다이나트레이스 J.P. Morgan 54th Annual Global Technology, Media and Communications Conference
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- Dynatrace는 2026 회계연도에 연속 4분기 16%의 순신규 연간 반복수익(RR) 성장으로 20억 달러 이상의 RR을 달성했다.
- 2027 회계연도 가이드는 순신규 AR 성장률이 16~23%로 가속화될 것으로 예상하며, 이는 26 회계연도의 12% 성장에서 증가한 수치다.
- Dynatrace는 750억 달러 이상의 관측성(Observability) 시장에서 엔터프라이즈 소프트웨어가 완벽하게 작동하도록 지원하는 솔루션을 제공한다.
- AI 발전과 함께 자율 운영과 셀프 힐링 시스템 구축을 통한 소프트웨어 최적화가 관측성 시장의 주요 성장 동력으로 작용하고 있다.
- 2026 회계연도에는 로그 사업이 1억 달러 이상으로 성장하며 100% 이상의 성장률을 기록했고, 이는 2027 회계연도에도 계속될 것으로 기대된다.
- Dynatrace는 엔터프라이즈 고객을 중심으로 고가치 계약을 지속적으로 체결하고 있으며, 평균 계약 규모는 약 50만 달러에 이른다.
- 고객들은 여러 관측성 도구를 통합하여 비용 절감과 운영 효율성 향상을 추구하고 있으며, Dynatrace는 이를 통해 더 나은 결과를 제공한다.
- AI 네이티브 고객과 기존 엔터프라이즈 고객 모두를 대상으로 하는 전략적 영업 모델을 운영 중이며, 개발자 친화적 플랫폼 기능도 강화하고 있다.
- Dynatrace는 소비 기반 모델을 채택하여 고객의 워크로드 증가에 따른 매출 확장을 추구하며, 소비량은 20% 이상 성장 중이다.
- 경쟁사 대비 도메인 전문성과 실시간 데이터 연계 능력을 바탕으로 오픈 소스 및 자체 구축 관측성 솔루션 대비 우위를 유지하고 있다.
- 2027 회계연도에는 3회의 연간 갱신 주기가 예정되어 있어 DPS(플랫폼 구독) 계약 기반 확장 기회가 크다.
- 스타보드(Starboard)와의 건설적인 협력 관계를 유지하며, 주주 가치를 높이기 위한 성장 가속화와 수익성 개선에 집중하고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 환영합니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 마르코 부코비치이고, 이쪽은 핀잘림 파텔입니다. 저희는 J.P. 모건의 엔터프라이즈 소프트웨어 담당 주식 리서치팀입니다. 오늘 다이내트레이스의 릭 맥코넬 CEO, 짐 벤슨 CFO, 그리고 CRO인 댄 주겔더와 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 릭, 짐, 댄, TMC에 다시 와 주셔서 정말 감사합니다. 좋은 소식으로 시작하겠습니다. 여러분은 2026 회계연도를 ARR 20억 달러를 돌파하며 마무리하셨고, ARR 16% 성장률을 4개 분기 연속 달성하셨으며, 2027 회계연도 가이던스에는 순증(Net New) ARR 가속화가 반영돼 있습니다. 정말 최고의 한 해를 보내셨습니다. 먼저 간단히 소개해 주시고, 오늘날 다이내트레이스가 전 세계 엔터프라이즈 고객들의 어떤 문제를 해결하고 있는지, 그리고 AI 시대에 그 내용이 어떻게 진화하고 있는지 말씀해 주시겠습니까?
네. 다이내트레이스는 750억 달러 이상의 옵저버빌리티(Observability) 시장에 속해 있습니다. 옵저버빌리티는 기업들이 소프트웨어를 더 잘 운영할 수 있도록 하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 저희를 사고를 예방하고, 사고가 발생했을 때 복구하며, 고객 환경을 최적화하도록 돕는 회사라고 생각하시면 됩니다. 이것이 일반적으로 옵저버빌리티 소프트웨어가 하는 일입니다. 저희는 다이내트레이스의 비전을 ‘완벽하게 작동하는 소프트웨어를 세상에 제공하는 것’이라고 자주 표현합니다. 그것이 저희의 목표입니다. 물론 저희가 에이전틱(agentic) 세계로 매우 빠르게 진화해 가면서, 에이전트가 실제로 행동을 취하고 그 행동을 더 자율적인 방식으로 실행할 수 있게 해 주기 때문에 옵저버빌리티 영역에는 방대한 신규 기회가 열리고 있습니다. 소프트웨어가 과거 어느 때보다 더 잘 작동할 수 있도록, 사실상 스스로 치유되는(self-healing) 시스템을 상상하실 수 있을 것입니다.
이 부분은 더 이야기하겠지만, 워크로드 확장, 자율 운영으로의 전환, 그리고 전반적으로 완벽하게 작동하는 소프트웨어를 제공해야 한다는 필요성 등 AI에서 벌어지는 모든 일들이 저희에게 순풍(tailwind)으로 작용하거나 순풍을 더해 주는, 매우 매우 흥미로운 영역이라고 믿고 있습니다.
좋습니다. ‘자기 치유’라는 부분이 잘 설명해 주는 표현인 것 같습니다. 분명 그 부분도 언급하게 될 겁니다. 아시다시피 AI로 가속된 코드 생성이 늘어날수록, 관측가능성(observability)은 더 중요하고 더 핵심적인 요소가 됐고, 반드시 필요한 영역이 됐습니다. 그리고 이런 부분은 제3자가 아주 훌륭하게 해낼 수 있다고 봅니다. 그럼 2027 회계연도 가이던스부터 시작해 보겠습니다. 짐, 지난주 실적 발표 콜에서의 뉘앙스를 감안해 보면, 이번 가이던스는 순신규 ARR(Net New ARR) 성장률이 16%~23%로, 2026 회계연도 12%에서 가속되는 것을 시사합니다. 또한 보고 기준 ARR 성장률은 15.5%~16.5%입니다. ARR 성장률 16%~23%라는 범위가 꽤 넓습니다.
그 범위에서 상단과 하단을 가르는 요인이 무엇인지, 그리고 그 방정식에서 통제할 수 있는 요소가 무엇인지 감을 좀 주실 수 있을까요?
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