로빈후드 2026 Wolfe Research Wealth Symposium

네, 먼저 지난 목요일에 저희 역사상 주식 거래량이 가장 많았다는 말씀부터 드리겠습니다. 2020년과 2021년 당시의 로빈후드를 생각하면 상당히 의미 있는 기록입니다. 넘어서기 어려운 기록이네요. 주식 부문 거래 측면에서 그 기록을 상당한 폭으로 뛰어넘었습니다. 이 점을 바탕으로 고객들의 행동 양상을 거꾸로 짚어 보겠습니다. 로빈후드 고객의 평균 연령은 30대라는 점을 기억해 주십시오. 저희 고객이 2,800만 명이 넘다 보니, 저희가 어떻게 개인 투자자를 대표하는 얼굴이 되었는지 자주 질문을 받습니다. 시장이 변동성을 보일 때면 저희는 언론에 자주 나가 고객들이 무엇을 하고 어떻게 행동하는지, 몸을 움츠리고 있는지 등을 이야기합니다.

예금 유입과 거래 활동을 통해서도 확인할 수 있고, 고객들이 어떤 업종의 주식을 매수하는지와 전반적인 투자 성과를 통해서도 확인할 수 있습니다. 한마디로 말하면, 고객들은 공격적인 투자자라고 할 수 있습니다. 신중하면서도 공격적입니다. 다시 말해, 주가가 하락하면 매수합니다. 그 전략은 고객들에게 보상을 안겨줬습니다. 고객들의 투자 기간 대부분을 돌아보면, 하락할 때 매수하는 전략이 매우 효과적이었습니다. 그러면 후속 질문이 생깁니다. 하락 후 반등이 없으면 어떻게 될까요? 고객들이 직접 답한다면, 저희가 대신 전할 답은 이렇습니다. “우리는 30세입니다. 앞으로 투자할 수 있는 기간이 30년이나 더 남아 있습니다. 1950년까지 거슬러 올라가 평균 수익률이 어땠는지 살펴볼 수 있습니다.” 시장이 몇 년간 하락하는 시기가 있을까요?

잘 모르겠습니다. 아마 있을 겁니다. 역사를 살펴보면 그런 시기는 분명히 있습니다. 하지만 투자 기간이 30년이라면, 50대나 60대인 투자자보다 더 적극적으로 투자해야 합니다. 따라서 고객들의 투자 행태는 제가 슈왑이나 티디 아메리트레이드에서 일했을 때와 다릅니다. 투자 기간이 훨씬 짧기 때문에 자본 보전을 더 우선시한다는 점에서 매우 다릅니다. 이것이 저희가 보고 있는 모습입니다. 그리고 방금 암호화폐도 언급하셨습니다. 다시 말씀드리지만, 암호화폐는 주식이나 다른 자산군보다 가격에 훨씬 민감한 자산입니다. 제 경력 동안 접해 본 자산 가운데 이만큼 가격에 민감한 자산은 없었던 것 같습니다.

네. 글로벌 금융위기 때나 닷컴 버블 때는 고점에서 저점까지의 하락 폭이 35%를 넘을 정도로 컸습니다. 그렇죠. 그때는 개인 투자자들이 하락 시 매수하는 대신 투매에 나서는 모습을 실제로 볼 수 있었습니다. 그렇죠. 음. 로빈후드 고객층은 이런 과거의 사례와 비교해 다른 행동을 보일 것으로 예상하시나요? 업계 전반에서, 어느 부문이든 가리지 않고 그런 투매가 일어났다고 생각합니다. 다시 그런 환경에 놓이게 된다면 어떤 일이 벌어질지는 예측할 수 없습니다. 코로나19 시기에 누가 시장을 구했는지에 대해 많은 글이 나왔는데, 기관 투자자들은 아니었다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 가장 큰 타격을 입은 종목들에 뛰어든 건 개인 투자자들이었고, 그들은 그렇게 한 데 대한 보상을 받았습니다. 제 생각에는, 글쎄요. 시장은 매번 다르고 투자자들의 행동도 달라지겠지만, 저는 이런 일을 직접 경험했습니다. 아주 재미있는 이야기를 하나 들려드리겠습니다.

저는 딸 셋을 둔, 정말 성가신 금융업계 아빠입니다. 딸들은 이제 막 사회생활을 시작했는데, 제가 이렇게 말하곤 하죠. "네가 돈을 벌려고 일하는 만큼 네 돈도 열심히 일하게 해야지, 그렇지?" 그러려면 증권 계좌를 개설하고 돈을 투자해야 한다고요. 시장이 하락할 때마다 딸들이 저한테 전화해서 마치 제가 시장인 것처럼 화를 냅니다. 제가 이렇게 말하죠. "나는 시장이 아니야, 알겠니?" 그러면 "그런데 왜 투자하라고 했어요?"라고 합니다. "내가 투자하라고 한 적은 없어. 무엇에 투자할지는 네가 직접 결정한 거야." 이제 딸들은 모두 정기 투자를 하고 있습니다. 예를 들어 한 달에 200달러를 투자하고 싶다면, 정해진 날짜에 딸들이 매수하고 싶어 했던 모든 ETF와 주식에 돈이 들어가는 방식입니다.

제가 말했죠. "그냥 들여다보지 마." 제 업계에서는 허용되지 않기 때문에 ‘보장한다’는 표현을 쓸 수는 없지만, 20년 뒤에는 분명 나한테 고마워할 거라고 말씀드릴 수 있습니다. 그러면 감정이 개입할 여지가 모두 사라집니다. 젊은 사람들 중에는 그렇게 투자하는 게 좋은 방법이라고 생각하는 사람이 많다고 봅니다. 긍정적인 투자 경험을 쌓기 위해 매일 시장을 들여다볼 필요는 없습니다. 요즘 그들은 대체로 그런 방식으로 투자합니다.