웨이스트 매니지먼트 Oppenheimer 21st Annual Industrial Growth Conference

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분기FY 0진행 시간36분참가자3명

핵심 요약

Waste Management(W.M.)는 1분기 solid waste 부문에서 예상보다 강한 가격 수익률을 기록하며 좋은 성과를 보였다.
주요 성과로는 MSW(생활폐기물) 부문에서 가격과 볼륨 모두 성장한 점과, 주거용 부문에서 비수익성 볼륨을 줄이면서도 매출총이익과 영업이익이 개선된 점을 들 수 있다.
W.M.은 자동화 도입, 계약 조건 개선, 단위당 수익 증가를 통해 수익성을 높이고 있으며, 2026년 하반기까지 볼륨 감소가 점차 완화될 것으로 예상한다.
폐기물 매립지 용량 부족 현상은 주요 10대 시장 중 9곳에서 경쟁 우위를 확보하고 있으며, 물류 네트워크와 매립지 연결을 강화해 장기적 용량 확보에 주력하고 있다.
특수 폐기물과 MSW 볼륨은 2026년 하반기부터 긍정적으로 전환될 것으로 기대하며, 기상 악화와 산불 영향으로 상반기에는 부정적 영향을 받았다.
AI와 머신러닝을 활용해 가격 책정과 고객 여정을 분석하며, AI가 가격 인상을 직접 실행하지 않고 영업팀 지원과 고객 경험 개선에 활용되고 있다.
디지털 고객 거래 확대와 고객 여정 내 마찰 지점 감소에 집중하며, 고객 만족도와 자가 서비스 이용률이 크게 향상되었다.
국가 계정 부문은 연간 12% 성장하며 99%의 높은 유지율을 기록하고 있으며, 시장 통합과 기존 고객 내 성장, 의료 폐기물 및 문서 파쇄 서비스와의 교차 판매를 통해 성장 잠재력이 크다.
지속가능성은 W.M. 브랜드의 핵심 차별점이며, 고객들은 여전히 재활용 서비스를 원하고 신뢰성과 책임감 있는 서비스를 중요시한다.
WMS(의료폐기물 및 파쇄 사업)는 ERP 안정화와 고객 만족도 개선, 미수금 감소, 온타임 성과 향상으로 2026년 3% 매출 성장 목표를 설정하고 있으며, 2027년부터 5~6% 성장률을 기대한다.
재생천연가스(RNG) 생산은 2026년 목표치에 다소 미치지 못할 전망이나, 가격 상승으로 보완될 것으로 보고 있으며, 2027~2028년에는 2700~2800만 MMBtu 생산 목표를 유지한다.
RNG 계약은 2026년 80% 완료되었으며, 평균 가격은 MMBtu당 약 28달러로 상승했다.
RNG 및 재활용 프로젝트에 대한 투자 결정은 엄격한 IRR 기준 하에 이루어지며, RNG 프로젝트는 4~5년, 재활용 프로젝트는 6~7년 회수 기간을 예상한다.

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스크립트

첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.

Noah KayeManaging Director0:00

여러분, 오펜하이머 제21회 연례 산업 성장 컨퍼런스 4일 차에 다시 오신 것을 환영합니다. 저는 오펜하이머 산업 혁신 리서치 부문의 매니징 디렉터 노아 케이입니다. 이번 컨퍼런스에 웨이스트 매니지먼트(WM) 경영진을 다시 모시게 되어 매우 기쁩니다. 타라 헤머 최고 지속가능성 책임자(CSO) 겸 수석부사장(SVP)님이 함께하셨고요. 마이크 왓슨 최고 고객 책임자(CCO) 겸 수석부사장(SVP)님도 함께하셨습니다. 두 분 모두 환영합니다. 시간 내주셔서 정말 감사합니다.

Michael WatsonSVP and Chief Customer Officer0:24

여기 오게 되어 정말 좋습니다.

Tara HemmerSVP and Chief Sustainability Officer0:25

감사합니다. 초대해 주셔서 감사합니다.

Noah KayeManaging Director0:29

그럼 저는 먼저 고형폐기물(solid waste) 사업부터 시작하고 싶은데요, 여전히 사업에서 꽤 큰 비중을 차지하는 것으로 알고 있습니다. 지난 분기를 되짚어보면, 1분기(1Q) 가격 수익률(price yield)이 이전에 예상하셨던 것보다 더 강하게 나왔습니다. 컨퍼런스콜에서 짐이 주거용(resi)과 MSW가 동인이라고 언급했던 것으로 기억합니다. 수익성이 낮은 주거용 물량을 줄여 나가는 과정에서 현재 어느 단계에 와 있는지, 그리고 지속 가능한 관점에서 수거(collection) 사업 라인 전반의 가격 성장에 대해 어떻게 보고 계신지 말씀해 주실 수 있을까요?

Michael WatsonSVP and Chief Customer Officer0:59

좋은 질문입니다, 노아 케이. 저희는 1분기 가격 성과에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다. 말씀하신 핵심 포인트가, 그리고 이게 정말 중요하다고 생각하는데, MSW 라인에서 수익률(yield)과 물량(volume) 모두를 견인할 수 있다는 점입니다. 이는 저희가 업계 최고 수준의 자산을 어떻게 활용할 수 있는지, 그리고 그 사업 라인에서 우리가 받아야 할 정당한 가격을 확보하는 동시에 물량도 유지할 수 있음을 모두가 이해하는 데 도움이 됩니다. 아시다시피 수익률이 6%대 후반이고 물량이 2.7인 것은 아주 좋은 스토리입니다. 주거용으로 돌아가 말씀드리면, 저희는 이 전략에 정말 확고하게 전념하고 있습니다. 지난 여러 분기 동안 계속 그래왔습니다. 핵심 가격(core price)은 6%대 후반으로 매우 좋았습니다.

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