허니웰 에어로스페이스 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 하니웰 에어로스페이스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 자리한 분들은 짐 커리어 최고경영자와 조시 젭슨 최고재무책임자입니다. 오늘 발표에서 당사의 전망과 기대에 관한 내용을 포함한 일부 진술은 미래예측 진술이며, 실제 결과는 이와 상당히 다를 수 있습니다. 이러한 요인에 관한 자세한 내용은 2페이지의 주의사항과 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있는 당사의 10-Q 양식에 기재된 위험 요인을 참조해 주십시오. 이번 웹캐스트와 비일반회계기준 재무지표 조정 내역을 포함한 발표 자료도 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 오후에는 3분기 재무 실적을 검토하고 2026년 연간 실적 전망을 업데이트한 뒤 질의응답을 진행하겠습니다. 이제 최고경영자인 짐 커리어에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 숀. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 3페이지부터 발표를 시작하겠습니다. 하니웰 에어로스페이스가 독립적으로 운영을 시작한 첫 분기에, 8월에 말씀드린 기대치를 웃도는 실적을 달성했습니다. 2분기보다 기계 부문의 생산량이 개선된 가운데 상업용 애프터마켓 부문이 성장을 이끌며 매출은 전 분기 대비 3% 증가했습니다. 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고 유기적 성장을 이끌기 위해 생산량을 늘리는 것이 여전히 저의 최우선 과제입니다. 공급망 혁신 과제의 진척 상황은 계속해서 경영진의 중점 과제이며, 발표 후반부에 공급망 개선 현황을 자세히 말씀드리겠습니다. 재무적·운영적 유연성이 확대된 만큼 이를 활용해 투자를 가속화하고 모든 공급업체와 더욱 긴밀한 파트너십을 구축하는 데 전념하고 있습니다.

전 세계 공급업체 사업장에 상주하는 하니웰 에어로스페이스 직원이 늘어남에 따라, 생산성과 생산량 증대를 위해 중점을 두는 운영 시스템의 핵심 원칙을 공유하고 있습니다. 강력한 수요에 부응해 솔루션을 공급하는 데 가장 중요한 10개 공급업체의 시설을 직접 방문하고 각사의 경영진과 면담했습니다. 3분기에는 전년 동기 대비 모든 최종 시장에서 수주가 증가했으며, 방위·우주 부문과 상업용 애프터마켓 부문은 두 자릿수 성장률을 기록했습니다. 3분기 수주액 대비 매출액 비율은 1.3이었고, 최근 12개월 기준으로는 1.1이었습니다. 공급 개선을 최우선 과제로 삼고 이를 위해 노력함으로써, 이러한 수주를 2027년 이후 더 빠른 매출 성장으로 전환할 수 있을 것입니다. 6월 투자자의 날에 발표한 자본 배분 원칙에 따라 경쟁력 있는 배당금 지급은 저희의 주요 우선순위 중 하나입니다.

오늘 하니웰 에어로스페이스 이사회가 주당 0.40달러의 회사 최초 분기 현금 배당을 결정했다고 발표했습니다. 배당금은 12월에 지급될 예정이며, 사업 성장에 따라 시간이 지나면서 배당금도 늘릴 계획입니다. 이번 배당은 앞으로의 성장 경로에 대한 저희의 자신감을 보여줍니다. 향후 몇 년간의 수요를 예측할 수 있고, 대부분 저희가 통제할 수 있다고 판단하는 공급망 혁신을 실행하고 있는 만큼, 지속 가능한 잉여현금흐름을 창출할 것으로 기대합니다. 오늘 발표에서 조시와 저는 분기 실적, 전략적 우선순위의 진척 상황, 4분기 전망, 그리고 2027년에 대한 초기 견해를 말씀드리겠습니다. 4번 슬라이드로 넘어가 일관된 혁신 주도 성장 전략을 통해 어떻게 가치를 창출하고 있는지 살펴보겠습니다.

각 사업 부문과 최종 시장에서 동일한 세 가지 전략적 우선순위를 추진하는 가운데, 저희 조직은 고객 수요를 지속적으로 창출하고 운영 개선 과제를 진행하고 있습니다. 첫째, 매력적인 최종 시장에서의 선도적 입지를 확대합니다. 전 세계에 설치된 당사 제품을 대상으로 개조, 수정 및 업그레이드, 즉 RMU 솔루션을 지속적으로 개발하고 있습니다. 언제나 전 세계 상업용 및 방위용 항공기 보유 기종의 성능, 효율성, 안전성을 높이는 40개 이상의 솔루션을 개발하고 있습니다. RMU 매출은 항공기 보유 대수의 증가나 가동률보다는 고객에게 가치를 제공하는 당사의 혁신 선순환 역량에 주로 좌우됩니다. 3분기에는 브라질의 대표적인 해상 헬리콥터 운영사인 오미 택시 아에루가 운항 신뢰성과 승무원 및 승객의 안전을 모두 개선하기 위해 자사의 AW139 전체 기종에 업계 선도적인 기상 레이더 시스템을 도입하기로 했습니다.

이 시스템은 조종사에게 더 빠르고 명확한 경보를 제공하며, 운항 강도가 높은 상황에서 업무 부담을 줄이도록 자동으로 작동합니다. 기능 업데이트는 추가 운항 중단 없이 무선으로 다운로드할 수 있어 항공기 가동률과 고객의 투자 수익을 높입니다. 둘째, 차별화된 기술 플랫폼에 투자하고 있습니다. 위성 신호가 약화되거나 교란 또는 기만되는 지역이 확대됨에 따라, 복원력 있는 항법과 자율 운항 역량의 중요성이 커지고 있어 두 분야의 역량을 강화하고 있습니다. 9월에는 무인 드론용으로 특별히 설계된 케스트럴 항법 시스템을 성공적으로 시연했습니다. 군은 다양한 임무에 신속하게 투입할 수 있는 이러한 플랫폼에 점점 더 의존하고 있습니다. 케스트럴은 하니웰 에어로스페이스의 기존 군용 항법 시스템보다 크기와 무게가 40% 작고 가벼우며, 까다로운 환경에서도 안정적인 항법을 제공합니다. 상용 기성품 그룹 2 드론을 이용한 비행 시험을 통해 이 시스템의 독보적인 성능을 검증했으며, 2027년부터 초기 물량을 인도할 계획입니다. 셋째, 추가 성장을 위해 운영 역량을 강화하고 있습니다.

고객에게 더욱 안정적으로 제품을 공급하는 데 필요한 공급 기반의 회복력과 생산 처리 능력을 확보하기 위해, 자체 조달과 복수 공급처 확보, 공급업체 생산 설비에 대한 투자를 늘리고 있습니다. 2026년은 제가 3년여 전 이 사업부를 맡은 뒤 본격적으로 시작한 복수 공급처 확보 여정에서 중요한 이정표가 될 것입니다. 당시 연간 자재 지출액 가운데 복수의 활성 공급처를 확보한 품목의 비중은 15%에도 미치지 못했습니다. 단일 공급처에 대한 의존도를 낮추면 공급 차질 위험을 줄이는 동시에, 증가하는 수요에 대응할 수 있도록 전반적인 생산 역량도 확충할 수 있습니다. 연말까지 복수 공급처를 둔 자재 지출 비중을 2023년 대비 두 배로 늘려 30%를 넘어설 것으로 예상합니다. 공급이 제약된 기계 부품 분야에서 자격을 갖춘 신규 공급업체를 추가하는 데 그치지 않고, 반도체와 인쇄회로기판 같은 전기 부품의 수요 증가에 대비해 공급업체도 미리 확보하고 있습니다.

향후 2년 동안 투자를 늘리면 10년 말까지 복수 공급처를 둔 자재 지출 비중이 절반을 넘어설 것으로 예상합니다. 5번 슬라이드에서는 공급망 혁신에 대한 보다 폭넓은 현황을 말씀드리겠습니다. 지난달에는 공급 기반의 성과표를 발표해 주요 병목 구간과 그 근본 원인, 이를 완화하기 위해 취하고 있는 조치를 설명했습니다. 진척 상황을 정기적으로 공유하겠다고 약속드렸으며, 오늘은 3분기 공급업체 성과를 개괄적으로 말씀드리겠습니다. 3,000곳이 넘는 공급업체 중 대다수가 계획대로 납품하고 있다는 점을 다시 말씀드리고 싶습니다. 핵심 공급업체이자 공급이 제약된 공급업체 가운데 약 70곳만이 당사의 요구를 지속적으로 충족하지 못하고 있으며, 이들에 대해서는 경영진의 추가적인 관심과 개별 실행 계획을 적용하고 있습니다.

이 그룹 중 약 10곳이 생산량 증가 속도를 좌우하는 가장 큰 요인이었습니다. 집중 관리 대상인 약 70개 공급업체는 복잡한 기계 가공, 주조품, 단조품, 베어링 등 네 가지 기계 부품 범주에 집중되어 있습니다. 각 공급업체를 여러 핵심성과지표로 추적하고 있으며, 그중 가장 중요한 지표로는 필요한 수준 대비 공급업체의 생산량 격차와 생산량 증가율이 있습니다. 이러한 핵심성과지표를 개선하면 고객에게 공급할 수 있는 생산량이 늘어나고 매출도 가속화될 것입니다. 페이지 왼쪽에서 보시다시피, 네 가지 범주를 합산했을 때 공급업체들은 지난 분기보다 당사가 필요로 하는 품목을 더 많이 생산해 공급했고, 이에 따라 필요한 수준 대비 생산량 격차가 줄었습니다. 페이지 오른쪽에서는 이러한 개선에도 아직 색상으로 구분한 등급이 상향되지는 않았지만, 분명히 올바른 방향으로 나아가고 있음을 확인하실 수 있습니다.

복잡한 기계 가공 부문에서는 당사 인력을 공급업체 시설에 투입하고 채용도 지원했으며, 그 결과 전년 대비 생산량 증가율이 전 분기보다 높아졌습니다. 3분기 중반부터 4분기 초까지 핵심 공급업체 한 곳의 인력을 20% 넘게 늘렸고, 그 결과 10월부터 주간 출하량이 사상 최고치를 기록했습니다. 주조품 부문에서는 신규 공급처를 승인하는 동안 기존 공급업체들이 당사에 대한 납품량을 늘리고 있습니다. 생산 일정 때문에 전 분기보다 증가세가 다소 둔화되어 3분기에는 간신히 노란색 등급에 진입했지만, 근본적으로 달라진 것은 없으며 최근의 조치에 고무되어 있습니다. 단조품 부문에서는 연초 이후 생산량이 두 자릿수 증가했으며, 공급업체들은 당사가 필요로 하는 수준까지 생산량을 끌어올리는 데 상당한 진전을 보이고 있습니다. 또한 향후 수년간 필요한 추가 단조품 공급 물량도 확보했습니다.

마지막으로, 올해 가장 어려움을 겪은 베어링 부문에서는 제조 라인 가동 초기의 어려움을 겪었던 이원화 공급업체가 전 분기 대비 생산량을 크게 늘렸습니다. 이제 이 공급업체가 2027년 초까지 당사에 대한 과거 미납 물량을 해소할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. 공급망 혁신 계획을 진전시키고 있지만, 고객과의 약속을 이행하려면 더 빠르게 움직여야 한다는 점을 잘 알고 있습니다. 이를 위해 가능한 모든 방안을 모색하고 있으며, 앞으로 몇 분기 동안 진전 상황을 공유해 드리겠습니다. 이제 6페이지로 넘어가, 지속적인 추가 공급 수요를 창출하고 있는 견조한 영업 모멘텀에 대해 말씀드리겠습니다.

8월 초 2분기 실적을 발표한 이후, 당사는 50억 달러가 넘는 추가 고객 생애가치 기준 수주를 달성했습니다. 이에 따라 연초 이후 누적 수주액은 200억 달러를 넘어섰으며, 이는 지난 4년간의 900억 달러 이상에 더해진 금액입니다. 모든 사업 부문에서 상업 및 방위 사업 포트폴리오 전반에 걸쳐 성과를 거두고 있으며, 전동화, 자율주행, 안전이라는 핵심 혁신 분야에 집중하고 있습니다. 당사의 방위 솔루션은 협동전투항공기(CCA)와 같은 첨단 전투 플랫폼에서 콘텐츠 비중을 크게 높일 것으로 기대됩니다. 미국 공군이 자율 협동 플랫폼 프로그램에 당사의 스카이샷 1600 엔진을 최종 후보로 선정했다고 9월에 발표했습니다.

이 소형 추력 엔진은 CCA와 무인 항공 시스템의 모든 핵심 임무 요구사항을 충족하도록 설계되었으며, 오늘날 군이 요구하는 규모와 속도에 맞춰 기단을 생산하고 설치하며 유지보수하는 데 필요한 저비용 모듈식 설계도 갖추고 있습니다. 유연하고 다목적으로 활용 가능한 아키텍처를 통해 여러 플랫폼 유형에 적용할 수 있어, 기술 개발에서 ‘한 번 개발해 어디서나 적용한다’는 당사의 접근 방식이 효율적임을 보여줍니다. 이번 분기에 방산 사업부는 여러 미사일 및 탄약 플랫폼과 관련해 수명주기 총액이 20억 달러를 넘는 신규 수주도 확보했습니다. 지난 3월 전쟁부와 체결한 공급업체 기본협약과 글로벌 수요 증가에 힘입어 확정 계약이 체결되고 있으며, 앞으로 더 많은 계약이 이어질 것으로 예상됩니다. 마지막으로, 애프터마켓 팀은 활주로 충돌을 방지하기 위해 GPS 데이터와 기존 장비, 첨단 소프트웨어 분석을 활용해 실시간 경보를 제공하는 SURF-A 지상 경보 솔루션의 상업적 기회를 계속 확대하고 있습니다.