퀀텀-Si 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 앞서 퀀텀-에스아이는 2026년 6월 30일로 종료되는 2분기 및 상반기 재무 실적을 발표했습니다. 보도자료는 회사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 함께하신 분으로는 당사 사장 겸 최고경영자(CEO)인 제프 호킨스와 최고재무책임자(CFO)인 제프 키스가 있습니다. 시작하기에 앞서, 경영진이 연방 증권법의 의미 내에서 일부 미래예측진술을 할 예정임을 다시 한번 말씀드립니다. 이러한 진술에는 중요한 위험과 불확실성이 포함되어 있으며, 실제 결과나 사건이 예상과 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 추가 정보는 보도자료의 ‘미래예측진술’ 섹션에 기재되어 있습니다. 보다 완전한 위험요인 목록과 설명은 회사의 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다.

이번 컨퍼런스 콜에는 시의성이 있는 정보가 포함되어 있으며, 오늘 2026년 8월 13일 오후 1시 30분(태평양 표준시) 생방송 시점을 기준으로만 정확합니다. 법에서 요구하는 경우를 제외하고, 회사는 어떠한 미래예측진술도 업데이트하거나 수정할 의도나 의무가 없음을 밝힙니다. 또한 이번 콜에서는 미국 일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP)에 따라 작성되지 않은 일부 재무지표도 언급할 예정입니다. 해당 비GAAP 재무지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무지표로 조정한 내역은 오늘 앞서 제출된 보도자료에 포함되어 있습니다. 그럼 이제 제프 호킨스에게 콜을 넘기겠습니다.

안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에서는 사업 업데이트를 제공하고 2026년 2분기 영업 실적을 검토하겠습니다. 구체적인 업데이트로 들어가기 전에, 오늘 앞서 발표한 프로테우스 로드맵 업데이트에 대해 큰 틀에서 말씀드리겠습니다. 프로테우스 출시 일정을 2026년 말에서 2027년 2분기로 조정했습니다. 이번 변경의 가장 큰 요인은 생산으로 넘어가기 전에 프로그램에 추가 통합 장비 설계 사이클을 한 차례 더 포함하기로 결정한 데 있습니다. 이번 로드맵 검토와 관련해, 책임성을 강화하고 기술적 감독을 개선하며 프로테우스 프로그램이 명확한 제품 준비도 게이트에 따라 관리되도록 하기 위해 프로그램 리더십과 거버넌스에도 변화를 주었습니다.

또한 이번 로드맵 업데이트와 병행해 운영비(Opex) 관련 조치도 취하고 있는데, 이는 현금 소진을 줄이고 수정된 일정에 맞춰 비용 구조를 정렬하는 동시에 최우선 순위의 프로테우스 업무 스트림에 대한 투자는 유지하도록 설계된 것입니다. 프로테우스에 대한 저희의 확신은 여전히 견고합니다. 통합 유닛에서 충분한 시퀀싱 데이터를 생성했으며, 그 결과 기반 기술에 대해서도 여전히 자신하고 있습니다. 다만, 제품 준비도가 충분히 입증되기 전에 추진하는 것보다 생산에 들어가기 전에 플랫폼의 리스크를 낮추는 것이 더 책임감 있고 자본 효율적이라고 판단했기 때문에 지금 이러한 조치를 취하고 있습니다. 출시 시점의 고객 경험에 집중하는 것은 프로테우스 플랫폼의 장기적 가치를 보호하기 위해 우리가 할 수 있는 가장 중요한 일입니다. 이후 콜은 2026년을 위한 세 가지 회사 차원의 우선순위를 중심으로 진행하겠으며, 그 내용은 다음과 같습니다.

고객이 필요로 하는 역량을 갖춘 프로테우스를 제공하고, 프로테우스 출시를 위해 시장을 준비시키며, 재무적 건전성을 유지하는 것입니다. 첫 번째 우선순위는 고객이 필요로 하는 역량을 갖춘 프로테우스를 제공하는 것입니다. 먼저 장비 개발에 대해 조금 더 깊이 들어가 보겠습니다. 2025년에는 프로테우스 프로토타입을 제작하고 테스트했습니다. 2026년 상반기에는 통합 유닛을 제작하고 테스트를 시작했습니다. 이 통합 유닛은 프로토타입만으로는 충분히 제공할 수 없었던 제조 공정과 시스템 수준 성능 모두에 대해 중요한 학습을 제공해 주었습니다. 해당 테스트 결과를 바탕으로, 현재의 통합 유닛 설계에서 곧바로 양산으로 넘어가는 것은 우리가 감내할 수 있는 수준보다 더 큰 실행 리스크를 수반한다고 결론지었습니다. 따라서 양산에 들어가기 전에 추가 통합 장비 설계 사이클을 한 차례 더 진행하기로 했습니다.

이 추가 설계 사이클의 목적은 제조 리스크를 낮추고 시스템 재현성을 개선하며 제품 준비도를 강화하고, 출시 시점에 긍정적인 고객 경험을 보장하는 데 있습니다. 우리는 조기 확장으로 고객 경험을 위험에 빠뜨리기보다, 생산에 들어가기 전에 플랫폼의 리스크를 낮추는 것이 더 책임감 있고 더 자본 효율적이라고 믿기 때문에 지금 이 결정을 내렸습니다. 마지막으로, 통합 유닛에서 충분한 시퀀싱 데이터를 생성했으며 기반 기술에 대해 여전히 자신하고 있다는 점을 다시 한번 말씀드립니다. 이제 리코그나이저 개발로 넘어가면, 1분기 실적 발표 콜에서 당사의 내부 개발용 시퀀싱 키트가 17개 아미노산을 검출할 수 있었다고 말씀드린 바 있습니다. 이 분야에서의 진척과 우리가 확인하고 있는 개선 속도는 계속해서 우리의 기대에 부합하고 있습니다.

수정된 장비 일정에 따라, 출시를 위한 시약 조성을 확정하기 전에 이 분야에서 한층 더 진전을 이룰 수 있을 것입니다. 이 추가 시간을 통해, 출시 시점에 19개 또는 20개의 아미노산을 검출할 수 있는 역량을 갖춘 프로테우스를 제공할 수 있는 유리한 위치에 설 것으로 보고 있습니다. 이 구체적인 시약 구성에 대해서는 출시가 가까워질수록 더 명확해질 것입니다. 마지막으로, 라이브러리 준비 전략과 관련해 중요한 업데이트를 공유드리고자 합니다. 참고로, 라이브러리 준비는 고객 샘플을 시퀀싱할 수 있도록 준비하는 과정입니다. 당사 키트는 단백질을 펩타이드로 소화하는 것과, 그 펩타이드에 링커를 부착하는 것, 이 두 가지 핵심 기능을 수행합니다. 이 링커를 통해 각 펩타이드는 시퀀싱 어레이의 나노웰 바닥에 결합할 수 있으며, 그곳에서 단일 분자로 시퀀싱될 수 있습니다.

과거에는 라이브러리 준비를 다양한 단백질과 응용 분야 전반에서 작동하도록 설계된 범용 키트로 접근해 왔습니다. 1세대 플래티넘 시스템을 시장에 공급한 중요한 이점 중 하나는, 라이브러리 준비 과정에서 서로 다른 단백질이 어떻게 거동하는지에 대한 의미 있는 실제 현장 인사이트와, 다양한 응용 분야 전반의 고객 니즈를 확보할 수 있었다는 점입니다. 또한 플래티넘 고객을 지원하는 과정에서, 라이브러리 준비와 관련된 개선 사항과 추가 기능을 내부적으로, 그리고 일부 경우에는 고객과의 협업을 통해 개발해 왔습니다. 이러한 학습을 바탕으로, 하나의 범용 키트에서 벗어나 특정 고객 사용 사례에 맞춰 시퀀싱 성능을 최적화할 수 있도록, 단독 또는 조합 형태로 사용할 수 있는 응용 중심 키트 제품군으로 발전시키는 중요한 전략적 전환을 하게 되었습니다. 저희는 이 전략이 두 가지 핵심적인 장점을 제공한다고 보고 있습니다.

첫째, 고객의 응용 분야에 맞춘 보다 완성도 높은 기성 도구를 제공함으로써, 도입을 더 효율적으로 만들고 고객이 추가로 최적화해야 하는 부담을 줄일 수 있습니다. 둘째, 이 접근법을 통해 당사 개발팀은 더 낮은 기술적 리스크로 더 폭넓은 기능을 더 빠르게 제공할 수 있습니다. 보다 구체적인 응용 니즈를 중심으로 키트를 개발하는 것은, 모든 단백질 유형과 워크플로 전반에서 최적으로 작동하는 하나의 범용 키트를 만들려는 것보다 복잡성이 낮습니다. 저희는 이 전략에 대해 기대가 크며, 프로테우스 출시와 연계해 새로운 라이브러리 준비 역량을 시장에 선보일 수 있는 기반이 될 것으로 보고 있습니다. 두 번째 기업 우선순위는 프로테우스 출시를 위해 시장을 준비시키는 것입니다. 참고로, 2025년에 저희는 1세대 플래티넘 시스템에 대한 설치 프로그램을 출시했습니다. 이 프로그램을 통해 고객은 초기 자본 구매에 대한 예산을 확보하지 않더라도, 자체 연구실에서 플래티넘 장비를 사용할 수 있습니다.

이 프로그램을 통해, 단백질 시퀀싱 기회에 대한 확신과 프로테우스의 목표 사양에 대한 고객 요구 사항의 정합성에 대한 확신을 더욱 높여주는 중요한 시장 및 기술적 인사이트를 확보했습니다. 첫째, 학술 연구부터 바이오파마에 이르기까지 폭넓은 응용 분야의 고객들과 협업할 기회를 가졌습니다. 최근 사례로는, 유럽의 한 바이오파마 고객과 함께 단백질 시퀀싱을 아데노-연관 바이러스 벡터, 즉 AAV 혈청형 분류(serotyping)에 적용하는 작업을 진행하고 있습니다. AAV는 유전자 치료에서 전달 운반체로 흔히 사용되며, 서로 다른 AAV 혈청형의 존재 여부와 상대적 풍부도는 치료 성능에 중요합니다. 이 응용 분야는 AAV 혈청형 간 차이가 종종 소수의 아미노산 차이만을 포함하기 때문에 단백질 시퀀싱에 매우 적합합니다. 플래티넘을 통해 저희는 관련 아미노산 차이를 검출할 수 있는 역량을 입증할 수 있었습니다.

다만 플래티넘의 제한적인 시퀀싱 산출량 때문에, 해당 고객의 워크플로에서 일상적으로 사용하기 위해 필요한 민감도에는 도달하지 못했습니다. 중요하게도, 플래티넘 데이터를 활용해 나노웰 수의 계획된 증가를 바탕으로 프로테우스에서의 예상 성능을 모델링할 수 있었고, 그 모델은 고객이 요구하는 민감도가 프로테우스에서는 달성 가능하다는 점을 시사합니다. 공개적으로 이용 가능한 시장 데이터에 따르면, AAV를 전달 수단으로 사용하는 유전자 치료제를 개발하는 바이오테크 및 제약회사가 150개를 넘는 것으로 나타나며, 이는 이 단일 응용 분야만으로도 프로테우스에 매력적인 시장 기회가 될 수 있음을 시사합니다. 플래티넘 상용화 활동을 통해 얻은 두 번째 중요한 학습은 비인간 프로테오믹스에서의 잠재적 기회입니다. 올해 초, 미국의 해군연구소(Naval Research Laboratory) 연구진이 저희 단일분자 단백질 시퀀싱 기술을 활용한 새로운 병원체 및 독소 검출 데이터를 발표했습니다.

지난 몇 달 동안 저희는 여러 고객과 함께 단백질 시퀀싱을 농업 응용, 병원체 검출 및 타이핑, 바이러스 단백질 모니터링(감시) 응용에 적용하는 작업을 진행해 왔습니다. 저희는 비인간 프로테오믹스가 특히 프로테우스에 흥미로운 이유가 되는 두 가지 중요한 특징을 확인했습니다. 첫째, 이러한 시장 중 다수는 면역분석이나 웨스턴 블롯과 같은 전통적 기법으로는 충분히 충족되지 않습니다. 둘째, 많은 응용에서 고객은 정의된 레퍼런스에 의존하지 않는 기술을 필요로 하는데, 관심 병원체나 단백질이 단일 아미노산 차이를 포함한 작은 변화로 진화할 수 있기 때문입니다. 저희는 이러한 시장 특성이 프로테우스에 설계하고 있는 핵심 역량과 잘 부합한다고 보고 있습니다.

공개적으로 이용 가능한 시장 데이터를 바탕으로, 그리고 플래티넘 작업을 통해 고객 니즈를 더 명확히 이해하게 된 병원체 연구 및 농업 연구 시장을 특히 고려해 볼 때, 저희는 프로테우스의 비인간 프로테오믹스 시장 기회가 연간 40억 달러를 상회할 정도로 상당하다고 판단합니다. 또한 저희는 이것이 보수적인 추정치라고 보고 있는데, 환경, 동물 건강, 산업, 식품 응용 등 추가 세그먼트는 포함되어 있지 않기 때문입니다. 이들 영역에서도 의미 있는 향후 기회가 있을 수 있다고 보지만, 특정 고객 니즈와 단백질 시퀀싱의 적합성에 대한 저희의 이해는 아직 발전 중입니다. 마지막으로, 출시 전에 프로테우스에 대한 인지도를 구축하기 위한 저희 상업화 이니셔티브에 대해 간단히 업데이트 드리고자 합니다. 저희 상업팀은 실행을 잘 해내고 있으며, 프로테우스와 프로테우스가 대응하도록 설계된 폭넓은 응용 분야에 대해 매우 긍정적인 피드백을 지속적으로 받고 있습니다.