도미니언 에너지 26년 2분기 어닝콜

좋은 아침입니다. 도미니언 에너지의 2026년 2분기 실적 발표 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘의 사전 준비 발언을 포함한 실적 자료에는 다양한 위험과 불확실성의 영향을 받을 수 있는 미래예측 진술 및 추정치가 포함되어 있습니다. 경영진의 추정 및 기대와 실제 결과가 달라질 수 있는 요인에 대한 논의는 가장 최근의 Form 10-K 연차보고서와 Form 10-Q 분기보고서를 포함한 당사의 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 오늘은 GAAP에서 인식되는 지표와는 다른, 당사 성과를 나타내는 일부 지표에 대해 말씀드리겠습니다. 당사가 산출 가능한 비GAAP 지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무지표로 조정한 내역(리컨실리에이션)은 실적 발표 자료 키트에 포함되어 있습니다. 웹캐스트 슬라이드와 실적 발표 자료 키트를 확인하시기 위해 당사 IR 웹사이트를 방문해 주시길 권해드립니다.

오늘 콜에는 이사회 의장 겸 사장 겸 최고경영자(CEO)인 밥 블루, 부사장(EVP) 겸 최고재무책임자(CFO)인 스티븐 릿지, 그리고 기타 고위 경영진이 함께하고 있습니다. 이제 스티븐에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 데이비드. 여러분, 좋은 아침입니다. 약 2년 반 전 사업 검토를 마무리한 이후, 우리는 세 가지 최우선 과제에 흔들림 없이 집중해 왔습니다. 첫째, 재무적 약속의 일관된 달성입니다. 둘째, 코스털 버지니아 해상풍력(Coastal Virginia Offshore Wind) 프로젝트의 주요 건설 마일스톤을 지속적으로 달성하는 것입니다. 셋째, 고객과 주주 모두에게 이익이 되도록 규제당국 및 이해관계자들과 협력적으로 일할 수 있는 역량을 보여주는 건설적인 규제 성과를 달성하는 것입니다. 오늘 말씀드리겠지만, 우리는 이러한 우선과제 전반에서 계속해서 성과를 입증하고 있으며, 높은 품질과 일관된 실행의 트랙레코드를 이어가고 있습니다. 제 발언에서는 재무 실적과 수요 동향을 다루겠습니다. 밥이 넥스테라 에너지와의 결합, CVOW, 규제 관련 성과, 그리고 기타 사업 현안에 대한 업데이트를 말씀드리겠습니다. 먼저 2분기 실적부터, 슬라이드 3에 제시된 내용을 보겠습니다. 2분기 영업이익은 주당 0.79달러였으며, 여기에는 RNG 45Z 크레딧 0.03달러가 포함되어 있습니다.

전년 동기 대비 이익 변동 요인 요약은 실적 발표 자료 패키지의 스케줄 4에 포함되어 있습니다. 2분기 GAAP 기준 실적은 주당 0.37달러였습니다. 영업실적과 GAAP 실적 간 모든 조정 항목의 요약은 실적 발표 자료 패키지의 스케줄 2에 포함되어 있습니다. 작년과 마찬가지로 상반기 실적이 견조했으며, 이는 연간 기준으로도 강한 실적을 달성할 수 있는 좋은 기반이 됩니다. 또한 4분기 실적 발표 콜에서 제공해 드린 모든 재무 가이던스—영업이익, 신용, 배당, 장기 성장 가이던스 포함—를 재확인합니다. 슬라이드 4에서 자금조달로 넘어가겠습니다. 4분기 콜에서의 ATM 가이던스와 일관되게, 2026년 보통주 프로그램을 이제 완료했습니다. 2025년 연간 및 2분기 LTM 기준 FFO/D 부채 지표는 모두 15%를 상회하며, 앞서 말씀드린 신용 관련 목표에 대한 지속적인 의지를 보여줍니다. 판매를 간단히 말씀드리겠습니다. 지속적인 경제 성장과 데이터센터 확장에 힘입어, 당사 서비스 권역에서 강한 판매 흐름이 계속되고 있습니다.

특히 도미니언 존의 역대 상위 10개 최대 피크일 중 9개가 올해 발생했으며, 그중 여름철 피크 상위 8일은 모두 최근 두 달 사이에 발생했습니다. 기록적인 수요와 어려운 기상 여건 속에서도 탁월한 시스템 신뢰도를 유지해 온 동료들의 뛰어난 노고를 잠시 인정하고자 합니다. 대부분의 분들은 그저 자기 일을 했을 뿐이라고 말씀하시겠지만, 고객과 지역사회를 위한 그들의 헌신과 전념은 특별히 인정받아 마땅합니다. 슬라이드 5에서 데이터센터로 넘어가겠습니다.

맥락을 말씀드리면, 작년 말 이후 계약을 5기가와트 이상, 즉 약 11% 추가했습니다. 지난 업데이트 이후에도, 당사의 차별화된 고품질·저위험 데이터센터 고객들로부터 견조하고 지속 가능한 수요가 계속 확인되고 있습니다. 중요하게도, 이들 고객은 버지니아를 세계 선도 데이터센터 시장으로 만든 독보적인 네트워크 밀도, 연결성, 생태계의 이점 때문에, 가장 가치가 높은 워크로드 상당수가 버지니아에 구축되어야 하고 또한 버지니아에 유지되어야 한다고 일관되게 말하고 있습니다. 우리는 이러한 고객을 적절한 방식으로 당사 시스템에 편입시키고 있으며, 대규모 부하 프레임워크를 활용해 해당 고객들이 성장 지원에 필요한 투자에 대해 공정한 몫을 부담하도록 함으로써, 기존 고객이 비용 전가의 영향을 받지 않도록 보호하는 동시에 좌초비용 리스크도 완화하고 있습니다.

마무리 말씀을 드리면, 우리는 올해 상반기에 강한 실적을 거두었고, 2026년 영업 EPS 및 신용 목표를 포함한 재무적 약속을 이행할 수 있다는 점에 대해 매우 높은 확신을 갖고 있습니다. 당사의 재무 계획은 적절히 보수적이면서도 과도하게 보수적이지는 않은, 올바른 균형을 이루고 있습니다. 그럼 여기서 콜을 밥에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티븐. 저는 6번 슬라이드의 안전부터 시작하겠습니다.

올해 상반기 당사 직원의 OSHA 기록재해율(Recordable Rate)은 0.36으로, 업계 평균을 크게 하회하는 수준을 유지하고 있습니다. 안전은 우리의 첫 번째 핵심 가치이며, 안전 성과 개선에 대해 앞으로도 집요하게 집중해야 합니다. 다음으로, 넥스트에라 에너지(NextEra Energy)와의 발표된 합병에 대해 말씀드리겠습니다. 5월에 상세히 설명드린 바와 같이, 이번 거래는 총 238년의 업계 경험을 보유한 두 개의 세계적 수준의 유틸리티를 결합해 4개 주에 걸친 수백만 명의 규제 고객에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있는, 진정으로 변혁적인 기회입니다. 앞으로를 내다보면, 우리는 각자일 때보다 함께일 때 훨씬 더 많은 것을 이뤄낼 수 있다고 믿습니다. 제안된 합병 조건에 따르면, 도미니언 에너지 고객은 주주 재원으로 제공되는 22억5천만 달러 규모의 요금 크레딧을 받게 되며, 이는 고객에게 의미 있는 가치를 제공합니다.

더 장기적으로는, 고객과 지역사회가 핵심 에너지 인프라를 보다 효율적으로 구매·건설·자금조달·운영할 수 있는 규모와 역량을 갖춘 더 강한 회사의 혜택을 누리게 되며, 이는 신뢰도, 부담가능성, 그리고 경제 성장을 지원하는 데 도움이 될 것입니다. 이달 초 우리는 S-4 양식의 공동 위임장/설명서(joint proxy statement)를 제출했으며, 버지니아 주 공기업위원회(Virginia State Corporation Commission), 노스캐롤라이나 유틸리티위원회(North Carolina Utilities Commission), 사우스캐롤라이나 공공서비스위원회(Public Service Commission of South Carolina)와 더불어, 연방 에너지 규제위원회(Federal Energy Regulatory Commission) 및 원자력 규제위원회(Nuclear Regulatory Commission)에 주 및 연방 규제 신청서도 제출했습니다. 버지니아 주 공기업위원회는 이제 11월 17일부터 시작되는 증거심리를 포함한 절차 일정을 공표했습니다. 사우스캐롤라이나에서는, 제안된 일정 명령에 따라 12월 8일에 심리 날짜가 정해지고, 2027년 1월 29일까지 최종 명령이 내려질 예정입니다.

사우스캐롤라이나 상원, 하원 및 규제 스태프 사무국(Office of Regulatory Staff)은 회사가 제안한 일정에 대해 이의가 없다는 입장을 밝혔습니다. 위원회는 제안된 일정에 대해 다음 주에 결정을 내릴 것으로 예상합니다. 각 절차의 일정은 7번 슬라이드에 제시되어 있습니다. 이 두 회사의 결합에 대해 저는 그 어느 때보다도 크게 기대하고 있습니다. 우리는 주주 및 규제 절차를 진행해 나가는 과정에서 지속적으로 업데이트를 공유드리겠습니다. 다음으로 해상풍력으로 넘어가겠습니다. 8번 슬라이드에서 보시듯이, CVOW는 완료율 81%가 보여주듯 지속적으로 중요한 리스크 완화 마일스톤을 달성하고 있습니다. 이 프로젝트를 성공적으로 완수할 수 있다고 제가 강한 확신을 갖는 몇 가지 요인을 말씀드리겠습니다. 첫째, 공급망입니다. 핵심 프로젝트 마일스톤인 잔여 장비의 완성을 향해 매우 좋은 진전을 보이고 있습니다. 현재 나셀은 100%, 타워는 99%, 블레이드는 85%가 제작 완료되었습니다.

타워는 수일 내로 완료될 예정이며, 이후 10월에 최종 블레이드가 마무리될 것입니다. 둘째, 설치입니다. 오늘 기준으로 터빈 31기를 성공적으로 설치했으며, 32번째 터빈은 현재 설치가 진행 중입니다. 잭업부터 잭다운까지 설치 1건당 평균 약 이틀의 작업이 소요되고 있으며, 이는 기존 가정과 부합합니다. 참고로, 현재까지 설치된 31기 터빈의 설비용량은 450메가와트를 상회하며, 당사의 일부 화력 발전 유닛 규모에 필적합니다. 연말까지 세 번째이자 최종 해상 변전소에 전력이 인가될 것으로 예상하며, 이는 특히 중요한데, 네트워크 업그레이드 비용을 반영해 조정한 기준으로 프로젝트 투자액의 약 절반이 상업운전 개시(in-service) 상태에 도달했음을 의미하기 때문입니다. 이는 프로젝트 리스크 완화 측면에서 의미 있는 마일스톤입니다. 셋째, 개념 입증입니다. 주요 제작, 건설, 시운전, 운영의 각 단계에서의 진화를 이제 여러 차례 성공적으로 완료했습니다.

이는 ‘이게 실제로 작동할까?’라는 질문에 대해 명확하고도 단호하게 답을 했다는 점에서 주목할 만합니다. 모든 유형의 구성요소가 계통에 투입되어 예상대로 기능하고 있습니다. 터빈, 인터어레이 케이블, 변전소, 송전 케이블, 그리고 육상 송배전 인프라가 모두 함께 작동하며 고객에게 꼭 필요한 전력을 공급하고 있습니다. 실제로 최근 몇 주 동안 새로운 수요 피크가 발생했을 때, 계통 운영자의 요청에 따라 CVOW에서 공급할 수 있는 최대한의 전력을 전달하기 위해 가능한 모든 조치를 취했습니다. 제 관점에서 중요한 점은 CVOW가 전통적인 발전소와는 상당히 다르며, 개념 입증을 확인하거나 규제상 비용 회수를 위한 투자 적격성을 확보하기 위해 최종 스위치가 켜지기를 기다리고 있는 것이 아니라는 점입니다. 오히려 CVOW는 사실상 176개의 개별 발전소로 구성되어 있고, 각각은 완공과 동시에 상업운전을 개시합니다.