하트포드 인슈어런스 그룹 26년 3분기 어닝콜

케이트, 시작해 주십시오. 좋은 아침입니다. 오늘 하트퍼드의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜과 웹캐스트에 함께해 주셔서 감사합니다.

어제 실적을 발표했으며, 실적 관련 자료도 모두 당사 웹사이트에 게시했습니다. 시작하기에 앞서, 이번 발표에는 미래예측진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 미래 실적을 보장하지 않으며 실제 결과와 상당한 차이가 있을 수 있습니다. 당사는 이러한 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 투자자께서는 최근 SEC 제출 자료와 보도자료, 재무 보충 자료에 상세히 기재된 위험과 불확실성을 고려하시기 바랍니다. 해당 자료는 thehartford.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 당사의 설명에는 비일반회계기준 재무지표가 포함되어 있으며, 이에 대한 설명과 일반회계기준 재무지표와의 조정 내역은 최근 SEC 제출 자료와 보도자료, 재무 보충 자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 연사인 크리스 스위프트 회장 겸 최고경영자와 베스 코스텔로 최고재무책임자를 소개해 드리겠습니다.

두 분의 발언이 끝난 뒤 경영진 몇 분과 함께 여러분의 질문에 답변해 드리겠습니다. 이제 크리스에게 통화를 넘기겠습니다.

좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 하트퍼드는 전사적으로 규율 있는 실행을 바탕으로 또 한 분기 견조한 실적을 달성했습니다. 실적을 말씀드리기에 앞서, 지난달 발표한 경영진 교체와 관련해 몇 말씀 드리고자 합니다. 먼저 최고재무책임자로, 이어서 최고경영자로 거의 13년간 이 상징적인 회사에 봉사할 수 있어 영광이었습니다. 그동안 임직원들의 역량과 헌신, 그리고 에이전트와 브로커, 고객과 쌓아 온 신뢰를 바탕으로 함께 이뤄 낸 성과를 되돌아보면 매우 뜻깊습니다. 모의 리더십을 매우 신뢰합니다. 2015년 하트퍼드에 합류한 이후 모는 당사의 언더라이팅을 강화하고 상품과 위험 인수 범위를 확대했습니다. 최근에는 사장으로서 사업 실적과 전략, 전사적 실행을 성공적으로 이끌었습니다. 모는 하트퍼드의 다음 장을 이끌 적임자입니다.

이번 승계는 충분한 숙고를 거쳐 계획된 것으로, 하트퍼드의 전략과 우선순위, 규율 있는 실행에 대한 의지는 변함이 없습니다. 저는 최고경영자로서 계속 전적으로 역할을 다하며, 원활한 승계를 위해 모와 전체 팀을 지원하기를 기대합니다. 지난 13년을 돌아보면, 하트퍼드는 혁신적인 기술에 투자하는 한편 상품과 사업 지역을 확대해 역량을 넓혀 왔습니다. 성장과 혁신은 하트퍼드의 변혁을 이끄는 핵심이었습니다. 이 기간 동안 핵심 플랫폼을 현대화하고 애플리케이션과 데이터를 클라우드로 이전했으며, 이제 각 사업 부문의 언더라이팅과 보험금 청구, 고객 서비스에 인공지능을 접목할 수 있는 기반을 마련했습니다. 같은 기간 하트퍼드가 꾸준히 탁월한 수익률을 창출하는 회사로 성장한 것은 우연이 아닙니다. 당사는 규모를 바탕으로 지속적인 투자를 이어갈 수 있으며, 지출의 상당 부분을 전략적 사업에 투입하고 있습니다.

이러한 노력이 가장 두드러지는 분야는 소기업 보험입니다. 에이전트와 고객은 신속하고 간편한 서비스를 원하며, 당사의 디지털 역량은 경쟁사보다 큰 차이로 앞서 나가고 있습니다. 현재 소기업 보험 청약의 78%는 별도 개입 없이 바로 계약 체결이 가능합니다. 또한 최근 키노바는 하트퍼드가 소기업 디지털 경험 부문에서 8년 연속 1위를 차지했으며, 차순위 보험사보다 20포인트 앞섰다고 알려 왔습니다. 이러한 경쟁력은 실적으로 이어져 소기업 보험 부문은 업계 평균의 두 배에 달하는 성장률과 우수한 마진을 기록하고 있습니다. 당사는 이러한 강점을 전사적으로 확대해 에이전트와 브로커, 고용주가 더 쉽게 당사와 거래할 수 있도록 했습니다. 고객의 구매 방식은 계속 변하겠지만, 당사는 기술의 속도와 고객이 중시하는 언더라이팅 전문성 및 조언을 결합해 이에 대응할 준비가 되어 있습니다. 시장이 변화하는 가운데 당사는 경쟁력을 갖추고 성장하며 매력적인 수익률을 창출할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

그럼 이번 분기 실적에 관한 몇 가지 세부 사항을 말씀드리겠습니다. 기업보험 부문은 6%의 견조한 원수보험료 성장률을 기록했으며, 기초 합산비율은 90.1%였습니다. 개인보험 부문은 기초 합산비율이 전년 대비 2.9%포인트 개선됐으며, 경쟁적인 시장 환경이 성장에 영향을 미쳤습니다. 직원복리후생보험 부문은 핵심 이익률 6.4%를 기록하며 이번 분기에도 견조한 보험료 성장을 이어갔습니다. 투자 포트폴리오에서 우수한 순투자수익이 발생했으며, 이익과 자본 창출을 바탕으로 2027년 1월부터 보통주 분기 배당금을 12% 인상하기로 했습니다.

이러한 요인들이 모두 기여해 핵심 이익 9억 5,600만 달러를 기록했으며, 최근 12개월 기준 핵심 이익 자기자본이익률(ROE)은 17.9%로 매우 우수했습니다. 3분기 실적을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 기업보험 부문은 견조한 분기를 보냈습니다. 소기업 부문에서는 원수보험료가 7% 성장했고, 기초 합산비율은 85.2%로 매우 우수해 장기 평균을 웃돌았습니다. 가장 큰 상품군인 패키지 보험과 E&S 바인딩이 성장을 이끌었습니다. E&S 바인딩은 5년 전 1억 달러에도 미치지 못했던 규모에서 연말까지 5억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 깊이 있는 언더라이팅 전문성과 업계를 선도하는 서비스 역량을 바탕으로 소기업 부문은 수익성 있는 성장을 이어갈 수 있는 입지를 갖췄습니다. 중견·대기업 부문으로 넘어가면, 원수보험료는 3% 성장했습니다. 중견시장 부문의 견조한 성장이 이를 이끌었으나, 내셔널 어카운츠의 원수보험료 감소가 일부 상쇄했습니다. 기초 합산비율은 99.5%로, 재해 이외 재물보험과 산재보험의 손해율 상승이 반영됐습니다.

팀은 경쟁적인 시장에서 신중한 위험 선별과 가격 책정을 통해 보험 포트폴리오를 적극적으로 관리하고 있습니다. 글로벌 스페셜티 부문은 글로벌 재보험의 성장에 힘입어 원수보험료가 7% 증가했고, 기초 합산비율은 80%대 중반을 기록하는 등 견조한 실적을 이어갔습니다. 글로벌 스페셜티의 다양한 상품과 언더라이팅 역량을 바탕으로 변화하는 시장 환경에서 사업 기회를 활용하고 포트폴리오 전반에 걸쳐 수익성 있는 성장을 추구할 수 있습니다. 가격 동향을 살펴보면, 산재보험을 제외한 기업보험의 갱신 원수보험료 가격 인상률은 이번 분기에 40bp 하락한 5.3%였습니다. 상업용 자동차보험 가격은 견조했으며 손해율 추세를 웃돌았습니다. 기본 배상책임보험, 우산형 보험, 초과 배상책임보험을 포함한 일반 배상책임보험은 포트폴리오 전반에서 가장 큰 폭의 가격 인상을 이어갔습니다. 다만 전 분기보다 인상 폭이 줄었으며 손해율 추세를 소폭 밑돌았습니다.

재물보험에서는 소기업 패키지 보험과 중견시장 일반 산업 부문의 종합 가격이 한 자릿수 중반대에서 비교적 안정적으로 유지됐으며, 대형 재물보험과 E&S 바인딩의 가격 인하 폭은 소폭 완화됐습니다. 종합하면 기업보험 갱신 원수보험료 가격 인상률은 40bp 하락한 4%였으며, 산재보험 가격은 소폭 개선되어 플러스를 유지했습니다. 개인보험 부문으로 넘어가면, 기초 합산비율은 87.1%로 우수했습니다. 이는 자동차보험과 주택소유자보험 모두에서 경과 보험료 기준 가격 인상률이 손해율 추세를 계속 웃돈 데 따른 것입니다. 당사는 위험에 맞는 가격을 책정하고 목표 마진을 유지하는 데 계속 주력하고 있습니다. 자동차보험 신규 계약을 둘러싼 경쟁이 여전히 치열해 전체 보험료 성장에 영향을 미쳤습니다. 주택소유자보험 신규 사업이 20% 성장한 것은 대리점 채널에 신상품을 출시한 데 대한 긍정적인 반응을 반영합니다. 대리점 채널은 수익성 있는 성장을 위한 중요한 동력이며, 당사는 오랜 기간 기업 전반에 걸쳐 쌓아온 긴밀한 관계를 바탕으로 성장해 나가고 있습니다.

직원 복리후생 부문으로 넘어가기 전에, 이달 초 열린 보험대리점·브로커 협의회 보험 리더십 포럼에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 전반적으로 디지털 및 인공지능 기반 역량에 대한 투자가 중요하다는 의견이 계속 제기됐으며, 시장이 지속적으로 변화하는 가운데 하트퍼드의 입지가 탄탄하다는 점도 부각됐습니다. 또한 논의 범위가 재산·상해보험을 넘어 직원 복리후생과 더 광범위한 기업 역량으로 점차 확대되면서, 기업 전반을 더욱 긴밀하게 연결하는 접근 방식의 가치가 확인됐습니다. 직원 복리후생 부문의 핵심 이익률은 6.4%로 장기 목표 범위인 6~7% 내에 있었으며, 기초 사업 추세는 과거 수준으로 되돌아가고 있습니다. 단체보험료는 연초 이후 견조한 매출 성장과 90%를 웃도는 계약 유지율에 힘입어 4% 증가했으며, 가격 책정과 언더라이팅 원칙을 지켰습니다. 아울러 기술과 서비스에 대한 지속적인 투자가 사업을 강화해 고객의 변화하는 요구에 부응할 수 있게 하고 있습니다.

이달 초 에퀴터블의 직원 복리후생 사업 인수를 완료했습니다. 이번 인수는 이미 업계를 선도하는 당사의 사업을 보완하고, 전체 직원 복리후생 시장에서 상당한 비중을 차지하는 소규모 및 중간 규모 사업주 부문에서의 성장을 가속화할 것입니다. 인수한 사업은 연간 약 5억 달러의 보험료를 창출하며, 치과 및 시력 보험을 포함하도록 상품 포트폴리오를 확대합니다. 당사가 인수하는 현대적인 통합 기술을 활용하면 소규모 및 중간 규모 사업주 시장에서 고용주와 브로커가 당사와 더욱 편리하게 거래할 수 있을 것입니다. 시간이 지나면서 더 많은 하트퍼드 상품을 이러한 고객에게 제공할 기회가 있을 것으로 보고 있습니다. 자본 관리와 관련해, 당사는 어제 보통주 분기 배당금을 12% 인상한다고 발표했습니다. 이는 견조한 이익 창출력과 강력한 자본 창출에 힘입어 매년 배당금을 인상해 온 실적을 이어가는 것입니다. 마무리하자면, 3분기 실적은 당사 전략의 추진력이 지속되고 있으며 이를 성공적으로 실행하고 있음을 보여줍니다.

기업보험에서는 다각화된 포트폴리오, 견고한 유통 파트너십, 규율 있는 언더라이팅, 기술을 활용한 실행력이 매력적인 수익률을 바탕으로 수익성 있는 성장을 계속 이끌고 있습니다. 개인보험에서는 성숙 시장에서 신중하게 사업을 확대하는 데 계속 주력하고 있으며, 대리점 채널을 통한 현대적 플랫폼의 지속적인 도입이 이를 뒷받침하고 있습니다. 직원 복리후생은 차별화된 기술과 결근 및 휴직 시장에서의 선도적 지위를 바탕으로 하는 고품질의 이익 기여 사업입니다. 이러한 강점은 대형 시장 부문에서 당사의 입지를 탄탄하게 해주며, 최근 인수는 소규모 및 중간 규모 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 역량을 확대합니다. 투자수익은 계속해서 다각화되고 탄탄한 포트폴리오의 뒷받침을 받고 있으며, 향후 재투자율 상승은 순투자수익에 긍정적으로 기여할 것입니다. 또 한 번의 견조한 분기를 기록한 만큼, 하트퍼드가 앞으로도 탁월한 자기자본이익률(ROE)과 매력적인 주주 수익률을 지속적으로 제공할 수 있다고 확신합니다.