스킬즈 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. Firy는 어제 장 마감 후 2026년 2분기 실적 발표를 했으며, 이는 회사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 먼저 안전성 관련 안내 말씀을 드리고 바로 콜을 시작하겠습니다. 이번 컨퍼런스 콜에서 경영진이 하는 모든 발언과 코멘트는 과거 사실에 관한 내용 외에는 1995년 사모 증권 소송 개혁법에 따른 미래 예측 진술로 간주될 수 있습니다. Firy는 이러한 미래 예측 진술이 실제 결과와 상당히 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있음을 경고합니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 추가 정보는 2025년 12월 31일 종료된 연간 보고서(Form 10-K) 및 이후 SEC에 제출된 공개 자료를 참고하시기 바랍니다.

Firy는 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다. 또한 이번 콜에서는 다양한 비-GAAP 재무 지표와 핵심성과지표(KPI)를 참고할 예정입니다. 이들 지표의 설명과 사용 방법, 그리고 비-GAAP 지표의 경우 가장 가까운 GAAP 지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 이제 Firy의 CEO인 앤드류 파라다이스에게 마이크를 넘기겠습니다.

앤드류, 부탁드립니다.

2분기는 의심할 여지 없이 회사 최근 역사상 가장 중요한 시기였습니다. Firy 브랜드 리뉴얼이 이제 완전히 시장에 자리 잡았습니다. 파파야 판결과 결정이 내려졌으며, 우리는 주주 가치를 실현하기 위한 전략을 실행하고 있습니다. 먼저 2분기 실적을 검토해 보겠습니다. 그 후 5월 마지막 콜 이후 세 가지 주요 발전 사항을 강조하고, 이어서 운영 사업에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기 GAAP 매출은 3,100만 달러로 전분기 대비 6%, 전년 동기 대비 23% 증가했습니다. 소송 관련 비용을 제외한 조정 EBITDA 손실은 270만 달러로, 정상화 기준 전분기 대비 450만 달러 개선되었습니다. 소송 관련 비용을 포함한 조정 EBITDA 손실은 1,360만 달러로, 1분기 손실 1,280만 달러 및 2025년 2분기 1,140만 달러와 비교됩니다.

재무상태표에 대한 업데이트도 있습니다. 8월 4일 발표한 바와 같이, 8,000만 달러의 부채를 상환하여 해당 채권 만기 전 약 280만 달러의 이자 비용을 절감할 예정입니다. 이에 따라 미상환 부채는 5,000만 달러가 남았습니다. 자본 구조와 유동성 강화를 위한 추가 방안을 검토 중입니다. 6월 Firy로의 리브랜딩과 지주회사 체제 구축의 일환으로, 실적 발표 방식을 개선했습니다. 2분기부터는 법인 운영비용을 별도로 보고합니다. 이를 통해 투자자분들께 사업 부문을 보다 명확하게 보여드릴 수 있습니다. 이는 단순한 발표 방식의 변경일 뿐입니다. 연결 재무제표에는 영향이 없으며, 이전 기간도 동일한 기준으로 재작성했습니다. 두 개의 운영 부문 중 RZR은 분기 매출이 처음으로 1,000만 달러를 넘었으며, 전분기 대비 6%, 전년 동기 대비 75% 성장했습니다.

2분기는 RZR이 4분기 연속 흑자를 기록한 분기로, 매 분기 전기 대비 성장했습니다. RZR의 수익성은 강한 매출 모멘텀과 영업 레버리지에 힘입어 하반기에도 계속 개선될 것으로 예상합니다. Skillz 매출은 전분기 대비 소폭 증가했습니다. 여기에는 두 건의 일회성 항목으로 인한 순 150만 달러의 이익이 포함되어 있습니다. 이 조정을 제외하면, Skillz 매출은 전분기 대비 약 3% 감소했으며, 이는 유료 월간 활성 사용자 수가 8% 감소한 것과 일치합니다. 최근 주요 발전 사항으로 넘어가겠습니다. 먼저, 오늘 콜에 함께한 신임 CFO 알렉스 월시를 소개하겠습니다. 알렉스는 7월 13일 공식적으로 팀에 합류했으며, 바로 업무에 착수했습니다. 그는 소비자 중심 비즈니스의 매출 성장을 가속화하는 동시에 수익성을 높이는 데 있어 풍부한 경험을 가지고 있습니다.

저는 그가 이전에 근무했던 아리스토크래트 게이밍, 레고 그룹, 프록터 앤 갬블에서 보여준 성공과 기여를 이번에도 재현할 것이라 확신합니다. 여러분 중 일부는 이미 그와 직접 연락할 기회를 가지셨습니다. 우리가 턴어라운드 단계에서 성장 단계로 전환함에 따라, 알렉스는 이 다음 장에서 월가와 소통하는 데 중심적인 역할을 할 것입니다. 또한, 턴어라운드 기간 동안 안정적인 리더십을 발휘해 주신 전 CFO 가에타노 프란체스키에게 감사드리며, 알렉스가 업무에 빠르게 적응할 수 있도록 지원해 주신 점도 감사드립니다. 두 번째 주요 업데이트는 6월에 진행한 Firy로의 리브랜딩입니다. Firy는 두 개의 보고 가능한 운영 부문인 RZR과 Skillz를 포함하는 모회사입니다. RZR은 고성장 중인 AI 기반 퍼포먼스 광고 사업으로, 브랜드가 고가치 사용자를 확보하고 유지할 수 있도록 돕고 있습니다. Skillz는 9천만 명 이상의 등록 사용자를 보유한 실시간 머니 기반 스킬 게임 운영 사업입니다.

올해 1분기에 인수한 Beamable은 Skillz 사업 내에서 보고되며, 개발자 백엔드 및 라이브 운영 인프라 사업입니다. Beamable은 게임 산업을 위한 인프라 기술을 구축하고 있으며, Skillz를 첫 고객으로 삼아 목표 달성에 진전을 이루고 있습니다. 이번 리브랜딩은 이미 오랜 기간 존재해 온 구조, 즉 공유된 기업 자원으로 지원되는 상호 연결된 사업들을 반영한 것입니다. 각 사업부는 게임 개발자라는 고객을 공유하며, 이 고객의 수익화 여정의 다양한 단계에서 서비스를 제공합니다. 더 중요한 점은, 우리 세 사업부가 희귀한 공통점을 공유하는데, 이는 다른 사업들이 쉽게 복제할 수 없는 복합적인 플라이휠 효과를 발휘한다는 것입니다. 세 번째 업데이트는 Papaya Gaming을 상대로 한 소송과 관련된 최근 법원 판결입니다. 기억하시겠지만, 4월에 뉴욕 남부 지방법원에서 만장일치 배심원단이 Papaya에 대해 허위 광고 책임을 인정했습니다. 몇 주 전, 담당 판사는 Papaya의 재판 후 모든 이의를 기각하고 약 7억 3천만 달러의 배상을 우리에게 명령했습니다.

이는 원래 배심원 판결 금액보다 70% 이상 높은 금액이며, 미국 역사상 가장 큰 허위 광고 배상액의 두 배 이상입니다. 주주들이 가장 궁금해하는 점은 다음에 어떤 일이 일어날지, 특히 어떻게 배상을 받을 수 있을지입니다. Papaya는 비상장 회사이지만, 공개된 재판 증거 자료를 통해 2023년 감사 재무제표를 확인할 수 있습니다. Papaya는 2023년에 4억 6,100만 달러의 매출과 7,300만 달러의 순이익을 기록했으며, 연말 현금 보유액은 1억 3,500만 달러였습니다. Papaya는 델라웨어 법원에 제출한 최근 자료에서 연간 약 5억 달러의 매출을 달성했다고 법원에 진술했으며, 이는 2023년 재무 실적과 대체로 일치하는 수준입니다. 항소는 제2순회항소법원으로 진행됩니다.

연방 항소법원은 심리한 민사 판결의 대부분을 원심대로 확정합니다. 우리는 기록과 판결에 대해 여전히 확신을 가지고 있으나, 항소 결과가 보장되지 않는다는 점도 인지하고 있습니다. 우리는 주주 가치를 회복하기 위해 가능한 모든 방법을 모색하고 있습니다. Papaya의 최대 채권자로서, 우리는 이스라엘과 미국 양국의 절차에서 우리의 권리를 주장할 계획입니다. 지난 몇 년간부터 이번 재판에 이르기까지 증거는 Papaya가 수십억 달러 규모의 상금 풀을 광고하면서 봇을 사용했고, 60% 이상의 상금이 지급되지 않았음을 보여주었습니다. 배심원단은 Papaya에 책임이 있다고 판단했고, 법원은 이 판결을 전면적으로 지지했습니다. 우리 팀은 새로운 카테고리를 창출했습니다. 소송은 우리의 주된 사업이 아닙니다. 우수한 제품과 서비스를 만드는 것이 우리의 사업입니다. 우리는 우리의 사업과 우리가 만든 카테고리를 지키기 위해 이 소송을 진행했습니다. Papaya는 이제 더 이상 봇을 사용하지 않는다고 밝혔습니다.

미국 핵심 시장이 공정 경쟁으로 돌아감에 따라, 우리는 이익을 볼 것으로 기대합니다. 우리의 공정 경쟁 소송 진행 상황과 앞으로의 방향에 대해 다시 한 번 말씀드리겠습니다. AviaGames와의 소송에서 2024년 배심원 평결은 8,000만 달러의 합의금으로 이어졌으며, 이 중 1,500만 달러가 아직 미지급 상태이고, 앞으로 2년에 걸쳐 각각 7,500만 달러씩 두 차례 지급될 예정입니다. Voodoo를 상대로 한 우리의 소송은 현재 법적 절차가 계속 진행 중입니다. 별도로, Tether Studios와의 소송 재판 일정이 2027년으로 연기되었습니다. 운영 전략으로 넘어가겠습니다. RZR은 제품 주도 성장으로 강력한 성과를 보여주고 있습니다. 현재 이 플랫폼은 100억 개 이상의 기기에서 초당 600만 건 이상의 쿼리를 처리하고 있습니다. RZR의 성장은 기존 고객의 지출 비중 확대와 신규 고객 확보 두 가지에서 나오고 있습니다. RZR의 고객들은 성과 기반입니다. RZR이 고객에게 효율적인 수익을 제공하면 더 높은 지출 비중을 차지하게 됩니다.

또한, 우리는 고객에게 새로운 고성능 제품을 제공하고 있습니다. 우리는 안드로이드 리타게팅 및 사용자 확보, iOS 리타게팅 및 사용자 확보, 그리고 커넥티드 TV 등 다섯 가지 독립적인 제품을 제공합니다. 이 분야에서 풍부한 경험을 가진 글로벌 운영, 제품, 영업 팀을 구축했습니다. 기존 고객과의 관계를 더욱 심화시키고 핵심 게임 시장 고객을 넘어 확장할 기회를 보고 있습니다. 게임 부문은 RZR의 가장 큰 광고주 카테고리로 2분기 매출의 약 70%를 차지합니다. 이는 이전 분기 약 80%에서 감소한 수치로, 소비자 앱, 소매, 엔터테인먼트 분야로 다각화가 효과를 보고 있다는 명확한 신호라고 생각합니다. RZR의 매출 성장은 전년 대비 거의 두 배에 달할 것으로 예상합니다. 이 사업은 주목할 만한 중요한 구조적 이점을 가지고 있습니다. 우리는 자체 데이터 서버를 소유하고 운영합니다.

이 덕분에 RZR은 리타게팅과 사용자 확보를 실제 규모로 운영할 수 있습니다. 우리의 iOS 제품은 아직 시장에 새로우며, CTV도 막 출시된 상태라 아직 많은 잠재력이 남아 있습니다. 모든 제품이 확장됨에 따라 추가 서비스 비용은 낮게 유지되며, 이는 바로 여러분이 기대하는 운영 레버리지입니다. Skillz로 전환하겠습니다. 이 사업은 분기 동안 운영상 역풍을 경험했습니다. 저는 성장 지원을 위해 전담 Skillz 플랫폼 CEO를 적극적으로 채용하는 동안 임시로 Skillz 사업을 이끌고 있습니다. 우리는 4분기에 사업을 연속 성장으로 되돌릴 수 있는 가시권에 있습니다. Skillz에 대한 우리의 우선순위는 장기적인 가치 창출과 일치하며, 비용에 대해 엄격한 관리를 유지하고 단위 경제성과 고객 생애 가치를 개선하는 데 전념하고 있습니다. Skillz 콘텐츠는 이제 자체 운영하는 2자 및 3자 타이틀의 균형을 이루고 있습니다.