ST 마이크로 일렉트로닉스 ADR Citi’s 2026 Global TMT Conference

천만에요. 여러분 모두 감사합니다.

말씀드릴 수 있는 것은, 사실 2분기 동안 우리가 보았던 상황과 2분기 실적 발표에서 말씀드린 내용이 변함이 없다는 점입니다. 즉, 수주가 여전히 매우 강하다는 뜻입니다. 저희 북투빌은 여전히 1을 훨씬 상회하고 있습니다. 이는 전반적으로 저희가 서비스하는 여러 시장 전반에서 그렇다고 말씀드릴 수 있습니다. 결과적으로 전반적인 상황은 상당히 건전합니다. 2분기를 마무리하면서 말씀드렸던 것과 유사하게 매우 긍정적인 추세를 보고 있습니다. 그 부분과 관련해 유의미한 변화는 없습니다.

분명히 저희가 보는 것은 AI 인프라에 대한 강한 수요입니다. 이는 확실히 매우 뚜렷하게 보이는 하나의 추세입니다. 또 한 가지는, 저희의 자동차와 산업 같은 시장을 보면 그쪽에서도 여전히 매우 강한 수요가 보인다는 점입니다. 산업 분야에서는 특히 현재 ST마이크로일렉트로닉스의 리드타임이 크게 늘어나고 있습니다. 일부 제품은 현재 리드타임이 50주까지도 도달하고 있습니다. 즉, 리드타임이 중요합니다. 자동차 분야에서도 수요가 꾸준히 증가하고 있으며, 북투빌도 여기서도 1을 훨씬 상회하고 있습니다.

작년은 완전히 다른 상황이었습니다. 작년에는, 기억하시겠지만, 재고 과잉, 유통 채널 재고 등 이런 것들이 있던 상황이었습니다. 현재는 재고와 유통 채널 재고가 매우 타이트하며, 특히 이런 종류의 제품은 더 그렇습니다.

아니요. 분명히 매우 강한 수요가 보이고, 아시다시피 올해 이 애플리케이션에서 저희 매출은 10억 달러를 상회할 것으로 보고 있습니다. 내년에는 매출이 20억 달러를 훨씬 상회할 것으로 보고 있습니다. 즉, 수요가 실제로 강하게 움직이고 있다는 뜻입니다. 분명히 이 애플리케이션을 저희가 어떻게 대응하느냐를 보면, 저희는 세 가지 흐름을 통해 대응해 왔습니다. 열(thermal) 흐름, 전력(power) 흐름, 그리고 연결(connectivity) 흐름입니다. 이 세 가지 흐름을 보면, 저희로서는 연결 흐름에서 더 큰 매출이 나오고 있습니다. 여기에는 실리콘 포토닉스 제품, 마이크로컨트롤러, 그리고 광 트랜시버용 BiCMOS EIC가 포함됩니다.

여기서는 수요가 매우 강하고, 실제로 예를 들어 내년에 저희 매출의 대부분은 MDRF에서 발생해 청구액 기준으로 약 80%를 차지할 것으로 예상합니다. 나머지 20%만 APMS에서 발생할 것이며, 그쪽에서는 다른 두 가지 흐름, 즉 주로 열과 전력 흐름을 담당하고 있습니다. 전력 쪽은 현재로서는 비중이 크지 않지만, 800V의 신규 아키텍처를 위한 포트폴리오를 구축하고 있으며, 전력 부문에서는 2028년 이후에 의미 있는 매출이 발생하기 시작할 것으로 기대합니다.

결론적으로 말씀드리면, AI 분야에서는 분명히 저희에게 상당한 기회가 있습니다. 저희는 패키징 역량을 포함해 필요한 요소를 모두 갖추고 있기 때문에, 광 트랜시버를 지원하는 포트폴리오를 제공할 수 있습니다. 앞으로 NPO, CPO 같은 것들이 나오게 될 텐데, 이런 영역까지 포함해서 말씀드릴 수 있습니다. 이 측면에서 저희는 매우 유리한 위치에 있다고 봅니다. 그리고 말씀드렸듯이, 현재 저희가 특별히 강하지 않은 분야에서도 성장할 기회가 있습니다. 즉 전력 흐름, 다시 말해 전력망에서 GPU까지의 전력 공급(파워 딜리버리) 관점에서, 단기적이지는 않더라도 저희가 성장할 기회가 있을 수 있는 영역입니다. 단기적으로는 주로 커넥티비티 부문이 성장을 견인할 것입니다.