노스웨스트 내추럴 홀딩 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 안녕하세요, 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 보도자료 외에도 보충 자료가 당사 투자자 관계 웹사이트 ir.nwnaturalholdings.com에 게시되어 있습니다. 이번 콜이 끝난 후 녹음본도 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 참고로 오늘 아침에 말씀드리는 내용 중 일부는 미래 예측 진술을 포함하고 있습니다. 이는 경영진의 가정에 기반한 것으로 실제 결과와 다를 수 있습니다. 주의사항 전체 목록은 보도자료 마지막 부분을 참조해 주시기 바랍니다. 또한, 당사의 위험 요소는 10-Q 및 10-K 보고서에 명시되어 있습니다. 비용용 GAAP 재무 지표도 일부 언급됩니다. 이러한 비-GAAP 지표에 관한 추가 공시 및 GAAP 지표와의 조정 내역은 오늘 콜과 함께 제공되는 슬라이드를 투자자 관계 웹페이지에서 확인해 주시기 바랍니다.

당사의 가이던스는 고객 증가 지속, 평균적인 기상 조건, 그리고 현행 규제 정책, 메커니즘 또는 예상 결과에 중대한 변화가 없으며, 지방, 주, 연방 법률이나 규정에 중대한 변화가 없다는 가정 하에 작성되었습니다. 오늘 중으로 10-Q 보고서를 제출할 예정입니다. 오늘 함께하는 분들은 저스틴 팔프레이먼 사장 겸 최고경영자와 레이 카주바 수석 부사장 겸 최고재무책임자입니다. 저스틴이 2026년 2분기 주요 내용, 규제 현황 업데이트, 그리고 향후 전망을 말씀드릴 것입니다. 레이가 재무 실적과 가이던스를 설명할 예정입니다. 저스틴과 레이의 준비된 발언 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 그럼, 통화를 저스틴에게 넘기겠습니다.

고맙습니다, 니키. 모두 안녕하세요. 2분기는 Northwest Natural Holdings에게 또 한 번 견고한 실적을 기록한 분기로, 꾸준한 수익 실적의 증가 추세를 이어갔습니다. 분기 및 연간 누적 기준 주당순이익은 회사 전반에 걸친 철저한 실행을 반영하며 당초 예상치를 상회했습니다. 우리 팀들은 운영 우수성을 보여주고 건강한 재무 성과를 내는 동시에, 앞으로 수년간 지속적인 성공의 기반이 될 주요 규제 이니셔티브와 성장 프로젝트를 계속 추진하고 있습니다. 2026년 주당순이익이 주당 2.95달러에서 3.15달러의 가이던스 범위 상위 절반에 이를 것으로 예상된다는 점을 기쁘게 말씀드립니다. 이는 올해 누적 실적이 견고하고, 주요 규제 이니셔티브에 대한 명확성이 확보되면서 하반기 전망이 개선되고 비용 관리도 효과적으로 이루어지고 있기 때문입니다.

그럼, 사업 부문과 주요 규제 및 프로젝트 현황을 살펴보겠습니다. 텍사스에서 SiEnergy는 15% 이상의 유기적 고객 성장률을 기록하며 또 한 번 뛰어난 분기 실적을 보였습니다. 현재 26만 개 이상의 미래 미터가 대기 중이며, 이는 앞으로 수년간 성장을 견인할 것으로 기대됩니다. 규제 측면에서는 SiEnergy가 진행 중인 요금 심사에서 계속 진전을 이루고 있습니다. 참고로, 우리는 5월 4일 텍사스 철도위원회에 신청서를 제출했습니다. 이번 심사는 미국에서 가장 빠르게 성장하는 지역 중 하나에 계속 서비스를 제공하기 위해 필요한 투자를 반영합니다. 우리는 요금 심사를 건설적으로 진행 중이며, GRIP 메커니즘 도입에 필요한 요소들을 포함해 올해 말 새로운 요금이 시행될 것으로 예상합니다. 앞으로도 텍사스의 성장 기회에 대해 매우 낙관적으로 보고 있습니다.

2030년까지 연간 약 15%에서 20%의 고객 성장률을 계속 기대하고 있습니다. 철저한 인프라 투자와 강력한 이해관계자 파트너십을 통해 우리는 성장을 지원하고 고객과 주주에게 장기 가치를 창출할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 이제 Northwest Natural Gas로 넘어가겠습니다. 오리건에서는 여러 중요한 규제 이니셔티브에서 꾸준한 진전을 이루고 있습니다. 먼저, 우리는 오리건 공공유틸리티위원회와의 대체 요금 메커니즘 관련 심사에서 다자간 합의안을 제출했습니다. 이번 합의안은 당초 요청액 1,560만 달러에 비해 1,300만 달러의 수익 요건을 제공합니다. 위원회 명령은 올해 말에 나올 것으로 예상되며, 새로운 요금은 2026년 10월 31일부터 시행될 예정입니다. 또한 오리건주의 진행 중인 다년 요금 계획 규칙 제정 과정에도 적극 참여하고 있습니다.

해당 심사 1단계는 완료되었으며, 5년 요금 계획, 요금 계획 기간 중 수익 지수화 메커니즘, 자본 조달 메커니즘 등 주요 개념의 고수준 개발에 중점을 두고 있습니다. 우리는 고객의 부담 가능성과 안전한 시스템 유지 및 성장을 지원하는 데 필요한 중요한 투자의 균형을 가장 효과적으로 제공한다고 믿기 때문에 다년 요금 책정을 지속적으로 지지해 왔습니다. 이 심사에서 이루어지고 있는 진전에 대해 고무적으로 생각합니다. 우리는 고객, 규제 당국, 투자자의 이익을 균형 있게 조정하는 방식으로 1단계 프레임워크를 구현할 수 있는 방안을 계속 모색하고 있습니다. 2단계가 현재 진행 중이며, 1단계에서 제시된 구조의 세부 사항을 보다 구체적으로 설명할 것으로 예상됩니다. 전체 과정은 2027년 말 이전에 종료될 것으로 예상됩니다.

현재 일정에 따르면 Northwest Natural은 2028년에 새로운 규칙에 따른 첫 다년 일반 요금 심사를 제출하고, 요금은 2029년에 시행될 예정입니다. 그 사이 기간에는 전통적인 요금 심사를 포함해 투자 회수를 적시에 보장할 수 있는 여러 옵션이 있습니다. 워싱턴으로 넘어가면, 다년 요금 심사에서 위원회의 명령을 받았으며 결과에 만족하고 있습니다. 우리는 요청한 수익 요건 증가분의 80% 이상을 받았고, 자본 구조는 50% 자본과 50% 장기 부채, 자기자본 수익률은 9.5%를 받았습니다. 이 명령은 또한 천연가스가 에너지 시스템과 고객 부담 완화에 중요한 역할을 한다는 점을 인정하여 신규 고객을 위한 라인 확장 수당을 유지했습니다. 새로운 요금은 8월 1일부터 시행되었습니다. 전반적으로 Northwest Natural의 규제 측면에서 이룬 진전에 매우 만족합니다.

우리는 계속해서 성장을 지원하고 지역사회에 안전하고 신뢰할 수 있는 서비스를 제공하고 있습니다. 2026년 상반기 동안 Northwest Natural은 고객 성장 지원, 시스템 신뢰성 향상, 현대적이고 탄력적인 천연가스 네트워크 유지를 위해 1억 6,500만 달러 이상을 인프라에 투자했습니다. NW Natural Water에 대한 최신 소식으로, 이 사업은 계속 성장하고 성숙해지고 있습니다. 2026년 6월 30일 종료 12개월 동안 전체 고객 성장률은 3.4%였습니다. 2026년 상반기 재무 실적은 계획보다 다소 낮았지만, 올해의 최대 거래량 월은 아직 남아 있습니다. 수처리 사업 전반에 걸쳐 장기적인 성장을 지원하기 위해 견고한 규제 및 전략적 진전을 계속 이루고 있습니다. 현재 오리건, 텍사스, 애리조나에서 네 건의 요금 심사 절차가 진행 중이며 모두 예상대로 순조롭게 진행되고 있습니다.

애리조나에서는 Foothills의 공식 요금제를 계속 추진하여 지속적인 인프라 투자와 회복을 일치시키는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 고객과 주주 모두에게 혜택을 주는 규모 있고 효율적인 수처리 유틸리티 플랫폼을 구축하는 장기 전략에 따라 여러 관할 구역에서 통합 작업을 계속 진행하고 있습니다. NW Natural Water의 장기 성장 전망과 우리가 창출하는 가치에 대해 여전히 확신하고 있습니다. 마지막으로, MX3 저장 용량 확장 프로젝트에 대해 간략히 업데이트 드리겠습니다. 이 프로젝트도 견고한 진전을 이루고 있습니다. 참고로, MX3는 3억 달러 규모의 FERC 규제 가스 저장 확장 프로젝트로, 4~5 Bcf의 용량을 추가하며 25년 계약, 12.5% 자기자본수익률, 50% 자기자본 구조를 갖추고 있습니다. 최근 컬럼비아 카운티에서 조건부 사용 허가를 받았습니다.

중요하게도, 카운티 위원회가 만장일치로 허가를 승인했으며, 이는 프로젝트의 강점, 지역 경제적 이점, 그리고 지역 사회의 폭넓은 지지를 반영합니다. 예상대로 토지 이용 항소위원회에 항소가 제기되었습니다. 우리의 일정은 추가 절차 가능성을 이미 고려하고 있어 변경되지 않았습니다. 2027년 말까지 착수 통지를 받을 것으로 계속 예상하며, 프로젝트는 계획대로 진행될 것입니다. MX3는 지역 에너지 신뢰성을 강화하는 매력적인 기회로 남아 있으며, 착수 통지를 받으면 장기 수익 성장 목표를 5%~7%로 상향 지원합니다. 결론적으로, 모든 사업 부문이 견고한 재무 상태에 있으며 미래 성장을 위한 준비가 되어 있음을 기쁘게 보고드립니다. 이제 재무 검토를 위해 레이에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 저스틴. 그리고 여러분, 좋은 아침입니다. 2분기는 회사 전반에 걸쳐 강력한 운영 및 재무 실행을 반영했습니다. 주당순이익은 0.01달러로 전년 동기와 동일했지만, 우리의 예상치를 상회했습니다. 참고로, 가스 유틸리티 수익은 계절적 특성이 있어 대부분의 수익과 이익이 겨울 난방 기간인 1분기와 4분기에 발생합니다. 우리의 상수도 유틸리티 수익과 이익은 고객 수요가 가장 높은 여름철인 3분기에 집중되어 있습니다. 노스웨스트 내추럴 가스는 주당순이익이 0.09달러로 전년 동기 0.12달러에 비해 감소했습니다. 오리건주의 요금 인상에 따른 마진 증가는 운영 및 유지보수 비용 증가와 시스템에 대한 지속적인 투자로 인한 감가상각비 및 금융 비용 증가로 상쇄되었습니다.

앞으로는 워싱턴주의 신규 요금 도입과 10월 31일부터 시작되는 오리건주의 대체 요금 메커니즘 효과에 힘입어 지난해보다 하반기 실적이 더 강할 것으로 예상합니다. 시에너지의 주당순이익은 0.05달러로 2025년 2분기 0.03달러에 비해 증가했습니다. 이 결과는 주로 15% 이상의 고객 증가와 감가상각, 이자 및 일반 세금 이연 혜택에 기인합니다. 시에너지는 또한 2025년 6월 2일 인수한 파인즈의 분기 전체 이익 기여로부터 혜택을 받았습니다. NW 내추럴 워터의 2026년 2분기 주당순이익은 0.05달러로 전기 0.07달러에 비해 감소했습니다. 유기적 성장과 인수에 따른 운영 수익 증가는 플랫폼 통합 및 중앙 집중화를 지원하면서 증가한 운영 및 유지보수 비용으로 상쇄되었습니다.

중요하게도, 이러한 이니셔티브는 우리의 상수도 사업을 확장하고 플랫폼을 장기적이고 지속 가능한 성장으로 연결될 수 있는 다양한 기회에 대비시키기 위한 장기 전략과 일치합니다. 연초부터 현재까지의 실적을 보면, 2026년 주당순이익은 2.33달러로 2025년 조정 주당순이익 2.28달러에 비해 증가했습니다. 연초부터의 주당순이익 증가는 오리건주 가스 유틸리티의 신규 요금에 따른 마진 상승과 시에너지의 기여 증가에 기인합니다. 이 항목들은 운영 및 유지보수 비용, 감가상각비, 이자 비용 증가로 일부 상쇄되었습니다. 전반적으로 우리는 올해 초 강력한 출발에 매우 만족하며, 연간 주당순이익이 가이드라인 범위인 2.95~3.15달러 중 상위권에 이를 것으로 믿고 있습니다. NW 내추럴에서는 워싱턴주의 신규 요금이 시행되었고, 관련 당사자들이 ARM에 대한 합의안을 제출했습니다.