아 암상은 평균을 크게 웃돌았습니다. 잠재적인 힙리치 대상 물질의 회수율이 90%를 넘었는데, 힙리치에 대해 잘 아시는 분이라면 매우 높은 수치라는 점을 아실 것입니다. 당초에는 북쪽에서 채굴을 시작할 것으로 예상했기 때문에 시추 간격 축소 및 확장 시추도 해당 지역에 집중했습니다. 이 지도에서 노란색으로 표시된 곳을 보시면 브레시아 물질에는 추가 시추공을 제한적으로만 설치한 것을 확인하실 수 있습니다.

이제 예비타당성조사를 진행하면서 이에 따른 광산 계획을 수립하고 매장량도 산정할 예정입니다.