퍼스트 머천츠 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 퍼스트 머천츠의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 소개해 주셔서 감사드리며, 2페이지의 미래예측진술에 관한 안내도 잘 전달해 주셨습니다. 어제 장 마감 후 실적을 발표했으며, 오늘 발표 자료는 실적 발표 자료 3페이지의 링크를 통해 확인하실 수 있습니다. 3페이지로 넘어가면 오늘 발표자와 경영진 구성원을 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 저와 함께 마이크 스튜어트 사장, 존 마틴 최고신용책임자, 미셸 카비에키 최고재무책임자가 참석했습니다. 4페이지에서는 당사의 사업 거점과 재무 규모를 보여드립니다. 인디애나주, 미시간주, 오하이오주에서 126개 은행 영업점을 운영하고 있습니다. 총자산은 211억 달러이며, 대출은 156억 달러, 예금은 169억 달러, 자문 자산은 71억 달러입니다. 5페이지로 넘어가면, 3분기 순이익은 6,780만 달러, 희석주당순이익은 1.09달러를 기록했습니다.

주당순이익은 지난해 3분기보다 11% 증가했으며, 2024년 3분기보다 거의 30% 증가했습니다. 남아 있는 소규모 인수 관련 비용을 제외하면, 분기 조정 주당순이익은 1.10달러였습니다. 지난 분기에 저희는 하반기 실적 개선을 위한 주요 요건이 갖춰졌다고 판단한다고 말씀드렸습니다. 3분기 실적은 이러한 판단이 옳았음을 보여줬습니다. 순이자마진은 6bp 확대된 3.44%를 기록했습니다. 이는 2년여 만에 가장 높은 수준이며, 2025년 3분기보다 20bp 높은 수치입니다. 완전 과세 기준 순이자이익은 지난 1년간 20% 증가했습니다. 조정 세전 대손충당금 적립 전 이익은 8,370만 달러로 전년 동기 대비 19% 증가했으며, 조정 세전 대손충당금 적립 전 자산수익률은 1.59%를 기록했습니다. 자산수익률은 1.30%, 유형 보통주자본수익률은 15.09%였습니다.

지난 분기에 말씀드린 두 건의 기업대출에 대해서도 의미 있는 진전을 이뤘습니다. 이 두 대출의 순상각액은 2분기에 설정한 개별 충당금과 일치했습니다. 부실자산은 총자산의 57bp 수준으로 안정적이었습니다. 신규 비발생 대출에 대한 신용 비용은 이전 분기에 인식했으며, 이에 따라 이번 분기 대손충당금 비용은 330만 달러로 낮은 수준을 유지했습니다. 연초 이후 순상각률은 38bp로, 지난 분기에 제시한 연간 전망과 일치하는 수준입니다. 예금은 1억 7,560만 달러, 연율 환산 4.2% 증가했으며, 무이자성 예금이 이제 총예금의 22%를 차지합니다. 대출 증가율은 연율 환산 1.8%로 다소 완만했습니다. 6페이지의 연초 이후 실적은 퍼스트 세이빙스 인수 및 통합이 완전히 마무리된 현재 합병 회사의 이익 창출력을 보여줍니다.

인수 관련 비용과 1분기 모기지 대출 매각 조정을 제외하면 조정 주당순이익은 2.87달러로, 2년 전 같은 기간보다 거의 16% 증가했습니다. 조정 세전 대손충당금 적립 전 이익은 2억 4,700만 달러로 전년보다 18%, 2년 전보다 24% 증가했으며, 조정 효율성 비율은 53.85%로 개선됐습니다. 자본 건전성은 여전히 탄탄합니다. 9월 말에 1억 달러 규모의 후순위채 발행을 완료했습니다. 총 위험가중자본비율은 13.58%로 상승했으며, 연초 이후 보통주 5,030만 달러어치를 자사주 매입했습니다. 여기에는 3분기 매입분 1,200만 달러가 포함됩니다. 유형 보통주자본은 8.83%였습니다. 이번 분기 유형 장부가치 하락은 영업 실적이 아니라 금리 상승에 따른 기타포괄손익누계액의 영향으로 발생했습니다. 마이크 스튜어트가 사업 부문별 성장 동향에 대해 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 마크. 7페이지 사업 전략부터 말씀드리겠습니다. 저희의 핵심 사업 전략은 규율 있는 내실 성장을 통해 중서부 지역에서의 강점을 더욱 강화하는 것입니다. 저희는 신뢰를 바탕으로 한 관계를 통해 중서부 전역에서 고객이 가장 먼저 선택하는 은행이 되는 것을 목표로 합니다. 저희의 4개 핵심 사업 부문은 계속 협력하며, 사업을 영위하는 시장 전반에서 기업과 소비자에게 금융 솔루션을 제공하고 있습니다. 경쟁 우위를 확보한 시장의 고객 부문에 집중하고 기업금융 및 소비자금융 사업 전반에서 관계를 심화해 내실 성장을 이끌어내는 데 주력하고 있습니다. 깊은 고객 관계, 규율 있는 자본 배분, 고객과 지역사회를 지원하는 데 필요한 역량에 대한 지속적인 투자를 바탕으로 더욱 강력하고 집중된 성장 동력을 구축하는 데 의미 있는 진전을 이루었습니다. 중서부 시장은 여전히 견조하며, 관계 중심의 사업 모델은 계속해서 성장 기회를 창출하고 있습니다.

매일 고객과 소통하면서 기업들이 투자와 사업 확장에 나서고 있으며, 폭넓은 솔루션을 제공할 수 있는 신뢰할 만한 금융 파트너를 찾고 있음을 확인하고 있습니다. 8페이지로 넘어가 대출에 대해 몇 가지 더 말씀드리겠습니다. 마크가 말씀드린 것처럼, 2분기 강한 실적에 이어 3분기 대출은 연율 환산 기준 1.8% 증가했으며, 건설 대출과 모기지 대출 포트폴리오가 견조한 성장을 이끌었습니다. 전체적으로 상업 대출은 비교적 보합세를 보였습니다. 지역은행 및 기업금융 부문과 자산담보금융 및 상업용 부동산 투자팀에서 양호한 대출 실행이 있었지만, 스폰서 금융 및 공동 전국 신용 포트폴리오에서 통상적으로 발생하는 상환 규모를 웃돌지는 못했습니다. 전체 대출 파이프라인은 안정적이므로 4분기에도 한 자릿수 중반대의 대출 성장이 이어질 것으로 예상합니다. 9페이지 예금입니다. 기업 및 소비자 사업 부문 모두에서 예금 유치와 고객 관계 심화에 계속 주력하고 있습니다.

대차대조표를 규율 있게 관리하면서 안정적인 핵심 자금 조달을 통해 대출 성장을 뒷받침하는 것이 저희의 목표입니다. 3분기 예금은 연율 환산 기준 4.2% 증가했으며, 소비자금융 부문, 특히 프라이빗 웰스팀이 증가를 이끌었습니다. 지난 분기에는 한 고객이 사업체를 매각하면서 상업 예금 기반이 일시적으로 크게 늘어났다고 말씀드렸습니다. 해당 고객은 이제 투자 서비스를 위해 그 예금 잔액을 프라이빗 클라이언트팀으로 옮겼으며, 필요한 현금 일부도 그 과정에서 인출했습니다. 연초 이후 총예금이 연율 환산 기준 0.5% 감소한 것은 주로 1분기 대차대조표 재편의 영향이며, 퍼스트 세이빙스 뱅크의 브로커 예금이 전액 해지된 데 따른 것입니다.

연초 이후 소비자 요구불예금은 3% 증가했고, 가구 고객 수도 순증세를 이어가고 있습니다. 이 페이지에 나와 있듯이 핵심 상업 대출도 증가했습니다. 이제 대차대조표와 손익계산서에 대한 자세한 요약을 위해 미셸에게 마이크를 넘기겠습니다.

미셸? 감사합니다, 마이크. 여러분, 안녕하십니까.

10페이지에서는 3분기 실적을 다룹니다. 3분기에도 총수익은 계속 증가했습니다. 순이자이익은 210만 달러, 즉 1.3% 증가했고, 비이자수익은 전분기 대비 80만 달러 늘었습니다. 이에 따라 이번 분기 세전 대손충당금 적립 전 이익은 양호한 수준을 기록했습니다. 주당 유형자산 장부가치는 28.86달러로, 분기 중 금리 변동에 따른 기타포괄손익누계액(AOCI)의 영향으로 전분기 대비 0.94달러, 즉 3.2% 감소했습니다. 11페이지에서는 연초 이후 실적을 보여드립니다. 페이지 상단의 첫 네 행은 지난 12개월간 대차대조표의 증가를 보여줍니다. 대출은 20억 달러, 즉 14.6% 늘었고, 예금은 21억 달러, 즉 13.8% 증가했습니다. 이와 동시에 수익률이 낮은 투자 포트폴리오는 2억 5,800만 달러 감소했습니다. 수익자산 구성을 수익률이 더 높은 대출 중심으로 계속 전환했기 때문입니다.

대출 증가액 20억 달러의 대부분은 1분기 퍼스트 세이빙스 인수에서 비롯됐습니다. 퍼스트 세이빙스에서 인수한 대출과 2분기 모기지 대출 매각의 영향을 제외하면, 지난 12개월 동안 4억 7,370만 달러, 즉 3.5%의 유기적 대출 성장을 달성했습니다. 이는 당행이 진출한 시장 전반에서 수요가 지속되고 있음을 반영합니다. 페이지 중간의 손익계산서를 보면, 순이자이익은 7,430만 달러, 즉 18.7% 증가했으며, 성장과 자금 조달 비용 감소가 긍정적으로 작용했습니다. 연초 이후 순이자마진은 3.39%로, 전년 동기보다 16bp 높았습니다. 2분기 매각한 모기지 대출에서 발생한 2,980만 달러의 손실을 제외하면 비이자수익은 1,700만 달러 증가했습니다. 종합적으로, 정상화 기준 총수익은 거의 19% 증가했으며, 이 중 약 13%는 퍼스트 세이빙스의 기여분이었습니다.

12페이지에서는 투자 포트폴리오의 세부 내역을 보여드립니다. 채권 포트폴리오는 원금 상환과 만기 도래, 그리고 금리 변동에 따른 포트폴리오 평가액 감소로 전분기 대비 1억 6,800만 달러 줄어 31억 달러를 기록했습니다. 향후 12개월 동안 예정된 원금 및 이자 지급과 채권 만기로 발생할 것으로 예상되는 현금흐름은 총 2억 7,140만 달러이며, 상환에 따른 수익률은 약 2.11%입니다. 단기적으로 이 현금흐름을 수익률이 더 높은 대출 성장에 활용할 계획입니다. 13페이지에서는 대출 포트폴리오를 다룹니다. 대출 포트폴리오 수익률은 전분기보다 12bp 상승한 6.23%를 기록했습니다. 이번 분기 신규 및 갱신 대출의 평균 취급 수익률은 6.34%로, 전분기 6.28%보다 높았습니다. 이는 전체 포트폴리오 수익률에 지속적인 호재로 작용하고 있으며, 팀의 가격 책정 원칙을 반영합니다.

대손충당금은 14페이지에 나와 있습니다. 이번 분기에는 330만 달러의 충당금을 기록했고, 순상각액은 2,940만 달러였습니다. 그 결과 분기 말 대손충당금은 총 2억 1,550만 달러로, 충당률은 1.38%를 기록했습니다. 15페이지에는 예금 포트폴리오의 세부 내용이 나와 있습니다. 이번 분기 총예금은 169억 달러로 증가했으며, 예금 지급 금리는 9bp 상승한 2.16%를 기록했습니다. 이는 당사가 영업하는 시장의 예금 금리 경쟁을 반영합니다. 다음으로 16페이지에서는 순이자마진의 우호적인 흐름이 이어지고 있음을 보여줍니다. 순이자마진은 3.44%로 전분기보다 6bp, 전년 대비 20bp 상승했습니다.