암페놀 Citi’s 2026 Global TMT Conference
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첫 15개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 좋은 아침입니다. Citi 테크놀로지 컨퍼런스 2일 차도 아직 오전 세션입니다. 모두 잠은 깨셨고, 기대감도 크시길 바랍니다. 오늘 이 자리에는 앰페놀 경영진인 아담 노벨과 크레이그 램포 두 분을 모셨습니다. 아담은 CEO이고, 크레이그는 CFO입니다. 또 IR 팀도 오늘 청중석에 함께하고 있습니다. 오늘은 파이어사이드 대담 형식으로 진행합니다. 예전에 제가 앰페놀 세션을 진행하는 것을 보신 분들은 아시겠지만, 준비한 질문이 꽤 많습니다. 그 질문들을 순서대로 진행하겠습니다. 마지막에는 투자자분들께 질문하실 기회도 드리겠습니다. 질문이 있으시면 손을 들어주시기 바랍니다. 마이크가 전달될 수 있도록 하겠습니다. 환영합니다. 감사합니다. 감사합니다, 아시아.
지금은 앰페놀에 있어 정말 좋은 시기입니다. 분명히 매출이 사상 최고였고, 제 기억으로는 전년 대비 55% 증가한 것으로 알고 있습니다. 물론 유기적 기준으로도 전년 대비 30% 증가했는데, 정말 놀라운 수준입니다. 여러분이 2분기 실적을 발표했을 때, 거의 모든 최종 시장에서 수주 대비 출하 비율(북투빌)이 플러스였던 것으로 기억합니다. 아담, 여러 최종 시장을 보실 때, 어디에서 기대 이상으로 긍정적인 서프라이즈가 있었다고 보시고, 또 어디에는 아직 개선 여지가 있다고 보십니까? 혹시 수요가 기대만큼 따라오지 못한 부분도 있었을까요? 전반적으로 실적은 매우 강했지만, 투자자들이 수요 흐름이 어떻게 형성되고 있는지 이해할 수 있도록 설명해 주시면 좋겠습니다.
우선 아시아, 이렇게 저희를 초대해 진행해 주셔서 정말 감사합니다. 초대해 주신 Citi에도 감사드리고, 오늘 이 자리에 함께해 주신 여러분 모두께도 감사드립니다. 청중석에 오래전부터 익숙한 얼굴들도 많이 보이네요. 보시면, 저희 최종 시장 전반에서 딱 한 곳만 예외가 있었는데, 그 예외가 통신 네트워크였고, 그쪽은 유기적으로는 실제로 소폭 감소했습니다. 그럼에도 저희는 모든 최종 시장에서의 실적에 매우 만족하고 있습니다. 전반적으로 저희가 보는 바는 차세대 전자 제품에 더 많은 자금이 투입되고 있고, 그 차세대 전자 제품에는 결과적으로 인터커넥트(연결) 탑재 비중이 점점 더 커지고 있다는 점입니다.
그리고 마지막 퍼즐 조각으로, 암페놀만의 고유한 부분은, 수년간의 성과와 독특한 운영 모델이라고 생각합니다. 즉, 그때그때 민첩하게 움직이며 집중할 수 있는 기업가형 사업부 총괄 책임자들에 의존하는 이러한 접근 방식 덕분에, 증가하는 탑재 비중에서 저희가 불균형적으로 더 큰 몫을 가져갈 수 있었습니다. 즉, 전반적으로 우호적인 환경, 전자 분야에 더 많은 자금이 투입되는 흐름, 더 늘어나는 인터커넥트 탑재 비중, 그리고 그 비중에서 저희가 정당한 수준을 넘어서는 몫을 가져가는 것까지가 겹치면서, 지난 분기에 저희가 기록한 30% 유기적 성장과, 특히 모든 최종 시장 전반에서 확인되는 긍정적 모멘텀으로 이어졌다고 생각합니다.
또 저희는 꼭 많이 언급되지는 않는 분야들, 예를 들면 의료 기술, 공장 자동화, 방위 기술 같은 영역에서 엄청난 혁신이 일어나고 있는 것을 보고 있습니다. 한 세대 동안 본 적 없는 수준의 혁신이 꽃피고 있다고 할 수 있습니다. 자동차도 마찬가지인데요, 적어도 현재로서는 아주 유리한 시장이라고 보긴 어렵습니다. 저희는 대수 기준 성장(유닛 성장)이 없는 시장에서 유기적으로 6% 성장했습니다. 이 성장은 단순히 다른 업체의 점유율을 빼앗아서가 아니라, 차세대 자동차에 새롭게 탑재되는 전자 콘텐츠에서 저희가 불균형적으로 더 큰 몫을 가져가고 있기 때문입니다. 그래서 저는 지금이 암페놀의 일원으로 함께하기에 매우 흥미로운 시기라고 생각합니다. 또 지금은 저희 업계의 일원으로 일하기에도 흥미로운 시기이고, 더 넓게 보면 전자 산업 전반에서도 흥미로운 시기라고 생각합니다.
수주도, 다시 말씀드리면, 수주/매출 비율(book-to-bill)이 이번에도 1을 상회했습니다. 이게 몇 분기째 계속되고 있죠. 제가 모두에게 드리는 질문인데요. 말씀하신 것처럼 AI나 IT 데이터통신뿐 아니라 여러 분야에서 ‘흥미롭다’고 하셨는데, 지금 보시는 수요 중에서 매출을 상회하는 부분, 즉 현재 수주가 매출을 앞지르는 이 상황이 얼마나 지속 가능하다고 보십니까? 이 수요의 지속 가능성을 어떻게 판단하고 계신가요?
지속 가능성은 시간이 지나봐야 알 수 있는 부분이라, 제가 예상치를 말씀드릴 사안은 아닙니다. 다만 이번 분기를 지나면서, 다음 분기에 대해 저희가 보는 바를 전망으로 말씀드리도록 하겠습니다. 하지만 저희가 고객들과 함께 구현하고 있는 트렌드들은, 단기간 반짝하고 끝나는 흐름은 아닌 것으로 보입니다. 예를 들어 방위를 보시죠. 저희 방위 시장에서는 수주/매출 비율이 매우 견조합니다. 또 고객사들을 보면, 그들의 계획이 비교적 투명하게 열려 있는 편인데, 다른 시장보다도 조금 더 그렇습니다. 전 세계 정부가 최종 고객인 경우가 많아 고객사들이 고객으로부터 받는 가이던스가 좀 더 있기 때문입니다. 저희가 견조한 지출과 견조한 혁신 사이클을 보고 있다는 점은 분명하며, 이는 한두 분기짜리 상황이 아닐 것입니다.
산업 시장도 마찬가지입니다. 이번 분기에 수주가 매우 강했고, 고객사들이 저희에게 더 많은 주문을 주고 있습니다. 이전에 받았던 물량을 저희가 지원하지 못해서 납기를 더 길게 잡는다든지 해서 주문을 늘리는 것이 아니라, 고객사들의 해당 분야에서 성장 속도가 빨라지고 있다고 보고 있기 때문입니다. 산업 부문 중에는 AI와 무관하다고만은 할 수 없는 영역도 일부 있습니다.
예를 들면 건설 장비, HVAC 시스템 같은 것들, 토공 장비 등이 있을 수 있습니다. 그런 쪽은 아마 AI로부터 긍정적인 파급 효과를 조금은 받고 있을 가능성이 있습니다. 하지만 저희 산업 시장에는 AI와 전혀 무관한 영역도 있는데, 예를 들어 의료 부문에서도 고객사들의 수요가 계속해서 가속화되고 있음을 보고 있습니다. 글쎄요. 제 생각에는 지금의 수요 탄력성이, 단기 수요가 아니라 견조한 수요처럼 느껴지긴 합니다만, 결국은 시간이 말해줄 것입니다.
좋습니다. 그럼 수요 이야기를 할 때, 여기서는 당연히 모두가 AI에 굉장히 집중하고 있습니다. 회사 자체 AI 부문은 전년 대비 89% 증가했습니다. 다시 말해, 유기적으로는 60%대 증가였고요.
63%요. 네. AI만이 아니라 IT 데이터 통신입니다.
맞습니다. AI, IT 데이터 통신. 네. 다시 한번, 암페놀의 AI 콘텐츠 기회가 얼마나 지속 가능하다고 보시는지에 대해 말씀해 주실 수 있을까요? GPU도 성장하고, XPU도 성장하고, 구리도 있고, 광도 있고요. 전력 인터커넥트에서도 역할을 하고 계시죠. 다시 말해, 이 콘텐츠 기회의 지속 가능성과, 또한 광으로 확장하시면서 실제로 콘텐츠 기회가 확대되고 있다는 점을 재정리해 보고자 합니다. 투자자들이, 예컨대 몇 년 전 여러분이 IT 데이터 통신/AI 여정을 시작했을 때와 비교해서, 이를 어떻게 보고 계신지 이해할 수 있도록 설명해 주시면 좋겠습니다.
네. 저는 사실 거시적인 관점에서 바라보는데, 앞서 전체를 설명드렸던 방식과 매우 비슷하되, 다만 좀 더 직접적으로 보고 있습니다. 여기에 매우 많은 자금이 투입되고 있습니다. 이번 경우에는 그 규모가 이례적일 정도로 큽니다.
네. 여러 측면에서 과거에 전례가 없을 정도로, AI 구축에 엄청난 규모의 자본이 유입되고 있습니다.
그리고 AI에서 인터커넥트의 탑재 콘텐츠는, 저희가 모든 시장에서 콘텐츠가 확대되는 것을 보고 있는 것과 마찬가지로, 여기서는 더욱 뚜렷하게 확대되고 있습니다. 이는 AI의 특성과, 고객들이 AI로 달성하려는 바—즉 고객의 고객에게 ROI를 만들어내는 무언가를 만드는 것—때문에, AI는 정확해야 하기 때문입니다. 그리고 정확하게 만들고, 제대로 작동하게 만들고, 유용하게 만들려면 더 많은 연산을 수행하고, 더 많은 것들을 서로 더 많이 비교해야 합니다.
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