벨로시티 파이낸셜 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 여러분. 오늘 Velocity의 2026년 2분기 실적 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께 자리한 분들은 Velocity의 사장 겸 최고경영자 크리스 파라, 그리고 최고재무책임자 마크 스체파니악입니다. 오늘 오후 초에 2분기 실적 관련 보도자료를 배포했습니다. 해당 보도자료와 이번 콜에서 참고할 프레젠테이션 자료는 www.velfinance.com 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 회사의 통제를 벗어난 불확실한 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 상기시켜 드립니다. 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다. 결과에 영향을 미칠 수 있는 위험 요인 및 기타 요소에 대한 논의는 주주와의 커뮤니케이션에 포함된 위험 요인 및 증권거래위원회(SEC) 제출서류에 공개된 위험 요인을 참조해 주시기 바랍니다.

또한 이번 컨퍼런스 콜 내용은 오늘 기준으로만 정확한 시의성 있는 정보임을 유념해 주시기 바랍니다. 미래 예측성 발언에 대해 업데이트할 의무는 없습니다. 이번 콜에서는 비-GAAP 지표를 언급할 수도 있습니다. 비-GAAP 지표에 대한 조정 내역은 투자자 관계 웹사이트의 실적 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 마지막으로, 오늘 콜은 녹음 중이며 오늘 중 회사 웹사이트에 게시될 예정입니다. 그럼 이제 크리스 파라에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다. 여러분, 안녕하세요. 오늘 저희와 함께해 주셔서 시간을 내 주신 것에 감사드립니다. 먼저 이번 분기가 어떻게 진행되었는지 말씀드리겠습니다. 그다음 주요 내용을 살펴보겠습니다. 마크가 재무 내용을 자세히 설명한 후 질문 시간을 갖겠습니다. 2분기는 여러 면에서 올해 내내 말씀드린 이야기의 연장선이었습니다. 저희 제품에 대한 수요는 전통적인 상업용과 1~4가구 임대 시장 모두에서 견조했습니다. 포트폴리오는 계속 성장했고, 저희 신용 대출은 잘 관리된 낮은 LTV 대출 포트폴리오답게 기대했던 대로 성과를 냈습니다. 이번 분기 핵심 순이익은 2,790만 달러를 기록했으며, 세전 이익은 전년 대비 3.9% 증가한 3,520만 달러였습니다.

GAAP 순이익과 주당순이익이 전년 대비 소폭 하락한 것은 대부분 기저 사업의 약화가 아닌 높은 유효 세율 때문입니다. 오히려 기저 사업은 계속해서 강해지고 있습니다. 희석 주당 장부 가치는 18.43달러로 1년 전보다 거의 0.81달러 상승했으며, 이는 시간이 지남에 따라 Velocity의 복리 효과를 가장 잘 보여주는 수치입니다. 신용 관리는 최우선 과제이며, 이번 분기에 그 원칙을 더욱 강화했습니다. 부실 대출 비율은 투자용 대출의 9.6%로 1년 전 10.3%에서 하락했습니다. 부실 대출 9,050만 달러를 해결했으며, 순이익은 1억 270만 달러, 총 회수액은 1억 770만 달러였습니다.

특별 관리팀은 자산을 효율적으로 해결하고 회수를 극대화하는 역할을 충실히 수행하고 있습니다. 저희는 이전에도 자산 가치 최적화를 목표로 하며, 거래량이 아닌 이 원칙이 수치로도 나타나고 있다고 말씀드렸습니다. 이번 분기 대손상각액은 최근 5분기 평균보다 단 70만 달러 적었습니다. 대출 실행 측면에서는 저희가 선호하는 신중한 방식으로 포트폴리오를 다시 성장시켰습니다. 이번 분기 총 대출 실행액은 6억 7,260만 달러로 1년 전 7억 2,500만 달러보다 약간 감소했지만, 단위 수는 3.3% 증가했습니다. 달러 감소는 수요 감소가 아니라 평균 대출 규모 축소를 반영한 것입니다. 총 대출 포트폴리오는 UPB 기준 70억 달러로 전년 대비 19% 성장했으며, 저희가 취급하는 모든 담보 유형에서 건전한 성장을 보였습니다.

자금 조달 측면에서도 활발히 움직여 이번 분기에 두 건의 증권화를 완료했으며, 고정 수익 시장은 지난 3년간 가장 좁은 스프레드를 기록하는 등 매우 우호적인 상황입니다. 분기 말에는 2억 4,000만 달러의 유동성과 6억 6,200만 달러의 가용 창고 용량을 보유해, 대차대조표에 무리를 주지 않고도 대출 실행 기회를 적극적으로 활용할 수 있는 진정한 유연성을 확보했습니다. 2026년 하반기를 되돌아보면, 현재 위치에 대해 긍정적으로 평가하고 있습니다. 신용 상태는 양호하며, 자금 조달 기반은 다양하고 자본도 충분하며, 저희 제품에 대한 수요도 여전히 강합니다. 파이프라인은 견고하며, 올해 남은 기간 동안 대출 실행 규모가 증가할 것으로 기대합니다.

저희는 투자자들이 기대하는 속도로 장부 가치와 수익을 계속 복리 성장시킬 수 있다는 자신감을 유지하고 있습니다. 이제 마크에게 넘겨서 숫자를 좀 더 자세히 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 크리스. 네, 말씀하세요.

마크, 제가 첫 페이지를 진행한 후에 실제로 넘기겠습니다.

네, 알겠습니다. 고맙습니다. 3페이지에서는 이번 분기 주요 내용을 간략히 말씀드리겠습니다.

순이익은 말씀드린 대로 2,520만 달러로 전년 대비 3.2% 감소했으며, 이는 주로 제가 언급한 세율 영향 때문입니다. 핵심 순이익은 1.4% 증가했으며, 포트폴리오 순이자마진(NIM)은 목표치인 3.5%를 상회하는 3.66%를 기록했습니다. 이는 전년도의 3.82%보다 다소 하락한 수치인데, 당시에는 일부 현금 회수가 반영되어 수치가 높게 나타났습니다. 대출 실행 수치는 이미 말씀드렸으므로 다시 반복하지 않겠습니다. 사업 성과와 달성한 실행 수준에 매우 만족하고 있다고 말씀드리면 충분할 것 같습니다. 앞으로를 보면, 파이프라인은 매우 건강한 상태입니다. 대출 실행 규모가 증가할 것으로 기대합니다.

자금 조달 및 자본 측면에서는 증권화와 유동성 모두 이미 언급했습니다. 저희는 포트폴리오 성장을 계속 이어갈 수 있는 매우 좋은 위치에 있다고 말씀드리고 싶습니다. 저희가 진행한 MC2 증권화가 자본 효율성을 개선하는 데 계속 도움이 되고 있으며, 부실 대출에 묶여 있던 일부 자본을 해제하고 있다는 점을 강조하고 싶습니다. 이제 마크에게 넘겨서 나머지 내용을 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 크리스. 모두 안녕하세요. 안녕하세요. 크리스가 언급한 것처럼, 벨로시티의 2026년 2분기 실적은 올해 강력한 수익 결과를 계속 반영하고 있습니다. 4페이지를 보면, 2분기 대출 실행 규모는 크리스가 언급한 대로 약 6억 7,300만 달러(UPB 기준)였습니다. 이는 1분기 6억 3,900만 달러 대비 약 5.2% 증가한 수치입니다. 2분기에는 1,600건 이상의 대출이 실행되었습니다. 이는 1분기 단위 생산과 일치하는 수준입니다. 2분기 생산에는 투자 보유용 신규 대출의 가중 평균 쿠폰이 약 10%로 계속 강세를 보였습니다. 최근 5개 분기 평균 기준 투자 보유용 신규 대출의 가중 평균 쿠폰은 10.2%였습니다. 지난 5개 분기 동안 10% WAC 수준을 꾸준히 유지하고 있습니다.