바이오벤투스 26년 2분기 어닝콜

여러분, 좋은 아침입니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 바이오벤터스 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 여러분을 모시게 되어 기쁩니다. 오늘 아침 저와 함께하는 분은 로브 클레이풀 사장 겸 CEO와 마크 싱글턴 수석 부사장 겸 CFO입니다. 로브가 2026년 우선순위와 2분기 주요 내용을 업데이트해 드리겠습니다. 마크가 2분기 실적을 검토하고 2026년 재무 가이던스를 설명할 예정입니다. 콜은 질의응답 시간으로 마무리하겠습니다. 오늘 콜에 사용된 프레젠테이션 자료는 당사 웹사이트 bioventus.com 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

시작에 앞서, 오늘 발언에는 경영진의 현재 기대를 바탕으로 한 미래 예측 진술이 포함되어 있으며, 이는 본질적인 위험과 불확실성을 수반하여 실제 결과가 크게 달라질 수 있음을 알려드립니다. 여기에는 회사가 SEC에 제출한 서류, 특히 2025년 12월 31일 종료 연도에 대한 10-K 보고서 및 항목 1A 위험 요소에 명시된 위험과 불확실성이 포함됩니다. 이러한 요소들은 회사가 SEC에 제출하는 서류에서 수시로 업데이트될 수 있으니, 미래 예측 진술은 작성 시점에만 유효할 수 있음을 유념하시고 과도한 신뢰를 삼가 주시기 바랍니다.

회사는 때때로 자발적으로 미래 예측 진술을 업데이트할 수 있으나, 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 이를 수정하거나 갱신할 의무는 없으며, 관련 증권법에 의해 요구되는 경우를 제외합니다. 이번 콜에서는 미국 일반회계기준(GAAP)에 따라 계산되지 않은 일부 재무 지표도 언급될 예정입니다. 우리는 일반적으로 이를 비-GAAP 또는 조정 재무 지표라고 부릅니다. 이러한 비-GAAP 재무 지표의 정의와 GAAP에 따라 계산 및 제시된 가장 유사한 지표와의 조정에 관한 중요한 공시는 당사 웹사이트 bioventus.com의 투자자 섹션에 있는 실적 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 로브에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 데이브. 여러분 안녕하세요, 오늘 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 바이오벤터스는 2분기에도 긍정적인 모멘텀을 이어가며 사업 전반에 걸쳐 견고한 재무 실적을 달성했습니다. 상업적, 운영적, 재무적 기초를 계속 강화해 나가면서, 미래 성장 동력에 대한 확신을 뒷받침하는 고무적인 선행 지표들이 나타나고 있습니다. 이에 따라 모든 지표에 대해 연간 가이던스를 재확인하며, 장기적인 성장 전망이 주주 가치를 제고할 것이라 확신합니다. 2분기 실적 세부사항에 들어가기 전에, 오늘 아침 공개한 전략 검토에 대해 잠시 말씀드리고자 합니다. 보도자료에서 보셨듯이, 다수의 관심 표현과 비공식 인수 제안을 받은 후, 이사회는 독립 이사들로 구성된 위원회를 구성하여 다양한 전략적 옵션을 평가할 예정입니다.

중요한 점은 이 옵션들이 회사 매각뿐만 아니라 독립적 계획의 지속 실행도 포함한다는 것입니다. 우리는 바이오벤터스의 성장과 성공을 위한 견고한 기반을 구축했으며, 에버코어의 재무 자문을 받아 위원회가 모든 옵션을 신중히 평가하여 주주 가치를 극대화할 시간을 가질 것이라 확신합니다. 분기 실적으로 돌아가서, 올해 초에 제시한 세 가지 우선순위에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 첫째, 사업에 대한 투자를 늘려 장기적인 매출 성장을 가속화하는 것입니다. 둘째, 투자 증가에도 불구하고 수익성을 높이는 것입니다. 셋째, 견고한 현금 흐름을 지속적으로 강화하고 자본 배분의 선택권을 확대하는 것입니다. 각 우선순위에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 먼저 매출 성장 가속화와 사업 투자 확대부터 시작하겠습니다.

2분기 매출은 4% 성장했으며, 핵심 사업 성장 기회를 계속 활용하고 있습니다. 특히 통증 치료 사업에서 두 자릿수의 강력한 성장이 주도했습니다. 통증 치료 부문 내에서, 당사의 시장 선도 단일 주사 요법인 듀로레인이 이끄는 HA 프랜차이즈는 바이오벤터스의 지속적인 강점으로, 시장 평균을 훨씬 상회하는 꾸준한 성장을 보이고 있습니다. 이러한 성과는 강력한 상업적 집중, 전담 영업팀의 경험, 듀로레인의 임상적 차별성, 그리고 광범위한 민간 보험 적용 범위에 힘입은 것입니다. 2분기에는 이 매력적인 조합 덕분에 기존 계정에서의 판매량을 확대하고 신규 계정을 확보할 수 있었습니다. 저희는 시장 진입 전략과 엄격한 가격 책정 전략이 HA 부문에서 지속 가능한 시장 대비 초과 매출 성장을 가능하게 할 것이라고 믿고 있습니다. 올해 들어 HA 사업은 당초 기대를 뛰어넘는 성과를 내고 있으며, 이 프랜차이즈에서 발생한 상당한 영업이익을 PRP, PNS, 초음파, 국제 사업 등 주요 성장 동력에 투자할 수 있게 되었습니다.

2분기 동안 저희는 상업 팀을 확장하고 차별화된 솔루션에 대한 인지도를 높이며 의사 교육 프로그램을 강화하는 등 이들 사업에 대한 투자를 지속적으로 확대했습니다. 이러한 이니셔티브가 가치 있는 데이터 기반 인사이트를 창출하고 여러 주요 성과 지표에서 긍정적인 성과를 내고 있음을 보고하게 되어 기쁩니다. 이 인사이트들은 성장과 수익 극대화를 위해 향후 투자 및 상업 활동의 최적 조합을 결정하는 데 도움을 줍니다. 몇 가지 예를 들어 설명드리겠습니다. 먼저 혈소판 풍부 혈장(PRP)부터 시작하겠습니다. PRP 부문에서는 자본 배치가 계속 가속화되면서 모멘텀이 커지고 있으며, 더 크고 더 빈번한 일회용품 재주문이 나타나고 있습니다. 이러한 주요 지표들은 저희 PRP 시스템의 효율적이고 맞춤형 솔루션이 시장에서 입지를 다지며 경쟁 제품을 대체하기 시작했음을 보여줍니다.

또한 HA 영업팀을 활용해 PRP 도입을 촉진하는 효과도 나타나고 있어, 신규 PRP 계정을 확보하고 HA 고객 기반을 확장할 추가 기회를 창출하고 있습니다. PNS 부문에서는 세계적 수준의 차별화된 기술과 강력한 상업 실행이 결합되어 외과의사 채택 속도 증가와 높은 전환율을 보이는 StimTrial 배치 등 탁월한 모멘텀을 만들어내고 있으며, 이는 신규 사업 기반의 성장으로 이어지고 있습니다. 또한 외과의사들은 저희 차별성에 대해 지속적으로 강한 감사와 명확한 인식을 표현하고 있으며, 이는 경쟁사 전환과 대형 기관에서의 의미 있는 진입으로 연결되고 있습니다. 이러한 주요 지표들의 강력함은 저희가 영업 인력 확대, 임상 지원 강화, 임상 증거 생성 투자에 계속 집중하여 차별성을 더욱 강화해야 함을 확인시켜 줍니다.

초음파 부문에서는 기술과 마케팅 및 외과의사 교육에 대한 투자가 결합되어 외과의사 채택 증가, 일회용품 성장 가속화, 대형 계정 및 시장 선도 통합 의료 네트워크(IDN)에서의 신규 수주 등 주요 지표에서 고무적인 성과를 내고 있습니다. 이러한 초기 지표들이 올해 하반기 및 그 이후 매출 가속화로 이어질 것으로 기대하고 있습니다. 마지막으로 국제 사업 부문에서는 신규 인재 영입과 성장 기회가 가장 큰 선별 시장에 대한 팀의 집중 강화에 힘입어 모멘텀이 계속해서 커지고 있습니다. 저희는 실행 속도, 기회 파이프라인의 깊이, 고객 확보율에 대해 고무되어 있습니다. 이 모든 지표들이 하반기 및 연간 전체에 걸쳐 두 자릿수의 강력한 성장을 달성할 수 있다는 확신을 줍니다. 두 번째 우선순위인 미래 성장 동력에 투자하면서도 수익성 증대를 위해 노력하는 부분으로 넘어가겠습니다.

2분기는 저희가 사업의 수익력을 어떻게 향상시켰는지를 강력히 보여준 분기였습니다. 투자가 가속화되었음에도 불구하고, 조정 EBITDA 마진은 23%를 기록했습니다. 연간 기준으로는 최소 20% 이상의 마진을 유지할 것으로 예상합니다. 운영 수익성과 상당한 이자 비용 절감이 결합되어 이번 분기에 조정 주당순이익(EPS) 0.22달러를 기록했습니다. 올해 누적 기준으로는 전년 대비 조정 EPS가 24% 증가했습니다. 하반기를 전망하면, 투자를 더욱 가속화하는 동시에 수익을 지속적으로 성장시키고 연간 재무 가이던스를 달성할 것으로 기대합니다. 이는 견고한 시장 이상 매출 성장과 안정적인 업계 선도 원가율에서 창출된 수익력을 활용함으로써 가능해졌습니다. 세 번째 우선순위인 현금 흐름 가속화로 넘어가겠습니다. 운영 현금 흐름 2,000만 달러를 기록하며 또 한 분기 강력한 성과를 냈습니다.

강력한 현금 창출을 활용해 추가로 2,400만 달러의 기한부 대출을 상환했습니다. 또한, 순부채비율을 2배 미만으로 낮추는 중요한 재무 이정표를 달성했습니다. 엄격한 자본 배분을 반영하여 연말까지 순부채비율을 1.5배 미만으로 낮출 것으로 예상합니다. 올해 강력한 자유 현금 흐름을 활용해 부채를 추가로 감축함으로써 재무 건전성 강화를 계속 우선시할 계획이며, 이를 통해 미래를 위한 자본 배분 선택권을 크게 확보할 것입니다. 전반적으로 우리는 전략적 우선순위에 따라 엄격하게 실행하며 강력한 성과를 지속적으로 내고 있습니다. 올해 하반기에 접어들면서 상당한 모멘텀과 전략에 대한 확신, 그리고 포트폴리오와 투자 접근법에 대한 자신감이 더욱 커지고 있습니다. 이제 마크에게 마이크를 넘기기 전에 또 하나의 중요한 이정표를 말씀드리고자 합니다.

바이오벤터스는 최근 미국 뉴스 & 월드 리포트에서 최고의 근무 기업으로 선정되었습니다. 이 수상은 세계적 수준의 팀이 가진 인재, 헌신, 그리고 문화를 입증하는 것입니다. 이는 바이오벤터스를 고객, 직원, 주주 및 모든 이해관계자에게 탁월한 가치를 제공하는 10억 달러 규모의 선도적인 의료기술 회사로 성장시키기 위한 여정에 대한 우리의 의지를 더욱 강화합니다. 이제 마크에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 롭. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 이번 분기 실적은 우리의 전략의 강점과 우리가 제시한 투자 논문에 따른 엄격한 실행력을 반영한다는 점을 먼저 강조하고 싶습니다. 핵심 사업의 견고한 성장과 모멘텀, 그리고 동종업계 최고 수준의 총마진이 결합되어 4대 성장 동력에 대한 투자를 가능하게 하고 있습니다. 단기적으로 이 4개 성장 분야 각각에서 고무적인 증거가 나타나고 있으며, 향후 매출 가속화에 대한 자신감이 높아지고 있습니다. 동시에 수익성 개선과 강력한 현금 흐름 창출에 대한 우리의 약속도 계속 이행하고 있습니다. 이 강력한 조합은 우리를 차별화시키며 이해관계자들에게 의미 있는 장기 가치를 창출할 수 있는 위치에 놓이게 합니다. 2분기 주요 실적을 살펴보면, 매출은 1억 5,300만 달러로 전년 동기 대비 4% 증가했습니다.