인테그라 리소시즈 Mining Forum Americas 2026

앞으로 회사의 진로를 근본적으로 바꾸는 것입니다. 더 이상 해마다 자본 조달을 위해 시장에 나설 필요가 없습니다. 이제는 성장과 인허가 비용을 자체적으로 조달하고, 네바다주 플로리다 캐니언의 단일 자산 생산업체에서 출발해 델라마를 가동하고, 이어 네바다 노스 프로젝트까지 개발해 성장하고자 했습니다. 현재 연간 7만~7만 5,000온스인 생산량을 델라마 가동 시 20만 온스로, 네바다 노스 가동 시 25만~30만 온스로 늘리는 것이 기본적인 목표입니다. 플로리다 캐니언 광산을 잘 모르시는 분들을 위해 말씀드리면, 이 광산은 꽤 오랜 역사를 지니고 있습니다. 당사의 모든 자산은 미국 그레이트베이슨에 있습니다. 이곳은 단연 최고의 채굴 지역 중 하나라고 할 수 있습니다. 플로리다 캐니언은 지난 수년간 소유주가 여러 차례 바뀌었습니다.

이 자산은 오랫동안 투자가 현저히 부족했던 것으로 악명이 높았고, 일부에서는 제대로 관심을 받지 못했다고도 합니다. 플로리다 캐니언을 인수하면서 저희가 하고자 했던 일은 이 광산의 미래를 새롭게 구상하는 것이었습니다. 인수 당시 광산 수명이 비교적 짧고 높은 마진을 내는 생산업체로 알려지지 않았던 이 자산을 재설계하고 재평가해, 기존 광산 수명을 넘어 계속 생산할 수 있는 광산으로 만들 방법을 고민했습니다. 플로리다 캐니언이 어떤 곳인지 잘 모르시는 분들을 위해 광산의 모습을 보여드리겠습니다. 리노에서 북쪽으로 약 2시간 거리, 위네머카 바로 남쪽에 있습니다. 지난 20년간 가동과 중단을 반복했습니다. 저희가 인수했을 당시에는 생산 중인 자산이었습니다.

저희는 이곳에서 계속 생산하며 현금흐름을 창출하고, 이를 다른 자산의 성장에 활용해 왔습니다. 이 사진을 보여드리는 이유는 플로리다 캐니언의 흥미로운 점을 설명하기 위해서입니다. 저는 이곳의 채굴 방식을 흔히 아이스크림 스쿱처럼 파내는 노천 채굴 방식이라고 부릅니다. 여러 개의 노천 채굴장과 그 주변을 둘러싼 운반 도로를 보실 수 있습니다. 저희가 사업에 참여했을 때, 운영 효율을 높이고 자원 기반을 확대하기 위해 바꿀 수 있는 핵심 사항들을 파악했습니다. 올여름, 인테그라 산하에서 이 프로젝트에 대한 첫 기술 보고서를 발표했습니다. 이 기술 보고서는 저희가 이 광산을 어떻게 변화시켰고, 앞으로도 장기간 생산을 이어갈 수 있는지를 잘 보여줬습니다. 저희가 이 광산을 인수했을 당시 광산 수명은 6년에 불과했습니다.

업데이트된 기술 보고서에서는 저희가 광산을 운영한 지난 2년을 사실상 대체하고, 앞으로 광산 수명을 8년 연장했습니다. 즉, 2033년까지 생산할 예정입니다. 매장량이 크게 증가했으며, 이는 주로 저희의 탐사 경험을 바탕으로 한 성과였습니다. 저희는 이 프로젝트에 쉽게 개발할 수 있는 잠재력이 상당히 많다고 판단했습니다. 시추를 통해 이를 자원량에 포함할 수 있었고, 이 탐사 목표 지역들이 대부분 운영 현장에 바로 인접해 있어 신속하게 광산 계획에 반영할 수 있었습니다. 여기서 또 다른 핵심은 생산량 증가입니다. 이 광산의 과거 연간 생산량은 6만~7만 5,000온스였습니다. 올해 연간 생산량 가이던스는 7만~7만 5,000온스입니다.

하지만 이번 연구에서 가장 중요한 변화 중 하나는 광산 수명 기간의 평균 생산량을 약 8만 2,000온스로 늘릴 계획이라는 점입니다. 앞으로 8년간 광산 수명 기간의 연간 생산량은 8만~8만 5,000온스 수준이라고 보시면 됩니다. 앞서 말씀드렸듯이, 저희는 개발 프로젝트를 추진하는 데 필요한 현금흐름을 창출하기 위해 이 광산을 인수했습니다. 따라서 앞으로 이 광산이 창출할 현금흐름은 저희에게 분명 중요한 수치였습니다. 업데이트된 기술 보고서에 따르면 향후 8년간 연평균 약 9,000만 달러의 잉여현금흐름을 창출할 전망입니다. 이 현금은 델라마 프로젝트 건설과 인허가 절차 진전은 물론 네바다 노스 프로젝트 추진에도 사용할 수 있습니다. 이러한 잉여현금흐름을 견인하는 주요 요인은 운영 비용 절감입니다.

올해가 저희에게 비용이 많이 드는 해라는 사실을 숨기지 않았습니다. 광산을 인수할 당시 2026년에는 비용이 많이 들 것이라고 예상했으며, 이는 크게 세 가지 요인에 따른 것이었습니다. 현재 센트럴 피트에서 대규모 사전 박토 작업을 진행하고 있습니다. 이곳은 프로젝트에서 가장 우수한 광체라고 해도 과언이 아닙니다. 저희는 채굴 구역의 벽면을 확장하고 있으며, 앞으로 더 오랜 기간 광산을 운영할 수 있도록 사실상 기반을 마련하고 있습니다. 올해 AISC를 높이는 두 번째 주요 요인은 장비입니다. 광산을 인수했을 때 상당수 장비가 수명이 다해가고 있었습니다. 트럭에서 나사가 떨어져서 뒤따라 걸으며 주워야 한다는 농담이 나올 정도였습니다. 이에 따라 캐터필러에서 785 트럭 8대를 새로 구매했습니다. 이 장비들은 리스하고 있습니다. 실제로 효율성 향상에도 도움이 됐습니다.

기존에는 100톤급 777 트럭으로 구성된 차량을 운용했지만, 이제는 150톤급 트럭을 운용하고 있습니다. 삽굴착기 두 대도 교체해 이제는 로더로 트럭에 광석을 싣지 않습니다. 삽굴착기를 사용하면서 채굴 효율성이 높아졌습니다. 올해 AISC가 높은 세 번째 주요 요인은 더미 침출 시설 확장입니다. 프로젝트에는 더미 침출 시설이 여러 곳 있습니다. 이 더미 침출 시설을 확장하기 위해 2027년에 일부 자금을 배정해 두었습니다. 더 긴 광산 수명을 확보할 수 있도록 해당 자본 지출을 2026년으로 앞당기고 있습니다. 실제로 저희는 이곳에서 선제적으로 광산을 운영하고 있습니다. 과거에는 이 광산 운영이 좀 더 사후 대응적인 방식이었습니다. 금 가격에 따라 대응하고, 운영 상황에 따라 대응하는 방식이었습니다. 저희는 앞으로도 생산을 이어가고 전체 사업 포트폴리오의 개발을 뒷받침할 수 있는, 매우 선제적이고 예측 가능한 광산을 구축하려고 합니다.

간단히 말씀드리면, 이 내용은 앞서 다뤘습니다. 앞으로의 잉여현금흐름과 관련해 핵심은, 올해가 저희에게 비용이 많이 드는 해이기는 하지만 광산 수명 전체를 보면 앞으로 비용이 감소할 것이라는 점입니다. 이에 따라 AISC는 2,300달러를 조금 웃도는 수준까지 낮아져 향후 현금흐름에 큰 도움이 될 것입니다. 연초 이후를 보면, 1분기와 2분기 생산량은 일부 채굴 구역에서 작업을 진행하고 있었기 때문에 다소 적었습니다. 중앙 채굴장을 박토하는 동안 여러 구역에서 광석을 가져와 혼합했습니다. 연간 생산량 가이던스인 7만~7만 5,000은 유지하고 있습니다. 따라서 올해 남은 두 분기에는 생산량이 증가할 것으로 예상합니다.

플로리다 캐니언의 또 다른 매우 기대되는 점은, 특히 청중 중 몇 분 계신 지질학자분들께는 이곳의 추가 성장 잠재력입니다.