메리트 메디컬 시스템즈 Goldman Sachs 47th Annual Global Healthcare Conference 2026

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분기FY 2026진행 시간33분참가자2명

핵심 요약

Merit Medical은 CEO 교체와 함께 보고 구조를 재편하고 사업 운영 방식을 변경하는 전환기를 겪고 있다.
내부적으로는 이미 수년간 점진적으로 플랫폼별 책임을 부여하며 고객 중심의 수직 통합 방식을 유지해왔다.
재무 보고 구조 변경으로 사업 부문을 'foundational'과 'therapeutic' 두 플랫폼으로 나누어 운영의 효율성을 높였다.
각 플랫폼은 마케팅과 연구개발(R&D) 담당자를 두어 제품 개발과 판매 간의 정렬을 강화하고 있다.
OEM 사업은 중고속 단일 자리 수 성장률을 목표로 하며, 변동성이 있으나 장기적으로 안정적인 성장세를 기대한다.
기존 포트폴리오 내에서 인수합병(M&A)을 통해 영역을 깊게 확장하는 전략을 유지하며, 반드시 인수를 해야 하는 상황은 아니다.
2026년까지의 장기 계획(CGI)은 거의 달성할 것으로 예상되며, 이후 새로운 장기 계획 수립 여부는 현재 검토 중이다.
2026년 1분기 실적은 듀얼 캡티브 사업 매각과 OEM 부진을 제외하면 견조한 성장세를 보이고 있다.
전반적인 사업 환경은 건강하며, 병원과 관리 의료 기관 모두에서 특별한 우려는 없다고 평가한다.
국제 시장, 특히 유럽은 안정적인 성장세를 보이고 있으며, 중국 시장은 최근 긍정적 전환 조짐이 있으나 아직 초기 단계이다.
매출총이익과 영업이익은 올해 성장할 것으로 예상되나, 관세 문제와 전환사채 희석 효과 등 일부 역풍이 존재한다.
영업이익률은 과거 5년간 크게 개선되었으나 앞으로는 완만한 개선세를 기대하며, 성장과 이익률 확장 간 균형을 추구한다.

STOCKNOW 인사이트

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Moderator0:00

시간이 되어 시작하겠습니다. 메릿 메디컬의 최고재무책임자 라울 파라를 모시게 되어 매우 기쁩니다. 질문이 많이 있습니다. 청중분들께서도 질문이 있으시면 자유롭게 해주시기 바랍니다. 조금 더 큰 그림부터 시작해서 세부 사항으로 들어가고 싶었습니다. 창업자 주도에서 창업자 영감을 받은 방식까지 여러 상황에서 많이 고민하셨죠. 방금 이 재분류 작업을 하셨습니다.

Moderator0:26

네. 보고 구조의 차이, 비즈니스 운영 방식의 변화입니다.

Moderator0:30

한꺼번에 많은 변화가 일어나고 있는 것 같습니다.

Moderator0:34

이 모든 것을 어떻게 잘 정리하고 계신가요? 이 전환 과정은 어디쯤 와 있고, 앞으로 운영 역학을 어떻게 생각하면 될까요?

Raul ParraCFO0:43

아주 좋은 질문이라고 생각합니다. 내부적으로는 저희 관점에서 크게 느껴지지 않습니다. 분명히 이전 장기 계획인 ‘성장을 위한 기초’ 프로그램 이후로 CEO 교체를 준비해왔습니다. 프레드가 은퇴할 것이 분명했기 때문입니다. ‘성장을 위한 기초’ 프로그램 하에 기초 작업을 마련했고, ‘지속 성장 이니셔티브’ 프로그램에서 그 속도가 빨라졌습니다. 솔직히 말해 보고 체계 변경은 제가 오래전부터 원했던 것입니다. 여러분이 보지 못하는 것은, 내부적으로는 현재의 새로운 보고 방식에 대해 비즈니스가 어떻게 이야기하는지입니다. 재무팀과 비즈니스 부서 간에 보고 과정에서 조정 작업이 있었습니다.

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