넷 파워 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 여러분, 안녕하세요. NET Power의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 당사의 최고경영자(CEO) 대니 라이스, 사장 겸 최고운영책임자(COO) 마크 호르스트만, 최고재무책임자(CFO) 리 슈만이 함께하고 있습니다. 어제 2026년 6월 30일 종료된 2분기 실적 발표 자료를 배포했으며, 이는 당사 투자자 관계 웹사이트 ir.netpower.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에서의 발언에는 미래 예측성 발언이 포함될 예정입니다. 실제 결과는 당사의 사업과 관련된 위험과 불확실성으로 인해 미래 예측성 발언에 명시되거나 암시된 내용과 상당히 다를 수 있으며, 이에 대한 내용은 SEC 제출 자료에서 확인하실 수 있습니다. 당사는 미래 예측성 발언을 업데이트할 의무가 없음을 알려드립니다.

이러한 위험에 대한 자세한 설명은 당사의 최신 연례 보고서(Form 10-K)와 2026년 6월 30일 종료된 분기 보고서(Form 10-Q)에 포함되어 있으며, 모두 SEC에 제출되었습니다. 그럼, NET Power의 최고경영자 대니 라이스에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이스. 여러분, 안녕하세요. 오늘 아침 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 지난 4개월간 집중적인 고객 참여 및 마케팅 활동을 진행해 왔습니다. 잠재적인 전력 구매자, 하이퍼스케일러, 데이터 센터 개발업체, 전력을 조달하려는 일반 산업 기업 등 다양한 고객과 대화를 나눴으며, 그들의 요구는 명확했습니다. 시장은 속도, 규모, 신뢰성을 원하며, 이에 대해 적정한 가격을 지불할 의사가 있다는 것입니다. 규모에 맞는 신뢰할 수 있는 전력 공급 속도가 부족한 상황에서, 이는 미국이 AI 경쟁에서 승리하는 데 매우 중요하다는 데 모두가 동의할 것이라 생각하며, 기술 산업은 오늘날 그 문제를 직접 해결하는 데 더 많은 자본이 투입되는 것을 봐야 합니다.

따라서 저희 NET Power는 청정 가스 기술 기반 아래에 가스 발전에 관한 모든 장비와 프로젝트가 최적의 입지에 설치될 수 있도록 하는 노하우를 근본적으로 이해하고 있다는 점에서 독특하다고 생각합니다. 시장에서는 저희 80메가와트 청정 가스가 매우 신뢰할 만하다고 평가하지만, 실제로는 훨씬 더 많은 전력과 더 빠른 공급이 필요하다고 말합니다. 저희는 청정 에너지가 중요하다고 믿지만, 신뢰할 수 있고 저렴한 전력이라는 사회의 기본 에너지 기반이 완전히 갖춰져야만 규모의 경제가 실현될 수 있다고 봅니다. 현재 전력 수요가 공급을 초과하고 있습니다.

따라서 저희는 한 발 물러서서 자본과 역량 배분을 재평가해 기본적인 에너지 수요를 충족하는 동시에, 본래 목표였던 천연가스를 가장 저렴한 청정 고정 전력으로 전환하는 일을 계속할 수 있도록 해야 할 책임이 있습니다. 그것이 여전히 저희의 북극성입니다. 무배출 전력을 우선하는 이번 전환은 결국 더 깨끗한 에너지 미래로 나아가는 보다 실행 가능하고 위험이 낮은 경로입니다. 이는 CCS의 장기적 중요성에 대한 평가가 아닙니다. 저희는 CCS를 믿으며, 그것이 효과가 있다는 것도 알고 있습니다. 몇 주 전 엔트로피 팀은 캐나다에서 세계 최초의 청정 가스 발전소를 가동했으며, 이는 업계에 큰 이정표입니다. 저희는 현재 페르미안 분지에서 연간 수십억 톤의 CO2 수요가 EOR을 위해 존재하는 상황에 있습니다.

최근 유가 상승과 함께 CO2 수요는 계속 증가하고 있습니다. 이번 전략적 재조정이 지속 가능하다고 믿는 이유를 잠시 말씀드리겠습니다. 저희는 이를 수년간 지속될 구조적 시장 상황에 대한 실용적인 대응으로 보고 있습니다. 전력망은 데이터 센터 성장에 있어 빠르게 제약 요인이 되었습니다. 처음에는 PJM과 MISO 같은 시장에서 시작되었지만, 곧 ERCOT에도 빠르게 확산되었습니다. 흥미로운 점은, 업계 많은 분들이 ERCOT를 전력 공급 속도 면에서 안전한 피난처로 여겼다는 것입니다. 오랫동안 그것은 특히 사실이었습니다. 대기 시간이 짧고, 전력망 신뢰성이 높으며, 저렴한 전력 접근이 가능했기 때문입니다. 하지만 텍사스는 현재 나타나고 있는 수요 급증에 제대로 대비하지 못했다고 생각합니다.

ERCOT 대기열은 2030년대까지 밀려나고 있으며, 새로운 공급이 이 새로운 수요를 따라잡을 시점은 아직 보이지 않습니다. 그래서 이 전력을 시장에 공급하기 위해 창의적인 접근이 요구되고 있습니다. 우리가 보고 있는 압도적인 반응은, 목표한 신뢰성을 갖춘 계량기 뒤편 현장 발전과 같은 솔루션이 시장에서 가장 실현 가능한 단기 대안이 되었다는 것입니다. 우리는 그 생태계의 일부로서 자신을 보고 있습니다. 우리는 부지와 옥시(Oxy) 토지 관계를 보유하고 있으며, 대규모로 확실한 가동이 가능한 전력을 공급할 기술 역량을 갖추고 있습니다. 이것이 오늘날 시장이 진정으로 필요로 하는 것이며, 이러한 방식으로 자본을 배분하는 것이 주주와 전력 산업 모두에게 올바른 결정이라고 믿습니다. 전력망 제약 문제는 지역 사회에서도 주요 관심사입니다.

지난 몇 달간 우리는 데이터 센터 개발과 관련된 지역 및 국가 차원의 논의를 면밀히 경청해왔습니다. 텍사스 입법 활동, 개발 중단 논의, 물 소비 및 전력망 영향에 대한 검토, 그리고 이 새로운 인프라에 관한 광범위하고 다양한 지역 사회의 질문들입니다. 이들은 실제 지역 사회의 진정한 우려이며, 이에 대한 실질적인 해결책이 필요합니다. 기존 데이터 센터 개발에 대한 압력은 오히려 우리가 구축하려는 수요를 가속화하고 있습니다. 계량기 뒤편에서 완전히 독립된 전력 솔루션은 전력망에 부담을 주지 않고, 연결 대기열에 있지 않으며, 시간이 지남에 따라 탄소 포집을 추가할 수 있도록 부지 선정과 설계가 이루어집니다. 이는 단순히 상업적으로 매력적인 것뿐만 아니라, 규제 기관이나 지역 사회가 까다로운 질문을 할 때 신뢰할 수 있는 답변이 될 수 있는 프로젝트입니다.

프로젝트 퍼미언(Project Permian)의 개발과 진화 과정 전반에 걸쳐, 우리는 우리가 살고 일하는 지역 사회에 장기적인 가치를 더하는 좋은 이웃이 되고자 노력해왔습니다. 우리는 이러한 우려의 방향이 우리 조정된 모델을 향하고 있다고 생각하며, 그 반대가 아니라고 봅니다. 우리의 상업 전략은 이제 오늘날 전력 고객이 실제로 우선시하는 것, 즉 전력 공급 속도, 신뢰성, 규모에 맞춰 조직되어 있습니다. 고객 부하와 함께 위치하며 빠른 일정 내에 배치 가능한 천연가스 발전이 그 수요를 충족하는 방법입니다. 우리는 단기 자본과 실행 초점을 탄소 포집을 옵션으로 유지하는 무배출 천연가스 발전 용량 개발에 재조정하고 있습니다. 이는 고객 요구, 프로젝트 경제성, 자금 조달 상황에 따라 시간이 지나면서 프로젝트에 단계적으로 도입할 수 있는 신뢰할 만하고 의미 있는 옵션입니다.

우리는 시간이 지남에 따라, 특히 전력 공급이 수요를 따라잡고 저비용으로 국가의 신규 발전 자산을 탈탄소화하는 방안에 초점이 다시 맞춰질 때, 이것이 매우 차별화된 전략이 될 것이라고 생각합니다. 핵심은 이를 수행할 수 있는 기술을 보유하는 것이며, 우리는 이를 유지할 것이지만, 기술적·지질학적으로 탄소 포집이 가능한 적절한 지역에 프로젝트를 보유하는 것도 중요합니다. 이것이 우리 프로젝트와 파트너십에 어떤 의미인지 좀 더 자세히 설명드리겠습니다. 웨스트 텍사스에 위치한 퍼미안 프로젝트는 공동 부하 수요에 맞게 재설계되고 있습니다. 현재 시장의 피드백을 바탕으로 초기 배치 단계에서는 후연소 탄소 포집을 도입하지 않을 것으로 예상합니다. 프로젝트는 이후 단계에서 포집 기능을 추가할 수 있는 가능성을 보존하는 방향으로 설계되고 있습니다.

입지는 적절하며, 향후 경로로서 향상된 석유 회수를 통한 Oxy와의 CO2 인수 관계도 유지되고 있습니다. 우리가 하지 않는 것은 고객이 요청하기 전에 청정 전력 비용을 부담하도록 요구하는 것입니다. 해당 부지는 여러 단계에 걸쳐 약 1~1.5기가와트의 발전 용량을 갖추고 있으며, 초기 단계는 현재 시장이 실제로 계약할 수 있는 규모로 설계되고 있습니다. 엔트로피와의 관계에 관해서는, 고객 수요, 경제성, 자금 조달이 뒷받침될 때 NET Power 프로젝트의 후연소 포집 기술 도입을 양측이 추진할 수 있도록 수정된 프레임워크를 논의 중입니다. 하지만 현재로서는 실행 가능하지 않은 것에 자본을 투입하는 것은 합리적이지 않습니다.

우리는 관계와 이미 함께 이룬 훌륭한 성과를 유지하려고 합니다. 그 작업은 탄소 포집을 수용할 수 있도록 프로젝트 설계에 대한 많은 통찰을 제공했으며, 이를 통해 개조 옵션이 보다 넓은 발전소 설계에서 고려될 수 있게 되었습니다. 청정 전력은 여전히 장기적인 목표입니다. 우리의 북극성은 변함없지만, 순서가 바뀌었습니다. 우리는 먼저 전력을 건설하며, 고객의 현재 요구를 충족하기 위해 많은 양을 가속화된 일정으로 진행하고, 적절할 때 탄소 포집을 시행합니다. 마크에게 간단한 운영 업데이트를 넘기겠습니다. 그 후 리가 재무 내용을 설명할 것입니다.

마크? 감사합니다, 대니. 여러분 안녕하세요.