인포시스 ADR 27년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 여러분. 인포시스의 2027 회계연도 2분기 실적을 논의하는 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 살릴 파레크 최고경영자 겸 대표이사, 자예시 상그라지카 최고재무책임자와 경영진 여러 분이 함께하고 계십니다. 먼저 살릴과 자예시가 회사 실적에 대해 말씀드리고, 이후 질문을 받겠습니다. 회사의 향후 전망에 관한 발언은 모두 미래예측진술이며, 회사가 직면한 위험 요소와 함께 검토해야 한다는 점을 알려드립니다. 이러한 위험 요소에 관한 설명은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료에서 확인하실 수 있으며, 해당 자료는 www.sec.gov에서 찾아보실 수 있습니다. 이제 살릴에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 샌딥. 컨퍼런스콜에 참석하신 모든 분께 좋은 저녁 또는 좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 2027 회계연도 2분기 매출은 고정환율 기준 전년 동기 대비 1.5%, 전 분기 대비 1.2% 증가했습니다. AI 매출은 전체 매출에서 두드러진 성과를 보이며 전 분기 대비 29% 증가했습니다. 지난 분기에는 8.2%였습니다. 대형 계약 수주도 두드러진 성과로, 이번 분기에 52억 달러를 기록했습니다. 여기에는 메가딜 2건이 포함됩니다. 이 메가딜 중 하나는 대형 글로벌 기업과 체결한 7년 계약으로, 규모는 20억 달러를 초과하며 순증 계약입니다. 이 계약은 다가오는 회계연도 매출 성장률에 1%포인트 이상 기여할 것으로 예상됩니다. 두 번째 메가딜은 10억 달러 규모의 갱신 계약이었습니다. 대형 계약 파이프라인은 탄탄하며, 다른 메가딜도 일부 포함되어 있습니다. 영업이익률은 21%로 안정적이었습니다.

이번 분기 잉여현금흐름은 9억 2,800만 달러로 견조했습니다. 기업들이 AI를 대규모로 도입하는 가운데, AI 매출이 또 한 분기 강한 성장세를 보인 것은 차별화된 시장 입지와 고객의 신뢰를 보여주는 것입니다. 저희는 대형 글로벌 기업의 AI 도입을 자문하고 있으며, 기업들이 AI의 가치를 대규모로 실현할 수 있도록 새로운 아이디어와 통합 생태계를 제공하기 위해 심층적인 도메인 및 기술 역량에 지속적으로 투자하고 있습니다. 한 선도적인 식품 서비스 기업은 서로 분리된 시스템에서 하루 1만 건이 넘는 송장을 처리하고 있었으며, 이로 인해 승인, 분쟁 처리, 결제 추적이 어려웠습니다. 새로운 솔루션은 기존 레거시 시스템을 중단 없이 운영할 수 있어야 했습니다. 저희는 AI를 활용해 비즈니스 요구사항을 곧바로 작동하는 소프트웨어로 구현하고, 기존 시스템과 나란히 단일 송장 플랫폼을 구축했습니다. 그 결과 시장 출시 기간은 40% 단축되고, 재작업은 80% 줄었으며, 가동 전에 발견한 결함은 30% 늘었습니다.

또 다른 사례로, AI 에이전트를 소프트웨어 현대화 생애주기에 통합해 한 교육 기술 기업이 노후화된 플랫폼을 훨씬 낮은 위험과 노력으로 현대화하도록 지원했습니다. 이를 통해 투입 노력을 40% 줄이고 실제 운영에 투입할 수 있는 솔루션을 구현했습니다. 생태계 통합자로서 저희는 오픈 웨이트 모델과 폐쇄형 모델을 모두 포함해 최첨단 모델 기업들과 긴밀히 협력하고 있습니다. 톱애즈 패브릭에 대한 심층적인 투자를 바탕으로 고객이 모델 간에 원활하게 전환하며 토큰 사용을 최적화하고 가치를 실현하도록 지원하고 있습니다. 인포시스는 특히 프로그램의 경제성이 이해관계자의 이익과 부합하는 분야에서 시장 점유율을 계속 확대하고 있습니다. 저희는 주요 고객들이 선호하는 AI 전략 및 도입 파트너로서의 입지를 유지하고 있습니다. 앞으로도 AI가 기업 혁신의 중심에 있는 만큼, 인포시스는 이러한 변화에 대응하도록 지원할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

2분기 실적과 연중 남은 기간에 대한 전망 조정을 바탕으로, 고정환율 기준 전년 대비 매출 성장률 가이던스는 1~2%입니다. 영업이익률 가이던스는 기존과 동일한 20~22%입니다. 감사합니다. 그럼 이제 제이시에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 살릴. 여러분, 좋은 아침입니다. 좋은 저녁입니다. 오늘 통화에 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저 전반적인 사업 환경에 대해 말씀드리겠습니다. 지정학적 긴장, 인플레이션 압력, 기술 우선순위의 변화로 고객들의 지출은 여전히 신중한 모습입니다. 선별적인 재량 지출도 통상적인 2분기 계절적 성장세를 둔화시켰습니다. 이러한 환경에서 이번 분기의 주요 성과를 말씀드리면, 매출 성장률은 기대에 미치지 못했지만 AI 우선 매출이 현재 전체 매출의 10.5%를 차지하고 있습니다. 영업이익률은 21%였습니다. 잉여현금흐름은 9억 2,800만 달러로 순이익의 113%를 기록했습니다. 대형 계약 수주액은 52억 달러였으며, 이 중 신규 계약이 62%를 차지했습니다. 이제 실적을 견인한 요인과 이것이 전망에 미치는 영향에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기 매출은 51억 4,500만 달러로, 고정환율 기준 전분기 대비 1.2%, 전년 동기 대비 1.5% 증가했습니다. 인수는 전분기 대비 성장률에 약 0.4%포인트 기여했습니다. 성장률은 기대에 미치지 못했습니다.

경쟁 강도가 높은 가운데 물량 증가세가 둔화됐고, 가격 인상 폭도 예상보다 낮았습니다. 2분기 AI 매출은 전체 매출의 10.5%를 차지했으며, 전분기 대비 29%가 넘는 견조한 성장세를 보였습니다. 고객들은 전사적으로 AI 도입을 확대하고 있으며, 저희는 이러한 기회를 뒷받침하기 위해 토파즈 역량과 파트너십에 투자하고 있습니다.

상반기 매출 성장률은 고정환율 기준 1.9%, 보고 기준 2.1%였습니다. 2분기에 대형 계약 19건을 수주했으며, 총계약가치(TCV)는 52억 달러로 최근 5년간 분기 기준 두 번째로 높은 수준이었습니다. 이 중 62%는 신규 계약이었습니다. 여기에는 금융 서비스 고객과 체결한 7년간 20억 달러 이상의 초대형 계약이 포함되며, 전액 신규 계약입니다. 전환은 4분기 하반기에 시작될 것으로 예상됩니다. 이 계약은 2028 회계연도에 회사 성장률을 1%포인트 이상 높이는 데 기여할 것으로 예상됩니다. 기존 금융 서비스 고객과 10억 달러 규모의 초대형 계약도 갱신했습니다. 업종별로는 금융 서비스에서 7건, 제조업에서 5건을 수주했으며, 통신, EURS, 생명과학 분야에서 각각 2건, 하이테크 분야에서 1건을 수주했습니다. 지역별로는 북미와 유럽에서 각각 9건, 기타 지역에서 1건의 계약을 체결했습니다.

이로써 상반기 대형 계약 수주액은 총 88억 달러로 늘었으며, 전년 동기 대비 28% 증가했고 이 중 62%는 신규 계약이었습니다. 이는 향후 성장을 위한 탄탄한 기반이 될 것입니다. 2분기 영업이익률은 21%로, 전분기 대비 0.1%포인트 하락했습니다. 변동의 주요 요인은 다음과 같습니다. 영업 후 고객 지원의 전분기 대비 변화로 70bp의 역풍이 발생했습니다. 인수 기업의 추가 1개월분 연결 반영으로 20bp의 추가 부담도 있었습니다. 반면 루피화 강세로 40bp, 프로젝트 막시무스로 20bp, 달력일 및 근무일 증가로 20bp의 순풍이 발생했습니다. 또한 1분기에 종료된 EURS 프로그램의 영향 40bp가 정상화되었지만, 경쟁 심화에 따른 실현 단가 하락으로 상쇄되었습니다. 상반기 영업이익률은 가이던스 범위의 중간값인 21%를 기록했습니다. 고객의 비용 절감을 지원하기 위한 지속적인 노력의 결과, 현장 근무 인력 비중은 22.6%로 추가 하락했습니다.

상반기 현장 근무 인력 비중은 0.7%포인트 하락했습니다. 교육 인력을 포함한 가동률은 전분기 대비 0.5%포인트 상승한 85.4%로, 운영 효율성에 지속적으로 집중하고 있음을 보여줍니다. 신입 직원 채용의 영향으로 교육생을 제외한 가동률은 81.9%로 하락했습니다. 순인원은 약 4,400명 증가했습니다. 상반기에 신입 직원 약 1만 3,000명을 채용했으며, 이는 2027 회계연도 약 2만 명 채용 목표에 부합하는 수준입니다. 지난 분기에 말씀드린 대로, 대부분의 직원에 대한 급여 인상을 10월 26일부터 시행하고 있으며, 다음 단계는 1월 27일부터 적용됩니다. 이직률은 전 분기 13%에서 12.7%로 낮아졌습니다. 올해 실효세율은 29~30% 수준일 것으로 예상합니다. 2분기 현금 투자 잔액의 수익률은 약 6.9%였습니다. 분기 매출채권 회전일수(DSO)는 64일로, 지난해보다 7일 줄었습니다. 매출 미청구액을 포함한 DSO는 77일로, 지난해보다 10일 줄었습니다.

잉여현금흐름 창출은 9억 2,800만 달러로 견조했으며, 순이익의 113%에 해당했습니다. 분기를 현금 및 현금성 자산 47억 달러와 무차입 재무상태로 마감했습니다. 분기 주당순이익(EPS)은 19.32루피로, 전년 동기 대비 8.7% 증가했습니다. 상반기 주당순이익(EPS)은 38.51루피로, 두 자릿수인 11.7% 증가했습니다. 이사회는 지난해보다 13% 인상된 주당 26루피의 중간 배당을 발표했습니다. 업종별로 보면, 금융 서비스 부문에서 2분기에 35억 달러를 웃도는 대형 계약을 견조하게 수주했으며, 글로벌 및 지역 은행, 카드 및 결제, 자본시장, 유럽 전반에서 성장세를 보였습니다. 금리 인상 기대가 커지면서 모기지 부문은 둔화될 것으로 예상됩니다. 고객들은 비용 효율성과 고객 경험 향상에 초점을 맞춘 현대화 및 인공지능 이니셔티브를 우선시하고 있습니다.

또한 인공지능 실험 단계에서 전사적 도입 단계로 점차 전환하고 있으며, 인포시스는 대다수 주요 고객이 선호하는 인공지능 파트너입니다. 지정학적 불확실성과 금리 불확실성으로 신중한 지출이 이어지고 있지만, 견조한 계약 수주와 건전한 영업 기회를 바탕으로 지속적인 성장을 이어갈 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 제조업은 대형 고객 한 곳의 매출 감소를 비롯해 단기적인 압박에 계속 직면하고 있습니다. 중동 분쟁과 인플레이션, 관세로 인해 재량 지출이 제약되고 의사 결정 주기도 길어지고 있습니다. 특히 인공지능 주도의 생산성 개선 약속을 둘러싼 경쟁이 여전히 치열합니다. 공급망 가시성 제고, 공장 효율성 개선, 프로세스 개선을 위한 이니셔티브를 추진해 고객이 불확실성에 대응할 수 있도록 지원하고 있습니다. 고객들이 가치사슬 전반의 파트너를 재검토하면서 공급업체 통합 기회가 생기고 있습니다. EURS 부문에서는 안정적인 수요가 이어지고 있으며, 고객 지출은 광범위한 재량적 이니셔티브보다 목표가 명확하고 영향력이 큰 프로그램에 집중되고 있습니다.

비용 최적화, 공급업체 통합, 핵심 시스템 현대화, 인공지능 주도형 혁신이 여전히 주요 우선순위입니다. 경쟁이 여전히 치열한 가운데, 영업 역량과 도메인 전문성을 강화하고 차별화된 인공지능 기반 솔루션을 활용해 수주 전환율을 높이고 있습니다. 대형 계약 파이프라인이 지난 1년간 크게 확대되어 향후 성장에 대한 가시성을 제공하고 있습니다. 리테일 부문의 전분기 대비 성장은 주로 제3자 매출 감소의 영향을 받았습니다. 또한 부진한 업황과 거시경제 불확실성으로 소비자 수요가 약화되면서 일부 고객사의 사업 규모가 축소되었습니다. 공급망 차질로 가장 큰 영향을 받은 분야는 소비자 기술과 물류입니다. 그러나 대규모 비용 절감과 인공지능 중심의 혁신 프로그램에서 기회가 나타나고 있습니다. 인공지능 주도의 생산성 개선 약속에 대한 기대가 높아지면서 경쟁이 심화되고 상업적 모델도 재편되고 있습니다. 커뮤니케이션 부문은 어려운 수요 환경에 놓여 있으며, 고객들은 재량적 지출을 엄격히 통제하고 비용 효율성을 우선시하고 있습니다.