서던 미주리 뱅코프 27년 1분기 어닝콜

여러분, 좋은 아침입니다. 서던 미주리 뱅코프의 2027 회계연도 1분기 실적을 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 서던 미주리 뱅코프의 최고재무책임자 스테판 차우토비치입니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 일부 미래예측진술을 할 수 있으며, 이에 관해서는 보도자료에 수록된 미래예측진술 관련 주의사항을 참고해 주시기 바랍니다. 저와 함께 그렉 스테펀스 회장 겸 최고경영자, 그리고 맷 펑크 사장 겸 최고행정책임자가 참석했습니다. 맷이 먼저 이번 분기 개요를 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 스테판. 여러분, 좋은 아침입니다. 희석 주당순이익은 1.73달러로, 직전 6월 분기의 1.83달러와 비교해 또 한 분기 견조한 수익성을 기록했습니다. 평균자산이익률은 1.44%, 평균 보통주자기자본이익률은 12.7%였으며, 분기 중 유형 장부가치는 2.3% 증가한 주당 48.52달러를 기록했습니다. 순이자마진은 3bp 확대된 3.70%를 기록했고, 순이자이익은 직전 분기보다 3.5% 증가했습니다. 신용손실충당금은 300만 달러로, 6월 분기보다 24만 달러 감소했습니다. 총대출은 분기 중 6,400만 달러, 즉 1.5% 증가했습니다. 성장세는 견조했지만, 적정한 신용 스프레드와 종합적인 금융 거래 관계에 집중하면서 지난해보다 완화됐습니다.

성장은 1~4가구 주거용 부동산 대출, 농업 생산 대출, 상업·산업 대출, 농업용 부동산 대출, 건설·토지 개발 대출이 주도했으며, 다가구 및 상업용 부동산 대출 부문의 감소가 일부 상쇄했습니다. 분기 말 기준 향후 90일 대출 파이프라인은 1억 8,500만 달러로 큰 변화가 없었으며, 6월 30일의 1억 8,200만 달러보다 증가했습니다. 분기 대출 취급액은 약 2억 9,600만 달러로, 6월 분기의 3억 3,500만 달러보다 감소했습니다. 이는 주로 수익률 및 거래 관계 목표에 부합하는 기회를 우선시하면서 자가사용 상업용 부동산 대출 취급액이 감소한 데 따른 것입니다. 여기에 계절적 요인으로 농업용 부동산 대출과 농업 생산 대출 취급액도 줄었으며, 전체 취급액은 2025년 9월 분기와 대체로 비슷한 수준이었습니다. 분기별 실적에는 통상적인 계절성이 반영되겠지만, 2027회계연도 대출 성장률은 한 자릿수 중반대를 기록할 것으로 계속 예상하고 있습니다.

10월 들어 농업 운영자금 대출 한도의 일부 상환이 나타나기 시작했으며, 순대출 증가는 12월 분기인 2분기에 둔화될 것으로 예상합니다. 참고로 회계연도 3분기, 즉 3월 분기는 농업 부문의 계절성과 주거용 및 상업용 부동산 대출의 계절적 둔화가 반영되어 역사적으로 순대출 증가가 가장 부진한 분기입니다. 이후에는 통상 4분기에 계절적 증가세가 나타납니다. 분기 중 예금은 6,600만 달러, 즉 1.5% 증가했습니다. 양도성예금증서가 증가를 주도했습니다. 핵심 양도성예금증서가 9,500만 달러 늘어난 반면, 중개 양도성예금증서는 3,500만 달러 감소해 증가 폭을 일부 상쇄했습니다. 중개 양도성예금증서 금리가 상당 폭 상승한 점을 고려할 때, 현지 양도성예금증서가 더 비용 효율적인 자금 조달원이었습니다. 핵심 고객 예금으로 대출 성장을 뒷받침하고 종합적인 금융 거래 관계를 강화하는 데 계속 집중하고 있습니다.

만기가 없는 예금은 약 600만 달러 소폭 증가했습니다. 또한 9월 분기는 일반적으로 거래성 계좌 잔액 측면에서 가장 어려운 분기 중 하나입니다. 신규 사업자 예금 계좌는 계속 호응을 얻어 9월 30일 기준 잔액이 4,200만 달러에 달했습니다. 다만 이러한 증가는 6월 말 일부 대형 고객이 보유했던 단기성·계절성·거래 관련 무이자 잔액이 예상대로 감소하면서 일부 상쇄됐습니다. 분기 중 주주자본은 1,000만 달러 조금 넘게, 즉 1.8% 증가했습니다. 누적기타포괄손실이 약 500만 달러 늘었음에도 증가한 것입니다. 또한 분기 중 약 1만 9,000주를 140만 달러에 자사주 매입했으며, 주당 0.27달러의 분기 배당금은 유지했습니다. 이제 신용 현황에 대한 논의를 위해 그렉에게 마이크를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 맷. 여러분, 안녕하십니까. 분기 중 신용 지표는 소폭 개선됐습니다. 부정적 분류 대출은 전분기보다 약 100만 달러 감소한 5,300만 달러였으며, 총대출 대비 비율은 약 1.2%로 안정적인 수준을 유지했습니다. 부실 대출도 100만 달러 감소한 2,700만 달러로, 총대출의 0.6%를 차지했습니다. 6월 30일의 0.63%에서 하락한 수치입니다. 부실자산은 100만 달러 조금 넘게 감소한 3,200만 달러로, 총자산의 0.61%를 차지했습니다. 6월 30일의 0.64%에서 하락했습니다. 지난해 4분기에 발생주의 적용 중단으로 분류가 하향 조정된 농업 생산 관련 거래를 계속 해결해 나가고 있으며, 전반적으로 규모가 큰 부실 대출 몇 건의 해결을 향해 긍정적인 진전이 나타나고 있습니다. 이러한 배경에서 신용 여건은 전반적으로 개선되고 있습니다. 정상 이행 중인 조건변경 대출은 분기 중 약 2,000만 달러 증가해 5,100만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 약 2,100만 달러 규모의 상업·산업 대출 조건을 변경한 데 따른 것입니다.

이번 조건변경에는 차주의 신규 계약과 관련한 운전자금 수요를 지원하기 위해 소폭의 금리 인하가 포함됐습니다. 해당 대출은 계속 정상 이행 중이며, 모니터링 등급으로 분류되어 있고 개별 충당금은 설정되지 않았습니다. 차주와 오랜 기간 거래해 왔고 현재 차주의 상환 이행에 대해 긍정적으로 전망하고 있어, 해당 조건변경은 2027 회계연도 말까지 해결될 것으로 예상합니다. 1등급 자본이 상업용 부동산 대출 증가보다 빠르게 늘면서, 분기 중 비소유자 점유 상업용 부동산 대출 비중이 하락했습니다. 분기 말 기준 해당 비중은 은행 기준 약 278%, 연결 기준 266%였습니다. 농업 대출은 총대출의 약 12%를 차지합니다. 당사의 농업 고객들은 대체로 올해 더 나은 한 해를 보내고 있는 것으로 보입니다. 파종이 일찍 시작되고 가을철 날씨가 건조해 수확 작업이 앞당겨졌습니다. 벼와 옥수수 수확은 완료됐습니다. 조기 파종한 대두는 약 70% 수확됐습니다. 이모작 대두는 약 50% 수확됐습니다. 목화도 약 50% 수확됐습니다.

대출 담당자들은 많은 작물에서 평균 또는 평균을 웃도는 수확량을 보고하고 있으며, 특히 관개 농지의 수확량이 양호합니다. 옥수수, 대두, 벼, 목화의 현재 가격 또는 계약 가격은 대체로 봄철 대출 심사에 적용한 가정보다 높습니다. 종자, 연료, 비료, 농약, 이자 및 장비 비용 상승은 계속해서 농가 수익성에 부담을 주고 있습니다. 그러나 수확량 증가와 농산물 가격 강세는 지난해보다 상환 능력을 개선하는 데 도움이 될 것으로 보입니다. 대출 담당자들은 현재 2026년 작황연도의 예상 부족액을 보고하지 않고 있으며, 대부분의 고객은 약정대로 상환할 수 있는 양호한 상황인 것으로 보입니다. 다만 연말까지 운전자금 상황을 중요하게 살펴볼 예정입니다. 모니터링 대상 농업 대출을 계속 면밀히 살펴보고 있으며, 대출 담당자들은 작물 및 가축 현황 점검 보고서를 작성하고 다가오는 대출 갱신 주기를 준비하고 있습니다. 스테판, 당사의 재무 실적에 대해 추가로 설명해 주시겠습니까?

감사합니다, 그렉. 순이자마진은 370bp로 전분기보다 3bp 상승했습니다. 공정가치 상각분과 부채 프리미엄 상각이 마진에 5bp 기여했으며, 6월 분기의 3bp보다 높았습니다. 공정가치 상각분이 증가한 주된 이유는 약 50만 달러의 신용평가 조정액이 반영된 대출이 상환됐기 때문입니다. 향후 분기에는 상각분이 약 3bp 수준으로 돌아온 뒤 점차 감소할 것으로 예상합니다. 9월 분기에는 비발생 상태의 농업 대출 거래처에서 이자 약 20만 달러를 회수한 금액도 포함됐습니다. 공정가치 상각분 증가와 앞서 언급한 이자 회수액을 모두 제외하면 조정 순이자마진은 365bp로, 전분기보다 소폭 하락한 수준입니다. 앞으로는 최근 금리 상승에 따라 단기적으로 순이자마진에 압박이 나타날 수 있습니다. 이는 당사의 대차대조표가 부채 민감형이기 때문입니다.

현재의 금리 위험 모델을 적용하고 대차대조표가 변하지 않는다고 가정할 경우, 금리가 전반적으로 100bp 상승하면 향후 12개월간 순이자이익이 약 1% 감소할 것으로 추정됩니다. 그러나 장기적으로는 고정금리 대출이 만기 도래 후 현재 시장금리로 재조정되면서, 우상향하는 수익률곡선이 마진에 긍정적으로 작용할 것으로 봅니다. 비이자수익은 710만 달러로 전분기보다 21만 2,000달러, 2.9% 감소했습니다. 예금 계좌 수수료와 기타 비이자수익은 증가했습니다. 기타 비이자수익에는 가맹점 서비스 제공업체로부터 받은 매출 보장 지급액 18만 9,000달러와 세액공제 투자 지분 매각이익 8만 5,000달러가 반영됐습니다. 이러한 증가분은 자산관리 수수료, 보험 수수료, 대출 매각이익, 은행 카드 결제망 수수료 수익 및 은행소유 생명보험(BOLI) 수익 감소로 상쇄되고도 남았습니다.

BOLI 수익에는 당분기 사망보험금 15만 달러가 포함됐으며, 6월 분기에는 사망보험금 23만 1,000달러가 포함됐습니다. 비이자비용은 2,660만 달러로 전분기보다 100만 달러, 4% 증가했습니다. 증가분은 전부 세 가지 항목에서 발생했습니다. 급여 및 복리후생비는 46만 달러 증가했습니다. 주로 급여 및 보너스 충당금 증가와 대출 취급 이연 비용 감소에 따른 것으로, 직원 복리후생비 감소가 일부 상쇄했습니다. 기타 비이자비용은 34만 5,000달러 증가했으며, 주로 대출 회수 및 상환 수수료와 예금 업무 및 카드 사기 관련 비용이 늘어난 데 따른 것입니다. 점유 및 장비 비용은 22만 3,000달러 증가했습니다. 주로 계절적으로 유틸리티 및 보안 비용이 증가하고 일회성 시설 설치 비용이 발생한 데 따른 것입니다. 광고비에는 연방주택대출은행(FHLB) 회원 임팩트 펀드를 통한 일회성 자선 기부금 10만 달러도 포함됐습니다. 법률 및 전문 서비스 수수료와 우편요금 및 사무용품비 감소가 가장 큰 상쇄 요인으로 작용했습니다.

대손충당금은 340만 달러 증가한 5,830만 달러로, 총대출 대비 1.31%, 부실대출 대비 219%를 기록했습니다. 순상각액은 49만 4,000달러로, 연율 기준 평균 대출 잔액의 4bp에 해당했습니다. 대손충당금 증가는 주로 변화하는 경제 환경에서 충당금의 적정성에 대한 경영진의 평가와 대출 성장을 뒷받침하기 위한 조치를 반영했습니다. 이번 분기 충당금에는 대출 잔액에 대한 390만 달러의 충당금과 부외 신용 익스포저에 대한 90만 2,000달러의 환입이 포함됐습니다. 이는 주로 미사용 약정에 필요한 충당률이 낮아진 데 따른 것입니다. 이상으로 제 설명을 마치고, 마무리 말씀을 위해 그렉에게 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, 스테판. 이번 분기 견조한 수익성과 대출 성장에 만족하고 있습니다. 이를 바탕으로 장기 성장을 뒷받침하는 데 필요한 인력과 역량에 지속적으로 투자할 수 있습니다. 여기에는 10월 초 문을 연 캔자스시티 신규 지점도 포함됩니다. 이 지점은 인근의 기존 시설을 대체했으며, 기존 시설은 업그레이드가 절실히 필요한 상태였습니다. 초기 고객 반응은 긍정적이며, 신규 지점이 캔자스시티 시장에서 당사를 대표하는 거점으로 자리 잡기를 기대하고 있습니다. 또한 연방주택대출은행(FHLB) 회원 임팩트 펀드를 통해 지역사회 지원을 이어갔습니다. 당사의 기부금에 30만 달러의 추가 매칭 기부금이 더해져, 22개 자선단체에 전달된 총액은 40만 달러가 됐습니다.