에버스핀 테크놀러지 Oppenheimer 29th Annual Technology, Internet & Communications Conference

소개해 주신 릭께 감사드리며, 오펜하이머에 이 기회를 주셔서 감사합니다. 준비한 슬라이드 몇 장을 함께 보신 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 먼저, 이 발표에서 제가 하는 모든 미래 예측성 발언에 대해 당사는 책임을 지지 않는다는 점을 말씀드립니다. 그럼, 에버스핀은 무엇인가요? 에버스핀은 자성을 이용한 메모리를 제조하는 반도체 회사입니다. 이 때문에 방사선에 강한 특성을 가지고 있습니다. 접근 속도가 매우 빠르고, 방사선이나 극한 온도 등 극한 환경에서도 매우 신뢰성이 높습니다. 우리는 2008년부터 사업을 시작했습니다. 2008년에 프리스케일에서 분사하여 데이터 센터, 산업 자동화, IoT, 자동차, 그리고 방사선 방호 애플리케이션 등 미션 크리티컬한 용도의 메모리를 개발해왔습니다.

여기 NXP 내에 위치한 8인치 팹 공장을 운영하고 있습니다. 최근에 생산 능력 확장 계획을 발표했습니다. 실제로 마이크로칩과 파운드리 서비스 계약을 체결하여 오리건주 그레샴에 있는 마이크로칩 내 NXP 팹을 복제할 예정입니다. 또한 2014년경에 글로벌파운드리스와 공동 개발 계약을 체결했습니다. 이들은 2세대 MRAM 기술인 스핀 토크 기술의 파운드리로 활용하고 있습니다. 올해 말에는 TSMC도 STT MRAM 파운드리로 추가할 계획입니다. 이 두 파운드리를 통해 토글 MRAM, 8인치 STT MRAM, 12인치 STT MRAM 모두에서 공급망의 복원력을 확보할 것입니다. 릭이 언급했듯이, 저희는 20년 이상 생산해왔습니다.

저도 그만큼 오래 회사에 몸담고 있습니다. 설립 이래 2억 개 이상의 제품을 출하했습니다. 좋은 소식은 저희가 품질에 매우 신경을 쓰기 때문에 반품 건수는 극히 적다는 점입니다. 2008년부터 매우 높은 품질의 기술과 제품을 출하해왔습니다. 2,000개 이상의 다양한 고객을 보유하고 있으며, 지식재산권(IP)에도 집중하고 있습니다. 전 세계적으로 700건 이상의 특허와 출원권을 보유하고 있으며, 글로벌파운드리스를 포함한 여러 고객에게 라이선스를 제공하여 임베디드 MRAM 출하를 지원하는 동시에 독립형 MRAM을 개발하고 있습니다. 이 차트는 에버스핀의 위성 사무소 위치를 보여줍니다. 본사는 애리조나주 챈들러에 있습니다.

텍사스주 오스틴에 디자인 센터가 있으며, 전 세계에 영업 및 마케팅 인력을 두고 있습니다. 싱가포르에도 인력이 있는데, 이곳에서 글로벌파운드리스와 함께 STT MRAM을 제조합니다. 가장 중요한 점은, 저희가 미션 크리티컬 애플리케이션용 MRAM의 미국 내 유일한 공급업체라는 것입니다. 미국 정부의 미션 크리티컬 애플리케이션을 위해 토글 MRAM이나 스핀 전송 토크 MRAM을 생산할 수 있는 미국 내 기업은 저희뿐입니다. 앞서 언급했듯이, 저희는 다양한 고객 기반을 보유하고 있습니다. IBM, 지멘스, 슈나이더 일렉트릭, 그리고 몇 가지 예로 미쓰비시 일렉트릭까지 다양합니다. 시장과 애플리케이션 전반에 걸쳐 매우 다양한 블루칩 고객을 보유하고 있습니다. 저희가 겨냥하는 시장 기회는 2029년까지 약 43억 달러에 달합니다.

실제로 저희가 대응할 수 있는 큰 TAM(총 주소 가능 시장)이며, 이를 대응할 제품과 기술을 보유하고 있습니다. 다음 슬라이드에서 자세히 설명드리겠습니다. 저희는 업계 여러 분야에서 폭넓은 전문성을 갖춘 검증된 경영진을 보유하고 있습니다. 예를 들어 빌 쿠퍼는 AMD 출신입니다. 또한 삼성과 LSI 출신인 칼둔 바라캇 같은 인재들도 함께하고 있습니다. 그는 저희 운영 부사장입니다. 인텔, 마벨 등에서 경험을 쌓은 영업 및 마케팅 팀도 보유하고 있습니다. 저희는 부채가 전혀 없는 매우 탄탄한 재무 상태를 유지하고 있습니다. 지난 몇 년간 영업활동에서 현금흐름이 플러스였으며, 은행에 약 4,300만~4,400만 달러가 예치되어 있습니다. 빌이 이 부분을 발표 후반에 좀 더 자세히 설명드릴 예정입니다. 이것이 저희가 제공하는 가치입니다.

MRAM의 가치 제안은 무엇일까요? 기술적인 분들을 위해 설명드리면, 기본적으로 SRAM이나 DRAM 같은 CPU에 연결된 메모리이면서 플래시의 비휘발성을 결합한 것입니다. 비휘발성 메모리로서, 전원이 꺼져도 데이터가 유지되어 배터리가 필요 없습니다. 전원을 끄고 10년 후에 다시 켜도 정보가 그대로 남아 있습니다. 읽기와 쓰기가 무제한으로 가능합니다. 즉, 매우 내구성이 뛰어나고 강한 내구성을 자랑합니다. 읽기/쓰기 사이클은 1E12에서 1E16까지 가능하여 사실상 무제한입니다. 성능 면에서는 SRAM과 DRAM에 거의 근접합니다. 일부 SRAM은 5나노초까지 내려가지만, 저희는 25에서 30나노초 정도 수준입니다. 상당히 비슷하며, 읽기와 쓰기 속도가 매우 빠른 메모리입니다.

신뢰성 측면에서는 극한 온도와 환경에서도 업계 최고 수준의 견고함을 자랑하며, 신뢰성 문제로 인한 단 한 건의 고장도 없습니다. 이 모든 특성을 실제로 제공하는 유일한 기술이며, 그래서 저는 이것이 거의 범용 메모리에 가깝다고 말합니다. 범용 메모리는 아니지만, 그에 매우 근접한 유일한 기술입니다. 이제 빌에게 시장 기회에 대해 말씀드리도록 하겠습니다.

감사합니다, 산지브. 왼쪽 차트는 에버스핀의 PERSYST 제품이 활동해온 전통적인 시장을 보여줍니다. Toggle 제품이 최초 제품이며, 이후 STT 제품으로 확장했습니다. 오른쪽을 보시면, 주로 산업용, 기업용, 카지노 게임, 교통 등과 같은 수직 시장임을 알 수 있습니다. 저희는 실제로 새로운 제품인 UNISYST를 출시할 예정이며, 이 제품은 올해 말에 테이프아웃될 예정이고, NOR 플래시 시장을 겨냥하고 있습니다. 오른쪽 차트에서 보시다시피, NOR 플래시 시장은 약 30억~40억 달러 규모로 훨씬 큽니다. 에버스핀의 MRAM 제품은 실제로 훨씬 빠릅니다. NOR 플래시보다 수십 배 빠릅니다.

속도가 빠를 뿐만 아니라 데이터 보존 특성도 더 우수합니다. 그래서 저희는 그 새로운 제품을 출시할 것입니다. 올해 말에 출시할 예정이며, 내년에 시장에 선보일 것입니다. 내년 중반부터 생산을 시작하고, 2027년 후반에는 매출이 나타나기 시작할 것으로 기대합니다. 이 제품을 시장에 내놓는 것은 저희에게 매우 흥미로운 일입니다. 이 제품은 TSMC와 협력하여 생산될 예정입니다. 이 점이 매우 기쁘게 생각됩니다. 다음 슬라이드로 넘어가겠습니다. 저희가 공개한 내용 중 하나는 에버스핀의 매출이 지난 2년간 5,000만 달러에서 5,500만 달러 사이였다는 점입니다. 하지만 2029 회계연도까지는 1억 달러 이상으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

여기에서 보시다시피, 주력 제품인 PERSYST 제품군, 토글 MRAM, STT MRAM 그리고 PERSYST 제품군이 성장의 기반을 형성하며, 매우 좋은 성장을 보여주고 있습니다. 2026년 2분기에 1,870만 달러로 역대 최고 분기 매출을 기록했고, 2026년 3분기에는 1,950만 달러에서 2,050만 달러 사이로 가이던스를 상향 조정했습니다. 앞으로도 2029년 1억 달러 목표 달성에 순조롭게 나아가고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 다시 말씀드리면, 올해 말에 출시하여 2027년 말까지 생산과 매출을 시작할 예정인 PERSYST 제품군과 UNISYST 제품이 그 성장에 기여할 것입니다. 또한 매우 중요한 부분 중 하나는 라이선스 로열티와 엔지니어링 서비스 매출도 실제로 증가하고 있다는 점입니다.

이는 NRE(비반복공학비) 항목에 포함됩니다. 저희는 미국 정부의 주요 계약자와 계약을 체결했습니다. 이 계약은 2026년 4월 초에 체결되었습니다. 이 계약 규모는 4,000만 달러이며, 향후 몇 년에 걸쳐 수익으로 인식할 예정입니다. 라이선스, 로열티 및 서비스 매출은 전체 매출의 10%에서 15% 수준이 될 것으로 예상합니다. 따라서 시간이 지남에 따라 성장함에 따라 이 부분도 함께 성장할 것으로 기대합니다. 하지만 결국 에버스핀은 제품 회사이며, PERSYST 제품군과 UNISYST 제품이 매우 견고한 기반을 형성하고 있습니다. 한 가지 말씀드리고 싶은 점은 UNISYST 제품군의 실제 적용 분야가 항공우주 및 데이터 센터 시장에 초점을 맞추고 있다는 것입니다.

PERSYST 제품군에도 해당 분야에 적용되는 제품이 있지만, UNISYST 제품은 초기 256메가비트의 고밀도 제품으로서 1기가비트, 2기가비트 이상으로 확장될 예정이어서 새로운 기회를 열어줄 것입니다. 마지막으로 재무 정보를 보여드리겠습니다. 2021년부터 2023년까지는 팬데믹 시기로, 2024년에는 약간의 매출 감소가 있었습니다. 2025년에는 5,500만 달러 매출과 국방부 계약에 따른 400만 달러 기타 수익 증가로 성장을 보였습니다. 2026년에는 분명히 반등이 시작될 것으로 보이며, 6,000만 달러를 훨씬 웃도는 훨씬 더 좋은 성과를 낼 것으로 예상하고 있습니다.

총이익률을 보면, 다시 한번 2021년부터 2023년 팬데믹 기간 동안 가능한 모든 제품을 판매하며 매우 강한 실적을 보였습니다. 2024년과 2025년에 우리가 보는 바와 회사가 공개적으로 약속한 바는, 현재와 앞으로도 총이익률이 50% 이상일 것으로 기대한다는 점입니다. 오른쪽을 보면, 회사는 현금 흐름을 기반으로 한 지출에서 매우 강한 모습을 보여왔습니다. 그 부분에서 다소 감소가 있었습니다. 챈들러 시설에 추가 자본을 투입했으며, 마이크로칩과 체결한 새로운 파운드리 서비스 계약에 따른 자본 요구도 있습니다. 이 자본과 관련해, 2026년 2분기 말 기준으로 4,390만 달러, 약 4,400만 달러의 현금을 보유하고 있어 모든 약속을 이행하기에 충분한 자본을 갖추고 있으며, 회사에는 부채가 없습니다.