NPK 인터내셔널 26년 3분기 어닝콜

NPK 인터내셔널의 2026년 3분기 컨퍼런스콜에 참석해 주신 모든 분께 환영의 말씀을 드립니다. 오늘 저와 함께한 매슈 라니건은 당사의 사장 겸 최고경영자입니다. 매슈에게 진행을 넘기기 전에, 오늘 논의에는 향후 사업 및 재무 전망에 관한 미래예측진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 정기 보고서에 기술된 위험을 비롯한 여러 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 오늘 미래예측진술에서 제시한 전망과 크게 다를 수 있습니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 드리는 설명에는 일부 비일반회계기준(GAAP) 재무지표가 포함될 수 있습니다. 추가 세부 정보와 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준(GAAP) 재무지표와의 조정 내역은 분기 실적 발표 자료에 포함되어 있으며, 당사 기업 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.

오늘 컨퍼런스콜은 다시 듣기가 제공되며, 당사 웹사이트 npki.com의 투자자 관계 섹션에서 웹캐스트로 이용하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 공개하는 정보는 2026년 10월 30일 기준임을 유의해 주십시오. 준비된 발언을 마친 뒤 질문을 받겠습니다. 그럼 당사의 사장 겸 최고경영자인 매슈 라니건에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 그레그. 오늘 컨퍼런스콜에 참석해 주신 모든 분을 환영합니다. 3분기에는 매출과 조정 EBITDA가 전년 동기 대비 계속 성장하고 EBITDA 마진도 확대되었습니다. 텍사스의 이례적으로 건조한 기후로 분기 중 활동이 평소보다 둔화된 데다, 분기 중 착수한 몇몇 예정된 유틸리티 프로젝트에서 계획했던 매트를 사용하지 않으면서 차량 가동률이 4분기까지도 통상적인 수준으로 회복되지 못했음에도 이러한 성과를 달성했습니다. 미국 내 다른 지역의 사업 동향은 여전히 우호적이며, 당사의 실적은 분기 초 예상에 부합했습니다. 프로젝트 시점에 따라 단기 실적은 영향을 받을 수 있지만, 장기적인 사업 성장세는 여전히 견조합니다. 4분기 들어 프로젝트가 본격화됨에 따라, 견조한 차량 가동률로 한 해를 마무리하고 2027년을 힘차게 시작할 수 있을 것으로 기대합니다.

이번 분기 매출은 7,600만 달러로 전년 동기 대비 11% 증가했습니다. 임대 및 서비스 매출은 12%, 제품 매출은 9% 증가했습니다. 임대 및 관련 서비스 매출은 3분기에 5,000만 달러를 기록했습니다. 주목할 점은 앞서 말씀드린 텍사스의 기상 영향으로 3분기 매출이 전분기보다 400만 달러 감소해 예상에 미치지 못했다는 것입니다. 이 지역의 임대 및 서비스 매출은 전분기보다 약 600만 달러 감소했습니다. 다른 지역은 통상적인 계절적 비수기에도 비교적 견조한 흐름을 보이며 전분기 대비 200만 달러 성장했습니다. 제품 판매는 견조한 흐름을 이어가며 3분기 매출에 2,700만 달러를 기여했고, 이는 다시 한번 유틸리티 부문의 강한 수요에 힘입은 결과였습니다.

조정 EBITDA는 2,000만 달러였으며, 조정 EBITDA 마진은 26.2%를 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 약 400bp 개선된 수치지만, 전분기 대비로는 530bp 하락했습니다. 2분기 사상 최고 조정 EBITDA 마진을 기록한 뒤 전분기 대비 하락한 것은 앞서 말씀드린 임대 매출 감소와 불리한 매출 구성에 따른 것입니다. 전분기 대비 매출 감소분은 전부 임대 매출에서 발생했습니다. 당사의 장기적인 사업 성장 전망에 대한 낙관적인 시각에는 변함이 없으며, 루이지애나 제조시설 증설도 계속 추진하고 있습니다. 이번 분기에는 약 600만 달러를 투자했습니다. 이 프로젝트는 2027년 중반 완료를 목표로 계획대로 진행되고 있습니다. 다시 말씀드리면, 생산능력을 약 50% 늘려 장기 성장을 뒷받침하고, 운영 레버리지와 외부 임대 매트에 대한 의존도 축소를 통해 시간이 지남에 따라 마진을 개선할 것으로 기대합니다. 당사의 재무상태표는 전략적 우선순위를 실행하는 데 필요한 유연성을 계속 제공하고 있습니다.

이번 분기에는 자사주 100만 주를 매입하는 데 1,300만 달러를 투자했으며, 분기 말 순부채는 약 2,200만 달러였습니다. 불리한 기상 여건은 3분기와 4분기 초 임대 및 서비스 실적에 상당한 역풍으로 작용했습니다. 그러나 2026년 첫 3개 분기 실적을 돌아보면, 제품 판매 활동의 호조가 임대 활동의 단기적인 역풍을 상쇄해 연결 실적은 유기적 성장 기대치에 대체로 부합했습니다. 연초 이후 매출은 전년 동기 대비 15% 증가했으며, 성장분의 절반가량은 유기적 성장, 나머지 절반은 인수를 통해 창출되었습니다. 조정 EBITDA는 27% 증가했고 조정 EBITDA 마진은 260bp 확대되었으며, 세후 투하자본수익률은 11%로 안정적인 수준을 유지했습니다.

또한 첫 9개월 동안 자본 투자를 약 4,600만 달러 집행해 임대 장비 규모를 10% 확대하고 제조시설 증설 계획을 진전시켰습니다. 이를 통해 향후 성장을 뒷받침하고 마진을 추가로 확대할 기반을 마련했습니다. 그럼 이제 그레그에게 마이크를 넘겨 준비된 발언을 이어가도록 하겠습니다.

고맙습니다, 매슈. 먼저 3분기 실적과 연초 이후 성과를 자세히 살펴본 뒤, 단기 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 3분기 매출은 7,600만 달러로 전년 동기 대비 11% 증가했습니다. 임대 및 서비스 매출은 총 5,000만 달러로 전년 동기 대비 12% 증가했습니다. 임대 매출은 8%, 관련 서비스 매출은 21% 증가했습니다. 임대 및 서비스 매출이 전년 동기 대비 500만 달러 증가한 것은 주로 영국 기업 인수에 따른 것이며, 미국의 경우 매슈가 언급한 이례적인 건조 기후의 영향으로 임대 및 서비스 매출은 전년 동기와 같은 수준을 유지했습니다. 제품 매출은 2,700만 달러로 높은 수준을 유지했으며, 유틸리티 부문의 수요 호조에 힘입어 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 매출총이익은 2,400만 달러, 매출총이익률은 31.3%로, 전년 동기 3분기의 31.9%보다 낮았습니다.

3분기 판매관리비는 총 1,470만 달러로, 전년 동기 3분기보다 150만 달러 증가했습니다. 어제 발표 자료에서 말씀드린 바와 같이, 3분기 판매관리비에는 퇴직금 및 관련 비용 120만 달러와 성장 전략 추진 기회를 계속 모색하는 과정에서 발생한 전략 기획 및 실사 활동 관련 비용 70만 달러가 포함되어 있습니다. 이러한 항목을 제외하면 3분기 판매관리비는 1,280만 달러로, 최근 분기별 지출 수준 및 예상치와 대체로 비슷했습니다. 3분기 법인세 비용은 230만 달러였으며, 실효세율은 26%였습니다. 조정 EBITDA는 2,000만 달러로 전년 동기 대비 30% 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은 26.2%였습니다. 계속사업 기준 조정 주당순이익은 희석주당 0.09달러로, 전년 동기 3분기의 0.07달러보다 증가했습니다.

2026년 첫 9개월간 총매출은 2억 3,300만 달러로 전년 동기 대비 15% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 6,800만 달러로 27% 증가했고, 조정 주당순이익은 22% 증가했습니다. 2026년 매출의 약 3분의 2가 유틸리티 부문에서 발생했습니다. 산업 전반에 걸쳐 비교적 고른 성장을 보여, 전년과 매출 구성은 대체로 비슷한 수준입니다. 지역 확장 노력과 관련해서는 앞서 말씀드린 텍사스 내 확장에 더해, 중서부와 북동부의 주요 고객을 대상으로도 상당한 진전을 보이고 있습니다. 현금흐름을 살펴보면, 3분기 영업활동으로 700만 달러의 현금이 창출됐습니다. 여기에는 비현금 비용을 조정한 순이익 1,800만 달러가 포함됐으며, 매출채권과 재고를 포함한 운전자본 순증가에 따른 현금 유출 1,100만 달러가 이를 일부 상쇄했습니다.

순자본적 지출은 1,100만 달러였으며, 여기에는 장비 임대 사업 규모 확대를 위한 순투자 300만 달러와 제조시설 증설 자금 600만 달러가 포함됩니다. 또한 3분기에 자사주 매입에 1,300만 달러를 사용해, 주당 평균 13.37달러에 100만 주를 매입했습니다. 분기 말 총부채는 2,600만 달러, 총현금은 400만 달러로 순부채는 2,200만 달러였습니다. 또한 은행 여신 한도에서 1억 3,200만 달러를 사용할 수 있어, 제조시설 증설을 비롯한 전략적 성장 계획을 지속적으로 실행하고 자본 환원 목표를 뒷받침할 충분한 재무적 유연성을 확보하고 있습니다. 이제 사업 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

전반적으로 시장에는 의미 있는 변화가 없었습니다. 고객들은 유틸리티 및 핵심 인프라 지출 전망을 여전히 매우 긍정적으로 보고 있으며, 이러한 점은 견조한 견적 활동에서도 확인됩니다. 단기 전망과 관련해서는 계절적 비수기가 지난 뒤, 올해 남부 지역의 이례적인 가뭄으로 비수기 영향이 더 커졌음에도 불구하고 10월까지 장비 임대 가동률이 꾸준히 개선됐습니다. 10월 말 가동률은 70%대 중반을 기록했습니다. 10월의 개선세와 예정된 프로젝트를 고려할 때, 4분기 임대 및 서비스 매출은 전년 동기 대비 10%대 중반 성장할 것으로 예상합니다. 이는 유기적 성장과 인수 효과가 비교적 균형 있게 반영된 결과이며, 2026년을 다시 한번 분기 임대 및 서비스 매출 신기록으로 마무리할 전망입니다. 제품 매출의 경우, 고객들이 매트와 납기가 더 긴 품목의 구매 우선순위를 검토하고 있어 4분기 실적에 대한 가시성은 최종 고객 결정에 달려 있습니다.

현재 전망을 바탕으로 4분기 제품 매출은 10%대 중반 수준을 기록할 것으로 예상하며, 이에 따라 연간 제품 매출은 전년 수준에 부합할 전망입니다. 이러한 매출 수준을 바탕으로 새 제조시설이 가동되기 전에 임대 사업 다각화 노력의 일환으로 4분기에 추가 매트를 임대 장비에 편입할 수 있는 여력이 생깁니다. 임대 매출이 반등할 것으로 예상됨에 따라 수익성도 견조하게 개선되어 매출총이익률과 조정 상각전영업이익률 모두 상반기 수준을 회복할 것으로 예상합니다.