페데브코 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 운영자님, 그리고 여러분 안녕하세요.

PEDEVCO의 2026년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 J. 더글라스 시크 사장 겸 최고경영자, R.T. 듀크스 최고운영책임자, 그리고 바비 롱 최고재무책임자입니다. 시작에 앞서, 오늘 논의되는 내용에는 연방 증권법상 미래예측진술이 포함되어 있으며, 실제 결과가 기대와 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성이 있음을 알려드립니다. 자세한 내용은 2026년 2분기 Form 10-Q 및 기타 SEC 제출 문서를 참조해 주시기 바랍니다. 회사는 미래예측진술을 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 오늘 콜에서는 조정 EBITDA 및 파생상품 계약 자산과 부채를 제외한 운전자본 등 비-GAAP 재무지표를 논의할 예정입니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료와 10-Q 제출 문서에서 확인할 수 있습니다.

이러한 비-GAAP 지표는 단독으로 또는 GAAP 결과를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 또한 오늘 언급되는 모든 주당 수치와 주식 수는 2026년 3월 13일 발효된 1대 20 역병합을 소급 적용한 것임을 알려드립니다. 2026년 6월 30일 기준, 회사의 보통주는 약 1,330만 주가 발행되어 있습니다. 오늘의 일정은 다음과 같습니다. 더그가 개회사를 시작하고, 이어서 R.T.가 운영 현황을 업데이트하며, 마지막으로 바비가 재무 성과를 설명할 예정입니다. 준비된 발언 후에는 경영진이 질문을 받겠습니다. 그럼, 더그에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 로랑, 그리고 여러분 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 2026년의 절반이 지났으며, 2분기 실적은 주니퍼 합병을 통해 구축한 플랫폼의 수익력을 명확히 보여줍니다. 생산량은 하루 평균 약 6,800 BOE였습니다. 매출은 4,610만 달러, 조정 EBITDA는 1,870만 달러였습니다. 매출은 전년 동기 대비 5배 이상 증가했고, 전분기 대비 약 15% 상승했습니다. 이 결과는 당초 예상치를 상회했으며, 강한 유가와 확대된 생산 기반의 결합을 반영합니다. 전년 동기 비교를 감안하면, PEDEVCO는 2025년 2분기에 훨씬 작은 회사였으며, 부채가 없고 분기 매출이 약 700만 달러에 불과했습니다. 현재 우리는 세 개 분지에서 운영 중이며, 분기 동안 618,000배럴 이상의 석유 환산 생산량을 기록했고 4,610만 달러의 매출을 올렸습니다.

이 규모 증가는 지난해 10월 주니퍼 포트폴리오 회사들과의 전략적 합병 거래를 반영하며, 이로써 D-J, 파우더 리버, 퍼미안 분지 전역에서 30만 에이커 이상의 순토지를 확보했고, 상당한 석유 중심 생산과 풍부한 개발 재고를 갖추게 되었습니다. 합병 당시 우리는 회사의 규모와 현금 창출 능력을 크게 확대하겠다고 밝혔으며, 2분기 실적이 그 진전을 보여줍니다. 전분기 대비 비교로 넘어가면, 가격 영향과 물량 영향을 구분하는 것이 중요합니다. 생산량은 1분기 대비 16% 감소했으며, 이는 지난 콜에서 논의한 생산 예상과 일치합니다. 2025년 말에 가동된 D-J 분지 유정들은 올해 초에 최고 생산량에 도달한 후 자연 감소 곡선을 따르고 있습니다. 따라서 전분기 대비 매출 증가는 주로 유가 상승에 기인합니다.

평균 유가는 배럴당 94.7달러로 전년 동기 대비 53% 상승했으며, 영업이익은 670만 달러에서 1,540만 달러로 전분기 대비 두 배 이상 증가했습니다. 상품 가격 상승이 지속되면 재고의 수익률 프로필이 개선되지만, 우리의 접근 방식은 변하지 않습니다. 우리는 저비용 운영, 견고한 재무구조, 그리고 기대 수익이 정당화되는 곳에만 자본을 투입하는 데 집중하고 있습니다. 비용 측면에서 임대 운영비는 절대 기준으로 1분기와 거의 동일했습니다. 생산량이 감소한 반면 절대 비용은 비교적 안정적이어서 단위당 비용은 상승했습니다. R.T.가 최적화 프로그램에 대해 더 자세히 설명할 예정이지만, 저희는 앞으로 반복적인 운영비용을 줄일 것으로 예상되는 펌프 전환, 재완성, 유정 청소, 압축 프로젝트에 집중하고 있습니다.

이러한 절감 효과가 실현되면 시간이 지남에 따라 마진이 개선되고 사업의 비용 구조가 강화될 것으로 기대합니다. 재무구조도 분기 동안 크게 개선되었습니다. 회전 신용 대출에서 1,300만 달러의 부채를 상환하여 1분기 말 9,800만 달러에서 8,500만 달러로 미상환 잔액을 줄였습니다. 강력한 현금 창출 덕분에 현금을 유지하면서도 부채 상환을 가속화할 수 있었습니다. 합병 이후 상당한 운전자본 적자를 안고 있었습니다. 그 부담은 대부분 1분기에 해소되었고, 2분기에는 자금 조달 부채 감축에 집중했습니다. 현금을 조정한 순부채는 분기 말 기준 약 7,300만 달러였습니다. 이러한 진전은 추가 개발 기회를 평가할 때 더 큰 유연성을 제공합니다.

이러한 재무구조의 강점과 수개월간의 자산 분석, 허가, 개발 계획을 바탕으로 이제 더 적극적인 개발 프로그램을 고려할 수 있는 위치에 있습니다. 상반기 동안에는 자본 배분에 신중한 접근을 유지하며 주로 생산 및 비용 최적화 프로그램에 집중했고, 잉여 현금은 재무구조 강화에 투입했습니다. 이는 사업에 적합한 접근법이었으며, 기대한 결과를 가져왔습니다. 강화된 재무 상태, 보다 건설적인 원자재 가격 환경, 그리고 와이오밍에서의 일부 소송 문제 해결 덕분에 올해 남은 기간과 2027년 초를 위한 보다 적극적인 개발 프로그램을 시작할 수 있게 되었습니다. 지난 몇 달간 30만 에이커가 넘는 토지에 대해 광범위한 분석을 실시했으며, 단기 개발이 가능한 실행 가능한 고수익 프로젝트를 확인했습니다.

최근 D-J 분지에서 이전에 시추한 유정을 완료했으며, 앞으로 몇 달 동안 자산 기반 전반에 걸쳐 20개 이상의 총 유정에 시추 및 참여할 계획입니다. 이 확장된 자본 프로그램과 개발 계획의 세부 사항을 향후 몇 주 내에 발표할 예정입니다. 상반기에 3,680만 달러의 조정 EBITDA를 창출했으며, 2026년 전체 조정 EBITDA 가이던스를 6,000만~7,000만 달러로 재확인합니다. 확장된 하반기 개발 프로그램은 2026년 말과 2027년 초에야 기여할 것으로 예상되며, 올해 남은 기간에 대한 전망은 이전에 논의한 생산 전망을 반영합니다. 보다 넓게 보면, 저희의 자본 배분 프레임워크는 여전히 단순합니다. 우리는 견고한 재무구조와 기존 자산 기반의 운영 무결성을 최우선으로 할 것입니다.

그 후에는 수익 기준을 충족하는 최적화 및 개발 프로젝트에 투자하되, 핵심 입지를 강화하는 인수 및 임대 기회를 추구할 수 있는 유연성은 유지할 것입니다. 확장된 플랫폼은 가치를 창출할 수 있는 방법을 더 많이 제공하지만, 모든 투자 결정에 적용하는 엄격한 기준은 변하지 않습니다. 종합하면, 우리는 2026년 초 예상보다 더 강한 위치에서 하반기를 맞이하고 있습니다. 통합 플랫폼은 의미 있는 현금 흐름을 창출하고 있습니다. 재무구조는 건전하며, 수익 기준과 재무 우선순위를 유지하면서도 엄격한 개발 프로그램에 자금을 지원할 수 있는 유연성을 갖추고 있습니다. 이제 R.T.에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 더그. 그리고 여러분 모두 안녕하세요. 이번 분기 자산 성과와 하반기에 우리가 구축해 나갈 방향에 대해 말씀드린 후, 재무 결과를 설명할 바비에게 다시 넘기겠습니다. 2분기 생산량은 618,912 BOE, 일일 6,800 BOE로 내부 계획에 부합했습니다. 전 분기 대비 감소는 지난 분기에도 예상했던 바입니다. 더그가 언급했듯이, 1분기는 2025년 말에 가동된 D-J 분지 유정들의 시기적 이점으로 인해 혜택을 받았으며, 이 유정들은 연초에 최고 생산량에 도달했습니다. 이후 해당 유정들은 자연 감소 곡선을 따라 생산량이 줄어들고 있습니다. 세 주요 분지를 차례로 설명드리겠습니다. D-J 분지에서는 약 88,000 순에이커를 보유하고 있으며, 74개의 총 유정 중 거의 67개를 순운영 유정으로, 110개의 총 유정 중 12.5개를 순비운영 유정으로 보유하고 있습니다.

분기 동안 현장 최적화 프로그램을 계속 진행했습니다. 상반기에 계획된 10개의 비운영 유정 참여(작업 지분 1.1%~6.3%)는 1분기에 완료되었습니다. 분기 종료 후, 3분기에 완공 예정인 해스팅스 유정을 완료했으며, 3분기 생산량에 기여할 것으로 기대합니다. 완공과 관련해 인근 일부 유정은 일시적으로 가동 중단되었고, 몇몇 최적화 프로젝트도 3분기로 앞당겨졌습니다. 그 결과 7월 생산량은 초기 예상보다 낮았으나, 해당 유정들이 가동을 재개하고 해스팅스 유정이 생산에 기여하면서 8월에는 생산량이 크게 개선될 것입니다. 파우더 리버 분지에서는 약 202,000 순에이커를 보유하고 있으며, 150개 이상의 총 유정 중 130개를 순유정으로 보유하고 있고, 이 중 16개 총 유정, 1.4개 순유정은 비운영 유정입니다.

분기 중에 와이오밍에서 BLM을 통한 허가 문제가 개선되었으며, BLM과 해결된 일부 환경 소송도 있었습니다. 이는 향후 1~2년 내에 개발할 계획인 최상위 유정 몇 곳의 허가를 가능하게 했기 때문에 우리에게 중요한 발전입니다. 이 부분이 더그가 설명한 하반기 프로그램의 기반 중 하나입니다. 퍼미안 분지에서는 약 14,505 순에이커를 보유하고 있으며, 총 38개 유정 중 34.5개를 순유정으로 보유하고 있고 모두 직접 운영하고 있습니다. 이 자산은 안정적인 생산 기반을 계속 제공하고 있습니다. 우리는 운영 효율성에 계속 집중하고 있으며, 비용 구조와 마진 개선을 위해 리프트 전환, 유정 개입, 기타 최적화 기회를 지속적으로 평가하고 있습니다. 이제 최적화 프로그램과 우리가 이루고 있는 진전에 대해 말씀드리겠습니다.