세이버 Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 2026
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- Sabre는 지난해 10억 달러의 부채를 상환하며 재무구조를 크게 개선했고, 혁신을 통한 성장에 집중하고 있다.
- 주요 성과로는 MCP 서버와 Agentic AI 도입, Sabre Mosaic 항공 IT 플랫폼의 혁신, 호텔 유통 및 결제 포트폴리오의 강력한 성장 등이 있다.
- 2026년과 2027년에 중간 한 자릿수의 거래량 및 매출 성장을 목표로 하고 있으며, 이는 내부 성장 전략에 기반한 보수적인 가정이다.
- Agentic AI는 Sabre에게 큰 기회로 평가되며, 특히 기업 여행과 레저 여행에서 각기 다른 역할을 하면서 Sabre의 데이터와 기술력이 경쟁 우위를 제공한다.
- 항공권 예약은 1분기 -3%에서 연말 7% 성장으로 가속화되었으며, NDC(차세대 배포 표준) 채택도 빠르게 증가하고 있다.
- 분배 사업은 전체 매출의 약 80%를 차지하며 안정적 성장세를 보이고, IT 솔루션 사업은 새로운 Sabre Mosaic 플랫폼을 통해 점진적 성장 전환을 기대한다.
- 매출총이익률은 56~57% 수준을 유지할 것으로 예상되며, 인플레이션 상쇄 프로그램을 통해 기술 및 SG&A 비용을 2~3년간 동결할 계획이다.
- 자유현금흐름은 2026년 -7천만 달러로 예상되나 구조조정 비용 6천만 달러가 포함되어 있으며, 2027년에는 긍정적인 현금흐름 전환을 기대한다.
- 재무구조는 안정적이며, 2029년까지 주요 만기가 없고, 현재 추가적인 자본 구조 조정 계획은 없다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
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자, 시작하기 전에 중요한 공시 사항은 www.morganstanley.com/researchdisclosures에 있는 모건 스탠리 리서치 공시 웹사이트를 참고해 주시기 바랍니다. 궁금한 점이 있으시면 모건 스탠리의 영업 담당자에게 문의해 주시기 바랍니다. 저는 모건 스탠리의 소프트웨어 애널리스트 조시 베어입니다. 오늘 세이버 경영진 팀과 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 커트 에커트 CEO와 마이크 랜돌피 CFO입니다. 참석해 주셔서 대단히 감사합니다.
감사합니다, 조시. 저희도 반갑습니다. 뵙게 되어 기쁩니다.
AI와 사업에 들어가기 전에 주주 권리와 관련된 흥미로운 소식부터 시작해 보겠습니다.
네, 최근의 주주 권리 계획과 관련해, 특히 Constellation에 대해 배경 설명을 해 주시겠습니까?
그 내용은 무엇이며, 어떤 대응 차원에서 이루어졌나요?
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