트래블주 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 진행자님. 참석해 주신 여러분을 환영합니다. 오늘은 최고회계책임자인 리준을 대신해 참석했습니다. 준비된 발표를 들으시면서 경영진 발표자료를 함께 참조해 주십시오. PDF 형식의 발표자료는 투자자 관계 웹사이트 travelzoo.com/ir에서 확인하실 수 있습니다. 4번 슬라이드부터 시작하겠습니다. 매출은 전년 동기 대비 다시 증가했습니다. 연결 기준 매출은 2,290만 달러로 전년 동기 대비 3% 늘었습니다. 환율 변동 영향을 제외한 매출은 2,300만 달러였습니다. 클럽 회원 수를 늘리기 위한 투자로 인해 여전히 손실을 기록했습니다. 3분기 보고 기준 손실은 260만 달러로, 전년 동기 보고 기준 영업이익 50만 달러와 대비됩니다. 5번 슬라이드에서 설명드리듯, 유료 클럽 회원 수를 더 빠르게 늘려 멤버십 회비 매출로의 전환을 앞당기기로 했습니다. 분기 보고 기준 손실은 클럽 회원 수를 늘리기 위한 투자 확대에서 비롯됐습니다.

저희의 목표는 반복적으로 발생하는 멤버십 회비 매출을 늘리는 것입니다. 6번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 클럽 회원이 늘어나면 멤버십 회비에서 반복 매출이 발생합니다. 3분기에는 사상 최대 규모의 클럽 회원을 새로 확보했습니다. 클럽 회원 수는 전년 동기 대비 65% 증가했습니다. 다시 말씀드리면, 구독 사업에서는 구독 기간에 걸쳐 멤버십 회비 매출을 균등하게 인식하는 반면, 고객 확보 비용은 마케팅 비용으로 즉시 비용 처리된다는 점을 7번 슬라이드에서 설명하고 있습니다. 8번 슬라이드에서 보시듯, 마케팅 비용은 단기적으로 분기 주당순이익(EPS)을 낮추지만, 이연 매출과 반복 매출이 수익성을 높이면서 2027년 이후에는 더 나은 실적을 이끌 것으로 예상됩니다. 올해는 마케팅 비용이 주당순이익에 부정적인 영향을 미치고 있지만, 2027년 주당순이익에는 1.20달러의 긍정적인 영향을 줄 것으로 여전히 추정하고 있습니다. 9번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다.

2분기보다 더 많이 투자해 더 많은 회원을 확보했음에도, 3분기 평균 회원 확보 비용은 더 낮아졌습니다. 왼쪽에서 보시듯, 3분기 클럽 회원 1인당 평균 확보 비용은 54달러였습니다. 여기 미국의 경우, 회원은 멤버십 기간이 시작되는 시점에 연회비 50달러를 납부합니다. 또한 가입 후 90일 이내 거래에서 회원 1인당 평균 15달러의 매출을 창출했습니다. 이외에도 향후 거래 및 광고 매출과 멤버십 갱신에 따른 회비 매출이 발생할 것입니다. 저희는 총 투자 회수 효과가 매력적이라고 생각합니다. 이제 10번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 북미와 유럽 부문 모두 매출이 증가했습니다. 잭스 플라이트 클럽은 1분기와 2분기에 신규 회원 수가 줄어 이연매출이 감소하면서 매출이 감소했습니다.

11번 슬라이드에서는 보고된 GAAP 영업이익률을 확인하실 수 있습니다. 회원 유치 비용이 발생하지 않는 갱신 회원 수가 늘어남에 따라 영업이익률은 크게 개선될 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 변동이 있을 수 있습니다. 12번 슬라이드에서는 트래블주 클럽 회원에 대한 투자가 모든 주요 시장에서 이루어지고 있음을 보여드립니다. 13번 슬라이드에서는 비GAAP 영업이익과 영업손실에 관한 정보를 제공합니다. 이를 통해 저희가 재무 성과를 평가하는 방식을 더 잘 설명할 수 있다고 생각하기 때문입니다. 2026년 3분기 비GAAP 영업손실은 210만 달러였으며, 전년 동기에는 비GAAP 영업이익 110만 달러를 기록했습니다. 14번 슬라이드에서는 비GAAP 재무 정보 산출 시 제외되는 항목에 관한 정보를 제공합니다. 15번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 2026년 9월 30일 기준 연결 현금성 자산 및 제한성 현금은 880만 달러로, 2분기보다 120만 달러 증가했습니다.

보통주 256,898주를 자사주로 매입했습니다. 이제 향후 전망을 말씀드리겠습니다. 2026년 4분기에는 전년 동기 대비 매출 성장을 예상합니다. 또한 이후 분기에도 매출 성장을 예상합니다. 멤버십 회비 매출은 12개월의 구독 기간에 걸쳐 균등하게 인식되고, 클럽 회원 수가 늘어나며 기존 회원 중 더 많은 회원이 클럽 회원으로 전환될 것이기 때문입니다. 시간이 지남에 따라 반복적으로 발생하는 멤버십 회비 매출이 인식되면서 수익성이 개선될 것으로 예상합니다. 단기적으로는 보고 순이익에 변동이 있을 수 있습니다. 이제 홀거에게 논의를 넘기겠습니다.

감사합니다, 제프. 트래블주의 글로벌 네트워크와 신뢰받는 브랜드, 주요 여행 공급업체들과의 탄탄한 관계를 계속 활용해 클럽 회원을 위한 클럽 오퍼를 더 많이 확보하겠습니다. 트래블주 회원들은 경제적 여유가 있고 활동적이며 새로운 경험에 열린 마음을 갖고 있습니다. 저희는 여행을 좋아하는 분들이 한 번도 상상하지 못했던 곳으로 여행을 떠나도록 영감을 드립니다. 트래블주는 저희처럼 여행을 사랑하는 분들에게 꼭 필요한 멤버십입니다. 17번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 멤버십을 통해 여행자들은 다양한 문화를 존중하면서 여행을 사랑하는 사람으로서의 삶을 온전히 누릴 수 있습니다. 멤버십 회원은 수준 높고 가치가 뛰어난 클럽 오퍼를 이용할 수 있습니다. 전 세계 팀이 엄격한 기준으로 오퍼를 협상하고 검증합니다. 클럽 오퍼는 다른 곳에서는 찾아볼 수 없습니다. 몇 가지 예를 들면, 영국의 아늑한 여관 15곳 중 한 곳에서 2인이 숙박하는 상품이 59파운드, 객실과 식사, 음료, 엔터테인먼트를 포함한 60일 하와이 크루즈가 하루 약 60달러입니다.

토스카나에서 미슐랭 스타 셰프와 함께하는 요리 강습 같은 특별한 오퍼도 있고, 럭셔리하고 한적한 휴식을 원하는 분들을 위한 몰디브 5성급 프라이빗 아일랜드 올인클루시브 숙박 상품도 있습니다. 멤버십 회원은 항공편이 지연될 경우 전 세계 공항 라운지를 무료로 이용할 수도 있습니다. 2026년 1분기에는 알리안츠와 협력해 최초의 ‘여행 애호가 핫라인’을 출시했습니다. 여행 중 언제 어디서나 연중무휴 24시간 무료 지원을 제공합니다. 여행 애호가를 위해 엄선한 미식 여행 상품도 곧 선보일 예정입니다. 19번 슬라이드에는 항공편 지연 시 전 세계 공항 라운지를 무료로 이용할 수 있는 혜택이 나와 있습니다. 여행 애호가에게 안성맞춤입니다. 20번 슬라이드에는 회원의 성향과 인구통계학적 특성이 나와 있습니다. 트래블주는 경제적 여유가 있고 활동적이며 새로운 경험에 열린 마음을 가진 여행 애호가들의 사랑을 받고 있습니다. 90%는 새로운 여행지와 여행 아이디어에 열린 마음을 갖고 있다고 답했습니다. 거의 90%가 매력적인 오퍼가 있으면 계획에 없던 여행을 예약할 의향이 있다고 답했습니다.

62%는 2027년에 해외여행을 두 차례 이상 갈 계획입니다. 중위 가구소득을 보면 이들이 여행을 감당할 경제적 여력이 있음을 알 수 있으며, 특히 저희 클럽 오퍼의 탁월한 가치를 고려하면 더욱 그렇습니다. 가계 지출을 줄여야 하는 상황에서도 트래블주 회원들은 일반 인구보다 여가 여행 지출을 더 오래 유지합니다. 마지막으로, 27페이지에서는 경영진의 중점 추진 사항을 개괄적으로 설명합니다. 기존 회원을 전환하고 신규 클럽 회원을 유치해 유료 클럽 회원 수를 늘리고 매출 성장을 가속화하는 한편, 수익성 높은 광고 사업을 유지하고 성장시키며, 단기적으로 주당순이익이 낮아지더라도 향후 이익을 견인할 매출 성장을 가속화하고, 잭스 플라이트 클럽의 구독 매출을 늘리며, 트래블주 메타를 출시하는 데 주력하고 있습니다. 크리스티나가 트래블주 메타와 잭스 플라이트 클럽에 대해 업데이트해 드리겠습니다.

첫 트래블주 메타 경험은 2026년 4분기에 이용 가능해질 것으로 예상합니다. 트래블주 메타 이용은 트래블주 클럽 회원에게만 제공되는 특별 혜택이 될 것입니다. 잭스 플라이트 클럽의 경우, 트래블주 및 다른 투자 우선순위에 맞춰 회원 수를 늘려 매출 성장을 이루는 데 주력하고 있습니다. 이제 제프, 홀거, 그리고 저를 위한 질문을 받도록 진행자에게 넘기겠습니다.