CRA 인터내셔널 26년 2분기 어닝콜

에릭, 부탁드립니다. 감사합니다, 롭, 그리고 여러분 안녕하세요.

이번 컨퍼런스 콜에서 언급되는 미래 매출 및 비GAAP EBITDA 마진에 대한 가이던스와 CRA의 미래 사업, 영업 실적 또는 재무 상태에 관한 기타 모든 진술은 증권거래법 21E조에 정의된 바와 같이 미래 예측 진술임을 알려드립니다. 이러한 미래 예측 진술에 포함된 정보는 경영진의 현재 기대를 바탕으로 하며 본질적으로 불확실합니다. 실제 실적과 결과는 일반 및 산업별 경제 상황 변화에 따른 서비스 수요 수준 등 여러 중요한 요인으로 인해 이 진술에서 표현되거나 암시된 내용과 상당히 다를 수 있습니다.

이러한 요인에 관한 추가 정보는 오늘 발표 자료와 CRA의 정기 보고서, 가장 최근에 제출된 연례 보고서(Form 10-K) 및 분기 보고서(Form 10-Q)에서 확인하실 수 있습니다. CRA는 이번 콜 이후 새로운 정보나 상황 변화를 반영하여 이 미래 예측 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 또한, 이번 콜에서는 일부 비GAAP 재무 지표와 환율 변동을 배제한 일정 환율 기준의 지표를 언급할 예정입니다. 모든 분들께서는 오늘 발표 자료와 관련 CFO 발언을 참고하셔서 이 비GAAP 지표와 GAAP 비교 지표 간의 조정 내역, EBITDA 산출 방법 및 일정 환율 기준 지표 산출 방식을 확인하시길 권장드립니다. 이제 폴에게 보고를 넘기겠습니다.

폴, 부탁드립니다.

감사합니다, 에릭, 그리고 여러분 안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 8년 연속 기록적인 연간 매출과 2026 회계연도 첫 분기 최고의 실적을 바탕으로, 2분기 매출은 2억 1,080만 달러를 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 12.8% 성장한 수치로, CRA 역사상 가장 높은 분기 매출입니다. CRA의 재무 성과는 다시 한 번 폭넓은 기여가 특징이었으며, 이는 포트폴리오의 질과 깊이를 반영합니다. 에너지, 금융, 법의학 서비스, 지적 재산, 생명 과학, 리스크·조사 및 분석 등 6개 실무 부문이 두 자릿수 매출 성장을 기록했습니다. 반독점 및 경쟁 경제학 실무 부문은 분기 매출에서 새로운 최고치를 달성했습니다. 또한 북미 및 국제 사업부가 각각 8.7%, 32.9% 성장하며 분기 매출 증가에 기여했습니다.

이러한 매출 성과는 비GAAP 순이익, 희석 주당순이익, EBITDA가 각각 9%, 14.9%, 15.3% 증가하며 회사 역사상 가장 높은 2분기 이익으로 이어졌습니다. 2분기 동안 60명 이상의 신규 컨설턴트를 영입했으며, 2025년 2분기 대비 인력은 3.3% 증가했고, 컨설턴트 활용률은 76%에서 77%로 소폭 상승했습니다. 전체 컨설턴트 인력과 활용률 증가는 지속적인 영업 파이프라인 보충에 힘입은 결과입니다. 평균 주간 프로젝트 리드 흐름과 신규 프로젝트 발굴은 2025년 2분기 대비 두 자릿수 성장을 기록하며 견조한 모습을 유지했습니다. CRA의 법률 및 규제 서비스 부문 2분기 매출은 10.1% 증가했습니다.

이 성장은 2025년 2분기 대비 총 소송 제기 건수와 법원 판결 건수가 각각 11%, 5% 증가하는 등 광범위한 법률 시장의 추세에 힘입은 바 큽니다. M&A 시장을 살펴보면, 2026년 상반기 전 세계 M&A 거래 규모는 2조 8,500억 달러로 전년 대비 50% 증가해 1980년 기록 집계 이후 가장 강력한 분기 시작을 보였습니다. 2026년 2분기 거래 규모는 1조 6,000억 달러로 올해 1분기 대비 31% 증가했으며, 4분기 연속 1조 달러를 돌파해 전 세계 M&A 활동 중 최대 분기 기록을 세웠습니다. 이러한 환경 속에서 CRA의 반독점 및 경쟁 경제학 실무 부문은 6분기 연속 기록적인 성과를 내며, 지속되는 인수합병 관련 활동과 반독점 서비스 수요에 힘입었습니다.

분기 중 CRA는 AI용 데이터 기반인 Fivetran의 dbt Labs와의 합병 자문을 위해 계약을 체결했습니다. dbt Labs는 데이터 빌드 도구(dbt)의 창시자이자 AI 준비 구조화 데이터 표준의 선도 기업입니다. CRA 팀은 미국 내 경쟁 및 규제 준수 측면에서 Fivetran에 경제적 자문을 제공했습니다. 양사는 2026년 6월 1일 합병 완료를 발표했으며, 이는 AI 대규모 적용을 위한 신뢰받는 개방형 데이터 인프라의 새 시대를 여는 두 개의 범주 정의 플랫폼을 결합한 것입니다. 금융 실무 부문은 분기 동안 복잡한 상업 분쟁과 조사 활동에 계속 적극적으로 참여했습니다. 파산 관련 사안에서는 책임 관리 거래와 관련된 분쟁에 활발히 관여했습니다. 그중 한 건인 Serta Simmons Bedding 소송에서는 7월 7일 법원이 CRA 고객에게 4억 달러가 넘는 손해배상 및 판결 전 이자를 인정하는 판결을 내렸습니다.

법원은 판결문에서 CRA 수석 컨설턴트 마티 머리의 증언을 특히 신뢰할 만하다고 평가하며 상대측 전문가보다 설득력이 있다고 밝혔습니다. Serta 판결의 영향은 월스트리트저널, 블룸버그 로, Law360 등 여러 언론에서 광범위하게 다뤄졌습니다. 2분기 CRA의 포렌식 서비스 부문은 전년 동기 대비 20% 이상 성장하며 분기별 매출 신기록을 세웠고, 고객들이 겪는 다양한 위기 관리 상황에 신속히 대응했습니다. 예를 들어, 8,000개 이상의 대학이 중요한 시험 주간에 Canvas 소프트웨어 장애를 겪었을 때, 저희 팀은 신속히 투입되어 위험에 처한 정보를 검토하며 소프트웨어 복구를 지원했습니다. 다른 분야에서는 CRA의 지적재산권 부문이 다양한 산업과 법적 형태를 아우르는 다수의 고위험 소송 및 가치평가 사안에 대해 자문을 제공했습니다.

예를 들어, CRA는 텍사스 동부 지구에서 특허 침해 소송에 직면한 글로벌 스마트폰 제조업체로부터 자문을 받았습니다. 이 사안은 해당 스마트폰의 와이파이 및 셀룰러 핸드오프 기능과 관련되어 있었습니다. CRA의 참여 팀은 재판에서 원고의 손해배상 청구를 반박하기 위해 여러 분석을 수행했습니다. 배심원단은 1억 달러가 넘는 원고의 청구를 기각하고 CRA 전문가 의견과 일치하는 300만 달러만을 인정했습니다. 또 다른 사안에서는 CRA 전문가가 두 선도 통신사 간 특허 분쟁과 관련된 고위험 국제 중재에 증인으로 출석했습니다. 중재 패널은 CRA 전문가가 제시한 로열티율을 인정하여 고객이 수백만 달러를 절감할 수 있었습니다. 2분기 동안 리스크, 조사 및 분석 부문은 다수의 대규모 조사, 자문, 손해 관련 전문가 과제를 수행하며 전년 동기 대비 20% 이상의 매출 성장을 기록했습니다.

예를 들어, CRA 팀은 민간 항공 부문의 사기성 허위 진술 청구와 관련된 민사 소송에서 포렌식 회계 전문가로 활동할 예정입니다. 과제의 일환으로 팀은 문서 검토, 조사 연구를 수행하고 은행 계좌 기록 및 재무 문서를 분석하여 자금 흐름을 추적하고 주장된 지급 및 부채 존재를 입증했습니다. 팀은 또한 피고가 원고에게 판매한 자산과 관련된 진술도 조사했습니다. 경영 컨설팅 서비스 부문에서는 에너지 및 생명과학 부문 모두 전년 동기 대비 20% 이상의 매출 성장을 달성했습니다. CRA의 에너지 부문은 유틸리티, 사모펀드 투자자, 전력 시스템 운영자, 대형 에너지 소비자를 포함한 다양한 고객군에서 강력한 성과를 이어갔습니다.

2분기 동안 이 부문은 미국 최대 유틸리티 중 하나의 경영진에게 분산 에너지 자원의 성장, 데이터 센터의 급증하는 수요, 신규 유틸리티 제품 및 서비스 기회 등을 다루는 미래 유틸리티 전략 개발에 대해 자문했습니다. 또한 이 부문은 PJM, 중대서부 및 미드애틀랜틱 지역 전력 시스템 운영자로부터 전례 없는 수요 증가가 시스템 계획 및 투자에 새로운 과제를 제기함에 따라 데이터 센터 부하 예측을 강화하는 다년간 과제 수행을 맡았습니다. 동시에 CRA의 에너지 부문은 미국 전역에서 데이터 센터 개발자 및 운영자에게 부지 선정, 전력 조달, 개발 전략에 대해 지속적으로 자문하며, 다른 대형 에너지 소비자가 점점 복잡해지는 에너지 시장을 헤쳐 나가도록 지원했습니다.

생명과학 부문에서는 고객이 프랜차이즈 및 제품 수준에서 생애 주기 전반에 걸쳐 전략을 구축할 수 있도록 지속적으로 지원했습니다. 한 대형 다국적 제약사와는 광범위한 질병 분야에서 새로운 기회를 찾기 위해 연구개발팀과 협력해 왔습니다. CRA의 노력은 산업별 AI 도구를 활용하여 시장 및 혁신 동향, 포트폴리오 위치, 최근 라이선스 및 인수 활동을 분석함으로써 잠재적 집중 분야를 식별합니다. 또 다른 대형 다국적 제약사와는 잠재적 블록버스터 종양학 제품의 글로벌 출시 전략을 계속 지원하고 있습니다. CRA의 업무는 의료 전문가와 환자를 대상으로 한 브랜드 가치 제안 및 메시지 테스트에 집중되었습니다. 전반적으로, 저는 2분기 동안 고객이 가장 중요한 과제를 해결할 수 있도록 도와준 모든 동료들의 노고에 감사드립니다.