듀코먼 Investor Day 2026

여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 두컴의 투자자의 날에 참석해 주신 모든 분들과, 오늘 원격으로 함께하고 계신 더 많은 분들을 환영합니다. 저는 회사의 최고재무책임자인 수만 무커르지입니다. 오늘 저희와 함께하는 분들은 이사회 의장 겸 사장, 최고경영자인 스티브 오스왈드, 전기 및 구조 시스템 부문 수석 부사장인 제리 레돈도, 그리고 엔지니어드 제품 부문 부사장인 클레이 브링허스트입니다. 그럼 재미있는 내용부터 시작하겠습니다. 바로 미래예측진술 및 공시 관련 사항입니다. 오늘 저희가 말씀드리는 내용 중 역사적 사실이 아닌 특정 진술, 여기에는 향후 시장 및 규제 환경, 영업 실적과 재무 전망에 관한 진술과 투자자를 위한 비전 2027 및 비전 2032 전략에 따른 전망이 포함되며, 이는 1995년 미국 증권민사소송개혁법에 따른 미래예측진술에 해당합니다.

이러한 미래예측진술에는 위험과 불확실성 및 기타 요인이 존재하며, 이로 인해 실제 결과는 해당 진술에서 표현되거나 암시된 미래 결과와 중대하게 달라질 수 있습니다. 회사가 직면한 구체적인 위험에 대해서는 연차보고서인 10-K 양식, 분기보고서인 10-Q 양식 및 증권거래위원회에 제출한 기타 보고서를 참고하시기 바랍니다. 오늘 발표에서 언급되는 내용은 발언 시점 또는 별도로 명시된 시점 기준으로만 유효합니다. 규제 당국이 요구하는 경우를 제외하고, 발표에서 언급된 내용을 업데이트할 의도는 없습니다. 오늘 발표에는 일반회계기준인 GAAP에 따르지 않는 재무 측정치도 포함되어 있습니다. 비GAAP 측정치를 GAAP 기준 측정치와 조정한 내역은 발표 자료 마지막의 부록을 참고하시기 바랍니다. 그럼 이만하고 스티브 오스왈드에게 넘기겠습니다.

스티브입니다. 네, 수만, 감사합니다.

다시 한번 저희 투자자의 날에 참석해 주신 모든 분들을 환영합니다. 직접 참석해 주신 분들과 온라인으로 함께해 주신 분들 모두에게 진심으로 감사드립니다. 오늘은 저희와 회사, 그리고 주주 여러분께 매우 중요한 날입니다. 저희가 이런 행사를 자주 개최하는 것은 아닙니다. 지난 투자자의 날 이후 며칠이 지났는지 아시는 분 계신가요? 맞히시면 상품을 드리겠습니다. 1,000일이 넘었을까요, 아니면 1,000일이 안 됐을까요?

1,000일이 넘었습니다. 네, 잘 맞히셨습니다.

뭔가 상품을 드리겠습니다. 지난 투자자의 날에 두컴에 대해 말씀드린 이후 1,379일이 지났습니다. 사실 어제 누군가에게 계산을 도와달라고 했습니다. 농담이고요. 이 수치를 계산하는 데 도움을 받았는데, 이런 일을 위해 자주 모이는 것이 아니기 때문에 중요한 지표, 또는 중요한 숫자라고 생각합니다. 다시 말씀드리지만, 오늘은 매우 중요한 날입니다. 여러분 모두를 환영합니다. 매우 효율적으로 진행하겠습니다. 살펴볼 슬라이드와 이야기가 꽤 많기 때문에, 끝까지 함께해 주시면 여러분을 위해 최선을 다해 흥미롭고 매력적인 시간이 되도록 하겠습니다. 오늘 안건으로는 먼저 비전 2027에 대해 업데이트를 드리겠습니다. 여러분 모두 잘 알고 계신 내용입니다.

제가 이 이야기를 하는 것이 지겨우실 수도 있겠지만, 조금 더 계속해서 말씀드리겠습니다. 그다음에는 여러분이 기다리시는 비전 2032 계획을 말씀드리겠습니다. 이를 발표하게 되어 기대가 크며, 여러분도 저희만큼 기대하고 계시기를 바랍니다. 그다음 제리와 클레이가 구조 시스템과 전자 시스템의 두 제품 라인을 모두 검토할 예정입니다. 흥미로운 내용이 될 것이라고 생각합니다. 그다음 수만이 인수합병에 대해 말씀드릴 예정입니다. 인수합병은 저희 회사의 정체성을 이루는 중요한 부분이며 앞으로도 그럴 것이므로, 수만의 말씀을 기대하고 있습니다. 수만이 재무 실적을 설명한 후 제가 마무리하고, 이어서 질의응답을 충분히 진행할 예정입니다. 그럼 시작하겠습니다. 먼저 저희 회사의 이야기를 잘 모르시거나 익숙하지 않으신 분들을 위해 말씀드리면, 저희는 현재도 운영되고 있는 캘리포니아의 가장 오래된 기업입니다. 꽤 멋진 일이지 않습니까?

저희는 1849년에 설립되었습니다. 두컴은 가문 이름입니다. 찰스 L. 두컴은 미국을 가로질러 이동했습니다. 동부 해안에서 서부 해안까지 오는 데 9개월이 걸렸습니다. 거의 굶어 죽을 뻔했지만, 결국 도착했습니다. 로스앤젤레스 푸에블로에 도착해 시계공으로 일했습니다. 주변을 둘러보고는 이렇게 말했습니다. "이 시계 일을 계속하면 굶어 죽겠구나." 그래서 기본적으로 곡괭이와 도끼를 다루는 일로 전환했고, 이후 오랫동안 잡화점 사업을 했습니다. 시작하기에 앞서 한 가지 더 말씀드리자면, 내년에는 항공 분야에서 매우 중요한 100주년 기념일이 있습니다. 무엇인지 아시는 분 계신가요? 이 자리에 이렇게 똑똑한 분들이 많이 계신데요. 아마 아시는 분이 계시겠죠? 없으신가요? 좋습니다. 내년은 세인트루이스의 정신호와 찰스 린드버그의 비행 100주년입니다.

이 말씀을 드리는 이유는 당시 듀커먼이 실제로 그 비행기에 사용된 강철관과 알루미늄을 공급했기 때문입니다. 많은 분들이 모르시지만, 그 비행기는 실제로 샌디에이고에서 클로드 라이언의 회사, 즉 옛 라이언 에어에 의해 제작됐습니다. 따라서 저희는 내년에 이를 기념할 예정입니다. 여러분도 저희와 함께 기념하실 수 있기를 바랍니다. 저희는 이런 역사를 정말 자랑스럽게 생각하며, 이를 바탕으로 계속 나아가겠습니다. 이제 저희가 좋아하는 회사의 배경에 대해 조금 말씀드리겠습니다. 이제 비전 2027에 대해 아주 간단히 말씀드리겠습니다. 현재 저희가 대체로 목표대로 진행되고 있다고 말씀드릴 수 있어 기쁩니다. 저희 사업 이야기에 익숙하지 않으신 분들을 위해 말씀드리면, 이 수치는 2022년 12월에 제시했던 수치입니다. 이 수치와 목표는 변하지 않았습니다. 이 목표들은 동일한 목표입니다. 저희가 이를 공개적으로 제시했습니다. 팀은 정말 열심히 노력해 왔습니다.

오늘 이 자리에 서서 내년을 내다보는 지금, 저희가 매출 목표를 달성할 것이라고 말씀드릴 수 있어 기쁩니다. 2023년과 2024년에 보잉과 관련해 겪었던 여러 논란과 그 밖의 일들을 감안하면 훌륭한 성과입니다. 조정 EBITDA 마진은 500bp 개선을 약속드렸고, 이를 달성할 것입니다. 이는 정말 훌륭한 성과라고 생각합니다. 그리고 엔지니어링 제품 부문에 대해서는 오늘 많은 이야기를 나누겠습니다. 또한 내년 말까지 매출의 약 25%를 차지하도록 하겠다는 약속을 드렸으며, 이 역시 순조롭게 진행되고 있습니다. 그중 일부만 간단히 말씀드리겠습니다. 내년에 비전 2027에 대해 보고드리겠습니다. 그것이 '좋습니다. 투자자 설명회를 마쳤습니다.'와 같은 식으로 진행되지는 않을 것입니다. 이제 2032년으로 넘어가겠습니다. '이제 잊어버립시다.'라는 식의 흔한 기업 관행도 아닙니다.

저희는 흔한 기업이 아닙니다, 아시겠습니까? 저희는 약속을 지킬 것입니다. 내년에 이에 대해 반드시 보고드리고, 2027년 말에 저희의 약속을 달성하겠습니다. 말씀 감사합니다. 좋습니다. 목표를 세우고 열심히 노력하며, 성공을 거두고, 모든 임직원이 참여하고, 좋은 제품을 갖추고, 고객들이 여러분이 하는 일을 높이 평가한다면 이런 결과가 나타납니다. 좋습니다. 이는 그 여정의 일부입니다. 비전 2027을 향한 여정과 지난 2년간 주가가 눈부르게 상승한 모습을 보실 수 있습니다. 이는 저희 팀과 저희의 이야기를 지지해 주신 충성도 높은 주주들에 대한 찬사입니다. 2022년 말 이후 TSR은 243%입니다. 시가총액이 크게 증가했으며, 일평균 거래량도 함께 늘어났습니다.

저희는 코로나19에서 벗어나고 끔찍했던 MAX 추락 사고에서 벗어나면서 지난 4~5년 동안 정말 잘 준비해 왔다고 생각합니다. 그리고 지금, 오늘을 돌아보며 잠시 말씀드리자면, 듀커뮤니이 투자자의 날을 개최하기에 이보다 더 좋은 시기는 없다고 생각합니다. 그렇지 않습니까? 물론 저희가 하는 일이 자랑스럽지만, 약간의 운이 따르는 것도 좋은 일입니다. 지금은 시장에서 듀커뮤니에 대해 말씀드리기에 아주 좋은 시기이며, 그 이유를 말씀드리겠습니다. 매출 성장에 대해서는 너무 자세히 말씀드리지는 않겠습니다. 이것이 2027년입니다. 여러분께서는 여기서 다음 단계에 대해 들으러 오셨다는 것을 알고 있습니다. 하지만 저희는 미사일과 레이더 부문에서 크게 성장해 왔습니다. 아시다시피 상업용 항공우주 부문이 정말 회복되고 있다고 말씀드리게 되어 기쁩니다. 저는 불과 몇 주 전에 보잉에 가서 관계자들과 737 MAX 생산 라인을 둘러봤는데, 정말 깊은 인상을 받았습니다.

켈리를 비롯한 모든 분들이 그곳에서 훌륭한 일을 하고 계십니다. 그분들께 감사드립니다. 저희는 엔지니어링 제품 부문에서 상당한 유기적 성장을 이뤘으며, 이에 대해서도 말씀드리겠습니다. 저희는 어떻게 조정 EBITDA 마진을 500bp 개선할 수 있었을까요? 무엇보다도 매출 구성이 변화했기 때문입니다. 엔지니어링 제품과 애프터마켓 부문의 비중을 확대했습니다. 이것이 핵심입니다. 제가 처음 합류했을 때 최우선 목표가 바로 이것이었습니다. 아시겠습니까? 매출 구성을 바꾸고, 애프터마켓 사업을 확대하며, 단독 공급 엔지니어링 제품을 늘리는 것이었습니다. 아시겠습니까? 최우선 과제였습니다. 아시겠습니까? 이것이 저희가 추진해 온 방향이며, 오른쪽에서 보시는 것처럼 계약 제조 부문에서도 가능한 모든 가치와 가격 가치를 확보하고자 했습니다. 또한 구조조정에서도 현명한 조치를 일부 취했다고 생각합니다.

생산 거점 통합을 위해서도 일부 조치를 시행했습니다. 여기서는 엔지니어링 제품 부문의 성장을 조금 더 자세히 살펴보겠습니다. 2022년에는 1억 1,000만 달러였습니다. 내년에는 2억 5,000만 달러가 될 것입니다. 그중 1억 달러 이상이 유기적 성장이라는 점을 강조하고 싶습니다. 다시 한번 말씀드리겠습니다. 그중 1억 달러 이상이 유기적 성장입니다. 이는 엔지니어링 팀의 역량과 범위가 모두 강화되고 확대되면서, 고객이 필요로 하고 원하는 신제품을 출시하고 있다는 의미입니다. 그러니까 단순히 인수만으로 이루어진 것은 아닙니다. 인수는 중요합니다. 앞으로도 인수는 저희 성장 스토리에서 중요한 부분을 차지할 것이니, 계속 지켜봐 주시기 바랍니다. 이 중 상당 부분은 오른쪽에 보시는 것처럼 엔지니어드 제품에서 유기적 성장을 구축하기 위해 저희가 해온 모든 활동의 결과입니다. 그래서 저희는 그 결과에 매우 만족하고 있습니다. 앞으로 이 차트를 자주 보시게 될 것입니다.