킬로이 리얼티 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Kilroy Realty Corporation는 혁신 중심 시장의 지속적인 회복을 활용하며 규율 있는 실행으로 2026년 2분기에 강한 실적을 보고했습니다.
- 회사는 2분기에 약 376,000 평방피트의 신규 및 갱신 임대계약을 체결하여 연초 대비 누적 임대 물량을 약 944,000 평방피트로 끌어올렸으며, 이는 2025년 상반기 대비 40% 이상 증가한 수준입니다.
- 해당 분기 체결된 비교 가능한 임대계약의 GAAP 임대료는 21% 상승했고, 현금 임대료는 6.1% 증가했습니다.
- 12개월 이상 공실이었던 공간에서 체결된 임대를 제외하면, 출시 스프레드는 GAAP 기준 27.3% 및 현금 기준 15.6%로 개선되었습니다.
- 6월 30일 기준으로 체결되었으나 아직 개시되지 않은 포트폴리오에는 1,000,000 평방피트가 넘는 임대가 포함되어 있으며 연간화된 기초임대료(ABR)로 $78 million 이상을 대표하고, 평방피트당 ABR은 $75 초과로 현 포트폴리오 전반 ABR 대비 30% 높은 수준입니다.
- 체결되었으나 아직 개시되지 않은 풀의 86%는 기존 포트폴리오의 53%에 비해 트리플넷(Triple Net) 임대 구조로 구성되어 있어 임대 개시 시 NOI에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보입니다.
- 전방(포워드) 임대 파이프라인은 1분기 대비 2분기에 34% 증가했고, LOI 및 후기 단계 파이프라인은 약 77% 증가했습니다.
- 샌프란시스코는 넷 흡수(net absorption)가 4분기 연속으로 플러스를 기록했고, 평균 유효 임대료는 전년 동기 대비 약 15% 상승했습니다.
- 샌프란시스코의 활성 임차인 수요는 1,000만 평방피트를 상회했으며, 이는 전통적 점유자와 AI 생태계 확장에 의해 지지되었고 수요 파이프라인의 약 3분의 1을 차지합니다.
- 퍼시픽 노스웨스트 시장은 벨뷰의 제한된 공급으로 모멘텀이 나타났고, 시애틀의 사우스 레이크 유니언과 데니 리그레이드 서브마켓에서 활동이 증가했습니다.
- 교외형 샌디에이고 시장은 낮은 공실률과 제한된 서브리스 가용성으로 양호한 실적을 보였으며, 다운타운 샌디에이고는 어려움이 계속되었지만 Kilroy의 자산에서는 활발한 임대가 있었습니다.
- 로스앤젤레스는 여러 서브마켓에 걸쳐 광범위한 수요가 새로 형성되고 있으며, 산타모니카의 Universal Music Group과의 51,000 평방피트 임대로 해당 프로젝트가 100% 임대 완료되었습니다.
- 오스틴은 최근 공급을 흡수하고 있으며 임차인 수요가 긍정적으로 전환되어 Class A 공간의 경쟁 환경이 개선되고 있습니다.
- 생명과학 펀더멘털은 S&P 바이오텍 지수가 전년 대비 70% 상승하고 IPO 및 주식시장이 강세를 보이며, 활발한 M&A 및 라이선싱과 지속적인 FDA 승인으로 개선되었습니다.
- Kilroy의 Oyster Point 2단계는 투어 및 제안 활동이 증가했으며, 임대되지 않은 모든 공간에 대한 활발한 관심과 대형 사용자들의 시장 재참여가 있었습니다.
- 회사는 포트폴리오를 지속적으로 단순화 및 합리화하여 품질이 낮은 자산을 처분하고 토지 부지를 현금화하고 있으며, $165 million의 토지 매각 계약을 체결했습니다.
- 회사는 2분기에 무담보 신용시설을 수정·연장하여 사용 가능한 유동성을 약 $1.6 billion으로 증대시키고 금리 개선 및 만기 연장을 도모했습니다.
- 2분기 FFO는 희석주당 $0.92였으며, 여기에는 23andMe와의 파산 합의금 $5.9 million이 포함되어 주당 $0.05에 해당합니다.
- 포트폴리오 점유율은 2분기 말에 77%로 마감되어 전 분기 대비 60베이시스포인트 하락했는데, 이는 대규모 이주 영향이 있었으나 강한 임대 활동 및 갱신으로 일부 상쇄되었습니다.
- 현금 기반 동일자산 NOI는 파산 합의금과 기초임대료 성장에 힘입어 2분기에 1.5% 증가했으나 비반복적 대손 환입과 순비용으로 일부 상쇄되었습니다.
- 임대 스프레드는 거의 2년 만에 처음으로 플러스를 기록했으며, GAAP 및 현금 스프레드는 각각 21% 및 6.1%였고, 12개월 미만 공실 공간에서는 더욱 강하게 나타났습니다.
- 회사는 2026년 7월에 사모채 $200 million을 조기 상환해 선제적 부채 관리를 반영했습니다.
- 가이던스는 희석주당 FFO 범위 $3.49~$3.63 및 동일자산 NOI 성장률 25~125베이시스포인트로 확인되었고, Q3는 2025년에 인식된 복원 비용 및 세금 환급 혜택으로 인해 전년 동기 비교가 어려울 것으로 언급했습니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, 여러분. 참여해 주셔서 감사합니다. 킬로이 리얼티 코퍼레이션 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 준비된 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문을 하시려면 별표 1번을 눌러 손을 들어 주시기 바랍니다. 질문을 철회하시려면 다시 별표 1번을 눌러 주십시오. 오늘 콜에는 안젤라 아만 CEO, 제프리 퀴링 EVP, CFO 겸 재무담당, 그리고 엘리엇 트렌처 EVP, CIO가 참석해 있습니다. 또한 저스틴 스마트 사장과 롭 파라테 EVP, 최고 임대 책임자가 질의응답에 참여할 예정입니다. 이번 콜에서 논의될 일부 정보는 미래 예측성 정보임을 유의해 주시기 바랍니다. 콜과 보충 자료에 포함된 미래 예측성 정보에 관한 내용은 회사의 보충 자료를 참고해 주십시오. 이번 콜은 회사 웹사이트에서 실시간으로 중계되며, 녹화본도 제공될 예정입니다.
회사의 실적 발표 및 보충 자료는 SEC에 제출된 Form 8-K에 포함되어 있으며, 회사 웹사이트에서도 확인하실 수 있습니다. 이제 안젤라 아만에게 마이크를 넘기겠습니다.
안젤라, 말씀해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 마리나, 그리고 오늘 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다.
우리는 비즈니스의 모든 측면에서 철저한 실행을 통해 강력한 분기 실적을 보고하게 되어 기쁩니다. 지속되는 회복세를 활용해 전략적 임대 활동을 추진하는 한편, 신중한 자본 배분과 재무 건전성 및 유연성 확보에 적극적으로 임하고 있습니다. 2분기에는 지난 1년간 이어진 혁신 중심 시장 전반에 걸친 회복세가 지속되고 확대되었습니다. 인공지능 생태계 내외부에서 강력한 신규 사업 창출과 성장, 그리고 기존 임차인들의 대규모 공간 합리화가 진행되면서 고품질 가용 공간 재고가 줄어들고 임대 수익성이 개선되고 있습니다.
우리 시장 내 기존 임차인들과 자체 포트폴리오 내 임차인들은 이를 인지하고 장기 임대 수요 확보를 위해 조기 갱신 논의에 더 큰 긴박감을 보이고 있습니다. 올해 하반기에는 임차인 활동 증가를 적극 활용하는 동시에 수요와 공급의 긍정적 변화에 유의하며 실행해 나갈 계획입니다. 2분기 동안 약 37만 6천 평방피트의 신규 및 갱신 임대를 체결했으며, 연초 이후 임대 총량은 약 94만 4천 평방피트로 2025년 상반기 대비 40% 이상 증가했습니다. 분기 내 체결된 모든 비교 가능한 임대 계약에서 GAAP 임대료는 21% 상승했고 현금 임대료는 6.1% 상승했습니다. 12개월 이상 공실이었던 공간을 제외하면, GAAP 기준 임대 재계약 스프레드는 27.3%, 현금 기준으로는 15.6%로 더욱 개선되었습니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 17명이 참여했지만, 지금 보이는 건 1명뿐입니다.
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