이스턴 26년 2분기 어닝콜

마이크는 블라호스님께 있습니다. 모두 안녕하세요, 2026년 2분기 이스턴 컴퍼니 실적 검토에 참여해 주셔서 감사합니다.

이번 콜에는 최고경영자 라이언 슈뢰더도 함께하고 있습니다. 회사는 어제 장 마감 후 보도자료를 배포했습니다. 아직 보도자료를 보지 못하신 분은 회사 웹사이트 www.easterncompany.com의 투자자 정보 섹션에서 재무 뉴스 항목을 확인해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에서 들으실 일부 정보는 회사의 미래 재무 성과 및 사업 전망에 관한 예측성 발언을 포함하며, 여기에는 매출, 총이익률, 영업비용, 기타 수익과 비용, 세금, 사업 전망에 관한 내용이 포함됩니다. 이러한 예측성 발언은 실제 결과나 추세가 예상과 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다.

콜 이후 발생하는 사건이나 상황을 반영하여 예측성 발언을 검토하거나 업데이트할 의무는 없습니다. 이러한 위험과 불확실성에 관한 자세한 내용은 당사의 SEC 제출 서류, 특히 최신 연례보고서(Form 10-K)와 분기보고서(Form 10-Q)를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 오늘 콜에서는 이스턴의 성과를 보완적으로 평가하는 데 유용하다고 판단되는 비-GAAP 재무지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 이 비-GAAP 지표는 GAAP 결과를 대체하거나 단독으로 고려하는 것이 아니라, GAAP 결과와 함께 참고해야 합니다. 오늘 논의되는 각 비-GAAP 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 실적 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 이상으로 소개를 마치며, 라이언에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 닉. 모두 안녕하세요. 이스턴 컴퍼니 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 제가 준비한 발언 후에 닉이 재무 실적을 좀 더 자세히 설명할 예정입니다. 그 후 질문을 받겠습니다. 2026년 하반기로 접어들면서 이번 분기와 사업 방향에 대한 저희의 견해부터 말씀드리겠습니다. 이번 분기는 여러 변수가 있었지만, 실적의 연속적인 개선과 견고한 수주 잔고 덕분에 사업의 근본적인 성장 궤도에 대해 점점 더 확신을 갖게 되었습니다. 당사의 순이익에는 Sungear, LLC와 Crown Precision 인수와 관련된 약 650만 달러 규모의 일회성 특가매입 이익이 포함되어 있습니다. 이 거래들은 6월 1일에 발효되어 이번 분기에는 해당 사업체들의 한 달치 실적이 반영되었습니다.

계속 영업 부문의 순매출은 6,180만 달러로 전년 동기 대비 11.9% 감소했습니다. 하지만 분기별로 보면 계속 영업 부문의 순매출, 총마진, 조정 EBITDA 모두 개선되었습니다. 이러한 연속적인 개선과 수주 잔고의 현저한 증가는 당사 사업이 나아가는 방향을 더 잘 보여준다고 생각합니다. 수주 잔고에 대해서는 곧 더 자세히 말씀드리겠습니다. 총마진은 빅3의 마진 이하 랙 계약의 최종 영향에도 불구하고 분기별로 약 60베이시스 포인트 상승했습니다. 이 영업 개선은 특가매입 이익과는 별개입니다. 미래 지표들도 강화되었습니다. 수주 잔고는 모든 사업 부문에서 증가했으며, 특히 벨백과 에버하드에서 각각 29%, 19%의 분기별 증가가 두드러졌습니다.

지난 분기에 말씀드린 바와 같이, 빅3는 수요가 약화된 시기에 생산 능력을 채우기 위해 최소 마진 기준 이하의 랙 주문을 대량으로 수락했습니다. 우리는 견적 프로세스를 강화하고 작업 가격 책정 및 수락에 대한 검토와 책임을 강화하여 근본 원인을 해결했습니다. 이 작업은 이제 종료되었으며, 마진 문제는 완전히 해소되었습니다. 신규 사업은 정상 마진으로 수주되고 있으며, 도입한 관리 절차는 사업의 영구적인 특징으로 남을 것입니다. 그 결과, 빅3의 총마진은 분기 마지막 달에 의미 있는 개선을 보였으며, 7월에도 추가 개선이 이루어졌습니다. 수주 잔고도 증가하여 연말까지 훨씬 나은 실적을 기대할 수 있는 기반을 마련했습니다. 이 개선은 빅3에만 국한되지 않습니다.

우리가 예상해온 회복세가 이제 수주 잔고에서 명확히 나타나고 있으며, 2026년 하반기 수요 환경은 1년 전보다 더 긍정적입니다. 분기 말 기준 수주 잔고는 1억 2,600만 달러로 전년 대비 45% 증가했습니다. 증가분의 약 절반은 기존 사업에서 발생했으며, 나머지는 새로운 항공우주 및 방위 플랫폼을 통해 추가된 주문에서 나왔습니다. 현재 수주 잔고의 대부분은 올해 남은 기간 동안 매출로 전환될 것으로 예상되며, 이는 2025년 이맘때보다 하반기 전망을 더 명확하게 해줍니다. 기존 포트폴리오 내에서 가장 큰 동력은 대형 트럭 생산 속도의 회복입니다. 이로 인해 벨백과 에버하드가 혜택을 받고 있으며, 여러 다른 최종 시장에서도 수요가 개선되고 있습니다.

에버하드에서는 최대 작업용 트럭 차체 고객이 오랜 침체기에서 벗어나고 있습니다. 고객의 차세대 사이드 바이 사이드 ATV용 새로운 도어 및 작동 프로그램도 일정대로 진행되고 있습니다. 벨백에서는 팀이 수요 증가를 관리하는 동시에 새로운 ERP 시스템을 안정화하고 있습니다. 중요한 점은, 이 전환 과정에서도 사업부가 제품 출하를 계속하고 분기를 예정대로 마감했다는 것입니다. 우리는 또한 빅3가 고객 기반을 확대하면서 반납용 랙 분야에서도 진전을 보고 있습니다. 최종 시장의 개선과 보다 다양화된 수주 잔고의 결합은 하반기에 접어들면서 우리에게 더 큰 자신감을 줍니다. 분기 동안 우리는 두 개의 고정밀 부품 제조업체 인수를 통해 항공우주 및 방위 시장으로 확장했습니다. 크라운 프리시전과 선기어 인수는 적절한 시기에 이루어졌다고 믿고 있습니다.

이 두 캘리포니아 기반 사업체는 상업용 항공우주 및 방위 응용 분야를 위한 고정밀 부품을 제조합니다. 두 회사 모두 장기 프로젝트에 참여하고 있으며 주요 고객사들의 다년간 조달 호조에 노출되어 있습니다. 고객들은 향후 몇 년간 더 높은 생산 요구를 예고하고 있어, 우리는 그 성장 지원에 의미 있는 기회를 갖게 되었습니다. 이는 자본을 신중하고 기회적으로 활용한 사례입니다. 이들 사업은 동부를 다양한 최종 시장, 장기 프로젝트, 그리고 미션 크리티컬 응용 분야에 노출시켜 다각화합니다. 우리는 이 고품질 사업체들을 매력적인 가치 평가로 신속히 인수했습니다. 닉과 그의 팀이 두 거래를 신속하고 신중하게 실행한 점을 인정하고 싶습니다. 우리의 초기 우선순위는 인력, 프로세스, 장비에 투자하여 처리량을 늘리고 리드 타임을 단축하는 동시에 이러한 응용 분야가 요구하는 품질 기준을 유지하는 것입니다. 우리의 장기 소유 모델과 운영 규율은 이러한 사업에 매우 적합합니다.

시간이 지나면서 우리는 유기적인 투자와 엄격한 인수를 통해 차별화된 정밀 제조 플랫폼을 구축할 잠재력을 보고 있습니다. 우리의 자본 배분 전략은 변함이 없습니다: 강력한 재무 상태를 유지하고, 사업에 투자하며, 포트폴리오를 강화하는 인수를 추구하고, 분기별 배당과 기회가 있을 때 주식 환매를 통해 자본을 환원하는 것입니다. 유동성은 여전히 강력하여 유기적 성장을 지원하는 동시에 전략적 기회를 계속 평가할 수 있는 유연성을 제공합니다. 이번 분기에 완료된 두 건의 인수는 우리가 유지하려는 엄격한 접근 방식을 보여줍니다. 이스턴은 이제 344분기 연속으로 분기 배당금을 지급했습니다. 2분기 동안에도 19,529주를 환매하여 상반기 환매 주식 수는 40,000주를 조금 넘었습니다. 7월 4일 기준으로 현재 승인된 범위 내에서 256,000주의 주식이 남아 있습니다. 이제 2분기 재무 실적을 좀 더 자세히 검토하기 위해 닉에게 마이크를 넘기겠습니다. 닉, 부탁드립니다. 감사합니다, 라이언.

2026년 2분기 순매출은 2025년 2분기 7,020만 달러에서 12% 감소한 6,180만 달러를 기록했습니다. 감소는 트럭 미러 어셈블리, 반송용 운송 포장, 래치 및 핸들 어셈블리 출하량 감소에 각각 570만 달러, 340만 달러, 90만 달러가 기인했습니다. 감소분은 새로 인수한 사업의 항공우주 매출 170만 달러 증가로 일부 상쇄되었습니다. 2026년 7월 4일 기준 수주 잔고는 1억 2,620만 달러로, 1년 전 8,710만 달러 대비 3,900만 달러(45%) 증가했으며, 1분기 말 8,220만 달러에서 상승했습니다. 수주 잔고 증가는 기존 사업 전반에 걸친 주문 강세와 인수한 항공우주 부문의 주문이 더해진 결과로, 하반기 모멘텀을 뒷받침합니다.

구체적으로 수주 잔고는 인수한 항공우주 주문 1,900만 달러와 트럭 미러 어셈블리 1,170만 달러, 반송용 운송 포장 470만 달러, 래치 및 핸들 어셈블리 360만 달러의 증가에 힘입었습니다. 2분기 순매출 대비 총이익률은 2,060만 달러 또는 12.8%로, 전년 동기 23.3% 또는 1,640만 달러에 비해 감소했습니다. 전년 대비 감소는 매출 규모 축소에 따른 낮은 볼륨, 라이언이 언급한 수익성이 낮은 빅3 프리시전 계약의 종료, 그리고 이번 분기 약 190만 달러, 전년 약 240만 달러의 중국산 제품 관세 비용 때문이며, 대부분은 가격에 반영되어 회수되었습니다. 이제 수익성이 낮은 계약은 대부분 종료되었습니다. 새로운 주문은 더 건강한 마진으로 접수되고 있으며, 하반기 물량 증가에 따라 총이익률이 개선될 것으로 기대합니다.

매출 대비 비율로 제품 개발 비용은 전년 동기와 일관되었습니다. 우리는 매출 규모에 비례한 비용 절감을 유지하면서 사업 전반에 걸쳐 신제품에 대한 투자를 계속하고 있습니다. 판매 및 관리비는 전년 동기 대비 210만 달러, 즉 17.5% 감소했습니다. 이 감소는 주로 구조조정 비용 190만 달러 감소와 인건비 및 상각비 감소에 기인하며, 일부는 컴퓨터 비용 증가로 상쇄되었습니다. 2분기 영업이익은 170만 달러, 순매출의 2.7%로 전년 동기 310만 달러, 4.5%에 비해 감소했습니다. 이번 분기 눈에 띄는 항목은 할인 매입 이익입니다. 선기어 LLC와 크라운 프리시전 인수와 관련하여 650만 달러의 일회성 비현금 할인 매입 이익을 기록했습니다.