바클레이즈 Bank of America 31th Annual Financials CEO Conference

네. 퍼리, 감사합니다. 저희를 이 자리에 초대해 주셔서도 감사드립니다. 이 부분에 대해서는 일관되게 말씀드리겠습니다. 저희가 보고 있는 영국 소비자와 영국 기업의 환경은 매우 견조하며, 이는 놀라운 일이 아닙니다. 명목 GDP 성장률이 4%를 넘기 때문입니다. 이는 유로존에서 가장 높은 수준이며, 적어도 가장 높은 수준 중 하나입니다. 영국에서는 실질임금이 증가하고 있고 실업률도 매우 낮은 수준이며, 이러한 상황은 계속되고 있습니다. 이는 현재 가계와 기업 모두에서 전분기 대비 대출이 꾸준히 늘어나고 있는 상황을 뒷받침하는 매우 안정적인 배경입니다.

그리고 영국이 어떤 출발점에 있는지를 이해하는 것이 정말 중요하다고 생각합니다. 저희는 2분기 실적 발표 때 슬라이드 하나를 공유했는데, 기억하지 못하시는 분들도 계시겠지만, 영국 기업의 GDP 대비 부채 비율을 보여주는 내용이었습니다. 이 비율은 사상 최저 수준이며, 이는 추가 대출을 받을 여력이 실제로 충분하다는 것을 보여줍니다, 퍼리. 또 하나 말씀드리고 싶은 점은 생산성을 높여야 한다는 수요와 우리 모두가 직면하고 있는 기술 변화에 대응해야 한다는 수요 때문에 필요성 또한 존재한다는 것입니다. 따라서 대출은 양호하게 증가하고 있습니다. 기업들이 저희에게 말하는 내용은 기술 관련 지출에 관한 것입니다. 그다음 정부를 살펴보면, 지금까지는 일관된 모습을 보이고 있으며 성장과 투자에 매우 집중하고 있습니다. 이러한 기조가 계속되기를 바랍니다. 저희도 다른 모든 분들과 마찬가지로 예산안 발표를 기다리고 있습니다.

지금까지 몇 차례 의견을 교환했으며, 확실히 메시지는 일관된 것으로 보입니다. 다만 모든 분들께 상기시켜 드리고 싶은 점은 이 추가세가 영국 내 이익에 부과된다는 것입니다. 추가세율이 변경되더라도 영국의 세수는 10억 파운드만 증가하며, 이는 큰 금액은 아닙니다. 하지만 저희에게는 세율이 1%포인트 변동할 때마다 약 3,500만 파운드의 영향을 미칩니다. 따라서 영국 내 수익률이나 더 넓게는 그룹 전체의 수익률에 미치는 영향은 전혀 크지 않습니다. 저희가 보기에 훨씬 더 중요한 것은 성장에 대한 의지에서 비롯되는 시그널 효과입니다.

알겠습니다. 우선 말씀드릴 수 있는 것은 수요의 선반영은 관찰되지 않았다는 점입니다. 따라서 저희는 계속해서 매우 양호한 대출 신규 취급을 확인하고 있습니다. 7월에 발표된 영란은행 데이터에서도 이를 확인하실 수 있을 것입니다. 따라서 2분기의 추세가 이어지고 있다는 점을 확인해 줍니다. 저희 관점에서 대차대조표의 양쪽, 즉 소매대출과 도매대출을 모두 살펴보면, 어떤 면에서는 두 부문의 주제가 동일합니다. 바로 자체적인 노력으로 성장을 이뤄내고 있다는 점입니다. 저희가 5%를 초과하는 연평균 성장률을 목표로 제시했을 때, 실제로 위험가중자산 300억 파운드라는 목표를 제시했을 때 영국의 금리는 5.25%였고 국내총생산 성장률도 분명 높지 않았습니다.

이는 자체적인 노력으로 성장을 이뤄내는 이야기이며, 소매금융에서는 과거의 저희와 현재의 저희를 비교해 보면 이를 확인할 수 있습니다. 저희는 2년 반 만에 단일 브랜드 기업에서 멀티 브랜드 기업으로 전환했습니다. 저희는 사업 전반에 걸쳐 여러 브랜드를 활용하고 있습니다. 특히 모기지 부문에서는 켄싱턴의 역량을 통해 시장의 훨씬 더 넓은 영역에서 사업을 운영할 수 있게 됐습니다. 과거에는 고액 대출의 취급 비중이 약 13%였지만, 현재는 21%입니다. 마진은 더 높아졌고, 고객에게 제공하는 상품과 서비스의 범위도 훨씬 넓어졌습니다. 이는 저희가 구축한 기술의 지원도 받고 있습니다. 그 결과 최근 10개 분기 중 9개 분기에서 저희의 신규 취급 점유율이 대출 잔액 점유율보다 높았습니다. 저희가 취한 조치 덕분에 모기지 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 카드도 마찬가지입니다. 테스코, 아비오스, 아마존 카드를 모두 확대하고 있습니다.

기업금융은 저희 사업 중 아마도 가장 잘못 이해되고 있는 부분이라고 생각합니다. 저희의 보고 방식 때문에 파악하기 어려우실 수 있다는 점은 잘 압니다만, 바클레이즈는 영국 내 모든 은행 중 기업 예금 규모가 가장 큽니다. 저희 사업은 영국 내 기업금융인 비유케이, 기업금융, 국제 기업금융으로 나뉘어 있다는 점을 기억해 주시기 바랍니다. 가장 규모가 작은 조직부터 가장 복잡한 투자은행 지원을 필요로 하는 조직까지 모두 아우르고 있습니다. 기업 대출 수요가 증가할 때 대응하기에 저희는 매우 유리한 위치에 있으며, 현재 그러한 수요 증가가 나타나고 있습니다. 저희가 이 부문에서 전략을 바꾸고 적극적으로 대응하기 시작했다는 것은 영국 기업금융의 대출 대비 예금 비율이 31%에서 35%로 상승했다는 의미입니다.

이는 이 부문에서 저희의 기회가 여전히 매우, 매우 크다는 것을 보여줍니다. 대부분의 경쟁 은행들은 50%에서 75% 사이의 비율을 기록하고 있기 때문입니다. 저희가 어떻게 이를 달성했을까요? 다시 말씀드리지만, 기술 역량입니다. 또한 프로세스를 변화시키고 이 사업 부문에 실질적으로 집중한 결과입니다. 분명히 말씀드리면, 리테일이나 기업금융 어느 쪽에서도 리스크 프로파일을 변경한 것은 아닙니다. 대차대조표에 보유하고 있는 리스크 규모는 기존 수준과 대체로 일관되게 유지되고 있습니다.

저희는 2026년 영국 시장의 경쟁이 치열할 것으로 예상했습니다. 저희가 81억~83억 파운드의 범위를 제시했던 것을 기억하실 것입니다. 실제로 비유케이의 순이자이익은 약 82억 파운드로 그 범위의 정확히 중간 수준에 있습니다. 여기서 실제로 변수가 된 것은 예금 시장이 어떻게 전개됐는지였습니다. 대체로 저희가 예상했던 대로지만, 경쟁이 치열합니다. 왜 이런 경쟁이 나타나고 있는 것일까요? 한두 가지 이유 때문일 수도 있고, 두 가지 모두 때문일 수도 있습니다. 첫 번째는 분명히 정기예금입니다. 가격 경쟁이 집중되는 정기예금이 자금 조달에 활용되고 있습니다. 저희가 보기에 업계 전반에서 금리가 동시에 높은 수준을 보이는 한편, 커버드본드 발행도 업계 전반에서 크게 늘어났습니다.

이는 이러한 현상에 자금 조달 요인이 있다는 뜻이며, 시장 전반의 대출 수요에 대해 제가 말씀드린 내용과도 일치합니다. 저희는 이 점에서 좋은 위치에 있습니다. 우선 지난 몇 년간 저희의 커버드본드 발행 규모가 약 10억 파운드였다는 점에 주목하실 필요가 있습니다. 둘째로 저희의 관점에서 비유케이의 예대율은 100% 미만인 90%입니다. 저희는 두 번째 요인인 고객과의 관계에 실질적으로 의존할 수 있습니다. 비유케이의 목표는 고객과의 관계를 중심에 두고 가격을 책정하고 이를 유지하는 것이었습니다. 소매 고객과의 관계, 즉 예금 고객과의 관계가 왜 그렇게 중요한지 생각해 볼 필요가 있습니다. 그 고객과 관련된 모든 상품과 서비스에 접근하는 출발점이 바로 그 관계이기 때문입니다.