알파 코그니토 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 사치. 여러분, 안녕하세요. 오늘 알파 코그니션의 2026년 2분기 재무 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 시장 마감 후 회사는 이 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 이번 콜에는 알파 코그니션의 최고경영자 마이클 맥패든과 최고운영책임자 로렌 단젤로가 함께하고 있습니다. 오늘 콜은 회사 웹사이트의 투자자 섹션(www.alphacognition.com)을 통해 제공되고 있습니다. 콜 진행 중 경영진은 미래 사건과 회사의 향후 실적에 관한 일부 미래 예측성 발언을 할 수 있습니다. 이러한 미래 예측성 발언은 현재의 추세와 정보를 반영한 알파 코그니션의 관점을 나타냅니다. 이러한 미래 예측성 발언은 미래 실적을 보장하는 것이 아니며, 회사의 최신 SEC 제출 문서 내 위험 요인 섹션에 명시된 위험과 불확실성을 포함합니다. 실제 결과는 이러한 미래 예측성 발언에서 예상한 것과 크게 다를 수 있습니다.

재방송을 듣는 분들을 위해 이 콜은 2026년 8월 13일에 진행되고 녹음되었음을 알려드립니다. 그 이후로 회사는 논의된 주제와 관련해 추가 발표를 했을 수 있습니다. 회사의 최신 보도자료와 SEC에 제출된 현재 문서를 참고해 주시기 바랍니다. 알파 코그니션은 해당 증권법에 의해 요구되는 경우를 제외하고 이러한 미래 예측성 발언을 업데이트할 의무를 부인합니다. 이제 마이클에게 마이크를 넘기겠습니다.

마이클? 감사합니다, 헨리. 여러분, 안녕하세요.

오늘 콜에 오신 것을 환영합니다. 2026년 2분기는 15년 만에 승인된 최초의 새로운 경구용 알츠하이머 치료제인 ZUNVEYL의 상업화에 있어 또 하나의 중요한 분기입니다. 이번 분기는 ZUNVEYL 수요의 명확한 연속 성장, 처방자 채택 확대, 요양원 침투율 증가, 그리고 ZUNVEYL을 임상적으로 뒷받침하는 증거 생성의 지속적인 진전 등 강력한 실행 성과를 보였습니다. 우리는 계속해서 신중하고 자신 있게 실행하고 있으며, 이번 분기는 ZUNVEYL의 상업적 궤적이 장기 요양 부문에서 브랜드를 확장하는 데 있어 우리의 기대에 부합하고 있음을 보여준다고 믿습니다. 2분기에는 약 600만 달러의 순제품 매출을 기록했으며, 이는 2026년 1분기 대비 약 71%의 분기별 성장률을 나타냅니다.

ZUNVEYL의 성장 궤적에 만족하지만, 아직 제품 상업화 초기 단계에 있으며 장기 요양 환경에서 지속적인 제품 성과와 채택의 신호를 계속해서 볼 수 있을 것이라 낙관하고 있습니다. 분기별로 보면, 월별 처방량이 매달 높은 한 자릿수의 연속 성장을 보이며 꾸준히 강화되었습니다. 처방자 수 증가, 요양원 처방, 재처방 등 모든 핵심 성과 지표가 긍정적이었습니다. 전반적으로, 우리는 2026년 전략적 우선순위에 맞춰 처방 성장 촉진과 2027년 영업 이익 실현을 위한 견고한 경로 구축을 지속하고 있다고 믿습니다. 임상 및 의료 프로그램 측면에서, 2분기에도 증거 생성 우선순위를 계속 추진했으며, 이는 장기적으로 ZUNVEYL이 보험자와 의료 제공자 모두에게 더 강력한 입지를 확보하는 데 도움이 될 것이라 생각합니다. 2분기 동안 회사는 BEACON 연구에서 긍정적인 주요 결과를 보고했습니다.

장기 요양에서의 회고적 데이터 검토인 CONVERGE를 시작했으며, RESOLVE 연구도 선정된 사이트에서 활성화되고 초기 환자 등록이 진행 중입니다. 특히, BEACON 연구는 ZUNVEYL 투여 후 의료진이 인지 기능 개선, 신경정신 증상 개선, 일상생활활동(ADL) 개선과 함께 다약제 복용 감소를 관찰했음을 보여주었습니다. 이 모든 결과는 경증에서 중등도 알츠하이머 환자를 치료하는 장기 요양 실무자들에게 매우 의미 있는 성과입니다. 이러한 긍정적인 결과를 바탕으로, 당사의 의료팀은 여러 예정된 의료 학회에서 발표할 데이터를 제출했습니다. 발표가 수락되고 확정되는 대로 추가 세부사항을 발표할 예정입니다. CONVERGE의 주요 데이터는 3분기에 발표될 것으로 예상합니다.

이를 통해 회사는 요양원 환경에서 ZUNVEYL 사용 시 기대할 수 있는 인지, 신경정신 행동, 일상생활활동 변화에 대해 이해관계자에게 알릴 수 있는 두 가지 요양원 데이터 세트를 확보하게 될 것입니다. 곧 헨리가 재무 내용을 자세히 설명할 것이며, 이후 로렌이 보다 포괄적인 상업 업데이트를 제공할 예정입니다. 하지만 먼저, 당사의 재무 상황에 대해 몇 가지 주요 사항을 말씀드리겠습니다. 이번 분기 영업비용 1,350만 달러는 상업 역량과 의료 제공자 및 보험자와의 입지 강화를 지원하는 연구에 대한 신중한 투자를 반영합니다. 지난 분기에도 말씀드렸듯이, 이 투자를 바라보는 우리의 관점에 대해 솔직히 말씀드리고자 합니다. 이번 분기 순제품 손실은 회사의 의도적인 확장 전략을 반영합니다.

우리는 처방자 범위 확대, ZUNVEYL을 지원하는 실제 증거 구축, 추가 보험자 접근성 확보 등 사업 내 가장 높은 수익 기회에 자본을 배분하고 있습니다. 이 투자는 회사가 2027년 및 그 이후에 영업 이익을 달성하도록 이끄는 투자이며, 우리는 이러한 목표를 계속해서 순조롭게 진행하고 있습니다. 이제 헨리에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이클. 다시 한 번 안녕하세요, 여러분. 2026년 2분기 재무 실적을 검토하실 때 오늘 발표된 보도자료와 오늘 오후 제출될 10-Q 보고서도 참고해 주시기 바랍니다. 2026년 2분기 ZUNVEYL은 약 600만 달러의 순제품 매출을 기록했으며, 이는 1분기 약 350만 달러 대비 약 71%의 분기별 성장률을 나타냅니다. 분기 총매출은 610만 달러로 전년 동기 170만 달러 대비 크게 증가했으며, 주로 ZUNVEYL 제품 판매에 기인합니다. 마진 측면에서, GAAP 기준 2분기 총제품 마진은 순제품 매출 600만 달러와 제품 매출원가 약 40만 달러를 바탕으로 약 94%였습니다. 지출과 관련하여, 2분기 총 영업비용은 1,350만 달러였으며, 이 중 1,150만 달러는 판매관리비(SG&A), 200만 달러는 연구개발비(R&D)입니다.

판매관리비는 상업 인프라, 보험자 참여, 마케팅 자원, 공개 회사 운영에 대한 지속적인 투자를 반영합니다. 연구개발비는 장기적으로 ZUNVEYL을 구축하기 위해 필요한 증거 생성 및 개발 프로그램에 대한 지속적인 투자를 나타냅니다. 2분기 순손실은 880만 달러, 주당 0.40달러였으며, 이는 전년 동기 순손실 1,320만 달러, 주당 0.82달러 대비 개선된 수치입니다. 2026년 6월 30일 기준 회사는 현금 및 현금성 자산 4,140만 달러와 총 유동자산 5,790만 달러를 보유하고 있습니다. 총 유동부채는 640만 달러로, 약 5,150만 달러의 운전자본을 기록했습니다. 분기 중에 우리는 Organtus의 이전 로열티 의무를 조기 상환 완료했습니다. 이 거래는 자본 구조를 단순화하고, 제품 경제성에 대한 미래 로열티 부담을 제거하며, ZUNVEYL이 창출하는 가치에 대한 장기 참여를 확대합니다.

우리는 이것이 자본의 신중한 사용이자 브랜드가 성장함에 따라 미래 현금 흐름을 개선하고 프랜차이즈 경제성을 강화하는 전략적 조치라고 믿습니다. 우리는 현재 자본 상황과 예상되는 ZUNVEYL의 미래 매출, 잠재적 마일스톤 및 로열티가 2027년 영업 이익 달성 계획을 지원할 수 있다고 계속 믿고 있습니다. 마지막으로, ZUNVEYL의 강력한 상업적 성과와 지속적인 운영 절제에 대한 집중을 바탕으로, 2026년 전체 영업비용 가이던스를 기존 5,400만~5,800만 달러에서 5,000만~5,400만 달러로 하향 조정합니다. 우리는 ZUNVEYL 성장 지원과 핵심 증거 생성 이니셔티브 추진에 계속 전념하면서도, 조직 전반에서 보다 효율적으로 운영할 기회를 발견했습니다. 이번 수정된 전망은 성장 투자와 신중한 비용 관리를 균형 있게 수행할 수 있다는 우리의 자신감을 반영합니다.

이제 콜을 로렌에게 넘겨 상업적 진행 상황에 대해 말씀드리겠습니다.

로렌? 감사합니다, 헨리. 2026년 2분기 상업적 성과에 대해 자세히 업데이트해 드리게 되어 기쁩니다.