페가시스템즈 Emerging Technology Summit
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- 페가시스템즈는 2025년 4분기에 매우 강력한 실적을 기록하며 한 해를 성공적으로 마무리했다.
- 연간 계약 가치(ACV) 순증가율은 40%로 크게 상승했으며, 이는 몇 년 전보다 두 배에 달하는 성장이다.
- 성장의 대부분은 페가 클라우드 SaaS 제품에서 나왔으며, 페가 클라우드는 현재 약 30% 성장률을 기록하고 있다.
- 영업이익과 매출총이익에서 운영 레버리지를 크게 개선하여 2025년 자유현금흐름은 약 5억 달러에 달했다.
- 2026년에는 자유현금흐름이 약 17% 성장할 것으로 가이던스를 제시했다.
- 정부 셧다운 영향은 제한적이었으며, 전문 서비스 매출의 일부에만 소폭 영향이 있었다.
- 페가는 AI를 20년 이상 활용해왔으며, 최근 생성 AI가 디자인 단계에서 프로세스 최적화를 돕는 역할을 한다고 설명했다.
- 페가의 라이선스 모델은 주로 사용량 기반이며, AI가 워크플로우를 대체하기보다는 보완하는 역할을 한다고 강조했다.
- 페가 블루프린트라는 AI 기반 설계 도구를 통해 레거시 시스템 전환 속도와 효율성을 크게 향상시키고 있다.
- 2026년에는 블루프린트와 신규 영업 인력 확충을 통해 신규 고객 확보와 ACV 성장 가속화를 기대하고 있다.
- 자율 파트너 판매 모델을 새롭게 도입했으며, AWS 및 시스템 통합업체와 협력하여 시장 확대를 모색 중이다.
- 마이그레이션 활동은 2026년에도 2025년과 유사한 수준을 유지할 전망이다.
- 자유현금흐름 성장의 주요 동력은 매출총이익 안정, 전문 서비스 비중 감소, 영업 및 연구개발 투자 효율화에 따른 운영 레버리지 향상이다.
- 2028년까지 연간 자유현금흐름 7억 달러 목표를 자신하며, 현재 추세라면 이를 초과 달성할 것으로 기대한다.
- 최근 10억 달러 규모의 자사주 매입 계획을 발표했으며, 현금 흐름과 밸류에이션을 고려해 신중하게 자본 배분을 진행할 계획이다.
- 디지털 전환이 주요 기업 전략 상위권에 자리잡으면서 페가의 시장 관련성이 더욱 강화되고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋습니다. 라이브로 진행되고 있는 것 같습니다. 참석자들이 조금씩 들어오도록 하겠습니다. 네, 키뱅크의 기술 서밋, 신기술 서밋에 참석해 주신 모든 분들께 환영 인사드립니다. 제 이름은 데빈 아우입니다. 저는 키뱅크 소프트웨어 리서치 팀에 속해 있으며, 페가시스템즈의 최고재무책임자이자 최고운영책임자인 켄 스틸웰 씨가 다시 한 번 함께해 주셔서 매우 기쁩니다. 네, 환영합니다. 다시 만나 뵙게 되어 반갑습니다.
초대해 주셔서 감사합니다, 데빈.
네, 이렇게 함께해 주셔서 감사드립니다. 최근 몇 년간 페가에 대한 관심이 크게 늘어난 것으로 알고 있습니다. 대부분 투자자분들이 페가 사업에 대해 잘 알고 계실 것 같습니다. 켄 씨, 여기 계시니까 4분기 실적을 간략히 정리해 주시고, 특히 주목할 만한 몇 가지 사항을 말씀해 주시면 좋겠습니다.
네, 4분기는 페가 역사상 아마도 가장 좋은 해 중 하나였던 2024년을 매우 강하게 마무리했다고 생각합니다. 연간 계약 가치(ACV) 순증가는 2024년 대비 눈에 띄게 상승했습니다. 상수 통화 기준으로 약 40% 증가한 수준이었죠. 몇 년 전과 비교하면 순 ACV 증가량이 거의 두 배에 달하는 수치였습니다. 신규 사업과 성장 측면에서 매우 강한 한 해였다고 생각합니다. 그중 대부분은 당사가 SaaS로 제공하는 페가 클라우드에서 나왔는데, 이는 몇 년 전부터 기대했던 결과입니다.
우리는 본격적으로 6~8년 전쯤부터 클라우드 전환을 시작했습니다. 그러나 지난 2~3년 동안 페가 클라우드가 크게 성장하는 것을 보았습니다. 페가 클라우드의 모멘텀이 가속된 성장을 이끄는 중입니다. 페가 클라우드는 현재 약 30%대 성장률을 기록하고 있는데, 몇 년 전 10대 후반에서 20%대였던 것과 비교하면 크게 증가한 수치입니다. 전체 성장률이 상승하는 것뿐만 아니라 페가 클라우드의 성장도 상당히 가파르게 증가했고, 동시에 사업 운영의 레버리지를 효과적으로 높일 수 있었습니다.
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