쿼드 그래픽스 17th Annual Midwest IDEAS Conference
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- 나스닥 상장사(종목코드: QUAD)인 Quad/Graphics는 10,000명의 상근 직원과 2,100개의 고객사를 보유하고 있으며 24억 달러의 매출을 기록했습니다.
- 동사는 기존의 인쇄 중심 사업에서 통합 크리에이티브, 인쇄 및 디지털 서비스를 제공하는 마케팅 경험 기업으로 탈바꿈했습니다.
- Quad는 미국 전역의 20개 공장에 걸쳐 1,000만 평방피트 규모의 부동산을 보유하고 있으며, 이 중 70%를 직접 소유하고 있습니다. 여기에는 각각 150만 평방피트 규모의 대형 공장 4곳이 포함됩니다.
- 동사는 아이오와주 와키, 조지아주 록의 시설을 폐쇄했으며, 2026년 2분기까지 페루 리마 사업장 운영을 중단할 계획입니다.
- Quad의 독자적인 데이터 스택은 미국 성인 인구의 97%와 미국 가구의 92%를 아우르는 월간 30억 개 이상의 재검증된 데이터 포인트를 포함하고 있어, 타겟팅된 다이렉트 메일 캠페인을 가능하게 합니다.
- 동사는 전략, 타겟 고객 선정, 크리에이티브 개발, 제작, 우편 최적화 및 캠페인 성과 측정을 통합한 풀서비스 다이렉트 메일 대행사인 'DDM agency direct'를 출범했습니다.
- Quad의 패키징 사업부는 2025년에 성장세를 보였으며, 2025년 4분기 유타주 솔트레이크시티에 10만 평방피트 규모의 신규 시설을 개장함에 따라 2026년에도 지속적인 성장이 예상됩니다.
- 2025년 4월, Quad는 우편 최적화 및 공동 우편 발송(co-mailing) 역량을 확장하기 위해 ONR의 일부 자산과 기술을 인수했으며, 이를 통해 고객의 우편 비용을 최대 27%까지 절감하는 성과를 거두었습니다.
- Quad는 식료품점에 디지털 스크린을 설치하는 리테일 미디어 네트워크인 'In-Store Connect by Quad'를 개발했습니다. 현재 4개 유통업체에서 운영 중이며 점차 확장되고 있고, 일부 카테고리에서 최대 20%의 매출 증대 효과를 보이고 있습니다.
- 동사의 매출 구성은 대규모 인쇄(2025년 23%에서 2028년 16%로 감소 예상)에서 타겟형 인쇄, 패키징, 통합 솔루션으로 이동하고 있으며, 후자는 더 높은 마진과 영업 레버리지를 가지고 있습니다.
- 현재 조정 EBITDA 마진은 8%대 초반 수준이나, 고마진의 타겟형 인쇄 및 통합 솔루션 부문 성장에 따라 마진이 개선될 것으로 기대됩니다.
- Quad는 2010년 이후 자산 매각을 통해 8억 7천만 달러 이상을 확보했으며, 부채를 10억 달러 이상에서 2025년 말 기준 예상 레버리지 1.5배 수준으로 낮췄고, 가중 평균 이자율은 6.6%입니다.
- 동사는 연간 0.40달러의 배당금(배당수익률 4%)을 지급하고 있으며, 자사주 매입을 활발히 진행 중입니다. 주가는 연초 대비 70% 상승했으며, 애널리스트들의 목표 주가는 13달러에서 13.50달러 사이입니다.
- 2023년에는 매출이 10%, 2024년에는 5% 감소했으며, 2025년에는 중간값 3%를 기준으로 1~5% 감소할 것으로 가이던스가 제시되었습니다. 반면 조정 EBITDA와 잉여현금흐름은 전년 동기 대비 보합세를 보일 것으로 예상됩니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 15개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
네. 다음 발표 회사는 쿼드/그래픽스입니다. 나스닥에서 티커 Q-U-A-D로 거래되고 있습니다. 이 회사는 소비자 마케팅 분야에 있으며 디지털과 인쇄를 일부 다루고 있습니다. 오늘 밤이나 내일 회의가 끝난 후 집에 가시면 우편함에서 이 회사의 무언가를 받으실 수도 있습니다. 오늘 발표를 시작할 분은 CFO 겸 재무담당인 앤서니 스타니악입니다. 발표 중 후반부에는 기업 개발 및 투자자 관계를 총괄하는 줄리 프라운도프에게 인계할 예정입니다.
토니, 부탁드립니다.
좋습니다. 감사합니다. 안전항에 관한 고지부터 시작하겠습니다. 모두 읽으셨죠? 농담입니다. 좋습니다, 계속 진행하겠습니다. 쿼드는 1971년에 시작했습니다. 현재 CEO는 창립자인 해리 쿼드라치의 2세대입니다. 그래서 쿼드라는 이름이 여기서 유래했습니다. 55년간 사업을 해왔으며, 매출은 24억 달러, 고객사는 2,100곳, 직원 수는 10,000명으로 꽤 큰 규모의 운영을 하고 있습니다. 다음 슬라이드로 넘어가면서 변화를 겪어왔음을 말씀드리겠습니다. 회사는 다시 한번 1971년에 설립되었습니다. 2010년까지는 비상장 회사였습니다. 유기적 성장을 통해 여러 지역에 인쇄 공장을 세우고 잡지, 소매 삽지(예: 쿠폰), 카탈로그, 일부 다이렉트 메일에 집중했습니다. 2010년에 월드 컬러 프레스라는 회사를 인수했는데, 퀘벡커(Quebecor)로도 알려져 있습니다.
그 인수를 통해 S4 절차로 상장했습니다. 전통적인 S1이 아니라 합병 절차를 통해 상장한 것입니다. 그 후 몇 차례 다른 통합 인수도 진행했습니다. 당시 상업 인쇄 산업에서는 인수하거나 인수당하는 선택지밖에 없었고, 저희와 R.R. 도넬리는 인수하는 쪽이었습니다. 이것이 2018년으로 이어지며, 저희가 마케팅 경험 회사로 나아가기 시작한 시점입니다. 그래서 최고 마케팅 책임자(CMO)를 위한 모든 영역을 다루게 되었습니다. 여전히 인쇄를 기반으로 하지만, 오른쪽 하단에 보이는 베티라고 불리는 크리에이티브 에이전시 페리스코프를 인수하는 등 다른 인수도 진행했습니다. 또한 시카고에 있는 디지털 에이전시 라이즈 인터랙티브를 인수하여, 한 지붕 아래에서 최고 마케팅 책임자에게 모든 것을 제공할 수 있게 되었습니다. 다음으로 넘어가면, 이 슬라이드는 저희가 제공하는 서비스를 잘 설명하고 있습니다.
모든 것은 데이터와 인텔리전스에서 시작됩니다. 줄리가 저희가 우편물로 발송하는 메일 양에 대해 말씀드릴 것입니다. 그것과 다른 제3자 출처를 통해, 저희는 독점적인 데이터 스택을 보유하고 있어, 메일을 받는 개인들을 타깃으로 가장 효율적이고 효과적으로 인쇄할 수 있습니다. 분홍색 원 안의 크리에이티브 부분은 베티 에이전시를 통해 크리에이티브 작업을 할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 저희는 여전히 대규모 인쇄 작업과 디지털 TV 광고도 제작할 수 있습니다. 또한 검색 엔진 최적화와 기타 디지털 캠페인을 진행하며, 라이즈 인터랙티브를 통해 적절한 매체에 광고를 배치합니다.
오므니콤이나 퍼블리시스 같은 대형 광고 대행사와 비교하면, 그들은 대규모 인쇄 설비가 없어 여러 하청업체를 이용해 광고 캠페인을 진행해야 합니다. 또는 대규모 인쇄 설비를 가진 곳은 크리에이티브 역량이 부족합니다. 저희는 미국 내에서 크리에이티브, 디자인부터 캠페인 실행까지 모든 서비스를 완벽하게 제공하는 유일한 회사입니다. 저희는 2,100개 이상의 고객사를 위해 이러한 서비스를 제공합니다. 매우 인상적인 고객 명단입니다. 왼쪽 상단의 아마존을 보면, 사람들은 아마존을 카탈로그 제작사로 생각하지 않지만, 아마존이 매년 발행하는 장난감 카탈로그를 받는 분들도 있을 것입니다. 아마존은 3,000만 부 이상의 카탈로그를 발행합니다. 미국 내에서 상위 5위 안에 드는 카탈로그 제작사입니다. 사람들이 아마존에 대해 그렇게 생각하지 않을 수도 있습니다. 저희가 그 인쇄를 담당합니다. 아이들은 여전히 옛날처럼 원하는 것을 동그라미 치며 볼 수 있습니다.
부모님들은 QR 코드를 통해 주문할 수 있어 오프라인 카탈로그와 온라인 디지털 주문이 연결됩니다. 산타, 즉 아마존이 선물을 배송해 드리면 크리스마스 시즌 준비가 완료됩니다. 오른쪽 아래에 있는 AARP도 저희의 매우 큰 고객 중 하나입니다. 아마 일부 분들은 AARP 우편물을 받으실 겁니다. 저도 받습니다. 저희가 그 모든 우편 발송을 조율하고 나머지 인쇄물도 담당합니다. 보시다시피 저희는 다양한 소비자 세그먼트를 아우르고 있습니다. 이제 줄리에게 넘기겠습니다. 그리고 잠시 후 제가 다시 말씀드리겠습니다. 타이머가 시작되지 않은 것 같습니다. 현재 위치가 어디인지 모르겠습니다.
좋습니다. 여기 지도부터 다시 시작하겠습니다. 이 지도는 미국 내 저희 제조 시설을 나타내며, 그중 네 곳이 메가 플랜트입니다. 여기서 진행해야 할 것 같습니다. 한 슬라이드 뒤로 가겠습니다. 죄송합니다. 여기 지도를 보실 수 있습니다. 이 중 네 곳은 각각 약 150만 평방피트 규모의 메가 플랜트입니다. 잠시 뒤로 클릭하며 멈추겠습니다. 제가 뒤로 가는 슬라이드입니다.
뒤로. 네. 이 슬라이드는 항상 봐야 합니다.
이 슬라이드는 제가 설명하겠습니다.
네. 네. 네. 알겠습니다.
죄송합니다. 미국 전역에 20개의 공장이 있으며, 그중 4곳은 메가 플랜트입니다. 네, 스스로 발전하려는 것 같습니다.
알겠습니다. 기술적인 문제가 있는 것 같아 계속 진행하겠으며, 여러분이 슬라이드를 파악하는 데 도움을 주실 수 있으면 좋겠습니다.
이 지도에서 강조하고 싶은 점은 우리가 소유한 부동산 면적의 약 70%, 즉 1,000만 평방피트의 부동산을 보유하고 있다는 것입니다. 이는 임대료 상승이나 원하는 공간을 유지하지 못할 걱정 없이 자산을 활용할 수 있어 큰 장점이라고 믿습니다. 또한 인쇄 플랫폼을 합리화할 때 이 자산을 현금화할 수 있습니다. 용량을 검토하고 통합할 때, 우리는 종종 용량을 확보할 수 있으며, 이 자산 가치를 사업에 추가 투자하거나 부채 상환에 사용할 수 있습니다.
현재 미국 내에서 매각 중인 두 곳의 부지가 있습니다. 이들은 아이오와 주 워키와 조지아 주 더 록에 위치한 폐쇄된 시설입니다. 또한 페루 리마에 있는 시설도 폐쇄를 발표했으며, 2026년 2분기에 운영을 중단할 예정입니다. 계속해서, AI와 통합하는 MX 솔루션 스위트를 재검토할 때, 혁신과 자동화는 항상 쿼드의 핵심이었습니다. 생산 환경 내에서, 방금 보신 지도처럼, 우리는 오랫동안 공장 바닥에서 로봇 공학과 자동화를 통한 운영 효율성에 집중해 왔습니다. 이 관점에서 우리의 공장은 업계 최고 수준이라고 확신합니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 3명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
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