루먼트 파이낸스 트러스트 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 모두 안녕하세요.

루멘트 파이낸스 트러스트 2026년 2분기 재무 실적에 대해 논의하기 위해 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 제임스 플린 CEO, 제임스 브릭스 CFO, 그렉 캘버트 사장, 그리고 재무 포트폴리오 매니저인 잭 할펀이 함께하고 있습니다. 어젯밤, 우리는 SEC에 10-Q 보고서를 제출하고 최근 재무 실적에 대한 세부 정보를 담은 보도자료를 발표했습니다. 또한 당사 웹사이트에서 확인할 수 있는 보충 실적 발표 자료도 제공했습니다. 제임스 플린에게 마이크를 넘기기 전에, 이번 콜 중에 언급되는 일부 발언은 과거 정보에 근거하지 않은 미래 예측 진술일 수 있음을 상기시켜 드립니다. 이는 1933년 증권법 제27A조 및 1934년 증권거래법 제21E조의 의미에 해당합니다.

이러한 미래 예측 진술은 실제 결과가 예측과 크게 다를 수 있는 다양한 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이러한 결과와 불확실성은 회사가 SEC에 제출한 보고서, 특히 10-K 및 10-Q 보고서의 위험 요소 섹션에서 논의되고 있습니다. 모든 위험을 예측하거나 식별하는 것은 불가능하며, 청취자 여러분께서는 이러한 미래 예측 진술에 과도한 신뢰를 두지 않도록 주의해 주시기 바랍니다. 회사는 이러한 미래 예측 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 또한 이번 컨퍼런스 콜에서는 일부 비-GAAP 재무 지표가 논의될 예정입니다. 이 정보의 제시는 독립적으로 고려되거나 GAAP에 따라 제시된 재무 정보의 대체물로 간주되지 않습니다.

이러한 비-GAAP 재무 지표를 GAAP에 따라 작성된 가장 유사한 지표와 조정한 내용은 SEC에 제출한 서류를 통해 확인하실 수 있습니다. 2026년 2분기에는 보통주 주당 GAAP 순손실 0.18달러, 분배가능 손실 0.10달러를 보고했습니다. 6월에는 2분기와 관련하여 주당 0.04달러의 분기 배당금을 선언했으며, 이는 이전 분기 배당금과 동일한 수준입니다. 이제 제임스 플린에게 마이크를 넘기겠습니다. 진행해 주십시오. 감사합니다, 앤드류.

여러분, 안녕하세요. 2026년 2분기 루멘트 파이낸스 트러스트 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사드립니다. 기존 포트폴리오 문제를 해결하는 과정에서 인내와 지원, 지속적인 관심을 보여주신 투자자 여러분께도 감사의 말씀을 전합니다. 회사가 직면한 어려움을 인지하고 있으며, 주주 여러분의 성과 개선을 위해 매일 최선을 다하고 있습니다. 현재 국내 경제 및 시장 상황을 살펴보면, 전반적으로 안정적인 상태를 유지하고 있습니다. 통화 정책에 대한 불확실성이 지속되면서 투자 활동에 부담을 주고 있습니다. 최근 경제 지표는 연준의 정책 방향에 대한 불확실성을 높였으며, 단기 금리가 예상보다 더 오래 높은 수준을 유지할 가능성도 포함됩니다. 장기 금리 역시 높은 수준을 유지하며 거래 활동과 부동산 가치에 계속 압박을 가하고 있습니다.

멀티패밀리 부문에서는 공급 과잉 정점을 지나면서 기본 여건이 지속적으로 개선되고 있습니다. 임대료 상승은 완만하지만, 주택 가격 부담 문제 등 장기 수요 요인이 멀티패밀리 임대 시장을 계속해서 지지하고 있습니다. 자본 시장은 활발하며, 올해 상반기 동안 창고 증권화와 기관 대출 채널 전반에 걸쳐 유동성이 강하게 유지되고 있습니다. 상업용 부동산 CLO 시장은 멀티패밀리 모기지 자산에 중요한 자금 조달원으로 남아 있으며, 특히 실적이 입증된 재발행자에 대한 변동 금리 신용에 대한 투자자 수요가 비교적 강합니다. 적극적인 자산 관리는 여전히 최우선 과제입니다. 우리는 계속해서 차주 및 운영 파트너와 긴밀히 협력하여 정상 및 부실 투자 모두에서 최적의 결과를 도출하기 위해 노력하고 있습니다. 기존 자산에 대한 해결 전략을 선제적으로 평가하는 한편, 신용에 대해서는 엄격한 접근 방식을 유지하고 있습니다.

일부 기존 자산 시장은 여전히 부진하지만, 협상 매각 및 기타 자산 현금화 또는 안정화 방안 등 해결 활동이 가속화되는 조짐을 보이고 있습니다. 우리는 이러한 자산을 가치 보호, 유동성 개선, 그리고 회사가 자본을 효율적으로 재투자할 수 있는 위치로 만드는 방식으로 해결하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. 포트폴리오 측면에서는 이번 분기 동안 유동성을 의도적으로 관리하여 지속적인 포트폴리오 관리 노력을 지원하는 동시에, 가능할 때 CLO 자본을 선별적으로 재투자했습니다. 비증권화 자산 대출 상환에서 발생한 현금은 대체로 보유했습니다. 올해 초 완료한 재융자 조치 이후, 당사의 자금 조달 프로필은 여전히 우수한 위치를 유지하고 있습니다. 당사는 현재의 유동성 위치가 자산 정리 활동, 포트폴리오 관리 및 선별적 자본 배치 기회를 지원하기에 적절하다고 믿고 있습니다.

자본이 정리 및 상환을 통해 확보되면, 당사의 목표는 신용 기준을 충족하고 수익에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상되는 투자에 이를 효율적으로 재투자하는 것입니다. 우리는 타이밍과 자산 선정에 있어 신중을 기하고 있지만, 회사의 자본이 가능한 한 효율적이고 신속하게 재투자되도록 하는 데에도 집중하고 있습니다. 당사 이사회는 최근 회사와 주주들의 최선의 이익에 부합한다고 판단하여 보통주의 10대 1 역병합을 승인했으며, 이는 뉴욕증권거래소 상장 요건 준수를 유지하고 회사 보통주의 효율적인 공개 시장을 지원할 수 있는 유연성을 제공합니다.

역병합은 9월 9일 수요일 영업 종료 시점에 효력이 발생할 예정이며, 9월 10일 목요일 거래 시작 시 기존 티커 심볼 LFT로 뉴욕증권거래소에서 병합 조정된 기준으로 거래가 시작될 것으로 예상됩니다. 역병합은 모든 주주에게 동일하게 적용되며, 소수 주식 처리에 대한 현금 지급을 제외하고는 어떤 주주의 회사 지분 비율도 변경하지 않습니다. 또한 당사는 투자자들을 위해 당사 웹사이트에 역병합 FAQ 문서를 게시했습니다. 우리는 역병합이 공모주 가격에 대한 기술적 압력을 줄이고 당사 주식의 보다 질서 있는 시장을 지원하는 중요한 조치라고 믿습니다.

이 조치는 회사의 기본 경제적 상황을 변경하지는 않지만, 주가에 대한 외부 압력 중 하나를 해소하고 투자자들이 포트폴리오 가치, 자산 정리 진행 상황 및 수익 추세에 더 명확히 집중할 수 있도록 돕는다고 생각합니다. 당사의 우선순위는 변함없으며, 구자산을 해결하고 장부 가치를 보호하며 고품질 다가구 투자에 신중하게 자본을 재투자하는 데 전념하고 있습니다. 이 계획을 실행하는 동안 투자자 및 자본 파트너 여러분의 지속적인 인내와 지원에 감사드립니다. 부실채권 및 REO 자산 정리가 여전히 도전적임을 인지하고 있지만, 거래 해결과 매각 활동에서 개선되는 모멘텀을 확인하고 있습니다. 이러한 정리가 이루어짐에 따라 우리는 자본을 효율적이고 신중하게 재투자할 계획입니다.

우리는 2027년까지 자본을 완전히 배치하는 데 전념하고 있으며, 이는 수익 개선과 장기적으로 주주 가치 향상의 중요한 동력이 될 것이라고 믿습니다. 아직 해야 할 일이 남아 있음을 인지하고 있으며, 일부 부실채권 및 REO 정리 시점은 하위 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사는 자본 파트너들의 지원과 명확한 재투자 경로, 그리고 건설적으로 나아갈 수 있는 플랫폼 역량을 보유하고 있다고 믿습니다. 이제 재무 결과에 대해 자세히 설명할 제임스 브릭스에게 마이크를 넘기겠습니다.

짐? 감사합니다, 짐. 좋은 아침입니다.

어젯밤 당사는 분기 보고서인 Form 10-Q를 제출했으며, 웹사이트에 보조 투자자 프레젠테이션을 게시했는데, 이는 발언 중 참고할 예정입니다. 보조 투자자 프레젠테이션은 웹캐스트에도 업로드되어 참고하실 수 있습니다. 프레젠테이션 4페이지부터 7페이지에는 이번 분기의 주요 업데이트와 실적 요약이 포함되어 있습니다. 2026년 2분기에는 보통주주에게 귀속되는 순손실이 920만 달러, 주당 0.18달러로 보고되었습니다. 분배 가능한 손실은 530만 달러, 주당 0.10달러로 보고되었습니다. 2분기 손익 항목 중 몇 가지를 강조하고자 합니다. 2분기 순이자수익은 450만 달러로, 1분기 570만 달러 대비 감소했습니다.