힐탑 홀딩스 26년 3분기 어닝콜

다양한 요인으로 인해 이러한 진술과 실질적으로 달라질 수 있으며, 여기에는 발표 자료 서문에 언급된 주의 문구와 SEC에 제출한 최신 연례 및 분기 보고서에 포함된 주의 문구가 포함됩니다. 발표된 일부 정보는 잠정적인 것으로, 현재 이용 가능한 데이터를 바탕으로 작성되었음을 유의해 주시기 바랍니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 새로운 정보가 발생하더라도 이전에 한 진술을 업데이트할 의무가 없음을 명시적으로 밝힙니다. 또한 이 발표 자료에는 유형 보통주 자본과 주당 유형 장부가액을 포함한 일부 비일반회계기준 지표가 포함되어 있습니다. 이러한 지표와 가장 가까운 일반회계기준 지표 간의 조정 내역은 당사 웹사이트 ir.hilltop.com에 게시된 이 발표 자료의 부록에서 확인하실 수 있습니다. 이제 제러미 포드에게 발표를 넘기겠습니다.

감사합니다, 맷. 좋은 아침입니다. 힐탑은 3분기에 순이익 2,490만 달러, 희석주당순이익 0.44달러를 기록했습니다. 해당 기간 평균자산이익률은 0.67%, 평균자기자본이익률은 4.7%였습니다. 사업 부문별로 요약해 말씀드리면, 플레인스캐피털뱅크는 핵심 대출과 예금의 성장을 이어가는 한편 순이자마진을 확대해 세전이익 4,400만 달러를 달성했습니다. 프라임렌딩은 분기 중 모기지 금리가 급격히 상승하면서 모기지 시장이 조정되는 가운데 세전손실 1,100만 달러를 기록했습니다. 힐탑시큐리티스는 분기 중 금리가 크게 변동하면서 회사의 트레이딩 사업 부문이 압박을 받은 가운데 세전이익 700만 달러를 달성했습니다. 플레인스캐피털뱅크는 영업 지역 전반에서 핵심 대출과 예금이 크게 성장하면서 순이자이익이 증가했고, 이에 따라 충당금 적립 전 순영업수익도 전분기 및 전년 동기 대비 증가했습니다.

충당금 적립 전 이익 증가분을 상쇄한 것은 신용손실충당금 1,010만 달러였으며, 이에 따라 은행의 해당 분기 평균자산이익률은 1.06%를 기록했습니다. 은행의 핵심 대출이 지속적으로 증가한 데 더해 3분기 대출 파이프라인도 건전하게 확대됐습니다. 이는 당사의 영업 지역에서 은행원 채용과 성장 집중 전략이 계속 실행된 결과입니다. 예금 비용이 안정적으로 유지되고 대출 포트폴리오의 금리가 상향 재조정된 데 힘입어 순이자마진도 확대됐으며, 전년 동기 대비 25bp 이상 상승한 3.49%를 기록했습니다. 9월 연방기금 실효금리 인상은 현금 운용 수익률에 즉각적인 영향을 미쳤지만, 해당 분기 은행 실적에 미친 영향은 제한적이었습니다. 앞으로 예금 비용에 상승 압력이 있을 것으로 예상하며, 이에 대해서는 윌이 발표 후반부에 말씀드릴 예정입니다.

분기 중 플레인스캐피털뱅크의 예금 잔액은 5억 달러 증가했습니다. 잔액 규모가 큰 고객과 신규 소액 예금자 모두 순증에 기여했습니다. 4분기에는 계절적 요인에 따라 예금 잔액이 계속 증가할 것으로 예상합니다. 특히 플레인스캐피털뱅크는 3분기에 힐탑시큐리티즈로부터 스윕되어 유입된 예금을 1억 달러 늘렸습니다. 분기 중 대손충당금 비용 1,010만 달러가 발생했지만, 대출 포트폴리오의 전반적인 건전성에 대해서는 여전히 긍정적으로 보고 있습니다. 윌이 준비된 발언에서 신용 관련 내용을 추가로 설명할 예정입니다. 텍사스 경제는 지속적으로 성장하고 있으며, 당행에 훌륭한 영업 환경을 제공하고 있습니다. 오랜 기간 쌓아 온 관계 중심의 기업금융 접근 방식은 견조한 신용 기준을 유지하면서 장기 성장을 이끌 수 있도록 계속 뒷받침할 것으로 믿습니다. 프라임렌딩으로 넘어가겠습니다. 프라임렌딩은 3분기에 세전 손실 1,080만 달러를 기록했습니다.

특히 9월 한 달 동안 30년 만기 모기지 금리가 평균 약 70bp 상승하는 등 금리가 급격히 오르면서 시장 전반의 주택 구매 활동에 하방 압력이 가해졌습니다. 또한 갑작스러운 금리 상승은 프라임렌딩의 기존 대출 파이프라인에 포함된 대출의 공정시장가치에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 당사는 이 파이프라인에 대해 헤지 포지션을 적극적으로 관리하고 있지만, 3분기에 발생한 것처럼 금리 변동의 폭과 속도가 커지면 헤지 효과가 저하됩니다. 또한 주택 구매자들은 주택 소유자 보험료, 재산세, 초급 가격대 주택의 매물 부족 등 주택 구입 여력에 부담을 주는 요인에 계속 직면하고 있으며, 이로 인해 거래량이 압박을 받고 있습니다. 당사는 프라임렌딩 사업에서 통제 가능한 부분에 집중하고 있습니다. 어려운 시장 환경에 가장 적합한 규모로 사업을 조정하기 위해 운영, 채용, 생산성 목표를 달성하는 데 부단히 노력하고 있습니다.

계절적으로 통상 거래가 부진한 시기라는 점과 장기 금리가 높은 수준이라는 점을 고려할 때, 4분기에도 어려움이 이어질 것으로 예상합니다. 분기 중 힐탑시큐리티즈는 순매출 1억 1,700만 달러, 세전이익 700만 달러를 기록해 세전이익률 5.9%를 달성했습니다. 힐탑시큐리티즈의 사업 부문별로 말씀드리면, 공공금융 서비스는 순매출 3,700만 달러를 기록하며 매출 측면에서 또 한 번 견조한 분기를 보냈습니다. 이는 2025년 3분기와 같은 수준입니다. 지난 분기 실적 발표에서 말씀드렸듯이, 지방채 발행 시장은 여전히 활발한 모습을 보이고 있습니다. 공공기관 자문 분야의 시장 선도 기업으로서, 당사는 제품군을 확대하고 소중한 고객에게 종합 서비스를 제공할 방안을 계속 모색하겠습니다.

구조화금융과 채권 서비스는 특히 9월 장기채 시장의 변동성이 확대되면서 매우 어려운 시장 환경에 직면했습니다. 변동 폭과 속도가 커지면서 당사의 헤지 프로그램 효과가 저하됐습니다. 구조화금융 부문에서는 시장의 금리 전망이 바뀌면서 조기상환 방어형 담보에 대한 수요가 약화됐습니다. 마지막으로 자산관리 부문은 소매 및 청산 부문 전반에서 견조한 흐름을 이어갔으며, 매출은 전년 동기인 3분기보다 증가했습니다. 연방기금금리가 더 높아질 것으로 예상되는 만큼, 연말까지 견조한 실적이 이어질 것으로 전망합니다. 힐탑증권이 3분기에 직면한 금리 시장의 변동성은 매출과 순이익 모두에 부담을 줬으며, 회사의 세전이익률에도 악영향을 미쳤습니다. 해당 부문에서 고객 활동이 양호하게 유지되고 있어, 공공금융과 자산관리 부문은 향후 분기에도 강세를 이어갈 것으로 예상합니다.

연말까지 구조화금융과 채권 서비스 부문은 금리에 민감한 사업 부문인 만큼 계속 신중하게 운영해 나갈 것입니다. 4페이지로 넘어가겠습니다. 힐탑은 보통주자본비율 18.3%로 견조한 자본 수준을 유지하고 있습니다. 또한 주당 유형자기자본 장부가치는 전분기 대비 소폭 감소한 32.20달러를 기록했습니다. 이번 분기에 주주들에게 총 3,300만 달러를 환원했습니다. 배당금 1,260만 달러와 자사주 매입 2,000만 달러로 구성됩니다. 감사합니다. 이제 윌에게 발표를 넘겨 재무 실적을 자세히 살펴보겠습니다.

감사합니다, 제러미. 5페이지부터 시작하겠습니다. 제러미가 언급한 바와 같이, 힐탑은 2026년 3분기에 보통주 주주 귀속 연결 순이익 2,490만 달러, 희석주당 0.44달러를 기록했습니다. 이번 분기 실적에는 금리 시장의 급격한 변동에 따른 영향과 힐탑의 다각화된 사업 모델의 회복력이 모두 반영됐습니다. 금리와 관련해서는 단기금리가 하락할 수 있다는 전망에서 단기금리가 상승할 것이라는 시장의 뚜렷한 전망으로 방향이 바뀌었으며, 이러한 변화는 7월에 나타났습니다. 이러한 변화에 더해 9월에는 10년물 금리가 수년 만의 최고치까지 상승하면서 여러 요인이 맞물려 3분기에 상당한 가치평가 조정이 발생했습니다. 브로커딜러 부문과 모기지 부문 모두에서 주로 모기지 파이프라인과 기타 트레이딩 자산과 관련된 가치평가 손실을 인식했습니다.

3분기 실적에 반영된 금리와 거래량 영향을 모두 포함한 시가평가 손실은 세전 기준 약 1,600만 달러였습니다. 또한 힐탑은 약 2,100만 달러의 기타포괄손익누계액(AOCI) 감소 영향을 보고했으며, 이는 헤지를 반영한 매도가능증권 포트폴리오의 시가평가 조정 영향을 나타냅니다. 이번 분기에는 힐탑의 머천트뱅킹 포트폴리오 투자와 관련해 460만 달러의 순가치평가이익도 반영됐습니다. 시장 변동성 속에서도 힐탑의 다각화된 사업 모델은 견조한 기초 실적을 이어갔습니다. 특히 순이자이익이 전년 동기 대비 1,000만 달러, 9% 증가했습니다. 이는 은행의 기업대출과 예금 증가에 힘입은 것입니다. 마지막으로 이번 분기에는 대손충당금 적립액 증가를 중심으로 대손충당금 비용이 늘어나는 영향이 있었습니다. 6페이지로 넘어가면서 이에 대해 설명드리겠습니다.

힐탑의 대손충당금은 이번 분기에 900만 달러 증가해 9,400만 달러에 달했으며, 보유·취급 대출 대비 대손충당금(ACL) 비율은 1.07%를 기록했습니다. 그래프에 나와 있듯이, 포트폴리오 구성 변화와 관련된 집합적 충당금은 800만 달러 증가했습니다. 대손충당금 증가는 대출 순증가액 360만 달러의 영향과 해당 기간 신용등급 조정의 순효과와 관련된 약 440만 달러를 모두 반영한 것입니다. 대손충당금 적립액 증가에 더해, 미사용 약정에 대한 충당금도 해당 기간에 150만 달러 증가했습니다. 이 변경에 따른 비용은 기타 비이자 비용에 반영됩니다.

금리 시장의 변동성이 계속되고 중동 지역 분쟁과 중간선거 등 신용위험에 영향을 줄 수 있는 여러 문제가 이어지고 있지만, 당사는 포트폴리오를 면밀히 모니터링하면서 은행에 향후 위험을 초래할 수 있다고 판단되는 부문에 주력하고 있습니다. 기존 고객과 관련해 언제든 개별적인 사건이 발생할 수는 있지만, 현재 포트폴리오 전반에 걸친 유의미한 시스템적 위험은 예상하지 않고 있습니다. 마지막으로, 그동안 말씀드린 바와 같이 대손충당금 추정치는 변동성이 클 수 있습니다. 산정과 평가에는 다음과 같은 요인들이 포함되며, 이에 국한되지는 않습니다. 경제활동, 인플레이션, 금리, 고용 수준과 관련된 가정 및 당사 포트폴리오 내 개별 여신 활동으로, 이 모든 요인은 기간별로 변동성이 있을 수 있습니다. 7페이지로 넘어가겠습니다.

3분기 순이자이익은 1억 2,200만 달러였으며, 여기에는 매입회계상 상각액 약 83만 달러가 포함됐습니다. 전년 동기 대비 순이자이익은 1,000만 달러, 9% 증가했습니다. 예금 비용 개선과 기업대출 증가가 이를 견인했습니다. 3분기 순이자마진은 2026년 2분기보다 12bp 상승한 333bp를 기록했습니다. 순이자마진 상승은 주로 기간별 예금 비용이 비교적 안정적으로 유지된 데다, 2026년 첫 3개 분기 동안 취급한 신규 대출의 긍정적 영향으로 대출 수익률이 개선된 데 따른 것입니다. 당사의 현재 내부 금리 전망에는 2026년 중 25bp의 추가 금리 인상 한 차례가 반영돼 있습니다. 이러한 금리 시나리오에서 순이자이익은 완만한 증가세를 이어갈 것으로 예상하며, 이는 주로 은행 부문의 대출 증가 전망에 따른 것입니다.

또한 최근 금리 인하 사이클 동안 평균 약 74%를 기록한 이자 지급 예금 베타는 장기간 금리 인상 사이클이 이어질 경우 당사 모델의 베타 수준인 55~60%로 돌아갈 것으로 예상합니다. 8페이지로 넘어가겠습니다. 3분기 평균 총예금은 약 107억 달러로, 이자 지급 예금과 비이자 지급 예금 모두에서 고객 예금이 증가한 결과입니다. 아울러 지난 1년간 비이자 지급 예금이 유지된 점과, 고객 서비스 및 기업 예금 기반의 일상적인 성장을 뒷받침하기 위해 재무 서비스팀이 지속적으로 기울여 온 노력에 매우 만족하고 있습니다. 예금 금리와 관련해 이자 지급 예금 비용과 총예금 비용은 모두 2026년 2분기 수준과 비교해 대체로 안정적으로 유지됐습니다.