서던 26년 2분기 어닝콜

말씀해 주시죠, 감사합니다. 크리스틴, 감사합니다.

안녕하세요. 서던 컴퍼니의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하시는 분들은 서던 컴퍼니의 회장 겸 사장 겸 최고경영자(CEO)인 크리스 워맥과 최고재무책임자(CFO) 데이비드 포로크입니다. 오늘은 과거 정보 제공과 더불어 미래전망진술도 말씀드릴 예정임을 다시 한 번 알려드립니다. 당사의 10-K, 10-Q 및 이후의 증권 관련 공시에 논의된 요인을 포함해, 다양한 중요한 요인들로 인해 실제 실적은 미래전망진술에서 제시된 내용과 중대하게 달라질 수 있습니다. 또한 오늘 콜에서는 비GAAP 재무정보도 제시하겠습니다. 해당 GAAP 지표로의 조정 내역은 오늘 아침 발표한 재무자료와 이번 컨퍼런스콜 슬라이드에 포함되어 있으며, 두 자료 모두 investor.southerncompany.com의 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 이제 크리스에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 그렉. 여러분 안녕하세요. 오늘 업데이트에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 아침 배포된 자료에서 보실 수 있듯이, 서던 컴퍼니는 계속해서 탁월한 성과를 내고 있으며, 이는 매우 밝은 미래를 뒷받침합니다. 2분기에는 각 사업 부문이 모두 기여하면서, 지난 분기에 제시했던 추정치를 의미 있게 상회하는 강한 조정 이익 실적을 보고했습니다. 지난 몇 년간 저희 미 남동부 지역 전반에서 관찰해 온 이례적인 경제개발 모멘텀과 전력 수요는, 특히 데이터센터와 기타 대형 부하 고객을 중심으로 계속되고 있습니다. 저희 유틸리티는 이러한 성장을 고객과 지역사회에 의미 있는 혜택이 되도록 포착하고 있으며, 이는 장기 전망도 뒷받침합니다.

바로 지난 분기만 해도, 앨라배마주 전역의 3개 프로젝트를 통해 앨라배마 파워는 약 3기가와트를 추가했으며, 조지아 파워는 조지아주 서배너 인근에 최근 발표된 부지와 관련해 오픈에이아이(OpenAI)와 3.2기가와트 규모의 25년 전력 공급 계약을 체결했습니다. 2028년부터 단계적으로 전력 공급을 받을 것으로 예상되는 이 부지는 1기가와트의 유연한 수요반응 역량을 갖추고 있어, 수요가 최고조에 달할 때 모든 고객에게 안정적인 에너지를 공급하는 데 도움이 됩니다. 합산하면, 신규로 계약된 고객 부하 6기가와트에 해당하는 이 4개 프로젝트와 이전에 체결한 계약들을 더해, 2030년대 중반까지 저희 전력 자회사 전반의 총 계약 및 대형 부하 관련 계약 규모는 17기가와트를 상회하게 됩니다. 이들 프로젝트는 단지 상당한 규모의 건설 물량을 가져오는 데 그치지 않습니다. 서비스 지역 내 지역경제에 수천 개의 상시 일자리를 창출하고 수십억 달러의 투자를 유발하고 있습니다.

저희는 지역사회에 실질적인 혜택이 돌아가도록, 책임 있는 방식으로 이러한 성장을 뒷받침하게 되어 자랑스럽게 생각합니다. 앨라배마에서는 이번 3건의 신규 계약이, 저희 모든 전력 서비스 권역 전반에서 이어지고 있는 경제개발 모멘텀과 저희만의 차별화된 대형 부하 대응 역량을 분명히 확인시켜 주었습니다. 점점 더, 수직계열화되어 있고 주(州) 규제를 받는 저희 모델은 신속하면서도 안정적으로 전력을 제공할 수 있는 역량을 뒷받침하며, 신규 및 기존 고객에게 중요한 차별화 요소로 작용하고 있습니다. 의미 있는 성장 유치를 이뤄낸 저희의 성과는, 이 모델이 모든 고객에게 제공하는 이점이 얼마나 큰지를 보여주는 증거입니다. 전력 솔루션과 경제개발을 아우르는 종합 원스톱 제공자로서, 저희 전력 운영 자회사들은 장기 통합 계통 계획 프로세스를 활용해, 성장을 안정적으로 지원하도록 설계된 체계적이고 투명한 규제 절차를 통해 발전·송전·배전 자산의 적기 개발을 조율했습니다.

견고한 교통·물류 인프라 네트워크, 다양한 노동력, 그리고 건설적인 사업 환경을 갖춘 미 남동부 지역은 하이퍼스케일러, 데이터센터 개발사, 대형 산업 제조업체를 포함한 모든 형태의 경제개발에 계속해서 매우 매력적인 지역입니다. 앞으로를 보면, 추가적인 신규 대형 부하 및 데이터센터 고객 성장 기회는 여전히 견조합니다. 75기가와트를 크게 웃도는 수준을 유지하고 있는 저희 잠재 파이프라인에는 대형 산업 및 데이터센터 프로젝트가 지속적으로 추가되고 있습니다. 저희는 개발의 고도화 단계가 서로 다른 다양한 잠재 대형 부하 프로젝트들이 계속 진전되고 있는 점을 고무적으로 보고 있습니다. 이미 계약된 17기가와트 외에도, 막바지 단계에 있는 프로젝트가 추가로 8기가와트 있으며, 이 중 3기가와트는 단기간 내 최종 확정될 것으로 예상됩니다. 전력 수요가 증가하는 시기에, 저희 접근 방식의 이점이 신규 고객은 물론 여러 재계약 대형 부하 고객에게도 분명히 공감을 얻고 있습니다.

저희는 이러한 변혁적 성장을 지원할 수 있게 되어 큰 영광으로 생각합니다. 데이비드, 이제 재무 실적 업데이트를 위해 당신께 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스. 여러분, 안녕하십니까. 2026년 2분기 조정 주당순이익(EPS)은 주당 1.13달러로, 2025년 2분기 대비 0.21달러 증가했으며, 저희 추정치를 0.13달러 상회했습니다. 올해 2분기 실적을 전년 동기와 비교했을 때의 주요 동인은 사용량 증가와 고객 수 증가였으며, 진행 중인 건설 프로젝트에서 발생한 AFUDC(건설중이자본화이자) 증가, 지분법 투자이익 증가, 그리고 주(州) 규제 대상 전기 유틸리티에서의 세금 관련 영향도 있었습니다. 또한 2026년 2분기 실적 개선에는 서던 컴퍼니 가스(Southern Company Gas)와 PowerSecure를 포함한 일부 소규모 보완 사업들의 기여도 뒷받침이 되었는데, PowerSecure에서는 분산형 발전, 비상 발전, 브리지 전력 솔루션 시장이 계속 확대되고 있습니다. 다만 더 높은 부채 잔액에 따른 이자비용과 유통 주식 수 증가에 따른 희석 효과가 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다.

전년 대비 이익 변동에 대한 전체 조정 내역은 오늘 아침 공개한 자료에 포함되어 있습니다. 1분기 실적을 합산하면, 상반기 조정 주당순이익(EPS)은 2.46달러로, 연초부터의 저희 예상치를 크게 상회합니다. 가장 큰 두 개 자회사에서 고객 요금이 안정적으로 유지되는 가운데, 이번 강한 실적은 판매 증가와 고객 수 증가, 그리고 각 규제 사업과 서던 파워(Southern Power) 전반에서의 탄탄한 실행력에 의해 계속 견인되고 있습니다. 이번 성과는 고객과 투자자에게 가치를 제공하겠다는 서던 컴퍼니의 약속을 잘 보여줍니다. 하반기를 바라보면, 이러한 모멘텀이 이어질 것으로 예상하며, 이제 2026년 연간 조정 이익은 2026년 조정 EPS 가이던스 범위인 4.50~4.60달러의 상단 수준 또는 그에 근접할 것으로 전망합니다. 3분기 조정 EPS 추정치는 주당 1.65달러입니다. 이제 소매 전력 판매로 넘어가겠습니다.

연초 이후 날씨 영향을 제외한 소매 전력 판매는 2025년 상반기 대비 2.3% 증가했으며, 이는 올해 초에 관측된 추세와 일치합니다. 이는 6월까지의 누적 기준으로 지난 약 20년 동안 가장 높은 소매 판매 성장률입니다. 연초 이후 날씨 영향을 제외한 소매 전력 판매는 모든 고객군에서 증가했으며, 주거용 고객의 지속적인 순증, 다양한 산업 및 제조업의 확장, 그리고 데이터센터의 사용량이 크게 늘어난 데 힘입었습니다. 이번 분기에는 전기 주거용 신규 고객이 약 1만1,000명 추가되었고, 지난 1년간 순 전기 고객 순증은 4만 명을 넘어섰습니다. 특히 앨라배마에서 1차 금속, 석재·점토·유리, 그리고 파이프라인 부문을 중심으로 제조업 및 리쇼어링(생산기지 국내 복귀) 추세가 지속적인 산업 부문의 견조함을 뒷받침했습니다. 날씨 영향을 제외한 상업용 판매는 2분기에 7.4% 증가했으며, 이에 따라 연초 이후 누적 기준 날씨 영향을 제외한 상업용 판매는 2025년 상반기 대비 6% 높아졌습니다.

특히 데이터센터 사용량은 2025년 2분기 대비 55% 증가했으며, 연초 이후 누적으로도 현재 49% 증가한 상태인데, 이는 주로 대규모 부하 고객들의 부하 램프업이 가속화된 데 따른 것입니다. 전 시스템 기준으로 데이터센터 부하는 이제 1.2기가와트를 초과하며, 전년 대비 500메가와트 이상 증가했습니다. 또한 계약된 수요 17기가와트가 가동에 들어오면서 이 추세는 계속 가속화될 것으로 예상합니다. 앞서 크리스가 언급했듯이, 미국 남동부의 경제 개발 활동은 계속 강세를 보이고 있습니다. 지난 분기 한 분기 동안에만 약 140억 달러에 달하는 투자와 3,000개가 넘는 신규 일자리 창출이 발표되었으며, 앨라배마의 여러 신규 데이터센터 시설과 조지아의 신규 아마존 물류창고가 이를 주도했습니다.

2분기에 발표된 프로젝트들은 당사 전력 공급 권역에서 역대 두 번째로 높은 투자 규모를 기록했으며, 이는 지역 경제개발 추세의 견조함을 부각시키고 궁극적으로 향후 성장 기회를 형성하는 데 도움이 될 것입니다. 인프라 확충으로 넘어가면, 당사 운영 권역이 대규모 신규 부하 유치에서 지속적으로 성과를 내고 있는 것이 미국 남동부 전역에서 추가적인 신규 발전설비와 인프라에 대한 필요를 견인하고 있습니다. 지난 몇 년간 저희는 확대되는 시스템 수요를 충족하기 위해 규제당국과 건설적으로 협력해 왔으며, 열발전, 배터리, 태양광 자원을 포함한 회사 소유 신규 발전자원 10기가와트에 대한 승인과 함께 수백 마일에 달하는 신규 송전선로에 대한 승인도 확보했습니다.

여러 배터리 부지 중 첫 두 곳이 가동에 들어가 고객에게 혜택을 제공하고 있고, 3기의 연소터빈과 발전소 게이트 관련 공사도 향후 몇 분기 내 준공을 향해 진척되는 가운데, 저희는 신규 건설 발전 프로젝트 포트폴리오의 건설을 지속적으로 실행하고 있습니다. 향후 10년으로 갈수록 예상되는 추가 부하 수요가 우리 시스템의 현재 및 예상 발전설비 공급을 넘어 확대되더라도, 저희는 이에 대응할 수 있는 매우 유리한 위치를 유지하고 있습니다. 앨라배마 파워와 조지아 파워 모두에서 잠재적인 추가 발전자원을 확보하기 위한 RFP(제안요청서) 절차가 진행 중이며, 이를 통해 모든 고객에게 신뢰할 수 있고 합리적인 가격의 서비스를 지속 제공할 수 있도록 하고자 합니다. 이러한 투명하고 체계적인 프로세스는 2030년대 초반의 신규 발전 수요를 적시에, 그리고 비용 효율적으로 조달할 수 있도록 설계되어 있습니다.