릴라이언스 26년 3분기 어닝콜

킴, 시작해 주세요. 교환원, 감사합니다.

좋은 아침입니다. 릴라이언스의 2026년 3분기 재무 실적을 논의하는 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 카를라 루이스 사장 겸 최고경영자, 스티브 코치 부사장 겸 최고운영책임자, 아서 아제먄 수석부사장 겸 최고재무책임자와 함께하고 있습니다. 이번 컨퍼런스 콜 녹음본은 당사 웹사이트 investor.reliance.com의 투자자 정보 섹션에 게시될 예정입니다. 어제 발표한 실적 자료에 포함된 미래예측진술 관련 공시를 읽어 주시기 바라며, 해당 공시는 이번 전화회의에서 언급되는 모든 내용에 적용된다는 점을 유의해 주시기 바랍니다. 비일반회계기준 재무지표의 조정 내역은 실적 자료의 비일반회계기준 조정 항목에 포함되어 있습니다. 이제 릴라이언스의 사장 겸 최고경영자인 카를라 루이스에게 진행을 넘기겠습니다.

여러분, 좋은 아침입니다. 2026년 3분기 실적을 논의하는 자리에 참석해 주셔서 감사합니다. 릴라이언스는 분기 기준 사상 최대 순매출, 역대 두 번째로 높은 매출총이익액, 역대 세 번째로 높은 분기 주당순이익을 기록하며 탁월한 실적을 거뒀습니다. 수요가 지속적으로 양호하고 공급이 빠듯한 우호적인 시장 환경 속에서 릴라이언스는 대부분의 탄소강 제품 가격 상승의 혜택을 누렸습니다. 소중한 고객과 핵심 국내 제철소 파트너를 모두 지원하는 장기 전략 덕분에 이러한 시장 흐름의 수혜를 특히 잘 누릴 수 있었습니다. 규모와 제품 다각화, 폭넓은 부가가치 가공 역량, 고객이 필요로 하는 재고를 조달할 수 있는 능력에 현장 팀의 탁월한 실행력이 더해져 뛰어난 실적을 이끌었습니다. 올해 초 수주한 미국 국토안보부의 국경 장벽 계약은 계속 규모가 확대되었으며, 3분기 실적에 또 한 차례 의미 있는 기여를 했습니다.

현명하고 수익성 있는 성장 전략을 통해 다시 한번 분기 판매량 사상 최고치를 기록했으며, 비일반회계기준 희석 주당순이익은 8.02달러로 전년 동기 대비 120% 증가했습니다. 탄탄한 재무상태표와 충분한 유동성은 사업에 투자하고, 전략적 성장 투자를 추진하며, 주주에게 자본을 환원하는 일을 동시에 수행할 수 있는 수단과 유연성을 계속 제공하고 있습니다. 2026년 연간 자본 지출 전망은 약 3억 달러로 변함없으며, 이 중 약 절반은 가공 역량을 강화하고 고객 서비스를 개선하며 사업 영역을 확대하고 매력적인 시장에서 판매량을 늘리는 전략적 성장 투자에 배정될 예정입니다. 인수 기회를 계속 검토하고 있으며, 적절한 기회가 생기면 신속하게 실행할 준비가 되어 있습니다. 이번 분기에 자본 지출로 7,900만 달러를 집행하고, 배당금으로 6,400만 달러를 지급했으며, 주당 평균 약 395달러에 자사 보통주 4,500만 달러어치를 매입했습니다.

10월 20일 이사회는 만료일을 정하지 않고 자사주 매입 승인 한도를 25억 달러로 늘려, 주주 환원에 대한 규율 있는 접근을 한층 뒷받침했습니다. 2021년 이후 릴라이언스 보통주 34억 달러어치를 주당 평균 약 236달러에 매입했으며, 이 기간에 발행 보통주 수를 23% 줄였습니다. 앞으로도 인프라, 반도체, 일반 제조업, 항공우주 분야 전반에서 고객의 낙관적인 분위기가 높은 수준을 유지하고 더욱 강해지고 있어 릴라이언스의 입지가 매우 유리하다고 생각합니다. 검증된 사업 모델과 탁월한 팀, 현재의 시장 환경을 바탕으로 시장점유율을 확대하고 경기 주기를 넘어 투자하며, 올해 남은 기간과 2027년까지 수익성 있는 성장과 견조한 주주 수익을 이어갈 수 있다고 확신합니다. 이제 최고운영책임자 스티브 코크에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 칼라 루이스. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기의 탁월한 실적은 우호적인 시장 여건을 활용하는 릴라이언스의 역량을 보여줍니다. 릴라이언스 계열사 전반에 걸친 임직원들의 끊임없는 노력이 없었다면 이러한 실적은 불가능했을 것입니다. 고객에 대한 변함없는 헌신과 임직원의 안전을 위한 노력에 대해 한 분 한 분께 감사드립니다. 수요와 가격 동향을 살펴보면, 일반적인 계절적 흐름과 제한적인 자재 수급에도 불구하고 출하량이 전분기 대비 증가한 점에서 시장의 강세가 뚜렷하게 드러났습니다. 기록적인 판매량은 전분기 대비 4.3% 증가했으며, 이 중 미국이 3.7%포인트를 기여했습니다. 국경 장벽 프로젝트를 포함한 3분기 판매량은 전년 동기 대비 15.6% 증가해, 금속서비스센터협회가 발표한 업계 전체 증가율 10.1%를 웃돌았습니다. 탄소강 제품이 판매량 증가를 계속 주도했습니다.

3분기 평균 판매 가격은 2026년 2분기 대비 8.2% 상승해, 보합에서 2% 상승을 예상했던 당초 전망을 크게 웃돌았습니다. 공급 제약과 납기 장기화, 수요 강화에 힘입어 분기 중 모든 품목의 가격이 상승했으며, 특히 탄소강 제품의 상승폭이 컸습니다. 이러한 시장 상황은 공급이 빠듯한 환경에서 당사의 강력한 국내 제강사 네트워크와 안정적인 금속 조달 능력이 얼마나 중요한지 보여줍니다. 이는 릴라이언스를 차별화하는 요소입니다. 최종 시장별로 살펴보면, 비주거용 건설은 3분기 매출의 3분의 1을 조금 넘게 차지했으며, 매출은 주로 탄소강 튜브, 후판 및 형강 제품에서 발생했습니다. 공급 제약에도 불구하고 3분기 출하량은 견조했습니다. 데이터센터와 관련 에너지 인프라 프로젝트의 지속적인 호조와 중토목 및 공공 인프라 부문의 탄탄한 수요가 이를 뒷받침했습니다. 미국의 국경 장벽 프로젝트에 참여하면서 비주거용 건설 시장의 공공 인프라 부문에서 입지를 더욱 강화했습니다.

일반 제조업은 3분기 매출의 약 3분의 1을 차지했습니다. 당사는 다양한 제품과 산업, 지역에 걸쳐 사업을 영위하고 있습니다. 데이터센터 장비를 포함한 산업용 기계와 조선, 군수 및 건설기계 부문의 성장에 힘입어 출하량이 전년 동기 대비 크게 증가했습니다. 항공우주 제품은 3분기 매출의 약 8%를 차지했습니다. 분기 중 상업용 항공우주 수요가 개선됐습니다. 주문자상표부착생산 업체들의 생산 속도가 계속 향상되고 수주 잔고도 증가했지만, 재고 수준은 여전히 높습니다. 분기 중 방위산업 및 우주 관련 사업 활동은 견조한 수준을 유지했습니다. 주로 임가공 사업을 통해 공급하는 자동차 부문은 3분기 매출의 약 4%를 차지했습니다. 참고로 당사의 임가공 물량은 판매량에 포함되지 않습니다. 유연한 임가공 사업 운영을 통해 자동차 시장의 변동성 있는 수요에 신속히 대응한 결과, 수요는 전년 동기 대비 개선됐습니다. 마지막으로 반도체 시장의 수요가 크게 강화됐습니다.

데이터센터 활동 증가에 힘입어 성장세가 가속화되는 모습을 확인하고 있습니다. 요약하면, 릴라이언스는 임직원과 국내 제강사와의 관계, 그리고 탁월한 고객 서비스를 제공하기 위한 흔들림 없는 집중력을 바탕으로 차별화된 경쟁력을 이어가고 있습니다. 공급이 빠듯하고 시장 변동성이 지속되는 가운데, 당사 임직원들은 오랜 고객과 고객의 금속 수요 지원을 우선시하면서도 상황에 맞춰 민첩하게 대응하고 있습니다. 사업장 전반에 걸쳐 단행한 전략적 투자가 가시적인 성과를 내고 있으며, 역동적인 영업 및 운영 방식은 시장을 웃도는 실적과 수익성을 계속 견인해 당사의 차별화된 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다. 이제 당사의 재무 실적과 전망을 검토해 주실 최고재무책임자(CFO) 아서 아제미안에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티브. 오늘 통화에 참석해 주신 여러분께도 감사드립니다. 출하량과 판매 가격이 예상보다 양호한 데 힘입어 매출이 전년 동기 대비 43% 증가하는 매우 견조한 분기를 보냈습니다. 그 결과, 비일반회계기준 희석주당순이익은 8.02달러로, 라스트인퍼스트아웃(LIFO) 비용이 예상보다 상당히 높았음에도 가이던스 범위인 6.40~6.60달러를 크게 웃돌았습니다. 주당 LIFO 비용은 2.74달러로, 가이던스에 반영된 1.10달러보다 높았으며 주당 1.64달러의 추가적인 부담 요인으로 작용했습니다. 매출총이익은 15억 달러로 역대 두 번째로 높은 분기 실적을 기록했으며, 2026년 2분기 대비 12%, 2025년 3분기 대비 41% 증가했습니다. 매출총이익률은 27.9%로 전 분기 대비 20bp 하락했습니다. 이는 탄소강 비용이 예상보다 크게 상승하면서 LIFO 비용이 증가한 데다 미국 국경 장벽 프로젝트의 제품 구성 영향이 반영된 결과입니다. 미국 국경 장벽 프로젝트의 영향으로 전년 대비 약 60bp 하락했음에도, 선입선출(FIFO) 기준 비일반회계기준 매출총이익률은 31.6%로 확대됐습니다. 2026년 2분기에는 30.5%, 전년 동기에는 29%였습니다.

다만 해당 프로젝트는 톤당 운영비용이 당사 평균보다 낮아 세전이익률을 40bp 높이는 데 기여했습니다. 알루미늄 제품의 톤당 매출총이익은 역사적으로 높은 수준을 유지했으며, 탄소강 및 스테인리스강 제품에서는 계속 증가했습니다. LIFO 전망 및 조정과 관련해, 연간 LIFO 비용 전망을 기존 추정치인 3억 달러에서 4억 5,000만 달러로 상향했습니다. 또한 연간 LIFO 비용 추정치 상향에 따른 연초 이후 누적 조정분이 반영되면서 3분기 LIFO 비용은 당초 추정치인 7,500만 달러를 크게 웃도는 1억 8,750만 달러를 기록했습니다.

수정된 전망을 바탕으로 2026년 4분기에는 LIFO 비용 1억 1,250만 달러를 기록할 것으로 예상합니다. 3분기 말 대차대조표상 LIFO 평가충당금은 약 8억 9,000만 달러였습니다. 이 금액은 향후 금속 가격 하락의 영향을 일부 완화해 미래 영업실적을 뒷받침하는 데 활용될 수 있습니다. 비일반회계기준 판매관리비는 2025년 3분기 대비 18% 증가했습니다. 수익성 개선에 따른 인센티브 보상 증가, 보상 및 관련 직원 복리후생 비용에 대한 인플레이션 영향, 운송 및 연료비 상승, 판매 톤수 증가에 따른 변동성 창고 및 배송 비용 증가가 주요 원인입니다. 톤당 비일반회계기준 판매관리비는 2% 증가에 그쳤습니다. 이는 미국 국경 장벽 프로젝트의 기여분을 포함해 출하량이 늘어난 데 따른 유리한 영업 레버리지 효과를 반영합니다. 시장점유율 확대, 출하량 증가, 매출총이익 증가가 의미 있는 영업 레버리지 효과를 이끌어 비일반회계기준 세전이익은 5억 4,400만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 두 배를 넘는 수준입니다.

앞서 말씀드린 것처럼 비일반회계기준 희석주당순이익은 전년 동기 대비 120% 증가한 8.02달러를 기록했습니다. 미국 국경 장벽 프로젝트의 주당 기여액은 0.74달러로, 주당 약 0.60달러로 예상했던 수준을 웃돌았습니다. 이어서 대차대조표와 현금흐름을 살펴보겠습니다. 3분기 영업활동 현금흐름은 출하량 증가와 금속 가격 상승에 따른 운전자본의 상당한 증가에도 전 분기 대비 개선된 2억 1,200만 달러를 기록했습니다. 분기 말 총부채는 16억 달러였습니다. 순부채 대비 EBITDA 비율이 0.8배로 대차대조표와 레버리지 수준은 여전히 매우 견조하며, 이를 바탕으로 자본 배분 우선순위를 계속 실행해 나갈 수 있는 충분한 유동성과 유연성을 확보하고 있습니다.