세렌스 26년 3분기 어닝콜

세렌스의 2026 회계연도 3분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 시작하기에 앞서, 이번 콜에는 특정 미래예측진술이 포함될 수 있음을 안내드립니다. 당사의 기대, 예상, 의도, 추정, 가정, 신념, 전망, 전략, 목표, 우선순위, 목적, 타깃 및 계획과 관련된 진술을 포함하여 과거 사실에 관한 진술이 아닌 모든 진술은 미래예측진술입니다. 세렌스는 오늘 이후 해당 진술을 업데이트할 의무나 의사를 표명하지 않습니다. 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 수반되며, 그 결과 실제 실적은 해당 진술 및 기대와 실질적으로 달라질 수 있습니다. 관련 내용은 오늘 콜에 앞서 배포된 보도자료가 포함된 Form 8-K, 가장 최근의 Form 10-Q, 그리고 2025년 11월 20일에 제출한 Form 10-K 등 당사의 SEC 제출서류에 기재되어 있습니다. 또한 회사는 이번 콜에서 일부 비GAAP 지표, 핵심성과지표(KPI), 그리고 프로포마 재무정보를 언급할 수 있습니다.

해당 지표의 정의, 한계 및 활용과 비GAAP 지표를 가장 유사한 GAAP 지표로 조정한 내역에 대한 자세한 내용은 오늘의 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다. 보도자료는 당사 웹사이트의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 브라이언 크르자니치 CEO와 토니 로드리게스 CFO가 함께합니다. 추가 설명을 담은 슬라이드도 당사 웹사이트의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있음을 알려드립니다. 브라이언에게 콜을 넘기기 전에, 당사는 8월 13일에 열리는 레이먼드 제임스 2026 인더스트리얼 쇼케이스와 8월 19일에 열리는 니덤 가상 세미컨덕터 및 세미캡 컨퍼런스에 참석할 예정임을 말씀드리고자 합니다. 그럼 콜을 시작하겠습니다. 브라이언?

감사합니다, 케이트. 여러분, 안녕하십니까. 본격적으로 들어가기 전에, 제가 10월에 CEO 취임 2주년을 앞두고 있는 시점에서 세렌스의 진전에 대해 간단히 되짚어보고자 합니다. 제가 이 역할을 맡았을 때, 우리는 명확한 로드맵을 수립했습니다. 첫 해는 사업의 기반을 강화하고 재무 프로필을 개선하며 수익성을 회복하고 현금흐름을 창출하고 부채를 줄이는 데 집중했습니다. 저는 우리가 그 약속들을 이행했다고 생각합니다. 우리는 2026 회계연도 말에 다가가면서 두 번째 해는 실행에 관한 것이라고 말씀드렸습니다. 그 부분에서도 우리는 성과를 냈다고 생각합니다. 우리는 세렌스 xUI를 개념 단계에서 양산 단계로 끌어올리며 기술 로드맵을 진전시켰습니다. 자유현금흐름을 개선했고, 고객과 주주를 위한 가치 창출을 계속해 나가고 있습니다. 무엇보다도, 이제 우리는 다음 장의 초기 국면이 시작되는 것을 보고 있습니다. 세렌스 xUI는 상용화 단계에 진입하고 있습니다.

당사의 에이전틱 AI 포트폴리오도 탄력을 받고 있습니다. 자동차 외 분야의 이니셔티브는 검증 사례를 넘어 매출 기여로 이동하기 시작하고 있습니다. 우리는 3분기 실적이 전략에 따라 실행하고, 강한 재무 성과를 제공하며, 향후 성장을 위한 기반을 갖추고 있는 회사의 모습을 보여준다고 믿습니다. 3분기에는 가이던스에 부합하는 약 7,000만 달러의 매출을 기록하며 또 한 번의 견조한 분기를 달성했습니다. 조정 EBITDA는 가이던스 상단을 웃도는 1,350만 달러였고, 자유현금흐름은 2,000만 달러였습니다. 중요하게도, 우리는 반복 매출 기반의 커넥티드 서비스 사업을 계속 성장시키고 있으며, 해당 매출은 전년 동기 대비 20% 이상 증가했습니다. 이러한 성장은 매출 믹스에서 반복 매출 비중을 더욱 높여 향후 실적에 대한 가시성을 강화하며, 우리가 설치 기반 전반에 구축해 온 커넥티드 플랫폼의 가치를 입증합니다.

회계연도 잔여 기간을 내다보면, 우리는 2026 회계연도 자유현금흐름 가이던스를 다시 한 번 상향 조정해 현재 7,600만~8,200만 달러로 제시하며, 2026 회계연도 말에 가까워짐에 따라 남아 있는 대부분의 전망치를 더 좁혀 제시하고 있습니다. 우리 사업의 지속적인 현금창출 역량을 감안할 때, 자본 배분 전략에 대해 업데이트를 드리고자 합니다. 과거에도 말씀드렸듯이, 우리는 몇 가지 핵심 자본 배분 우선순위를 가지고 있으며, 모두 주주 수익률 제고에 초점을 맞추고 있습니다. 성장을 뒷받침하기 위한 유기적 투자, 부채 축소, 주식 희석 관리, 그리고 장기 성장과 전략적 포지션을 강화할 수 있는 비유기적 기회를 선별적으로 추진하는 것입니다. 우리는 가용한 기회, 재무상태표의 건전성, 그리고 주주에게 매력적인 위험조정 수익을 창출할 수 있다고 판단되는 자본의 사용처를 바탕으로 이러한 우선순위들을 평가합니다.

이와 관련해, 이사회가 세렌스의 첫 자사주 매입 프로그램을 승인했다는 소식을 기쁘게 말씀드립니다. 이는 사업에 대한 우리의 자신감, 수익성과 현금창출 개선을 위해 이뤄온 진전, 그리고 규율 있는 자본 배분에 대한 우리의 의지를 반영합니다. 앞으로도 우리는 실행력, 전략적 투자, 그리고 신중한 자본 배분을 통해 장기적인 주주가치 창출에 집중하겠습니다. 주식 매입 프로그램은 성장을 위한 투자와 부채 축소를 지속할 수 있는 유연성을 유지하는 동시에 희석을 상쇄하는 데에도 도움을 주면서, 이러한 접근에 또 하나의 수단을 더해 줍니다. 토니가 해당 프로그램에 대한 추가 세부사항을 설명드리겠습니다. 이제 분기 업데이트와 주요 하이라이트로 넘어가겠습니다. 우리는 차세대 AI 기반 사용자 경험에 대한 강한 투자가 계속되고 있음을 보고 있습니다. 완성차 업체들은 AI를 선택적 투자라기보다 경쟁력을 강화하는 전략적 우선순위로 점점 더 인식하고 있습니다.

차량이 점점 더 소프트웨어 정의형으로 진화함에 따라, 완성차 업체들은 브랜드를 강화하고 고객 만족도를 높이며 반복 매출 기회를 창출할 수 있는 차별화된 사용자 경험을 모색하고 있습니다. 바로 이러한 측면에서 세렌스 AI가 계속해서 독보적인 입지를 갖추고 있다고 우리는 보고 있으며, 그것이 우리가 지속적으로 수주하는 이유입니다. 우리는 수십 년에 걸친 자동차 분야 전문성과 선도적인 AI 역량을 결합해, OEM들이 복잡성, 비용, 실행 리스크를 낮추면서도 강력한 대화형 경험을 시장에 출시할 수 있도록 지원합니다. 그 결과, OEM들이 역동적인 산업 환경을 헤쳐 나가고 있음에도 불구하고 고객 참여는 여전히 견조합니다. 우리 파이프라인은 계속 확대되고 있으며, 차세대 플랫폼에 대한 관심도 커지고 있습니다. 현재 약 20개 언어로 제공되는 세렌스 xUI는 여전히 우리의 자동차 전략의 중심에 있습니다. 3분기에는 스텔란티스와 신규 xUI 계약을 체결했으며, 스텔란티스는 최근 초기 양산을 시작했고 여러 브랜드와 지역에 걸쳐 우리 플랫폼을 적용할 것으로 기대하고 있습니다.

분기 내내 우리는 JLR, 폭스바겐그룹 계열 브랜드, BYD, 지리, 그리고 일본의 주요 완성차 업체와 함께 xUI 프로그램을 지속적으로 진전시켰습니다. 이들 프로그램 중 일부는 이미 양산을 시작했거나, 회계연도 4분기에 양산을 시작할 것으로 예상됩니다. 현재 도로 위에는 xUI가 탑재된 차량이 약 10만 대 운행 중이며, 이는 이 기술을 시장에 안착시키는 데 있어 중요한 이정표입니다. 또한 과거에 말씀드린 바와 같이, xUI는 2026년 말부터 본격적인 램프업이 시작되고, 추가 프로그램들이 양산에 들어가며 차량 물량이 확대됨에 따라 2027 회계연도 및 그 이후에 매출에 영향을 미치기 시작할 것입니다. 우리는 xUI의 적용 확대가 더 넓은 기능 범위, 증가한 소프트웨어 콘텐츠, 그리고 확장되는 에이전틱 역량을 반영해 더 높은 평균판매단가(ASP)를 뒷받침할 것으로 계속 기대하고 있습니다. 고객에게 제공하는 가치의 방증으로, 세렌스 AI는 6월 JLR 글로벌 공급업체 우수상에서 인정을 받았습니다.

JLR은 진정으로 탁월한 파트너를 부각하기 위해 특별히 신설한 특별 부문인 ‘익셉셔널 크리에이터’로 우리를 선정해 시상했습니다. JLR은 추천 사유에서, 우리가 파트너십을 진정한 AI 시대의 협업으로 신속히 전환한 점을 강조했습니다. 또한 세렌스의 유연성이 새로운 AI 역량을 더 빠르게 도입하고 자신 있게 혁신할 수 있게 한 핵심 요인이라고 구체적으로 언급했습니다. 그러한 실행력에 더해, 우리의 엄격한 납품 규율과 로드맵 정렬의 정밀함이 결합되면서, 이는 이제 JLR이 미래 지향 기술을 추진하는 청사진이 되었습니다. 우리는 이번 인정이 우리 기술뿐 아니라, OEM들이 차세대 AI 플랫폼으로 전환하는 과정에서 신뢰할 수 있는 전략적 파트너로서 역할을 수행할 수 있는 우리의 역량까지 입증한다고 믿습니다. 분기 동안 우리는 주차, 식사, 그리고 기타 과업 중심 경험 전반에 걸쳐 에이전틱 AI 로드맵도 진전시켰습니다.

우리의 목표는 차량 내 어시스턴트를 주로 요청에 응답하는 시스템에서, 상황에 맞춰 실제로 행동하고 사용자가 과업을 완료하도록 돕는 에이전틱 경험으로 진화시키는 것입니다. 특히 3분기에는 마이크로소프트와 협업해 개발한 모바일 워크 에이전트의 첫 고객을 확보하며, 이 전략에서 중요한 이정표를 달성했습니다. 해당 고객은 글로벌 프리미엄 완성차 업체이자 기존 세렌스 고객이며, 적용은 회계연도 4분기부터 시작될 것으로 예상됩니다. 우리는 이번 성과가 두 가지 측면에서 중요하다고 보고 있습니다. 첫째, 마이크로소프트 365 제품군 내 엔터프라이즈 도구에 규정 준수 방식으로 접근할 수 있게 하면서, 차량을 관리되고 신뢰할 수 있는 디바이스로 전환해 주는 복잡한 에이전트를 우리가 신속히 배포할 수 있음을 보여줍니다. 둘째, 에이전트를 단독으로 판매하고 배포하는 우리의 전략을 검증해 줍니다.

이러한 에이전트들은 신규 xUI 프로그램 내에 배포될 수 있을 뿐 아니라, xUI가 아닌 프로그램에도 통합될 수 있고, 심지어 경쟁사 스택에도 적용될 수 있습니다. 이는 우리의 대응 가능 시장 기회를 확대하고, OEM들에게 에이전틱 역량을 도입할 수 있는 유연한 경로를 제공합니다. 우리는 가까운 시일 내 모바일 워크 에이전트를 배포하기 위해 여러 다른 완성차 업체들과도 협의 중입니다. xUI와 에이전트 로드맵을 넘어, 우리는 더 넓은 기술 포트폴리오 전반에서도 계속해서 수주를 확보하고 있습니다. 분기 중 우리는 ‘익스테리어 차량 인터랙션(Exterior Vehicle Interaction)’의 첫 고객을 확보했습니다. 이는 차량의 음성 비서 기능을 캐빈 밖까지 확장해, 운전자가 음성으로 도어 잠금 해제나 트렁크 오픈과 같은 인증된 차량 동작을 수행할 수 있도록 합니다. 또한 스바루, HKMC, GM과 함께 당사 스택 전반에서 수주를 확보했습니다.

중국 로보택시 업체와는 긴급차량 감지(Emergency Vehicle Detection) 프로그램을, 스텔란티스와는 초기에는 xUI를 사용하지 않을 차량을 대상으로 ‘세렌스 어시스턴트(Cerence Assistant)’ 프로그램을 체결했습니다. 이들 프로그램은 반복 매출을 창출할 잠재력이 있으며, OEM 기술 스택 내에서 당사의 참여 지위를 유지하고, 고객이 여러 기술을 사용하더라도 시간이 지나며 당사의 역할을 확대할 기회를 만들어 줄 수 있습니다. 또한 우리는 차량을 넘어 음성 AI와 에이전틱 역량을 확장하는 데에서도 진전을 이루고 있습니다. 우리는 상용 및 산업 운영, 로보틱스, 일부 IoT 적용 분야 등 자동차와 유사한 복잡한 환경에 계속 집중하고 있습니다. 우리는 당사 제품이 다양한 버티컬 전반에서 신뢰할 수 있는 인터랙션 레이어 역할을 수행할 수 있다고 믿습니다. 이들 분야에서는 당사의 엣지 AI, 신뢰성, 보안, 도메인 특화 통합 역량이 잘 적용되어 의미 있는 경쟁우위를 제공합니다.

진전의 한 사례로, 미시간주 그랜드래피즈의 ‘인피니티 오브 그랜드래피즈’ 딜러십에서 ‘딜러 어시스트 에이전트(Dealer Assist Agent)’를 라이브로 출시했습니다. 이는 딜러십의 실질적인 페인 포인트인 부재중 및 영업시간 외 판매·서비스 전화 미응답 문제를 겨냥한 것으로, 이는 리드와 매출 손실로 이어질 수 있습니다. 당사의 AI 에이전트는 상시 대기하며 즉각적으로 응답하고, 차량 기능에 대한 가상 전문가로서 테스트 드라이브 일정을 잡고 서비스 예약을 접수하는 동시에, 직원들이 반복적인 단순 전화 업무에서 벗어나도록 해줍니다. 프로그램이 라이브로 전환된 이후, 딜러 어시스트 에이전트는 고객에게 측정 가능한 비즈니스 효과를 제공했습니다. 현재 영업시간 외 전화의 100%가 포착되면서, 상시 리드 참여 및 검증에 힘입어 판매 기회가 20% 증가했고, 서비스 예약 건수도 약 30% 증가해 가동률을 개선하고 추가 서비스 매출을 확보했습니다. 아직 초기 배포 단계이지만, 이는 당사의 에이전틱 솔루션이 제공할 수 있는 효과를 보여준다고 믿습니다.