넷플릭스 26년 1분기 어닝콜

안녕하십니까. 넷플릭스 2026년 1분기 실적 인터뷰에 오신 것을 환영합니다. 저는 재무 및 자본시장 담당 부사장 스펜서 왕입니다. 오늘 함께하실 분으로 공동 CEO인 테드 서랜도스와 그렉 피터스, 그리고 CFO 스펜서 노이만이 자리했습니다. 참고로, 오늘은 미래예측진술을 포함하고 있으며 실제 결과는 달라질 수 있습니다. 이제 애널리스트 커뮤니티에서 제출한 질문을 받겠으며, 먼저 당사의 실적과 전망에 관한 주제로 시작하겠습니다. 첫 번째 질문은 모펫내선슨의 로버트 피시먼 애널리스트에게서 왔습니다. 질문은 “연간 마진 가이던스에 대해 말씀해 주실 수 있을까요? 그리고 워너 브라더스 딜 비용이 반영된 이전 가이던스와 비교하면 어떻습니까?”입니다. “또한 콘텐츠 지출 외에 2026년에 투자 속도를 높이고 있는 분야는 어디입니까?”라고도 물으셨습니다.

제가 먼저 답변을 시작하면서, 한 걸음 물러나 큰 틀에서 간단히 정리해 보겠습니다. 물론 아직 연초입니다. 앞으로 시간이 충분히 남아 있고 해야 할 일도 많지만, 2025년의 탄탄한 모멘텀과 실적을 기반으로 이번 1분기에 지금까지 매우 좋은 진전을 확인했습니다. 이를 감안해, 2026년에 대해 우리가 제시했던 견조한 유기적 성장 전망과 가이던스를 유지하고 있습니다. 즉, 매출 성장률 12%~14%, 영업이익률 31.5%입니다. 여기에는 광고 사업을 약 30억 달러 수준으로, 대략 두 배로 확대하는 내용이 포함됩니다.

작년 말 기준 유료 회원 수는 3억 2,500만 명을 넘어섰고, 이 숫자가 계속 증가함에 따라 저희가 엔터테인먼트를 제공하는 시청자 규모는 10억 명에 가까워지고 있습니다. 이는 달성하기 위해 노력할 만한 흥미로운 이정표이며, 달성했을 때도 매우 의미 있는 이정표가 될 것입니다. 이러한 규모를 감안하더라도, 우리의 타깃 가능한 시장(어드레서블 마켓) 내에서는 여전히 성장 여지가 충분합니다. 양질의 데이터가 확보되고 스마트TV 등 우리가 성장에 도움이 된다고 보는 조건을 갖춘 가구 기준으로 보면, 해당 기준에서의 침투율은 아직 45% 미만입니다. 그 규모는 대략 8억 가구 정도로 보고 있으며, 당연히 매년 증가하고 있습니다. 어드레서블 매출 기준으로는 약 7%를 확보했습니다. 이는 현재 우리가 직접 참여하고 있는 국가와 카테고리 기준입니다.

현재 저희는 2026년 기준으로 그 규모가 6,700억 달러에 이를 것으로 추정하고 있으며, 물론 그 수치는 전년 대비로도 계속 증가합니다. 저희는 전 세계 TV 시청 점유율에서 저희가 차지하는 비중이 5%에 불과하다고 추정합니다. 거의 어떤 지표를 보더라도, 저희에게는 앞으로도 성장 여력이 매우 크다고 말씀드릴 수 있습니다.