코어브릿지 파이낸셜 26년 2분기 어닝콜

발언해 주십시오. 여러분, 안녕하세요. 2026년 2분기 코어브리지 파이낸셜 실적 업데이트에 오신 것을 환영합니다.

오늘 콜에는 마크 코스탄티니 사장 겸 CEO, 크리스 필리아기 임시 CFO, 그리고 리사 롱기노 최고투자책임자가 함께하고 있습니다. 먼저 마크와 크리스의 준비된 발언으로 시작하겠습니다. 그 후 여러분의 질문을 받겠습니다. 오늘 발언에는 위험과 불확실성이 수반되는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있습니다. 이러한 발언은 미래 실적이나 사건을 보장하지 않으며, 경영진의 현재 기대와 가정에 기반한 것입니다. 코어브리지가 SEC에 제출한 서류에는 실제 결과나 사건이 이러한 미래 예측성 발언과 실질적으로 다를 수 있는 중요한 요인들이 상세히 기재되어 있습니다.

적용 가능한 증권법에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 상황이나 경영진의 추정 또는 의견이 변경되더라도 코어브리지는 미래 예측성 발언을 업데이트할 의무가 없습니다. 미래 예측성 발언에 과도하게 의존하지 않도록 주의하시기 바랍니다. 또한, 오늘 발언에는 비 GAAP 재무 지표가 언급될 수 있습니다. 이러한 지표와 가장 유사한 GAAP 수치 간의 조정 내역은 당사 웹사이트 investors.corebridgefinancial.com에 게시된 실적 발표 자료, 재무 보충 자료 및 실적 프레젠테이션에 포함되어 있습니다. 이제 마크와 크리스에게 준비된 발언을 넘기겠습니다.

마크, 부탁드립니다. 안녕하세요, 참여해 주셔서 감사합니다.

에퀴터블과의 합병에 대한 주주들의 성공적인 승인 투표 이후 여러분과 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 이번 거래에 대한 주주들의 지지는 합병 회사의 매력에 대한 강력한 확인입니다. 우리는 함께 만들어가고 있는 미래에 대해 그 어느 때보다 자신감을 가지고 있습니다. 2분기 주요 실적을 살펴보면, 연간 가이던스에 부합하는 강력한 성과를 달성했습니다. 핵심 수익원은 전년 대비 5% 증가했습니다. 변동 투자 수익은 장기 기대치에 미치지 못했지만, 기본적인 펀더멘털은 여전히 견고합니다. 연환산 주당순이익은 전년 대비 16% 증가했습니다. 가이던스에 따라, VII를 제외한 조정 자기자본이익률은 전년 대비 90베이시스포인트 상승한 10.9%를 기록했습니다. 현금 창출력은 여전히 강력합니다.

우리는 이제 14분기 연속으로 4억 달러 이상의 현금을 창출하며, 이는 우리의 대차대조표와 기본 사업의 강점을 보여줍니다. 2분기에는 주주들에게 4억 1,200만 달러의 자본을 환원했으며, 이 중 3억 달러는 자사주 매입에 사용되어 연초 이후 정상화된 배당성향은 84%에 달합니다. 4페이지로 넘어가면, 매출 실적이 견조했습니다. 전체 회사 매출은 전년 대비 감소했지만, 전분기 대비 13% 증가했습니다. 또한, 계절적 변동과 연금 위험 이전 사업의 불규칙성을 조정한 연환산 12개월 기준으로는 전체 회사 매출이 전년 대비 4% 성장했습니다. 이는 제품의 다양성과 경기 사이클 전반에 걸친 마진 건전성에 대한 우리의 헌신을 입증하는 결과입니다. 동시에, 우리는 자본 배분의 효율성에서도 뛰어납니다.

특히, 광범위한 유통망 덕분에 위험 조정 수익률이 가장 매력적인 제품과 사업으로 자본을 유연하게 전환할 수 있습니다. 개인퇴직 부문에서는 10년 넘게 상위 5위권 공급자로 자리매김했으며, 모든 연금 상품에서 상위 10위권 내에 드는 유일한 보험사입니다. 경쟁이 치열해짐에 따라 가격 책정 규율을 계속 우선시했습니다. 분기 후반에는 수익률이 상승하고 판매 모멘텀이 재개되면서 6월이 올해 가장 강력한 판매 월이 되었습니다. 다른 조건이 동일하다면, 올해 남은 기간 동안 안정적인 판매와 긍정적인 순유입을 기대합니다. 단체퇴직 부문에서는 스프레드 기반 사업에서 수수료 기반 사업으로의 전환이 예상대로 진행되고 있습니다. 이번 분기에 저희 자산관리 자산은 200억 달러로 전년 대비 18% 증가했습니다.

기존 고객 기반 내에서 IRA 롤오버를 추가로 확보하고 가계 자산을 통합함으로써 300억 달러의 성장 기회를 계속 보고 있습니다. 고객 경험 개선을 위한 노력의 결과로, 단체퇴직 사업 수주가 증가하는 것도 확인되고 있습니다. 생명보험 부문에서는 거의 10년간 상위권 기간보험 제공업체로 자리매김해 왔습니다. 이번 분기에는 강력한 인수 실적을 반영하여 일반적인 가이드를 상회하는 연환산 수익을 달성했습니다. 신규 사업의 80% 이상에 자동 인수 시스템을 활용하는 플랫폼 덕분에 판매가 계속 호조를 보이고 있습니다. 기관 시장으로 눈을 돌리면, GIC 시장은 지난 3년간 빠르게 성장했으며, 코어브리지의 준비금도 같은 기간 거의 두 배로 증가했습니다. 이번 분기에 우리는 매력적인 내부수익률(IRR)로 18억 달러 규모의 GIC를 발행했으며, 올해 남은 기간에도 의미 있는 기회가 계속될 것으로 보고 있습니다.

우리의 GIC 포트폴리오는 일반계정의 5%를 차지하는데, 주요 경쟁사들이 10~15%인 것과 비교할 때 추가 성장 여력이 충분함을 보여줍니다. PRT 시장에서는 올해 하반기에 활동이 집중될 것으로 여전히 예상하고 있습니다. 이 시장에서는 아무런 변화가 없습니다. 연금 계획은 여전히 과잉 적립 상태이며, 위험 감소 솔루션에 대한 수요도 강세를 유지하고 있습니다. 2021년 이후 달성한 두 자릿수 준비금 성장도 계속될 것으로 기대합니다. 5번 슬라이드로 넘어가면, 거래 발표 이후 합병 회사가 탁월한 가치를 제공할 독보적인 위치에 설 것이라는 확신이 더욱 커졌습니다. 우리 산업은 상당한 성장 기회의 한가운데에 있습니다. 연금 판매는 2021년 연간 약 2,500억 달러에서 2025년 4,500억 달러 이상으로 증가했습니다.

이러한 성장에도 불구하고, 코어브리지의 최신 연구에 따르면 은퇴 후 지출에 대해 자신감을 느끼는 사람은 28%에 불과하며, 자금 고갈에 대한 두려움이 가장 큰 걱정거리입니다. 반면, 특히 평생 보장 소득을 포함한 감축 계획을 가진 사람들은 훨씬 더 자신감을 보입니다. 요컨대, 훨씬 더 많은 미국인들이 저희의 조언과 솔루션을 원하고 필요로 하고 있습니다. 또 다른 강력한 추세는 세대 간의 막대한 부의 이전입니다. 중반기까지 100조 달러에 달하는 자산 이전이 예상되며, 이는 자산관리 사업의 성장을 촉진할 것입니다. 또한, 생명보험 보호 격차는 여전히 크며, 1억 명의 미국인이 보험 가입 필요성을 표현하고 있습니다. 이번 합병은 이 기회를 포착하고 수익성 있는 성장을 이끌어낼 수 있는 유리한 위치에 있는 회사를 만듭니다. 초기에는 통합된 회사가 1,000만 명이 넘는 고객을 보유하게 될 것입니다.

우리가 보는 막대한 재정적 수요를 고려할 때, 시간이 지남에 따라 그 수를 크게 늘리는 것이 우리의 목표입니다. 우리는 성공하기 위한 모든 적절한 요소를 갖추게 될 것입니다. 우리의 규모는 자본 비용을 낮추고, 효율성을 높이며, 포괄적인 고객 솔루션을 제공하고, 더 많은 투자를 가능하게 하면서 최고의 인재를 유치할 수 있게 할 것입니다. 우리는 가능한 가장 넓은 고객층에 도달할 수 있는 크고 강력한 다채널 유통 시스템을 갖추게 될 것입니다. 우리의 통합 비즈니스 모델은 제조부터 유통, 자산 관리에 이르기까지 전체 가치 사슬을 포착할 것입니다. 건전한 재무 원칙에 대한 우리의 약속은 매력적인 마진으로 사업을 수행하고 일관된 자본 수익을 제공함을 의미합니다. 2027년까지 통합 회사는 50억 달러의 수익, 40억 달러의 현금 창출, 15% 이상의 자기자본이익률을 달성하는 강력한 재무 성과를 실현할 예정입니다.

5억 달러의 비용 시너지 효과가 이러한 목표를 직접 지원하며, 수익 시너지를 통한 추가 가치 창출의 명확한 경로도 확보되어 있어 우리는 확실한 승산을 가지고 있습니다. 우리는 거래 마감을 향해 계속해서 훌륭한 진전을 이루고 있습니다. 성공적인 주주 투표에 더해, 통합 회사의 리더십 구조도 계속해서 구체화되고 있습니다. 조직의 첫 3단계를 결정했으며, 우리는 승리할 수 있는 올바른 팀을 구축하고 있다고 확신합니다. 공동 통합 및 혁신 사무국은 새 회사의 운영 우수성을 보장하기 위한 목표로 모든 합병 활동을 조율하고 있습니다. 첫날부터 우리는 고객과 함께 승리할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 규제 심사 절차는 예정대로 진행되고 있습니다. 연방 독점 금지 심사는 완료되었습니다.

브로커-딜러 지배권 변경에 대한 FINRA 승인이 완료되었습니다. 모든 주 및 국제 규제 서류 제출이 완료되었습니다. 우리는 가까운 시일 내에 신설 회사의 이사회를 발표할 예정이며, 거래가 연말까지 완료되어 2027년에 본격적으로 사업을 시작할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 우리 업계에서 성공하려면 차별화된 고객 가치 제안을 갖추고, 세계적 수준의 유통망을 통해 시장에 진출하며, 가장 거래하기 쉬운 회사가 되어야 합니다. 고객을 모든 활동의 중심에 두는 것은 전사적인 약속입니다. 경영진이 후원하는 고객 위원회가 여러 이니셔티브 전반에 걸쳐 고객 중심 문화를 추진하고 있습니다. 최전선 서비스 경험과 기술 지원부터 기업 문화 및 고객 보호 장치에 이르기까지 모든 부분에서 그렇습니다.