유니티 그룹 (델라웨어) Citi’s 2026 Global TMT Conference

여기에 있게 되어 기쁩니다, 마이클. 항상 그렇듯이 저희를 초대해 주셔서 감사합니다.

물론입니다. 저희는 1주년을 약 한 달 전에 지났습니다. 기억력이 좋으시네요, 마이클. 그때 약속한 것과 지금까지 달성한 것을 비교해 주셔서 감사합니다. 당시 합병이 저희를 최고의 신흥 광섬유 제공업체로 만들 것이라고 말씀드렸는데, 저희에게 이는 규모가 중요한 광섬유 사업에서 대형 제공업체가 된다는 의미였습니다. 저희는 전국에 25만 마일의 광섬유 노선을 보유하고 있으며, 200만 명 이상의 가정용 광섬유 고객을 확보하고 있고, 이 두 가지 모두 빠르게 성장하고 있습니다. 따라서 저희는 광섬유 사업에서 규모를 달성했다는 목표를 이뤘다고 생각합니다. 하지만 ‘신흥’이라는 점도 중요합니다. 저희는 충분히 작아서 민첩하게 움직이며 더 큰 경쟁자들을 계속해서 능가할 수 있어야 합니다. 광섬유처럼 경쟁이 치열한 환경에서는 이것이 매우 중요합니다.

또한 유니티와 윈드스트림 간에 존재했던 복잡한 자본 구조와 MLA 관계를 정리하겠다고 약속했는데, 이는 자본 비용에 큰 부담이 되었습니다. 저희는 그것을 정리하겠다고 약속했습니다.

부채 구조를 통합했고, 그 결과 자본 비용이 크게 개선되었습니다. 부채 비용만 해도 600베이시스포인트 개선되었으며, 저희는 이를 달성했다고 생각합니다. MLA 관계의 운영 복잡성을 제거하고, 팀들이 성장에 집중할 수 있도록 진정으로 자유롭게 만들겠다고 말씀드렸습니다. 우리는 그것뿐만 아니라 1억 달러 이상의 진정한 운영 시너지도 창출했으며, 그 목표를 달성했습니다. 당시에는 다소 공상적으로 들렸지만, Windstream 도매 사업과 Uniti 도매 사업을 통합하는 진정한 이점과 그것이 하이퍼스케일러 및 AI 투자 기회를 포착하는 데 어떻게 유리한 위치를 제공할지에 대해 말씀드렸습니다. 정말 그 점에서 우리가 옳았음을 입증했고, 오늘 그에 대해 더 이야기할 수 있기를 기대합니다.

그것은 우리에게 매우 큰 성공이었습니다. 우리는 Kinetic에서 구축 속도를 크게 높이겠다고 말씀드렸습니다.

합병 이전에 Windstream은 가정용 광섬유 구축을 상당히 늦췄지만, 우리는 전략적으로 이를 크게 가속화하여 과잉 구축자보다 앞서고 다가오는 구축 사이클을 선점하는 것이 필수적이라고 판단했습니다. 우리는 그 구축을 크게 가속화했습니다. 지난 분기에 14만 가구 이상을 구축했으며, 현재는 매달 5만 가구를 구축하고 있어 이 속도는 우리가 원하는 바로 그 수준입니다. 합병이 인수합병(M&A) 관점에서 우리를 주도적인 위치에 놓이게 할 것이며, 과거 두 회사가 각각 M&A에 대해 다소 수동적이었고 어려움이 있었다고 말씀드렸습니다. 하지만 합병을 통해 우리는 주도적인 위치에 설 수 있다는 것을 알았습니다.

공개적으로 말씀드릴 수는 없지만, 실제로 그 부분에서도 큰 진전을 이루고 있습니다. 이 모든 점을 말씀드리면, 우리는 약속한 바를 이행했으며 매일 계속 실행하고 있다고 생각합니다. 앞으로 12, 18, 24개월 동안에도 훌륭한 실행력을 계속 보여드릴 것입니다.

우선, 우리가 설정한 목표를 달성하거나 초과하는 것이 매우 중요하기 때문에 가이던스를 제공합니다. 저는 매출과 EBITDA 같은 겉보기 좋은 지표에 대해 이야기하지만, 주택 통과 수, 침투율, 이탈률, 예약 등 덜 흥미로운 지표들도 함께 말씀드립니다. 가장 중요한 것은 Kinetic에서 매달 약 5만 가구를 계속 구축하는 모습을 지속적으로 보실 수 있다는 점이며, 우리는 이를 실행해오고 있습니다. 이 숫자를 연간으로 환산하면 60만 가구에 달하며, 이는 우리가 제시한 가이던스보다 훨씬 많은 수치입니다.

아시다시피, 우리는 올해 남은 기간 동안 475,000에서 525,000 사이를 가이던스했습니다. 그것이 바로 우리가 원하는 위치이며, 원한다면 구축 속도를 더 높일 수 있는 자리이기 때문에 자본 배분 문제로 더 많이 귀결됩니다.

이는 구축 속도 문제라기보다는 자본 배분 문제입니다. 둘째로, Kinetic에서 침투율이 점진적으로 개선되는 모습을 계속 지켜보실 수 있습니다.

우리는 40%를 최종 침투 목표로 설정했으며, 현재 약 29% 수준으로 점진적으로 그 목표를 향해 나아가고 있습니다. 최근 코호트의 1주년을 보면 약 35%에 이릅니다. 그래서 우리는 그 부분에서 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 우리는 업계 최고 수준이 될 수 있다고 생각하는 수준까지 광섬유 이탈률을 낮추는 것에 대해 이야기해왔습니다. 저는 여러 번 나쁜 이탈률을 판매로 만회할 수 없다고 말했으며, 지금도 그 믿음을 유지하고 있기 때문에 이탈률을 낮추는 데 계속 집중할 것입니다. 그리고 광섬유 인프라에서 강력한 예약 실적을 계속 주시하고 있습니다. 우리는 최근 분기에 기록적인 예약 실적을 올렸는데, 월 반복 수익(MRR)이 220만 달러로 이전 분기 대비 약 30% 증가한 수치입니다. 이 수치는 도매 광섬유 사업 특성상 변동이 있을 수 있습니다.