나이트-스위프트 트랜스포테이션 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 질리언. 여러분, 안녕하십니까. 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 분기 실적, 현재 시장 상황, 실적 가이던스와 관련된 주제를 논의할 예정입니다. 이번 콘퍼런스콜에 참고하실 자료를 투자자 웹사이트에 게시해 두었습니다. 이번 콘퍼런스콜은 한 시간 동안 진행될 예정입니다. 설명을 마친 뒤에는 이 주제들과 관련된 질문에 답변드리겠습니다. 가능한 한 많은 분께 질문 기회를 드리기 위해 참여자당 질문은 하나로 제한하고 있습니다. 두 번째 질문이 있으시면 대기열에 다시 들어오셔도 됩니다. 시간이 허락하는 한 최대한 많은 질문에 답변드리겠습니다. 시간이 부족해 질문을 받지 못한 경우에는 602-606-6349로 전화해 주시기 바랍니다. 먼저 발표자료 2페이지의 공시 내용을 안내해 드리면서 다음 사항을 말씀드리겠습니다.

이번 콘퍼런스콜과 발표자료에는 회사가 발표하는 미래예측진술이 포함될 수 있으며, 이러한 진술에는 예측하기 어려운 위험, 가정 및 불확실성이 수반됩니다. 투자자 여러분께서는 회사의 연례보고서(Form 10-K) 제1부 항목 1A '위험 요인'에 기재된 정보를 참고하시기 바랍니다. 해당 보고서는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출되었으며, 회사의 향후 영업 실적에 영향을 미칠 수 있는 위험에 관한 내용이 담겨 있습니다. 실제 결과는 다를 수 있습니다. 이제 개회사를 위해 애덤에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 브래드. 여러분, 안녕하십니까. 제가 감기에서 회복 중이라 아직 기침이 조금 나올 수 있다는 점을 미리 말씀드립니다. 배경에서 소음이 들린다면 제가 내는 소리일 겁니다. 죄송합니다. 그래도 오늘 통화에 참석할 수 있도록 하고 싶었습니다. 먼저 각기 다른 브랜드에서 이룬 성과와 진전을 만들어낸 우리 팀에 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 저희는 다각화된 서비스 모델을 계속 확장하고 있으며, 이번 분기에는 각 사업 부문에서 견조한 실적을 거뒀습니다. 또한 길고 힘든 하락 사이클을 지나 마침내 의미 있는 수준에 근접하고 있는 핵심 트럭로드 사업의 마진이 개선된 점을 보고 매우 고무됐습니다.

지난 사이클을 헤쳐 나갈 수 있도록 힘써 주신 전문 운전기사와 운전자 지원 인력의 집중력, 팀워크, 헌신에 깊이 감사드립니다. 이분들의 창의성과 협업은 새로운 사이클을 헤쳐 나가는 데에도 큰 도움이 될 것입니다. 정상적인 운영 수준으로 돌아가기까지는 아직 할 일이 많습니다. 하지만 이를 달성하고 앞으로 회사가 새로운 도약을 이루는 데 도움이 될 개선 기회가 많다는 점은 고무적입니다. 저희 팀은 정말 훌륭합니다. 다음 사이클도 함께 헤쳐 나가기를 기대합니다. 네, 저희는 새로운 사이클이 아직 충분한 성장 동력을 갖고 있다고 생각합니다. 트럭로드 화물 시장은 계속 빠듯한 상황입니다. 업계 전반의 수요를 나타내는 지표는 대체로 안정적이지만, 저희 운송 역량에 대한 수요는 강세를 보였습니다.

팬데믹 이후 어느 때보다 많은 성수기 프로젝트 계약을 확보했으며, 이 중 여러 프로젝트에서 이미 화물 운송 의뢰가 시작됐습니다. 저희는 두 가지 주요 요인, 즉 차별화된 서비스 구성과 사업 모델을 바탕으로 두드러진 성과를 낼 수 있는 유리한 위치에 있다고 생각합니다. 서비스 구성과 관련해 저희의 단일 서비스 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 단방향 트럭로드 시장입니다. 이 시장은 3년 넘게 비정상적으로 낮은 가격이 업계 마진을 이례적으로 약화시킨 뒤, 공급 감소에 따른 긴축 국면을 겪고 있습니다. 하락기 동안 많은 운송업체가 폐업하거나 보유 차량을 일부 매각했으며, 규정을 준수하지 않는 사업자와의 경쟁이 덜한 전담 운송 서비스로 단방향 운송 역량을 전환하기도 했습니다.

저희는 단방향 트럭로드 서비스를 계속 유지해 왔고 업계 최대 규모의 단방향 차량을 운영하고 있습니다. 그 결과 현재 공급이 가장 크게 위축된 시장에서 고객에게 가치 있는 운송 역량 솔루션을 제공할 기회를 꾸준히 얻고 있습니다. 이러한 점이 저희 현물 운임과 낮은 운송 의뢰 거부율이 해당 지표의 광범위한 시장 지표보다 더 강한 흐름을 보이는 데 기여하고 있다고 생각합니다. 또한 단방향 서비스는 가장 유연한 서비스입니다. 업계를 선도하는 단방향 사업 규모와 신속한 문제 해결 경험을 바탕으로, 대형 화주들이 긴급한 운송 수요가 있을 때 저희에게 가장 먼저 연락하는 경우가 많습니다. 단방향 시장에는 활발한 현물 시장도 있습니다. 공급 감소에 민감하게 반응하는 운임은 저희의 운임 회복을 앞당길 뿐만 아니라 가격 발견에 관한 유용한 시사점을 제공해 왔습니다. 특히 저희 현물 운임은 공개된 현물 운임 데이터보다 훨씬 높은 경우가 많습니다.

차별화된 사업 모델과 관련해서는, 이미 저희에게 좋은 성과를 가져다주고 있으며 업계를 선도하는 마진을 달성하는 데 핵심이 될 몇 가지 요소를 말씀드리고자 합니다. 첫째는 시장 관리 방식과 화물 시장에 대한 저희만의 독자적인 통찰력입니다. 저희는 시장 신호를 읽고 이에 대응하는 방법, 그리고 서비스와 수익률을 뒷받침하도록 운송 역량을 배치하는 방법에 관한 운영 지침을 끊임없이 개선하고 있습니다. 업계를 선도하는 규모와 시장에서 여러 트럭운송 브랜드를 운영하는 데서 비롯되는 차별화된 경쟁 정보 역량을 결합해 시장 신호를 읽고 민첩하게 대응하는 능력을 한층 강화하고 있습니다. 이와 관련해 저희는 현물 운임 거래에 의도적으로 참여하고, 경기 사이클의 국면에 따라 현물 운임 노출을 조절하고 있습니다. 이를 통해 시장 신호를 더 잘 포착하고 상승 국면에서 운임을 더 빠르게 회복할 수 있습니다.

다음으로는 대규모 아카데미 네트워크와 운전자 교육 프로그램입니다. 이를 통해 전문 운전자 인력의 상당 부분을 확보하고 육성하고 있습니다. 이는 운전자 수급이 빠듯한 상황이 저희 사업에 미치는 부정적 영향을 어느 정도 완화하고 있으며, 더 많은 트럭에 운전자를 배치하고 가동률을 높여 더 많은 기회를 포착하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다. 다음은 대규모 터미널 네트워크와 분권형 운영 모델입니다. 이를 통해 주로 지역 화물 운송을 기반으로 한 촘촘한 운송 네트워크를 구축했습니다. 그 결과 공차 주행 거리를 최소화하고 비용 대비 트럭당 매출을 극대화할 수 있습니다. 이러한 네트워크는 운전자 채용과 유지, 육성은 물론, 정비를 내부화해 비용 측면의 이점을 얻는 데도 도움이 됩니다. 마지막으로, 비용 관리와 실행에 집중하는 저희의 강력한 문화를 강조하고 싶습니다. 이를 통해 기회를 수익으로 전환할 수 있습니다.

최근 주목할 점은 연료 조달과 효율성, 비용 회수에 관한 저희의 엄격한 관리가 사상 최고 수준의 경유 가격이 미치는 부정적 영향을 최대한 완화하는 데 도움이 되고 있다는 것입니다. 분명히 말씀드리면, 저희도 비용 압박을 피할 수는 없습니다. 다만 비용 영향을 완화하고 가격 책정을 통해 인플레이션에 따른 비용 상승분을 회수하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 시장 모멘텀과 핵심 트럭운송 사업의 견조한 초기 진전에 고무되어 있습니다. 미국 익스프레스 팀이 비용, 서비스, 안전, 사업 구성 및 가격 책정 개선에서 상당한 진전을 이룬 점을 기쁘게 생각하며, 앞으로도 추가적인 진전을 기대합니다. 또한 봄에 1% 전환사채를 발행해 변동금리 노출을 크게 줄였으며, 인수와 관련된 레버리지 감축에서도 의미 있는 진전을 이루고 있습니다.

잉여현금흐름이 계속 개선됨에 따라 머지않아 목표 레버리지 범위로 복귀할 것으로 예상하며, 그러면 유기적 성장과 인수·합병, 자사주 매입 기회를 검토할 때 다시 최대한의 유연성을 확보하게 될 것입니다. 이어서 앤드루와 브래드에게 실적과 가이던스 검토를 넘기겠습니다.

감사합니다, 애덤. 3번 슬라이드의 차트는 연결 기준 3분기 매출과 이익 실적을 전년 동기와 비교해 보여줍니다. 연결 매출은 14.2% 증가했고, 트럭운송 및 소량화물 운송의 유류 할증료를 제외한 연결 매출은 전년 동기 대비 7.7% 증가했습니다. 영업이익은 전년 동기 대비 1억 2,800만 달러, 즉 255.1% 증가했습니다. 조정 영업이익은 전년 동기 대비 9,300만 달러, 즉 87.4% 증가했습니다. 이익 개선은 주로 자산 기반 사업 전반의 운임 책정과 네트워크 효율성 향상에 힘입었으며, 물류 사업의 매출총이익률 회복도 기여했습니다. 2026년 3분기 희석주당순이익은 GAAP 기준 0.72달러로, 2025년 3분기의 0.05달러와 비교됩니다. 2026년 3분기 조정 주당순이익은 0.83달러로, 지난해의 0.32달러보다 높았습니다. 연결 기준 조정 영업비율은 89.3%로, 전년 동기 대비 450bp 개선됐습니다.

4번 슬라이드는 이번 분기 각 사업 부문의 매출과 조정 영업이익을 보여줍니다. 전반적으로 다양한 서비스 제공 부문이 차지하는 비중에는 큰 변화가 없었습니다. 인터모달은 전분기 대비 매출이 8.4% 증가하면서 이번에도 비중이 소폭 확대됐습니다. 이제 5번 슬라이드의 트럭운송 부문부터 각 사업 부문을 살펴보겠습니다. 트럭운송 부문은 수익률을 엄격하게 관리하고 비용을 통제하며 마진을 회복하는 데 의미 있는 진전을 이루고 있습니다. 2분기에는 현물 운임이 실현 마일당 매출을 견인했으며, 3분기에는 주로 편도 운송 부문에서 계약 운임이 변경되면서 실현 마일당 매출 증가세가 가속화됐습니다. 이번 분기에는 최근 몇 년 사이 처음으로 편도 운송 서비스의 영업이익률이 전담운송 부문을 웃돌았습니다.

소규모 입찰과 운송 물량 반납 입찰을 통해 계속해서 기회를 찾고 있으며, 늦게 확정되는 수요에 대한 논의가 이어지는 가운데 성수기 프로젝트도 진행되기 시작했습니다. 다양한 브랜드와 서비스 부문 간 협업을 활용해 고객에게 더 폭넓은 운송 역량 솔루션을 제공하고 있습니다. 고무적인 이유는 많으며, 추가 개선을 이끌어낼 수 있는 수단도 충분합니다. 운영 전반의 최우선 과제 중 하나는 더 많은 트럭에 운전기사를 배치하고 가동률을 높이는 것입니다. 이를 통해 더 많은 기회를 확보하고 매력적인 증분 마진으로 매출을 늘릴 수 있습니다. 운전기사 확보의 어려움에 대응하고 비용을 관리하기 위해 자체 아카데미와 교육 네트워크를 활용하고 있습니다. 미국 전역에 상업용 운전면허(CDL) 취득을 위한 아카데미 12곳을 운영하고 있으며, 앞으로 몇 달 안에 몇 곳을 더 개설할 계획입니다. 또한 7개 터미널에서는 제휴 학교가 현장 교육을 진행하고 있습니다.