AIB 데이터 센터스 Emerging Growth Conference 97

초대해 주셔서 감사합니다, 애나. 여러분께 전해드릴 좋은 소식이 많아 기쁩니다. 먼저, 지난 7월 발표에 참석하지 않으셨던 분들을 위해 회사에 대해 간략히 소개해 드리겠습니다. 저희는 전력을 최우선으로 하는 조직입니다. 저희는 전력, 인력, 파이프라인에 집중하며, 전력이 확보되지 않은 프로젝트에는 착수하지 않습니다. 전력 확보 여부가 불확실한 부지는 매입하지 않습니다. 이것이 저희가 말하는 ‘전력 우선’입니다. 인수 절차의 각 관문을 두어 전력 계약이 체결되고 확정적으로 확보됐는지 확인합니다. 인력에 관해 구체적으로 말씀드리면, 저희는 필요한 팀을 이미 구성했습니다. 팀 관련 소식도 몇 가지 말씀드리겠습니다. 필요한 팀을 갖췄고 실행에 옮기고 있으며, 파이프라인도 보유하고 있습니다. 여기 보시는 것은 포트폴리오를 한눈에 보여주는 자료입니다.

지난번에 말씀드린 이후 포트폴리오를 120메가와트까지 확대했습니다. 이전에는 65메가와트였습니다. 텍사스에서 부지를 추가로 매입했습니다. 현재 핵심 IT 부하 기준으로 50메가와트의 전력을 계약했습니다. 첫 고객과 최초 12년 기간의 임대 계약을 체결했으며, 이에 대해서도 조금 더 자세히 말씀드리겠습니다. 저희의 사업 방향과 관련해서는, 40~90메가와트 규모에 주력하는 적정 규모의 개발업체로 자리매김하고자 합니다. 이를 통해 소규모 개발 사업에 참여하고 집중할 수 있습니다. 저희는 민첩하고 실용적인 방식으로 접근합니다. 이를 통해 개발 사업을 매우 신속하게 가동할 수 있습니다. 저는 기가와트급 플랫폼을 한 번에 50메가와트씩 구축해 나갈 것이라고 자주 말씀드립니다. 다음 슬라이드도 지난 업데이트 이후 내용이 바뀌었습니다.

AI 시장 수요와 AI 산업 전반의 수요도 지난 업데이트 이후 증가했습니다. 2025년 AI 워크로드를 살펴보면 82기가와트에 달합니다. 2030년에는 220기가와트까지 늘어날 것으로 전망됩니다. 이와 관련해 흥미로운 점은 전력 수요에서 AI 워크로드가 차지하는 비중이 확대되고 있다는 것입니다. 이를 구체적으로 설명드리자면, 2030년까지 AI 데이터센터 수요의 70%가 AI 워크로드에서 발생할 것으로 예상됩니다. 또한 2030년까지 전 세계 데이터센터 투자액은 누적으로 1조 7,000억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 수요가 줄어드는 조짐은 보이지 않습니다. 다만 기존부터 존재해 온 제약 요인으로 전력, 칩, GPU 처리 능력이 있습니다.

AI 데이터센터를 가동하는 데 필요한 장비와 데이터센터를 구축하는 데 필요한 장비가 부족하거나 수요가 매우 높은 상황입니다. 데이터센터를 처음 가동하는 데 필요한 전력도 마찬가지입니다. 저희가 직면한 문제는 바로 전력입니다. 더 중요한 점은 시장에 세 번째 제약 요인이 생겼다는 것입니다. 바로 자본, 즉 프로젝트 확보를 위한 부채 조달과 자금 조달입니다. 네비우스와 체결한 임대 계약에 대해 조금 말씀드리겠습니다. 네비우스는 글로벌 네오클라우드 개발업체입니다. 상장 기업으로 시가총액이 500억 달러에 달하는 대형 네오클라우드 업체입니다. 투자등급에 근접한 신용도를 갖추고 있어 저희가 임대 계약을 체결하기에 매우 좋은 임차인입니다. 저희는 보유한 단일 부지이자 핵심 부지의 임대 계약을 확보했으며, 네비우스가 총 65메가와트를 임차했고 이 중 핵심 IT 부하는 50메가와트입니다. 계약 기간은 12년이며, 5년 연장 옵션이 두 차례 있습니다. 모듈식으로 건설하는 방식으로 데이터 홀 두 개를 개발합니다.

이를 통해 임대 계약의 경제성을 조금이나마 살펴보실 수 있습니다. 기밀 유지 의무 때문에 정확한 상업적 조건을 공개할 수는 없지만, 다른 계약들의 조건과 비교하면 메가와트당 연간 매출이 1.8에서 2.1 사이입니다. 계약 기간 전체를 기준으로 보면 저희 조건은 이보다 높습니다. 따라서 입지와 핵심 IT 부하를 고려하면 시장 수준을 웃도는 조건입니다. 또 무슨 말씀을 드릴 수 있을까요? 정말 매우 우수한 임대 계약입니다. 금융 조달이 가능한 것은 임대 계약 덕분이며, 네비우스와 같은 임차인을 확보하는 것은 무엇보다 중요합니다. 저희가 이뤄낸 성과와 진행 상황에 대해서도 간략히 말씀드리고 싶습니다. 저희는 2021년에 회사를 설립했습니다.

2021년부터 비트코인 데이터 마이닝 데이터센터를 성공적으로 운영하고 있습니다. 2026년 1분기에 상장했습니다. 2026년 5월에는 첫 유틸리티 계약을 체결했습니다. 같은 부지에서 65메가와트를 공급받는 15년 계약이었습니다. 이는 해당 에너지 서비스 계약(ESA)의 확장이었습니다. 6월부터 8월까지 내부와 외부 양쪽에서 플랫폼을 계속 구축했습니다. 예를 들어, 영업 조직과 경영진을 확충할 수 있었습니다. 영업 조직이란 시장에서 저희와 협력하는 파트너들과 공급업체를 담당하는 인력을 말합니다. 2026년 9월에는 두 가지 주요 성과가 있었습니다. 계약된 전력 용량을 120메가와트로 늘릴 수 있는 추가 부지를 매입했고, 핵심 IT 부하 50메가와트에 대한 첫 임차인 계약을 체결했습니다. 2027년 4분기가 다음 주요 이정표가 될 것입니다.

그사이에 여러 단계가 있겠지만, 해당 계약과 관련해서는 데이터 홀을 인도하고 전력을 공급해 가동을 시작하여 매출을 창출할 것으로 예상하는 시점입니다. 그동안 계약 구조상 네비우스는 자사의 책임 영역인 화이트 스페이스를 구축하도록 저희와 계약을 체결했습니다. 실제로 개발 주기의 훨씬 이른 시점부터 매출을 창출하기 시작할 예정입니다. 데이터센터 개발에서는 일반적이지 않은 일이지만, 계약 체결 후 아마 4~5개월째부터 매출을 창출하기 시작할 것이라는 점을 말씀드리고 싶었습니다. 저희 부지 포트폴리오와 사업 거점의 위치 및 현황도 모두에게 보여드리고자 합니다. DFW 부지를 확보했으며, 이 부지는 55메가와트 규모입니다.

이 자료는 해당 부지가 연간 매출과 총 계약 금액으로 환산될 경우 어느 정도인지를 예시로 보여줍니다. 업계에서 매우 일반적인 초기 계약 기간인 10~12년을 기준으로 한 것입니다. DFW2 부지는 독점적 매입의향서(LOI)를 체결한 상태입니다. 45일 이내에 해당 부지 매입을 완료하기를 기대합니다. GS01 부지도 매입 권리를 포함한 독점적 매입의향서를 체결했으며, 90메가와트 규모입니다. 매출과 총 계약 금액에 대한 세부 내용도 제시되어 있습니다. MSP1은 미네소타에 있습니다. 이 부지도 독점적 매입의향서를 체결한 상태이며, 이들 부지를 추가 개발을 위해 포트폴리오에 편입할지 평가하고 있습니다. 경영진의 일부 변화도 여러분께 말씀드리고 싶습니다.

저희 최고경영자 제리 탕은 회사 출범 때부터 최고경영자를 맡아왔습니다. 저 역시 함께하고 있으며, 지난 2년 반 동안 제리와 함께 일했습니다. 이번 주 제이슨 버넷이 팀에 합류했으며, 신임 최고운영책임자입니다. 이번 주에 발표됐으며, 보도자료는 어제 배포된 것으로 알고 있습니다. 그는 데이터뱅크, 콜로직스, 하이벨로시티에서 20년 이상의 리더십 경험과 고위 운영 임원 경력을 쌓았습니다. 그가 팀에 합류하게 되어 매우 기쁘며, 그의 전문성을 본격적으로 활용할 수 있기를 기대합니다. 이 자료는 밸류에이션 관점에서 저희의 현재 위치를 여전히 보여줍니다. 저희는 여전히 규모가 작고 민첩한 개발업체이기 때문에 소규모 개발 사업에 집중하고 있습니다. 저희는 아직 공개시장에 진입한 지 얼마 되지 않았습니다.

저희가 가동했거나 계약을 체결한 메가와트당 시가총액이 동종 업체들과 비교해 어느 정도인지와 관련한 밸류에이션 격차는 여전히 존재합니다. 그 격차는 언젠가는 해소될 것입니다. 저희는 아직 실적이 입증되지 않았고, 잘 알려지지 않은 기업이라는 점도 알고 있습니다. 저희의 종목 코드와 투자자 기반에 대한 인지도가 높아지고 있습니다. 탄탄한 실행 성과를 보여주기 시작하면 밸류에이션 격차는 해소될 것입니다. 임차인과 임대차 계약을 체결해야 합니다. 좋습니다. 다음 단계는 자금 조달, 즉 금융을 확보하는 것입니다. 밸류에이션 격차를 해소하려면 이런 단계를 밟아야 합니다. 마지막으로, 전력과 인력, 개발 파이프라인에 대해 말씀드렸습니다.

저희의 진척 상황과 향후 잠재력에 대해서도 말씀드렸고, 계약이 체결된 만큼 앞으로 몇 달 동안 어떤 실행 성과를 보여드릴지, 그리고 밸류에이션 격차를 어떻게 해소해 나갈지도 말씀드렸습니다. 오늘 여러분께 말씀드릴 내용은 여기까지인 것 같습니다. 질문이 없다면요.

정확한 요율은 말씀드릴 수 없습니다.