앨토 인그리디언츠 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 다니엘, 그리고 오늘 Alto Ingredients 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

이번 콜에는 당사의 사장 겸 CEO 브라이언 맥그레거와 CFO 롭 올랜더가 함께하고 있습니다. Alto Ingredients는 오늘 시장 마감 후 2026년 2분기 회사의 재무 실적에 관한 보도자료를 발표했습니다. 웹캐스트 및 웹캐스트 재생은 Alto Ingredients 웹사이트인 altoingredients.com에서 이용하실 수 있습니다. 본 콜에서 제공되는 정보는 2026년 8월 5일 현재 시점 기준임을 알려드립니다. 재생 시점에는 시기 민감한 정보가 더 이상 정확하지 않을 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 회사는 오늘 콜을 위해 웹사이트에 발표 자료도 준비했습니다. 발표 자료에 포함된 회사의 Safe Harbor 성명을 참조해 주시기 바랍니다. 일부 발언은 위험과 불확실성을 수반하는 미래 예측성 진술임을 명시하고 있습니다.

Alto Ingredients의 실제 결과는 이러한 진술과 실질적으로 다를 수 있습니다. 이러한 차이를 초래하거나 기여할 수 있는 요인에는 이전 및 수시로 SEC에 제출된 Alto Ingredients의 공시에서 공개된 사건, 위험 및 기타 요인이 포함되나 이에 국한되지 않습니다. 적용 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 회사는 어떠한 미래 예측성 진술도 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 경영진의 준비된 발언에서는 비-GAAP 지표가 언급될 것입니다. 경영진은 이러한 비-GAAP 지표를 회사의 영업 실적을 모니터링하는 데 사용하며, 투자자들이 보고된 기간 동안 회사의 성과를 평가하는 데 도움이 될 것으로 믿고 있습니다. 회사는 조정 EBITDA를 이자 비용, 이자 수익, 소득세 충당금 또는 환급, 자산 손상, 미실현 파생상품 손익, 인수 관련 비용, 초과 보험 수익, 감가상각비를 차감하기 전의 감사되지 않은 연결 순이익 또는 순손실로 정의합니다.

회사의 비-GAAP 정보 검토를 지원하기 위해 2분기 실적 발표 및 프레젠테이션에 조정표가 포함되어 있습니다. 이제 브라이언 맥그레거를 소개하게 되어 기쁩니다.

브라이언, 말씀해 주십시오. 조디, 감사합니다. 그리고 오늘 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

2분기 실적과 운영 활동에 대한 개괄적인 검토로 시작하겠습니다. 분기별 재무 실적에 대한 자세한 검토는 롭에게 넘기겠습니다. 그 후 제가 마무리하고 질의응답 시간을 열겠습니다. 우리는 4분기 연속으로 긍정적인 총이익, 영업이익, 순이익 및 조정 EBITDA를 달성했습니다. 이 기간 동안 45Z 세액공제의 기여 없이도 꾸준히 수익을 내고 있습니다. 이 결과는 가장 매력적인 최종 시장으로 생산을 전환하고 프리미엄 가치 기회를 포착할 수 있는 유연성을 제공하는 당사의 다각화된 운영 모델의 강점을 보여줍니다. 우리는 전략 계획의 엄격한 실행과 포트폴리오 전반에 걸친 추가 가치 창출에 계속 집중하고 있습니다.

최근 12개월 실적은 수익성 향상과 자산 기반 극대화, 알토 카보닉 인수, 드라이 밀 최적화 및 탄소 집약도 저감 프로젝트에 대한 현명한 자본 배분 결정을 포함한 노력의 증거이기도 합니다. 우리는 이러한 이니셔티브를 포함해 여러 과제를 성공적으로 수행해 왔습니다. 2분기 실적은 강한 국내 수요와 전년 동기 대비 향상된 필수 원재료 가치를 반영합니다. 분기별 시장 크러시 마진은 전년 동기 $0.11/갤런에서 $0.33/갤런으로 크게 개선되었습니다. 이 증가는 견고한 수출 수요, 강한 국내 혼합 활동, 업계 전반의 봄철 유지보수 이후 에탄올 재고 감소에 의해 촉진되었습니다. 에탄올 가격은 강한 재생 가능 연료 의무(RVO) 혼합 요건에 힘입어 분기 동안 상승했습니다.

우호적인 작황과 더 큰 예상 곡물 공급량이 옥수수 비용 하락과 마진 상승에 기여했습니다. 2분기 크러시 마진은 전년 동기 대비 크게 높았을 뿐 아니라 역사적 기준에서도 강한 수준이었습니다. 과거 연중 계절적 최고점으로 여겨졌던 3분기 마진도 여전히 건전하고 수익성이 좋습니다. 유럽 수요는 견조했지만, 중동 지역의 지속적인 지정학적 혼란이 분기 동안 미국의 수출 경제성에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 운송 비용 상승과 걸프 코스트에서 수출을 운송할 선박 가용성의 불확실성 감소로 인해 미국에서 유럽으로의 차익거래가 압박을 받으면서 브라질산 수출품의 유럽 경쟁력이 높아졌습니다. 재생 연료 수출량은 전년 2분기 대비 감소했습니다. 국내 에탄올 시장의 강세를 감안하여 미국 시장에서 연료용 에탄올 판매로 제품 믹스를 성공적으로 최적화했습니다.

이는 다양한 상업 플랫폼의 이점을 강조하며, 강한 크러시 마진 환경에서 적응하고 가치를 포착할 수 있게 해줍니다. 중동 지역의 지정학적 혼란이 E15 혼합 연료 도입에 대한 국내 지지를 촉진하는 유리한 조건을 만들었다고 믿습니다. 곧 더 자세히 말씀드리겠습니다. 분기 동안 2025년 대비 2026년 총 생산량 증가를 목표로 가동률, 신뢰성, 처리량을 지속적으로 개선했습니다. 페킨 캠퍼스에서는 연간 생산 능력을 약 8%, 즉 500만 갤런 증가시키는 드라이 밀 계획 정비와 병목 해소 프로젝트를 완료했습니다. 이 프로젝트는 매우 매력적인 투자 수익률(ROI) 투자에 대한 우리의 헌신을 보여줍니다. 가장 효율적인 시설에서 생산을 늘림으로써 알토를 추가 총 마진 확보와 45Z 세액 공제 추가 자격 취득에 유리한 위치에 놓고 있습니다.

드라이 밀 재가동이 성공적으로 이루어진 후, 현재 새로운 생산 수준으로 점차 확대 중이며 4분기에는 추가 용량의 전면적인 혜택을 실현할 것으로 기대합니다. 분기 동안 ICP에서 정기 봄철 정비도 수행했습니다. 기존 부두 수리와 두 번째 알코올 하역 설비 설치를 연말까지 완료할 예정이며, 이를 통해 물류 및 하역 능력이 향상될 것입니다. 컬럼비아 시설에서는 세 번째 CO2 저장 탱크 추가 작업을 시작했으며 4분기 중 가동을 기대하고 있습니다. 확대된 저장 용량은 태평양 북서부 지역에서 프리미엄 CO2 수요 증가를 더욱 활용할 수 있게 해줄 것입니다. 우리는 CO2 스트림을 활용 및 격리하는 여러 방안을 계속 추진하며 수익화 기회를 확대하고 있습니다.

우리 전략은 규제 및 상업 시장이 계속 진화하는 가운데 유연성을 유지하면서 낮은 자본 투자와 높은 수익률 프로젝트에 중점을 둡니다. 우리는 이미 압축 능력을 보유한 이해관계자와의 파트너십을 통해 상업화를 가속화하려는 의도로 신속히 움직이고자 합니다. 그동안 더 많은 생산량을 통해 45Z 세액 공제를 늘리는 데 집중하고 있습니다. 우리는 또한 농부 파트너들과 협력하여 옥수수의 탄소 집약도를 낮추도록 장려함으로써 큰 자본 투자 없이 탄소 점수를 낮출 수 있는 기회를 계속 모색하고 있습니다. 올해 9천만 갤런 이상의 생산량을 합산하여 자격을 갖출 계획이며, 이를 통해 수익화 비용 차감 후 최소 1,500만 달러의 세액 공제 수익을 창출할 것으로 기대하고 있습니다. 연중 E15 도입이 확대되는 추세에 대해 고무적으로 보고 있습니다.

예를 들어, 최근 재생 연료 협회는 미국 유권자의 약 72%가 연중 E15 혼합을 지지한다고 발표했으며, 이는 2016년 여론조사 시작 이후 가장 높은 수치입니다. 전국적으로 E15가 연료 비용 절감, 에너지 안보 강화, 국내 생산 재생 연료 수요 증가에 기여할 것이라는 기대가 계속 커지고 있습니다. 한편, 중서부 여러 주에서는 연중 E15 접근을 영구적으로 허용하는 조치를 추진하여 보다 광범위한 도입을 위한 중요한 청사진을 제공하고 있습니다. 캘리포니아도 주법 30호 법안 통과 이후 진전을 이루고 있습니다. 최종 시행 절차가 남아 있지만, 캘리포니아가 미국 내 최대 휘발유 시장 중 하나라는 점을 고려할 때 E15로의 전환은 장기적인 수요 기회로 의미가 있다고 봅니다. 연방 및 주 차원에서 E15 도입이 확대되면 상당한 추가 에탄올 수요를 견인하고, 산업 용량 활용도를 개선하며, 시간이 지남에 따라 더 유리한 마진 환경을 지원할 잠재력이 있습니다.

이제 2분기 재무 실적에 대한 보다 자세한 검토를 위해 로브에게 마이크를 넘기겠습니다.