CKX 랜드 M&A announcement

좋은 아침입니다, 여러분. 오늘 그리니치에서 저와 함께하는 분은 큐엑스오의 최고전략책임자 맷 패슬러와 최고투자책임자 마크 만두카입니다. 오늘 통화의 목적은 두 가지입니다. 먼저 오늘 앞서 발표한 신규 사업에 대해 말씀드리고, 나머지 대부분의 시간에는 큐엑스오에서 이뤄지고 있는 훌륭한 진전과 관련해 논의하겠습니다. 여기에는 사전 공개한 3분기 실적, 사업의 핵심 구성 요소별 세부 진행 상황, 그리고 앞으로의 기회가 포함됩니다. 준비된 발언을 마친 뒤 마크, 맷, 그리고 제가 여러분의 질문에 답변드리겠습니다. 신규 사업을 시작하기 위해, 제가 설립한 아홉 번째 회사가 될 이 사업에 10억 달러를 현금으로 투자하고 이를 이끌 예정입니다. 오늘 보도자료에서 설명한 바와 같이, 제 가족 사무소인 제이콥스 프라이빗 에쿼티는 소수 지분 공동 투자자들과 함께 씨케이엑스 랜즈라는 상장회사에 투자하기로 합의했습니다.

씨케이엑스는 뉴욕증권거래소 아메리칸에 티커 CKX로 상장돼 있습니다. 이번 투자금은 제가 9억 달러를, 그리고 과거 세쿼이아 헤리티지였던 에이치알티지 파트너스가 주도하는 공동 투자자들이 1억 달러를 출자하는 방식으로 구성될 예정입니다. 거래가 완료되면 저는 씨케이엑스의 과반 지분을 보유하고 회장 겸 최고경영자가 되며, 큐엑스오의 회장 겸 최고경영자직도 계속 맡을 예정입니다. 씨케이엑스는 현재 토지 관리 회사입니다. 씨케이엑스는 보유 토지에서의 석유·가스 생산과 관련된 로열티 지분 및 광물 임대권, 그리고 목재 판매와 토지 사용료에서 매출을 올리고 있습니다. 제가 새로 시작하는 사업의 업종은 아직 정해지지 않았습니다. 투자가 완료되면 씨케이엑스는 성장 플랫폼으로 거듭나 새로운 사명으로 독립 상장회사로 운영될 예정입니다.

이번 거래안은 씨케이엑스의 기존 주주들에게 2,080만 달러의 선불 현금 지급을 받을 기회를 제공하고, 기존 사업의 가치를 유지하는 한편, 향후 계획이 가져올 잠재적 상승 여력에도 참여할 기회를 제공하는 것을 목표로 합니다. 투자 완료는 씨케이엑스 주주 승인을 비롯한 관련 종결 조건의 충족을 전제로 합니다. 저는 경력을 쌓는 동안 80억 달러 규모 또는 수십억 달러 규모의 기업을 설립하고 이끌었으며, 여기에는 상장회사 6곳이 포함됩니다. 저는 수십억 달러 규모의 시장 선도 기업을 키워내는 일을 좋아하며, 다시 한번 그런 일을 할 기회를 얻게 되어 기쁩니다. 가치를 창출하는 저의 방식은 다양한 산업에 걸쳐 일관돼 왔습니다. 탁월한 인재를 영입하고, 운영을 개선하며, 기술에 투자하고, 유기적 성장과 엄격한 기준에 따른 인수를 통해 사업을 키우는 것입니다. 저와 제 팀은 이들 기업에서 인수·합병 거래를 약 500건 완료했습니다. 지난해 저는 엑스피오, 지엑스오, 알엑스오의 회장직을 마무리했습니다.

덕분에 큐엑스오의 막대한 잠재력을 실현하도록 계속 이끌면서 새로운 사업을 만들어갈 여력을 확보했습니다. 이제 큐엑스오에 대해 말씀드리겠습니다. 저는 큐엑스오에 변함없이 전념하고 있다는 점을 강조하고 싶습니다. 큐엑스오에 대한 제 기대는 매우 큽니다. 우리가 이루고 있는 진전은 유기적 성장을 가속화하고, 마진을 확대하며, 주주 가치를 크게 창출할 수 있다는 확신을 더욱 높여주고 있습니다. 오늘 아침 발표한 잠정 실적에서 짐작하셨겠지만, 9월 실적은 예상보다 훨씬 강했습니다. 3분기 조정 EBITDA가 매출 49억 달러에 5억 5,700만 달러, 조정 EBITDA 마진은 11.4%를 기록했다고 사전 발표했습니다. 이번 주 후반 실적 발표 자료와 10-Q에서 더 많은 세부 내용을 제공하겠지만, 요약하자면 이번 분기는 좋은 분위기 속에 마무리됐습니다.

오늘은 QXO에서 이뤄내고 있는 진전과 앞으로의 긍정적인 전망에 저희가 왜 큰 기대를 걸고 있는지 말씀드리고자 합니다. 비컨, 코디악, 톱빌드를 인수하면서 건축자재 산업의 가장 중요한 분야 중 일부에서 선도적 입지를 확보했고, 폭넓은 고객 관계와 두터운 경영진을 갖추게 됐습니다. 이러한 요소는 주주 가치를 크게 높이는 데 필수적입니다. 현재 북미에서 저희는 단열재 유통 1위, 방수재 유통 1위, 지붕재 유통 2위이며, 주요 지역에서는 목재 및 건축자재 유통 부문에서 1위 또는 2위를 차지하고 있습니다. 또한 단열재 시공 부문에서도 1위입니다. 저희 회사의 직원 2만 8,000명은 미국 50개 주와 캐나다 7개 주 전역에 걸친 1,150개 지점을 통해 19만 4,000명의 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.

고객에는 주거용·상업용·산업용 종합건설업체와 지붕, 단열, 골조 등 다양한 분야의 하도급업체는 물론, 대량 생산형 및 맞춤형 주택 건설업체도 포함됩니다. 3분기 실적은 저희 전략이 전반적으로 효과를 거두고 있음을 보여줍니다. 가격 경쟁력, 고객 참여, 교차 판매, 서비스 실행력이 개선되고 있습니다. 이러한 변화는 매출 추세를 가속화하고 수익성 있는 시장점유율 확대를 이끌고 있습니다. 회사 전체적으로 3분기 일평균 유기적 매출 추세는 2분기 연속 개선됐으며, 전년 동기 대비 전반적인 가격은 2.2% 상승했습니다. 11개 사업 분야 중 9개 분야에서 가격이 올랐습니다. 지붕재 및 방수재 부문에서는 마진이 더 높은 보완 제품의 매출이 4.2% 증가한 6억 700만 달러를 기록했습니다. 홈통 및 부속품은 16%, 섬유 시멘트는 15%, 창호는 7% 성장했습니다. 지붕재 및 방수재 부문에서 자체 브랜드 제품이 매출에서 차지하는 비중도 사상 최고치인 10.6%를 기록해 전년 동기보다 약 50bp 상승했습니다.

이러한 성과는 더 다양한 제품군에 걸쳐 고객 지출에서 더 큰 몫을 확보하는 저희의 역량이 커지고 있음을 보여줍니다. 10월 들어 매출 증가세가 가속화돼, 월말에는 회사 전체 일일 매출이 전년 동기 대비 5.4% 증가했습니다. 저희가 가장 오랫동안 사업을 영위해 온 지붕재 및 방수재 부문은 10월에 9.1% 성장했습니다. 이러한 성과는 수익성 있는 시장점유율 확대를 이어온 한 해의 흐름을 바탕으로 하며, 상업적 전략과 서비스 개선의 효과가 커지고 있음을 보여줍니다. 3분기 지붕재 및 방수재 부문의 정시 배송률은 650bp 개선됐으며, 주요 제품의 품절률은 25% 넘게 낮아졌습니다. 송장 정확도는 연초 90%대 초반에서 3분기에는 90%대 후반으로 개선됐습니다. 대면 고객 미팅은 7월부터 11월 초까지 57% 증가했습니다.

현재 지역의 3분의 1에서 이미 정시 배송률 95% 목표를 웃돌고 있으며, 이러한 개선을 전 지점 네트워크로 확대할 수 있는 여지가 큽니다. 중요한 점은 영업 모멘텀이 수익성 개선으로 이어지고 있다는 것입니다. 3분기 지붕재 및 방수재 부문의 전년 동기 대비 매출총이익률은 외부 환경이 부진했음에도 개선세로 돌아섰습니다. 지표가 개선되는 방향에 고무되어 있으며, 현재 진행 중인 변화의 효과를 온전히 실현하는 과정은 아직 초기 단계입니다. 단열재 유통 사업은 계속 양호한 실적을 내고 있으며, 3분기에는 매출 성장세가 가속화됐습니다. 기계설비용 단열재 유통 사업부는 특히 우수한 실적을 기록했습니다. 데이터센터 분야에서 선도적 입지를 구축한 데 힘입어 매출이 전년 동기 대비 16% 증가했습니다. 고객 대상 가격 책정은 당사가 직접 조정할 수 있는 주요 요인입니다.

중요한 점은 성장 투자를 통해 고객 경험을 개선하고 더욱 매력적인 가치 제안을 제공함으로써, 더 높은 가격을 실현할 수 있는 역량을 강화했다는 것입니다. 더 폭넓은 제품군과 향상된 제품 공급 여력, 더 신속한 고객 서비스, 더욱 신뢰할 수 있는 배송 체계를 구축했습니다. 과도한 가격 조정을 더욱 엄격하게 관리하고, 가격 결정에 필요한 도구와 관리 체계, 인센티브를 개선했습니다. 당사의 목표는 데이터를 기반으로 일관되게 가격을 책정하고, 고객과 큐엑스오 모두에 공정한 가격을 제시하는 것입니다. 회사 전체의 전년 동기 대비 가격 상승률은 4월 마이너스 1.7%에서 9월 플러스 2.3%로 400bp 개선됐습니다. 가격 상승률은 6월에 플러스로 전환된 뒤 3분기 매월 계속 높아졌습니다. 지붕재 및 방수재 부문은 같은 기간 더 큰 폭으로 개선돼 4월 마이너스 1.1%에서 9월 플러스 4.1%로 상승했습니다.

이러한 지표는 현재와 같이 부진한 환경에서도 가격을 개선할 수 있는 당사의 역량을 보여줍니다. 앞으로 인수한 사업 전반에 정교한 가격 분석을 적용할 계획이며, 상업 거래 절차, 고객별 협상, 견적 결정과 고객 수익성의 연계 강화 등 여러 측면에서 가격을 개선할 기회를 보고 있습니다. 조달 역시 당사의 주요 개선 수단입니다. 카테고리별 중앙 관리 체계를 구축했으며, 각 사업의 지출을 통합하는 작업을 진행하고 있습니다. 당사의 주요 인수 사업 3곳의 지출 규모는 약 120억 달러이며, 이 가운데 직접 제품 및 자재가 약 110억 달러, 간접재와 서비스가 11억 달러를 넘습니다. 이 지출 중 약 76억 달러는 기존 비컨, 코디악 또는 톱빌드 가운데 두 곳 이상에 공급하는 업체와의 거래에서 발생합니다. 여기에는 직접 공급업체 1,000곳 이상과 간접 공급업체 약 200곳이 포함됩니다.

이 중복 거래 규모에서 약 50억 달러는 기존 3개 사업 모두에 공급하는 업체와의 거래입니다. 이러한 기존 공급업체 관계를 활용하면 가격, 리베이트, 계약 조건을 조율하고 통합 구매력을 바탕으로 협상할 수 있습니다. 당사는 공동 협상, 공급업체 통합, 리베이트 수취 강화, 공통 구매 계약의 폭넓은 적용을 통해 이러한 기회를 실현하고 있습니다. 당사의 목표는 전략적 공급업체 파트너에게 더 많은 사업 기회를 제공해 당사와 함께 빠르게 성장하도록 하는 동시에, 고객을 위한 비용, 제품 가용성 및 서비스 수준을 개선하는 것입니다. 당사는 차량, 기술, 폐기물 처리 등 여러 간접 구매 카테고리에서 이미 조달 시너지를 실현했습니다. 세 사업의 통합을 이어가는 가운데 교차 판매도 또 다른 핵심 과제입니다. 현재 고유 고객은 약 19만 4,000곳이며, 이 가운데 현재 당사의 전체 제품군을 구매하는 고객은 거의 없습니다.

당사는 이미 이 고객들과 지속적인 관계를 맺고 있으며, 상당수 고객의 공사 현장에도 이미 진출해 있습니다. 당사는 고객의 요구 사항과 총지출 규모를 잘 파악하고 있습니다. 당사의 목표는 고객 사업에서 훨씬 더 큰 비중을 확보하고 상당한 유기적 성장을 이루는 것입니다. 대다수 고객에게는 공급업체를 통합하고 복잡성을 줄여야 할 분명한 이유가 있습니다. 많은 고객이 여러 종류의 전통적인 건축 자재를 필요로 하며, 일부는 엔지니어링 부품도 필요로 합니다. 당사의 폭넓은 제품 및 서비스 포트폴리오는 고객이 총 건설 비용을 절감하고, 인력 부족에 대응하며, 조달을 간소화하고, 프로젝트 지연을 완화하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어, 당사는 생산형 주택 건설업체와 탄탄한 관계를 맺고 있으며, 이러한 관계는 일반적으로 트러스 및 벽체 패널 역량과 단열재 공급에 기반합니다. 이를 통해 이들 고객의 가장 큰 과제 가운데 일부를 해결하고 있습니다.

동시에 더 다양한 건축 자재의 주 공급업체가 되어 고객 지갑 점유율을 높일 기회도 생깁니다. 규모의 이점을 활용해 고객의 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 당사는 탬파에서 18개 공종을 지원하는 교차 판매 시범 사업을 통해 초기 성과를 거두고 있습니다. 이 시범 사업을 통해 여러 공종에 걸쳐 유통, 설치 서비스, 현장 관리를 결합할 때 큐엑스오가 단일 프로젝트에서 제공할 수 있는 시간 및 비용 절감 효과가 확인되고 있습니다. 작업 인력과 서비스를 조율하면 공사 현장 방문이 중복되는 일을 없애고, 자재 취급을 줄이며, 일정을 개선하고, 공사 기간을 단축할 수 있습니다. 예를 들어, 실내 몰딩 설치와 차고 문 설치를 한 번의 방문으로 함께 진행하거나 현장에서 작업을 수행하도록 조율할 수 있습니다. 또한 고객이 조율과 시공에 드는 시간을 포함해 가장 소중한 자원인 인력을 효율적으로 활용하고, 규모를 확대해도 지속 가능한 비용 절감 효과를 얻도록 지원할 수 있습니다.